🥳«Яндекс» оглушительными темпами наращивает выручку по итогам 1-го полугодия. Но есть нюанс

МКПАО «Яндекс» представило впечатляющие финансовые результаты по МСФО за первые шесть месяцев 2025 года, продемонстрировав взрывной рост и уверенное возвращение в зону прибыльности после убыточного периода годом ранее. Отчетность рисует картину компании, которая успешно масштабирует новые направления, но вместе с тем, к сожалению, наращивает и долговую нагрузку.

Выручка компании взлетела на 33,8%, достигнув 639 млрд рублей. Это свидетельствует о мощном импульсе практически во всех сегментах бизнеса.

Настоящим прорывом стал рост операционной прибыли — более чем в 5 раз (на 514%), до 60,7 млрд рублей. Это красноречиво говорит об успешной оптимизации затрат и повышении эффективности, несмотря на продолжающиеся инвестиции.

Компания уверенно переломила тенденцию прошлого года, зафиксировав чистую прибыль в 5,4 млрд рублей против убытка в 11,7 млрд руб. за аналогичный период 2024 года.

Основой для рывка стали агрессивное развитие финтеха и e-commerce, а также грамотный контроль над операционными расходами. Оборотные активы значительно приросли за счет увеличения клиентских депозитов и кредитов в финтехе (на 162,4 млрд руб.).

Однако стремительный рост имеет и обратную сторону. Компания нарастила долговые обязательства: 122,5 млрд руб. — долгосрочные и 127,2 млрд руб. — краткосрочные. Учитывая объем денежных средств на балансе компании (около 182,5 млрд), коэффициент чистого долга к EBITDA составляет 0.4-0.5. Этот коэффициент находится в очень комфортном уровне для растущей IT-компании уровня.

Яндекс остается одним из фаворитов для меня на Российском рынке. Эту бумагу я покупаю во многие свои портфели и считаю, что без нее не должен обходиться ни один инвестор.

А что думаете вы? Пишите в комментариях!

💻 ИИ в России: Как бигтехи и финтехи захватили 95% рынка и почему это только начало?

Согласно данным Smart Ranking, российский рынок ИИ демонстрирует впечатляющий рост — прогнозируется его увеличение на 25-30% к 2025 году с достижением объема в 1,9 трлн рублей. Ключевой инсайт — исключительная концентрация: 95% выручки генерируют пять компаний: Яндекс (₽500 млрд), Сбер (₽400 млрд), Т-Технологии (₽350 млрд), VK (₽119 млрд) и Лаборатория Касперского (₽49 млрд). Эта статистика раскрывает фундаментальный тренд: именно технологические и финансовые гиганты становятся главными драйверами развития ИИ в России.

Эти компании обладают тремя критическими преимуществами: миллиардными инвестициями в мощности, доступом к уникальным данным и возможностью встраивать решения в свои экосистемы. Более мелкие игроки могут развивать точечные ИИ-решения в отдельных сегментах, и даже монетизировать их, но основной вклад в развитие рынка приносит крупный бизнес с большим масштабом. И монетизация ИИ за счет внедрения в продукты для миллионов клиентов оказывает больше влияния на рынок, чем продажи решений другим компаниям.

Крупные компании также больше подготовлены к вызовам развития ИИ-рынка в глобальных масштабах . “Голубые фишки” привыкли стратегически подходить к развитию перспективных направлений с потенциально высокой отдачей. В то время как более мелкие игроки могут конкурировать лишь в узких нишах, крупные эмитенты формируют будущее всей индустрии и определяют траекторию развития российского и мирового ИИ-рынка, получая позитивный эффект на капитализацию.

😎 На собственном опыте: 5 простых правил для каждого инвестора

Продолжая тему финансовой грамотности, я не могу не рассказать, как сам пришел к инвестициям и полюбил это дело.

Мне так часто задают этот вопрос — и в личке, и в чатах — что я решил, наконец, сесть и рассказать свою историю. Приготовьтесь к серии постов о моём тернистом пути инвестора: будут тут и взлёты, и падения, и выученные уроки!

