메모리 분야로 돌아와 현재 상황을 살펴보겠습니다.
SK하이닉스 CEO는 "[메모리] 공급 부족 현상이 2030년 말까지 지속될 것"이라고 언급했습니다.
샌디스크(SanDisk)는 "2030년까지 낸드(NAND)에 대한 막대한 구조적 수요가 이어질 것"으로 전망했으며, Non-GAAP 기준 매출총이익률은 80% 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.
엔비디아(Nvidia)는 주로 메모리 조달 확대에 힘입어 공급 약정 규모를 1,190억 달러에서 2,790억 달러로 늘렸다고 발표했습니다. 한편, 메모리 가격은 '극단적인' 수준에 도달해 있으며 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.
윈본드(Winbond)는 현재 여러 고객사와 2029~2030년까지 이어지는 물량 배정 문제를 논의 중입니다.
앞서 언급했듯이 메모리 수요는 구조적인 것으로 보이며, 전통적인 D램(DRAM)부터 HBM에 이르기까지 향후 수년간의 시장 전망이 가시화되고 있습니다.
따라서 메모리 업계 전반에 걸쳐 선행 주가수익비율(Forward P/E)이 추가로 상승할 여지가 있다고 판단합니다.
SK하이닉스 CEO는 "[메모리] 공급 부족 현상이 2030년 말까지 지속될 것"이라고 언급했습니다.
샌디스크(SanDisk)는 "2030년까지 낸드(NAND)에 대한 막대한 구조적 수요가 이어질 것"으로 전망했으며, Non-GAAP 기준 매출총이익률은 80% 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.
엔비디아(Nvidia)는 주로 메모리 조달 확대에 힘입어 공급 약정 규모를 1,190억 달러에서 2,790억 달러로 늘렸다고 발표했습니다. 한편, 메모리 가격은 '극단적인' 수준에 도달해 있으며 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.
윈본드(Winbond)는 현재 여러 고객사와 2029~2030년까지 이어지는 물량 배정 문제를 논의 중입니다.
앞서 언급했듯이 메모리 수요는 구조적인 것으로 보이며, 전통적인 D램(DRAM)부터 HBM에 이르기까지 향후 수년간의 시장 전망이 가시화되고 있습니다.
따라서 메모리 업계 전반에 걸쳐 선행 주가수익비율(Forward P/E)이 추가로 상승할 여지가 있다고 판단합니다.
모건스탠리의 마이크 윌슨(MS 윌슨)은 1982~2020년 이어진 디플레이션·저금리 시대가 끝나고 인플레이션과 높은 명목성장이 반복되는 시대에 진입했다고 분석했습니다.
이에 따라 경기·금리 변동성이 커지고 장기 국채수익률은 상승 압력을 받을 가능성이 높으며, 이는 채권 가격에는 부담으로 작용할 수 있습니다.
반면 높은 명목성장은 기업 실적과 주가를 지지할 수 있지만, 금리가 높은 상태가 장기화되면 주식·부동산 등 위험자산의 밸류에이션에는 하락 압력이 커질 수 있어 앞으로 자산시장의 상승과 하락 변동성이 모두 커질 수 있다는 의미입니다.
이에 따라 경기·금리 변동성이 커지고 장기 국채수익률은 상승 압력을 받을 가능성이 높으며, 이는 채권 가격에는 부담으로 작용할 수 있습니다.
반면 높은 명목성장은 기업 실적과 주가를 지지할 수 있지만, 금리가 높은 상태가 장기화되면 주식·부동산 등 위험자산의 밸류에이션에는 하락 압력이 커질 수 있어 앞으로 자산시장의 상승과 하락 변동성이 모두 커질 수 있다는 의미입니다.
미국 머니마켓펀드(MMF*) 자산은 금리 인상, 현금 보유량 증가, 단기 유동성 수요 강세에 힘입어 2022년 6월 5조 달러에서 2025년 12월 8조 3천억 달러로 67% 급증했습니다. 이후 성장세는 둔화되어 2026년 7월에는 8조 4천억 달러로 소폭 증가에 그쳤는데, 이는 2022년 이후 가장 낮은 7개월 증가율입니다.
머니마켓펀드(MMF)는 은행, 기업, 정부가 발행한 단기 채권에 투자하는 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받는 뮤추얼 펀드입니다. MMF는 투자자에게 유동성과 상대적인 자본 안정성을 제공하는 동시에 금융 시장에서 단기 자금 조달의 주요 수단으로 기능합니다.
머니마켓펀드(MMF)는 은행, 기업, 정부가 발행한 단기 채권에 투자하는 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받는 뮤추얼 펀드입니다. MMF는 투자자에게 유동성과 상대적인 자본 안정성을 제공하는 동시에 금융 시장에서 단기 자금 조달의 주요 수단으로 기능합니다.
