1845년 철도, 1929년 공공사업, 1989년 일본, 2000년 닷컴 버블, 2014년 셰일 가스.
매번 순서는 같았습니다. 주가가 정점을 찍고, 자본 지출은 6~24개월 동안 계속 증가하다가 하락세로 돌아섰습니다. 이러한 현상을 촉발한 것은 대개 중앙은행의 정책이었습니다.
매번 순서는 같았습니다. 주가가 정점을 찍고, 자본 지출은 6~24개월 동안 계속 증가하다가 하락세로 돌아섰습니다. 이러한 현상을 촉발한 것은 대개 중앙은행의 정책이었습니다.
비트코인 ETF 누적 유출, 저점 대비 빠르게 회복 중
✅연초 기준 ETF 자금 흐름은 플러스지만, 이전 누적 유출분을 모두 메우기까지는 약 50억 달러 남은 상황
🗂 비트코인 ETF 자금 흐름
⚫10월 10일 고점 이후 누적 ETF 자금 흐름 기준 현재 약 -50억 달러 수준
⚫2월 23일 약 -90억 달러까지 누적 유출 확대
⚫5월 6일에는 약 -30억 달러까지 회복
⚫7월 13일 누적 -120억 달러로 기간 내 저점 기록
⚫9월 29일 기준 약 -50억 달러까지 다시 회복
⚫최근 ETF로 자금 유입이 이어지면서 누적 유출 규모 빠르게 축소되는 흐름
🗂 현재 상황
⚫연초 이후 전체 ETF 자금 흐름 자체는 여전히 플러스
⚫다만 10월 고점 이후 발생한 누적 유출을 완전히 상쇄하려면 추가 약 50억 달러 유입 필요
⚫최근 흐름만 보면 기관성 ETF 수요가 다시 살아나는 모습
🔄 관련 기사
🗄 Comment
7월에는 누적 유출 규모가 120억 달러까지 확대됐는데, 두 달 반 정도 만에 50억 달러 수준까지 줄었다는 점이 눈에 띄는 부분으로 보여지며
아직 이전 고점 이후 빠져나간 자금을 전부 되돌린 건 아니지만 ETF 유입이 계속 이어진다면, 비트코인 현물 시장에서도 기관 자금 흐름이 다시 중요한 변수로 작용할 가능성이 있지 않을까 생각됨
✅연초 기준 ETF 자금 흐름은 플러스지만, 이전 누적 유출분을 모두 메우기까지는 약 50억 달러 남은 상황
🗂 비트코인 ETF 자금 흐름
⚫10월 10일 고점 이후 누적 ETF 자금 흐름 기준 현재 약 -50억 달러 수준
⚫2월 23일 약 -90억 달러까지 누적 유출 확대
⚫5월 6일에는 약 -30억 달러까지 회복
⚫7월 13일 누적 -120억 달러로 기간 내 저점 기록
⚫9월 29일 기준 약 -50억 달러까지 다시 회복
⚫최근 ETF로 자금 유입이 이어지면서 누적 유출 규모 빠르게 축소되는 흐름
🗂 현재 상황
⚫연초 이후 전체 ETF 자금 흐름 자체는 여전히 플러스
⚫다만 10월 고점 이후 발생한 누적 유출을 완전히 상쇄하려면 추가 약 50억 달러 유입 필요
⚫최근 흐름만 보면 기관성 ETF 수요가 다시 살아나는 모습
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7월에는 누적 유출 규모가 120억 달러까지 확대됐는데, 두 달 반 정도 만에 50억 달러 수준까지 줄었다는 점이 눈에 띄는 부분으로 보여지며
아직 이전 고점 이후 빠져나간 자금을 전부 되돌린 건 아니지만 ETF 유입이 계속 이어진다면, 비트코인 현물 시장에서도 기관 자금 흐름이 다시 중요한 변수로 작용할 가능성이 있지 않을까 생각됨
스트래티지 비트코인 보유량 78% 추적한 Arkham
✅세일러가 지갑 주소를 공개하지 않겠다고 했지만, Arkham은 현재 스트래티지 BTC 약 78%를 식별한 상태
🗂 추적 현황
⚫마이클 세일러는 과거 스트래티지의 비트코인 주소를 공개하지 않겠다고 언급
⚫Arkham은 2025년 5월 스트래티지 BTC의 약 97%를 처음으로 공개 식별했다고 주장
⚫현재 Arkham 라벨 기준 스트래티지 지갑에 약 $40.28B 규모 BTC 확인
⚫보유량 기준 약 478,199 BTC
🗂 Fidelity Custody 이동
⚫Arkham은 별도로 약 $15.5B 규모 BTC가 Fidelity Custody에 태깅됐다고 설명
⚫ 스트래티지에서 Fidelity Custody로 183,887 BTC 이상 전송된 것으로 표시