Всё началось в далёком уже 2016-м. К тому моменту у меня был диплом экономиста и вполне приличный стабильный доход. Но самое интересное началось, когда я посмотрел вокруг. Моё окружение будто разделилось на два лагеря: одни дисциплинированно копили, открывали счета, покупали акции и недвижимость, а другие — с шиком тратили всё на путешествия и новые машины.

И тут меня осенило: вот оно, видно как на ладони, кто остаётся на месте, а кто — по-настоящему растёт. И дело не в размере зарплаты, а в голове! Я понял, что финансовая грамотность и пассивный доход — это не просто модные слова, а must-have для любого, кто думает о завтрашнем дне. Так я и пришёл к фондовому рынку — месту, где может начать практически каждый.

Прошло много времени и я тратил много сил для получения новых знаний. Второе высшее экономическое, сертификаты ФСФР помогли мне структурировать мои знания и выработать свой подход. Сейчас инвестиции стали неотъемлемой частью моей жизни, и мне безумно нравится делиться с вами тем, что узнал сам.

Я выработал для себя несколько простых, но железных правил:

✔️Откладывать каждый месяц. Жить по средствам — это основа основ.

✔️Знать, куда уходят деньги. Ведение бюджета — не скучно, а необходимо.

✔️Помогать близким разбираться с их финансами.

✔️Строить будущее ребёнка уже сегодня через инвестиционный портфель.

✔️Никогда не стоять на месте. Всегда учиться, читать и пробовать новые инструменты.

А как было у вас? Как вы нашли свой путь к инвестициям? Очень жду ваших историй в комментариях! Давайте делиться опытом.

🚀 В бесконечность и далее: куда летит ГК «Элемент»?

Вот какой сектор за последнее время меня очень удивил, так это рынок микроэлектроники. И если даже он пока не сильно зарабатывает, но уж точно очень быстро растет. А тут как раз подоспела отчетность ГК «Элемент» за 1-е полугодие, и его я покупал в детский портфель буквально вчера. Считаю Элемент хорошим примером, и вот почему.

Компания показывает неоднозначная выручку, но уверенные позиции в росте. Суммарная выручка снизилась на 19%г/г, но это лишь среднее арифметическое от разнонаправленной динамики:

🔽Электронные компоненты: испытали спад на фоне общего снижения спроса в промышленности и сдвигов в заключении контрактов.

🔼Блоки и модули: +37% — уверенный рост, демонстрирующий востребованность решений.

🔝Точное машиностроение: +80% — взлётная динамика в перспективном сегменте, который закладывает фундамент для будущего.

Несмотря на снижение выручки, компания завершила период с чистой прибылью в ₽2 млрд. Главное для акционеров — «Элемент» строго придерживается дивидендной политики, что выгодно отличает его от многих других компаний, которые в последнее время пересмотрели свои выплаты.

Главная сила «Элемента» в текущих условиях — исключительно крепкий баланс:

✔️Мизерная долговая нагрузка: Net Debt/EBITDA всего 0.7x.

✔️ Доступное финансирование: средняя стоимость долга — 8.8% (на фоне ключевой ставки в 18%!). Это даёт компании огромное преимущество и возможность инвестировать, пока другие «затягивают пояса».

🤖Летом компания сделала важный стратегический шаг, выйдя на рынок робототехники через покупку «Андроидной техники». Это не разовая сделка — до конца года планируются новые приобретения для усиления позиций в этом перспективном сегменте.

«Элемент» — это не про дивиденды здесь и сейчас. Это история про будущую стоимость, подкреплённую:

1️⃣Господдержкой всей отрасли;
2️⃣Выходом в новые высокотехнологичные ниши;
3️⃣Сверхнадёжным балансом.

Текущие инвестиции — это топливо для будущего рывка. Если верите в импортозамещение и технологический суверенитет, эти акции заслуживают внимания.

