MaBuG 일기장

아서 헤이즈 새로운 에세이 요약 : 거래하지 마라

[크립토, 주식 관련 내용]
- Maelstrom(흑형 펀드)은 1분기 동안 $HYPE 포지션을 천천히 늘리는 것 외에 사실상 거래를 하지 않음. 지금은 "노 트레이드 존"
- 비트코인 가격을 결정하는 건 금리(돈의 가격)가 아니라 통화량(돈의 양)
- 비트코인은 현금흐름이 없기 때문에 할인율은 의미 없고, 시장에 풀린 달러의 총량이 핵심
- 전쟁으로 중앙은행이 금리를 올리면서 동시에 국채 매입으로 돈을 찍는 상황이 올 수 있음. 이 경우 현금흐름 기반 자산(나스닥, SaaS 주식)은 하락하지만, 공급이 고정된 비트코인과 금은 오히려 상승
- MOVE 지수(미국 채권 변동성)가 130을 돌파하는 순간이 연준 머니 프린팅 신호. 그 타이밍에 매수 시기
- 비트코인이 $60K를 두 번째로 테스트하고 지지에 성공하면 리스크를 추가할 의향 있음
- 현재 추가 의향이 있는 자산은 금과 $HYPE 두 가지뿐. HIP-4(예측 시장) 출시가 몇 주 안으로 예정되어 있으며, 폴리마켓과 칼시의 시장 점유율을 빠르게 가져올 것

[매크로 관련 내용]
- 미국-이란 전쟁 개전 7주차. 핵심 변수는 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름이 얼마나 유지되느냐
- 시나리오 1 : 전쟁이 빠르게 종료되고 원상복귀. 그러나 AI발 화이트칼라 실직 -> 소비자 신용 부실 -> 은행 위기 시한폭탄은 그대로. 연준이 유동성을 공급하기 전까지 비트코인 의미 있는 상승 없음
- 시나리오 2 : 이란이 호르무즈 해협을 장악하고 위안화로 통행료를 받는 상황. 각국이 달러 자산을 팔아 금을 사고, 금을 팔아 위안화를 조달하는 흐름이 가속화됨 -> 페트로달러 체제 종식 -> 달러 자산 매도 -> 결국 연준 머니 프린팅. 실제로 전쟁 개시 이후 외국인의 연준 보유 달러 자산이 630억 달러 순감소, 금 수출은 전년 대비 342% 급증
- 시나리오 2.5 : 4월 12일 트럼프가 미 해군의 호르무즈 봉쇄를 선언. 어떤 형태로 봉쇄가 진행되든, 달러로 안전한 항행을 보장받지 못한다면 달러를 보유할 이유가 사라짐
- 시나리오 3 : 미군이 이란의 해협 통제 능력을 완전히 파괴. 해협은 재개통되지만 이란이 최후 수단으로 걸프만 전체 에너지 생산 시설을 파괴할 위험. 원자재 가격 폭등 -> 전 세계 중앙은행 대규모 머니 프린팅 불가피.
실물 지표로는 WTI 근월물 vs 원월물 스프레드를 주시. 스프레드가 좁아지면서 원월물이 오르면 글로벌 경제 위기 신호

[단순 가격 예측]
- 시나리오 1 : 비트코인 $80K~$90K 단기 반등 가능하나 연준 개입 전까지 본격 상승 없음
- 시나리오 2/2.5 : 초기에는 비트코인도 하락. 시스템이 무너지면 연준 개입 -> 비트코인 급등. $60K 지지 여부 확인 후 매수
- 시나리오 3 : 초기 하락 후 머니 프린팅으로 반등. 단, 이란 완전 파괴 시 3차 세계 대전 리스크로 상승 지속 여부 불투명

[초간단 요약]
- 비트코인 가격은 금리가 아니라 통화량이 결정. 돈을 많이 찍을수록 비트코인 오름
- 어떤 시나리오든 결말은 동일 -> 연준 및 전 세계 중앙은행 대규모 머니 프린팅
- MOVE 지수 130 돌파 또는 비트코인 $60K 두 번째 지지 확인이 매수 신호
- 그 전까지는 노 트레이드. 추가 매수 고려하는 자산은 금과 $HYPE뿐

요즘 잘나가는 분석가들이나 유명인들 대부분 현재 상승이 찐반은 아니라고 생각하는듯한..

흑형의 하리 사랑은 계속 되는 중

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