메모리 칩 제조업체들이 올해 빅테크 기업들보다 더 많은 현금을 창출할 것으로 예상됩니다.
Memory Chip Makers: $305 billion
Big Tech: $217 billion
Memory Chip Makers: $305 billion
Big Tech: $217 billion
[ 중국, 자국산 DUV 노광장비 양산 개시 - The Information ]
▶ 중국 국영 배경 상하이 기업, immersion DUV 노광장비 양산 시작
▶ 여러 중국 기업 DUV 개발팀 통합 설립
▶ 생산 목표: 2026년 5대 → 2027년 20대
(참고: ASML은 작년 한 해 131대 출하)
▶ 공급 예정처: SMIC, 화훙반도체, CXMT
⚙️ 기술 현황
• 자국산 부품 위주지만 일부 핵심 부품은 여전히 일본산에 의존
• 현지 공급망 지연이 올해 생산 차질 원인
• 자체 EUV는 아직 프로토타입 단계, 실제 생산까지 수년 소요 전망
• SMIC는 EUV 없이도 다중 패터닝으로 첨단칩 생산 중
🏛️ 정책 맥락
• 미국은 현재 ASML 최첨단 EUV의 대중 판매 금지 중
• 의회 심의 중인 Match Act: DUV 규제 확대 + 장비 서비스(유지보수)까지 제한 검토
• 2022년 미 규제 이후 중국은 DUV 연구를 국가주도→상업실행 체제로 전환, 화웨이가 자원 조정
📊 ASML 영향
• 단기: AI 붐발 수요 증가로 오히려 반사이익, 최근 일부 저사양 제품 약 10% 가격 인상
• 장기: 중국 내 자국산 대체 누적 시 시장 지위 잠식 가능성
💡 시사점
1️⃣ 5대→20대 목표는 ASML 대비 미미한 수준. "발표 ≠ 검증된 양산" — 양산 안착까지 정확도·호환성 검증에 시간 소요
2️⃣ 핵심 부품 여전히 일본 의존 → 장비 국산화가 곧 소재·부품 국산화는 아님 (이중 병목 구조)
3️⃣ 미국 대중 규제의 실효성 논쟁 재점화 소지. Match Act 실제 시행 여부가 향후 관전포인트
4️⃣ ASML: 단기 반사이익 vs 중장기 구조적 리스크 공존 — 경기순환적 호재와 구조적 위협 구분 필요
5️⃣ 한국 관점: SMIC·CXMT 성숙공정 확대는 삼성전자·SK하이닉스 레거시 메모리·파운드리 사업과 경쟁 구도 형성 가능, 특히 범용 D램 가격 경쟁 모니터링 필요
6️⃣ ⚠️ 소스 주의: 익명 소식통 2인 전적 의존, 관련 기업 전원 확인 거부 — 구체 수치는 잠정 정보로 취급
https://www.theinformation.com/articles/china-starts-mass-producing-homegrown-duv-chipmaking-tools-advance-local-chip-industry?rc=3nnj10
▶ 중국 국영 배경 상하이 기업, immersion DUV 노광장비 양산 시작
▶ 여러 중국 기업 DUV 개발팀 통합 설립
▶ 생산 목표: 2026년 5대 → 2027년 20대
(참고: ASML은 작년 한 해 131대 출하)
▶ 공급 예정처: SMIC, 화훙반도체, CXMT
⚙️ 기술 현황
• 자국산 부품 위주지만 일부 핵심 부품은 여전히 일본산에 의존
• 현지 공급망 지연이 올해 생산 차질 원인
• 자체 EUV는 아직 프로토타입 단계, 실제 생산까지 수년 소요 전망
• SMIC는 EUV 없이도 다중 패터닝으로 첨단칩 생산 중
🏛️ 정책 맥락
• 미국은 현재 ASML 최첨단 EUV의 대중 판매 금지 중
• 의회 심의 중인 Match Act: DUV 규제 확대 + 장비 서비스(유지보수)까지 제한 검토
• 2022년 미 규제 이후 중국은 DUV 연구를 국가주도→상업실행 체제로 전환, 화웨이가 자원 조정
📊 ASML 영향
• 단기: AI 붐발 수요 증가로 오히려 반사이익, 최근 일부 저사양 제품 약 10% 가격 인상
• 장기: 중국 내 자국산 대체 누적 시 시장 지위 잠식 가능성
💡 시사점
1️⃣ 5대→20대 목표는 ASML 대비 미미한 수준. "발표 ≠ 검증된 양산" — 양산 안착까지 정확도·호환성 검증에 시간 소요
2️⃣ 핵심 부품 여전히 일본 의존 → 장비 국산화가 곧 소재·부품 국산화는 아님 (이중 병목 구조)
3️⃣ 미국 대중 규제의 실효성 논쟁 재점화 소지. Match Act 실제 시행 여부가 향후 관전포인트
4️⃣ ASML: 단기 반사이익 vs 중장기 구조적 리스크 공존 — 경기순환적 호재와 구조적 위협 구분 필요
5️⃣ 한국 관점: SMIC·CXMT 성숙공정 확대는 삼성전자·SK하이닉스 레거시 메모리·파운드리 사업과 경쟁 구도 형성 가능, 특히 범용 D램 가격 경쟁 모니터링 필요
6️⃣ ⚠️ 소스 주의: 익명 소식통 2인 전적 의존, 관련 기업 전원 확인 거부 — 구체 수치는 잠정 정보로 취급
https://www.theinformation.com/articles/china-starts-mass-producing-homegrown-duv-chipmaking-tools-advance-local-chip-industry?rc=3nnj10
The Information
China Begins Mass Production of Homegrown DUV Chip Tools
A Chinese state-backed company has begun manufacturing one of the key pieces of equipment used in chip manufacturing for the first time, a significant development in Beijing’s drive to reduce its reliance on foreign technology to make chips. The Shanghai…
BlackRock 공식 리포트 "Q3 2026 Fixed Income Outlook(3분기 채권 전망)
블랙록 채권 사라
하반기 들어 인플레이션·성장이 둔화되고 섹터·발행자·지역 간 격차(dispersion)가 커질 거라는 두 가지 전환이 핵심이며, 미 국채 실질금리가 2003년 이후 최고 수준까지 올라 밸류에이션이 매력적이라 채권 비중 확대(듀레이션 리스크 감수)를 권고하는 내용 다만 크레딧 스프레드는 여전히 타이트해서 종목 선별이 중요하다고 함
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-23/blackrock-says-elevated-yields-offer-bond-investors-a-cushion
블랙록 채권 사라
하반기 들어 인플레이션·성장이 둔화되고 섹터·발행자·지역 간 격차(dispersion)가 커질 거라는 두 가지 전환이 핵심이며, 미 국채 실질금리가 2003년 이후 최고 수준까지 올라 밸류에이션이 매력적이라 채권 비중 확대(듀레이션 리스크 감수)를 권고하는 내용 다만 크레딧 스프레드는 여전히 타이트해서 종목 선별이 중요하다고 함
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-23/blackrock-says-elevated-yields-offer-bond-investors-a-cushion
Bloomberg.com
BlackRock Says Elevated Yields Offer Bond Investors a Cushion
US Treasuries are offering investors solid protection against losses as yields remain elevated, according to BlackRock Inc.