💯Осознанное владение: несколько важных выводов, которые должен сделать каждый инвестор

Совсем недавно я начал серию постов про свой путь инвестора и формирование стратегии. Можно почитать тут и тут. Но давайте вернемся к главному вопросу: ваша стратегия действительно эффективна или вы просто боитесь выйти из зоны комфорта?

Я пришел к выводу, что успех определяется не одним верным решением, а гибким комплексом мер, который нужно постоянно адаптировать. Речь не о погоне за идеалом, а о том, чтобы ваши методы оставались актуальными в меняющихся рыночных условиях.

Эту философию и стратегию на практике можно наблюдать в детском портфеле моей дочери. Его основу формируют надежные дивидендные акции и «голубые фишки» (Лукойл, Сбербанк, X5). Они создают стабильный денежный поток и защищают капитал от сильной волатильности.

Для роста я добавляю акции IT-сектора (Астра, Софтлайн, Яндекс). Это более рискованные активы, но именно они могут значительно ускорить доходность.

❗️Такая конструкция — «страховочный трос» + «двигатель роста» — дает мне чувство контроля над портфелем.

Мой подход — это не пассивное ожидание, а осознанное владение. Я покупаю акции надолго и продаю только тогда, когда меняется суть бизнеса, а не из-за краткосрочных рыночных паник. Я не гадаю на кофейной гуще, а планомерно строю капитал, регулярно анализируя компании.

Ключевой элемент такой стратегии — ее своевременная корректировка. Мир не стоит на месте, и если ваша система не эволюционирует вместе с ним, она превращается в балласт.

Находить выгодные инвестиции и принимать финансовые решения это один из самых полезных и важных навыков для любого человека. Присоединяйтесь к нашей школе — разберём всё на реальных примерах и поможем вам выстроить работающую систему, которая превратит незаметные траты в мощные активы.

Так стоит ли ваша текущая стратегия ваших усилий и времени? Не пора ли ее пересмотреть, чтобы она была не просто удобной, но и по-настоящему результативной?

🇷🇺 🇷🇺 «Газпром» взлетает на китайском ветре: подписана сделка века?

Акции «Газпрома» получают мощный буст на фоне подписания знакового меморандума с китайской CNPC. Две энергетические державы скрепили планы по реализации грандиозных проектов — строительству газопровода «Сила Сибири-2» и монгольского транзитного маршрута «Союз Восток». Этот энергетический альянс моментально отразился на котировках: бумаги «Газпрома» в пике росли на 1.11%, достигнув отметки в 136.41 рубль.

Но главным фаворитом дня стала «Трубная металлургическая компания» (ТМК), акции которой взвинтились на впечатляющие 5.81%. Логика рынка железная: новые трубопроводы — это километры новых труб.

Масштабы поражают:

🔵50 млрд куб. м газа в год — на целых 30 лет.

🔵Увеличение поставок по действующей «Силе Сибири» и запуск новых мощностей.

А что с деньгами?
Глава «Газпрома» Алексей Миллер обнародовал подробности: цена для Китая будет «более привлекательной», чем для Европы, благодаря короткому плечу доставки. А вот валюта расчетов за газ по новому маршруту осталась загадкой. Миллер лишь намекнул, что текущие операции уже идут в рублях и юанях в равной пропорции (50/50), оставив пространство для спекуляций.

Но, несмотря на громкие заявления, сделка пока больше похожа на рамочное соглашение, где больше вопросов, чем ответов.

Что касается сроков, то пока неясно, когда начнется строительство и когда Китай получит первый газ. Также непонятно, будет ли Пекин обязан выкупать весь запланированный объем или есть гибкие условия.

Китайская сторона традиционно скупа на подробности. Официальное агентство Xinhua ограничилось сухой констатацией факта подписания «более 20 соглашений».

Этот визит российской делегации в Пекин аналитики характеризовали не чем иным, как «экономическим паломничеством». Есть мнение, что именно сырьевые гиганты станут главными бенефициарами любых договоренностей. Пока что рынок с этим соглашается.

📈Акции роста: зачем их брать, пока не платят дивиденды?

Под одним из последних постов получил интересный вопрос: зачем нужно покупать акции роста, если дивидендов от них не стоит ждать?