⚫온체인 지갑 $40.28B + Fidelity Custody $15.5B 합산 약 $55.78B
⚫스트래티지 전체 BTC 가치 $71.4B 기준 약 78% 수준
🗄 Comment
세일러가 직접 주소를 공개하지 않아도 대규모 온체인 이동과 커스터디 연결 정보를 통해 보유 구조가 상당 부분 추적되고 있는 상황 ㄷㄷ
특히 스트래티지처럼 보유 규모가 큰 기업은 단순 매수·매도 여부뿐 아니라 어느 커스터디로 자산이 이동하는지까지 시장에서 계속 모니터링될 가능성이 높을꺼 같음
✅세일러가 지갑 주소를 공개하지 않겠다고 했지만, Arkham은 현재 스트래티지 BTC 약 78%를 식별한 상태
🗂 추적 현황
⚫마이클 세일러는 과거 스트래티지의 비트코인 주소를 공개하지 않겠다고 언급
⚫Arkham은 2025년 5월 스트래티지 BTC의 약 97%를 처음으로 공개 식별했다고 주장
⚫현재 Arkham 라벨 기준 스트래티지 지갑에 약 $40.28B 규모 BTC 확인
⚫보유량 기준 약 478,199 BTC
🗂 Fidelity Custody 이동
⚫Arkham은 별도로 약 $15.5B 규모 BTC가 Fidelity Custody에 태깅됐다고 설명
⚫ 스트래티지에서 Fidelity Custody로 183,887 BTC 이상 전송된 것으로 표시
⚫온체인 지갑 $40.28B + Fidelity Custody $15.5B 합산 약 $55.78B
⚫스트래티지 전체 BTC 가치 $71.4B 기준 약 78% 수준
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세일러가 직접 주소를 공개하지 않아도 대규모 온체인 이동과 커스터디 연결 정보를 통해 보유 구조가 상당 부분 추적되고 있는 상황 ㄷㄷ
특히 스트래티지처럼 보유 규모가 큰 기업은 단순 매수·매도 여부뿐 아니라 어느 커스터디로 자산이 이동하는지까지 시장에서 계속 모니터링될 가능성이 높을꺼 같음
비트코인 장기 보유자, 아직 손실 구간 진입 안 했다
✅과거 약세장과 달리 장기 보유자 평균 매입가는 여전히 지켜지는 중
🗂 Glassnode LTH-MVRV
🔘비트코인 장기 보유자(LTH) MVRV가 현재 1 부근까지 하락
🔘MVRV 1은 장기 보유자들의 평균 매입가와 현재 시장 가격이 비슷한 구간을 의미
🔘2015년·2019년·2022년 약세장에서는 LTH-MVRV가 1 아래로 내려가며 장기 보유자까지 미실현 손실 구간 진입
🔘현재는 지표가 크게 하락했지만 아직 1 아래로 명확하게 내려가지 않은 모습
🔘즉, 최근 조정에도 장기 보유자 전체 기준으로는 여전히 손익분기점 이상을 유지하고 있다는 의미
🗄 Comment
이번 하락이 꽤 깊었음에도 과거 본격적인 약세장처럼 장기 보유자들이 대규모 손실 구간에 들어간 상황은 아직 아닌 것으로 보입니다.
다만 LTH-MVRV가 1에 상당히 가까워진 만큼 여기서 추가 하락이 나오며 1 아래로 내려가는지, 아니면 장기 보유자 원가 부근에서 다시 반등하는지가 앞으로 시장 구조를 판단하는 중요한 포인트가 될 것 같습니다.
✅과거 약세장과 달리 장기 보유자 평균 매입가는 여전히 지켜지는 중
🗂 Glassnode LTH-MVRV
🔘비트코인 장기 보유자(LTH) MVRV가 현재 1 부근까지 하락
🔘MVRV 1은 장기 보유자들의 평균 매입가와 현재 시장 가격이 비슷한 구간을 의미
🔘2015년·2019년·2022년 약세장에서는 LTH-MVRV가 1 아래로 내려가며 장기 보유자까지 미실현 손실 구간 진입
🔘현재는 지표가 크게 하락했지만 아직 1 아래로 명확하게 내려가지 않은 모습
🔘즉, 최근 조정에도 장기 보유자 전체 기준으로는 여전히 손익분기점 이상을 유지하고 있다는 의미
🗄 Comment
이번 하락이 꽤 깊었음에도 과거 본격적인 약세장처럼 장기 보유자들이 대규모 손실 구간에 들어간 상황은 아직 아닌 것으로 보입니다.
다만 LTH-MVRV가 1에 상당히 가까워진 만큼 여기서 추가 하락이 나오며 1 아래로 내려가는지, 아니면 장기 보유자 원가 부근에서 다시 반등하는지가 앞으로 시장 구조를 판단하는 중요한 포인트가 될 것 같습니다.