비트코인, 이제 나스닥보다 금과 더 높은 상관관계
✅Grayscale “비트코인·이더리움·ZEC, 통화가치 희석 트레이드의 주요 수혜 자산으로 예상”
🗂 시장 흐름
⚫비트코인과 금의 90일 롤링 상관관계 약 50%까지 상승
⚫반대로 비트코인과 나스닥 상관관계는 최근 약 30%대로 급락
⚫2025년 8월 당시 비트코인-금 상관관계가 마이너스였던 것과 비교하면 흐름이 크게 뒤바뀐 모습
⚫Grayscale의 Zach Pandl, 비트코인이 이제 주식보다 금과 더 높은 상관관계를 보이고 있다고 언급
🗂 주요 수혜 자산
⚫비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 지캐시(ZEC)가 ‘Debasement Trade’의 주요 수혜 자산이 될 것으로 전망
⚫Debasement Trade는 통화가치 희석과 법정화폐 구매력 하락에 대비해 희소자산으로 자금이 이동하는 투자 흐름
⚫최근 비트코인이 기술주와 함께 움직이는 위험자산보다 금과 같은 대체 가치저장 수단에 가까워지는 흐름
🔄 관련 기사
🗄 Comment
비트코인이 오랫동안 ‘디지털 금’이라는 이야기는 들어왔지만, 최근 데이터에서는 실제 가격 움직임도 조금씩 그 방향으로 붙는 모습입니다.
특히 나스닥과의 상관관계는 내려가고 금과의 상관관계가 빠르게 올라왔다는 점이 포인트인데
이 흐름이 이어진다면 앞으로 비트코인을 단순 위험자산보다는 통화가치 희석에 대응하는 자산으로 바라보는 시각도 다시 강해질 수 있어 보입니다.
✅Grayscale “비트코인·이더리움·ZEC, 통화가치 희석 트레이드의 주요 수혜 자산으로 예상”
🗂 시장 흐름
⚫비트코인과 금의 90일 롤링 상관관계 약 50%까지 상승
⚫반대로 비트코인과 나스닥 상관관계는 최근 약 30%대로 급락
⚫2025년 8월 당시 비트코인-금 상관관계가 마이너스였던 것과 비교하면 흐름이 크게 뒤바뀐 모습
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🗂 주요 수혜 자산
⚫비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 지캐시(ZEC)가 ‘Debasement Trade’의 주요 수혜 자산이 될 것으로 전망
⚫Debasement Trade는 통화가치 희석과 법정화폐 구매력 하락에 대비해 희소자산으로 자금이 이동하는 투자 흐름
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비트코인이 오랫동안 ‘디지털 금’이라는 이야기는 들어왔지만, 최근 데이터에서는 실제 가격 움직임도 조금씩 그 방향으로 붙는 모습입니다.
특히 나스닥과의 상관관계는 내려가고 금과의 상관관계가 빠르게 올라왔다는 점이 포인트인데
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비트코인 $80K 저항 돌파 시 ‘더블 바텀’ 확인 가능
✅피델리티 주리엔 티머, $80K 돌파 여부를 비트코인 추세 전환의 핵심 구간으로 제시
🗂 비트코인 기술적 흐름
⚫현재 비트코인 $80,000 부근 저항 테스트 중
⚫$80K 상향 돌파 시 차트상 더블 바텀 패턴 확인 가능
⚫최근 주요 저점은 $60,033 → $57,742로 형성
⚫차트상 핵심 저항 구간은 약 $77,216~$80,554
⚫해당 구간 돌파 후 안착 여부가 향후 방향성 판단의 주요 포인트
🗂 피델리티 분석
⚫피델리티 글로벌 매크로 디렉터 주리엔 티머가 제시한 주간 차트
⚫2025년 고점 $126,251 이후 큰 폭의 조정 진행
⚫최근 두 차례 저점 형성 이후 반등하면서 더블 바텀 가능성 부각
⚫아직 패턴 확정 단계는 아니며 $80K 저항 돌파가 선행될 필요
🔄 관련 기사
🗄 Comment
비트코인이 최근 저점 구간을 두 차례 방어하면서 기술적으로는 더블 바텀을 기대해볼 수 있는 모양이 만들어지고 있는데 결국 중요한 건 $80K를 실제로 뚫고 그 위에서 자리를 잡느냐일 듯합니다.
단순히 저점을 두 번 찍었다는 것보다 저항 돌파까지 나와야 패턴이 완성되는 만큼 당분간 $80K 부근에서의 가격 움직임을 주요 변곡점으로 체크해볼 필요가 있어 보입니다.
✅피델리티 주리엔 티머, $80K 돌파 여부를 비트코인 추세 전환의 핵심 구간으로 제시
🗂 비트코인 기술적 흐름
⚫현재 비트코인 $80,000 부근 저항 테스트 중
⚫$80K 상향 돌파 시 차트상 더블 바텀 패턴 확인 가능
⚫최근 주요 저점은 $60,033 → $57,742로 형성
⚫차트상 핵심 저항 구간은 약 $77,216~$80,554
⚫해당 구간 돌파 후 안착 여부가 향후 방향성 판단의 주요 포인트
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⚫피델리티 글로벌 매크로 디렉터 주리엔 티머가 제시한 주간 차트
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단순히 저점을 두 번 찍었다는 것보다 저항 돌파까지 나와야 패턴이 완성되는 만큼 당분간 $80K 부근에서의 가격 움직임을 주요 변곡점으로 체크해볼 필요가 있어 보입니다.