Давайте разберем эту интересную тему.

Замечали, что многие IT компании совершенно не платят дивиденды? Ни в России, ни в Америке. Но есть некоторые компании, которые это делают. Типа Яндекса, Microsoft и так далее. Это не случайность, а прямое следствие теории жизненного цикла компании и ее инвестиционных возможностей.

На начальном этапе у компании одна цель — максимально быстро расти и захватывать рынок. Ей жизненно необходимо разрабатывать продукты, выходить на новые рынки и наращивать мощности. Поэтому лучшее, что она может сделать с прибылью, — это реинвестировать ее обратно в бизнес. Эти внутренние вложения часто дают более высокую доходность, чем могли бы получить акционеры, если бы просто положили деньги в банк или распределили между друг другом. Выплата дивидендов в такой момент равносильна остановке для дозаправки во время спринтерского забега. Это ослабит компанию, и акционеры молодых компаний согласны с такой политикой, так как рассчитывают на рост курсовой стоимости акций, который в будущем принесет больше, чем дивиденды сегодня.

Со временем рынок насыщается, темпы роста замедляются, и у компании появляется много свободного денежного потока. Крупные инвестиционные проекты заканчиваются, и держать огромные суммы денег «в столе» становится неэффективно. Теперь эти деньги сложнее с такой же высокой отдачей реинвестировать внутри бизнеса. Именно тогда в игру вступают дивиденды. Их выплата — это сигнал акционерам о стабильности, который говорит: «Мы уверены в наших будущих доходах и можем позволить себе делиться ими». Это также финансовая дисциплина для руководства и способ привлечь новый тип инвесторов — тех, кто ищет не быстрого роста, а стабильного пассивного дохода.

Таким образом, дивидендная политика — это в первую очередь индикатор стадии жизненного цикла компании. Отсутствие дивидендов означает фазу активного роста и инвестиций в общее будущее, где наградой акционеру является рост цены акций. Наличие же дивидендов символизирует переход в статус большой, стабильной и прибыльной машины, которая делится своей надежной прибылью с владельцами. Это не вопрос жадности или щедрости, а стратегическое решение о наиболее эффективном использовании денег для создания стоимости.

И если сейчас порой кажется, что дивидендная доходность компании крайне низкая, то не забывайте, что с годами выплаты увеличиваются и ваша доходность от вложенных средств тоже будет расти!

📦 К родным берегам: Ozon начал процесс редомиляции

Еще один блудный сын возвращается на Родину: Ozon подал документы для регистрации в статусе Международной коммерческой публичной компании (МКПАО) в калининградском САР на острове Октябрьский. Ожидается, что этот процесс завершится уже к октябрю 2025 года, и это станет ключом к началу конвертации расписок (АДР) в российские акции.

Параллельно с юридическими изменениями компания демонстрирует то, чего так долго ждал рынок — уверенный тренд на прибыльность. По итогам 1-го квартала 2025 года выручка Ozon показала впечатляющий рост на 65% год к году. Что еще важнее, компания во второй раз в своей истории вышла на положительную операционную прибыль, а чистый убыток продолжает сокращаться. Аналитики прогнозируют рост оборота на 39% по итогам года, но главный фокус теперь смещается с агрессивного захвата рынка на эффективную монетизацию своей огромной аудитории.

Двигателями этой новой стратегии станут два ключевых направления:

☑️дальнейшее сокращение издержек;

☑️рост доли высокомаржинальных сегментов бизнеса — рекламы на маркетплейсе и услуг собственного финтеха (Ozon Bank).

Логистика товара до любой точки России сопряжена с огромными затратами, в то время как показ платной рекламной карточки товара приносит высокий доход с почти нулевой себестоимостью. Именно эти «легкие» деньги и станут главным драйвером рентабельности в будущем, что является очевидным позитивом для всех акционеров.

Что касается конвертации расписок, то она будет проходить по двум сценариям. Бумаги, которые на момент завершения регистрации МКПАО уже находятся в российской инфраструктуре, будут конвертированы автоматически. Для расписок, учитываемых в иностранном контуре, российским законодательством предусмотрена возможность принудительной конвертации. Именно поэтому я добавлял компанию в портфель своей дочери и планирую сделать это и в сентябре!

А у вас есть Ozon в портфеле?

Да — ❤️

Нет — 🤔

🏦Ключевая ставка: ждем резкое снижение? Итоги консенсуса

По итогам консенсус-прогноза РБК, большинство аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний ожидают, что Банк России на заседании 12 сентября предпримет решительный шаг. Прогноз заключается в снижении ключевой ставки сразу на 2 процентных пункта, то есть на 200 базисных пунктов, а если проще — до 16% годовых. Такой позиции придерживаются 16 из 30 опрошенных экспертов. Небольшой, но перевес😁

Однако консенсус-прогноз разделился, и это ярко демонстрирует высокую неопределенность текущего момента. Восемь других аналитиков придерживаются более осторожного сценария, предполагая снижение лишь на 100 б.п. — до 17% годовых. Среди остальных участников опроса есть и те, кто допускает промежуточный вариант в 150 б.п., и даже те, кто говорит о возможности сокращения на 300 б.п. или полного сохранения ставки на текущем уровне.

Аргументы в пользу более сильного снижения ставки в том, что рост экономики ниже прогнозов самого ЦБ, а инфляция замедляется более быстрыми темпами, чем ожидал регулятор. Эти факторы формируют пространство для маневра. С другой стороны, сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания населения и значительная неопределенность относительно будущей динамики бюджетных расходов могут побудить Банк России проявить сдержанность и выбрать более умеренный путь снижения. Таким образом, предстоящее заседание обещает стать одним из самых неоднозначных и интересных в этом году.

Уже традиционный опрос перед заседанием центробанка. Предлагаю сделать это вновь! Как думаете, снизит ли ЦБ ставку и на сколько?

🕯 Почти все сходится: аналитики обновили список перспективных акций

Я всегда с большим интересом читаю аналитические обзоры от ведущих брокерских компаний. Вот свежие новости от двух крупных игроков. Так, аналитики ВТБ обновили свой список самых перспективных, по их мнению, акций. Они добавили в него «Лукойл», а «Фосагро», наоборот, убрали.

Теперь в их топ-10 входят:

⛽️ «Газпром»
📱 «Группа Позитив»
🍏 X5
⛽️ «Лукойл»
🥇 «Полюс»
📱 «Ростелеком»
🏦 Сбер
🏦 Совкомбанк
🏦 «Т-Технологии»
📱 Яндекс

Решение по «Лукойлу» объяснили тем, что компания отчиталась за первое полугодие лучше, чем все ожидали, и теперь может выплатить щедрые дивиденды, а как мы знаем, именно они двигают и мотивируют наших инвесторов вкладывать свои деньги. Плюс, им нравится, что компания начала выкупать свои же акции с рынка. «Фосагро» кстати тоже классная компания, просто менее очевидная по сравнению с Лукойлом.

В это же время своё мнение высказали и аналитики SberCIB, но по акциям средних и небольших компаний. Они убрали из своего списка «Аэрофлот» и «Промомед», а вместо них добавили МТС Банк. По их словам, у «Промомеда» теперь не такой большой потенциал к росту, а у «Аэрофлота» возникли риски с получением прибыли в этом году. Что касается МТС Банка, то эксперты считают, что самый сложный период для него уже позади. Они полагают, что эти акции сейчас недооценены, а все возможные риски уже учтены в их текущей цене. Кроме того, в отличие от всего банковского сектора, у этой организации ожидается снижение расходов.

Их топ-9:

🚢 НМТП
🔖 HeadHunter
🏦 Ренессанс страхование
💊 Озон Фармацевтика
📱 Ростелеком
🏠 Группа ЛСР
📱 МТС Банк
🩺 МД Медикал Груп
🍏 Лента

Предлагаю обсудить эти компании в комментариях? Может сделать более детальный разбор какой-нибудь? Пишите пожелания!