KLA Corporation은 AI 인프라 투자와 첨단 공정 제어 수요 강세에 힘입어 가이던스 중간값을 상회하는 역대 최고 실적을 기록했으며, 2027년에도 지속적인 성장을 가속화할 전망입니다.
실적 하이라이트
매출액: $4.14 billion (전분기 대비 +13%, 전년동기 대비 +29%, 가이던스 중간값 상회)
비GAAP(Non-GAAP) 희석 EPS: $1.22 (가이던스 중간값 상회)
GAAP 희석 EPS: $1.18
매출총이익률(Gross Margin): 62.7% (Non-GAAP, 가이던스 중간값 상회)
영업이익률(Operating Margin): 46.1% (전분기 대비 +240bps, 사상 최초 46% 상회)
잉여현금흐름(Free Cash Flow): $1.34 billion (영업활동 현금흐름 $1.53 billion)
가이던스 (2026년 12월 분기)
매출액: $4.7 billion (±$200 million)
매출총이익률: 62.5% (±1%포인트)
영업비용: 약 $710 million
기타 비용 (Net): 약 $25 million
법인세율: 14.5%
비GAAP 희석 EPS: $1.44 (±$0.11)
GAAP 희석 EPS: $1.41 (±$0.11)
사업부문·제품
첨단 패키징(Advanced Packaging): 2026년 프로세스 제어 시스템 매출 $1.1 billion 달성 전망 (전년 대비 70% 이상 성장, 시장 성장률의 약 2배)
서비스(Services): 매출 $850 million (전년 대비 +14% 증가, 설치 기반 확대 및 가동률 상승 기인)
파운드리/로직 vs 메모리 (12월 분기 전망): 파운드리/로직 약 60%, 메모리 약 40% (메모리 내 DRAM 약 84%, NAND 약 16%)
WFE(웨이퍼 장비) 시장 전망: 2026년 $150억 중반(mid-$150 billion) 범위로 상향 조정, 2027년 $200 billion 초과 전망
경영진 코멘트
성장 동인: AI 인프라 투자 확대로 인한 선단 파운드리/로직 및 HBM 등 메모리에서 프로세스 제어(Process Control) 강도(Intensity)가 전반적으로 증가 중
공급망 및 생산능력: 지난 12년간 공급망 파트너들과 협력하여 리드타임이 긴 부품(광학 부품 등 평균 12개월 리드타임)의 용량을 선제적으로 확보했으며, 2026년 하반기 상반기 대비 약 25% 성장을 뒷받침
자본 배분: 인도 내 신규 캠퍼스 부지 매입 등으로 자본지출(CapEx)이 증가했으며, 향후 연간 $600M~$800M 수준의 CapEx 집행 예상
Q&A 핵심
2027년 성장 가시성: 선단 노드(2nm, 1.4nm) 투자 확대, DRAM 그린필드 투자, HBM 수요 등에 힘입어 WFE 시장 성장률(30% 수준)을 아웃그로우(Outgrow)할 자신감 표명. 분기별 실적은 하반기 편중보다는 비교적 선형적인(linear) 연속 성장을 예상
총이익률(Gross Margin) 회복 시점: 시스템 이미지 프로세싱 관련 메모리 원가 역풍이 지속되고 있으나, 내부 메모리 최적화 엔지니어링 및 신제품 가치 공유(Value sharing)를 통해 2027년 하반기 이후 인베스터 데이 목표치(63%~64%)로 회복 추진
중국 시장 전망: 12월 분기 및 2027년에는 중국 비중이 전체의 20% 초반대(high 20s에서 low 20s)로 하향 안정화될 것으로 예상하며, 전반적인 성장률은 비(非)중국 지역이 주도
리스크·주의
원가 역풍: 시스템 이미지 프로세싱에 필요한 메모리 비용이 지속적으로 높은 수준을 유지하며 총이익률에 부담 요인으로 작용
고객사 클린룸 지연: 일부 고객사의 시설(Clean room) 및 전력 인프라 구축 지연으로 장비 인수 시기가 조정될 수 있는 변수 존재
https://stockeasy.intellio.kr/us/stock-info/KLAC/earnings/transcripts
실적 하이라이트
매출액: $4.14 billion (전분기 대비 +13%, 전년동기 대비 +29%, 가이던스 중간값 상회)
비GAAP(Non-GAAP) 희석 EPS: $1.22 (가이던스 중간값 상회)
GAAP 희석 EPS: $1.18
매출총이익률(Gross Margin): 62.7% (Non-GAAP, 가이던스 중간값 상회)
영업이익률(Operating Margin): 46.1% (전분기 대비 +240bps, 사상 최초 46% 상회)
잉여현금흐름(Free Cash Flow): $1.34 billion (영업활동 현금흐름 $1.53 billion)
가이던스 (2026년 12월 분기)
매출액: $4.7 billion (±$200 million)
매출총이익률: 62.5% (±1%포인트)
영업비용: 약 $710 million
기타 비용 (Net): 약 $25 million
법인세율: 14.5%
비GAAP 희석 EPS: $1.44 (±$0.11)
GAAP 희석 EPS: $1.41 (±$0.11)
사업부문·제품
첨단 패키징(Advanced Packaging): 2026년 프로세스 제어 시스템 매출 $1.1 billion 달성 전망 (전년 대비 70% 이상 성장, 시장 성장률의 약 2배)
서비스(Services): 매출 $850 million (전년 대비 +14% 증가, 설치 기반 확대 및 가동률 상승 기인)
파운드리/로직 vs 메모리 (12월 분기 전망): 파운드리/로직 약 60%, 메모리 약 40% (메모리 내 DRAM 약 84%, NAND 약 16%)
WFE(웨이퍼 장비) 시장 전망: 2026년 $150억 중반(mid-$150 billion) 범위로 상향 조정, 2027년 $200 billion 초과 전망
경영진 코멘트
성장 동인: AI 인프라 투자 확대로 인한 선단 파운드리/로직 및 HBM 등 메모리에서 프로세스 제어(Process Control) 강도(Intensity)가 전반적으로 증가 중
공급망 및 생산능력: 지난 12년간 공급망 파트너들과 협력하여 리드타임이 긴 부품(광학 부품 등 평균 12개월 리드타임)의 용량을 선제적으로 확보했으며, 2026년 하반기 상반기 대비 약 25% 성장을 뒷받침
자본 배분: 인도 내 신규 캠퍼스 부지 매입 등으로 자본지출(CapEx)이 증가했으며, 향후 연간 $600M~$800M 수준의 CapEx 집행 예상
Q&A 핵심
2027년 성장 가시성: 선단 노드(2nm, 1.4nm) 투자 확대, DRAM 그린필드 투자, HBM 수요 등에 힘입어 WFE 시장 성장률(30% 수준)을 아웃그로우(Outgrow)할 자신감 표명. 분기별 실적은 하반기 편중보다는 비교적 선형적인(linear) 연속 성장을 예상
총이익률(Gross Margin) 회복 시점: 시스템 이미지 프로세싱 관련 메모리 원가 역풍이 지속되고 있으나, 내부 메모리 최적화 엔지니어링 및 신제품 가치 공유(Value sharing)를 통해 2027년 하반기 이후 인베스터 데이 목표치(63%~64%)로 회복 추진
중국 시장 전망: 12월 분기 및 2027년에는 중국 비중이 전체의 20% 초반대(high 20s에서 low 20s)로 하향 안정화될 것으로 예상하며, 전반적인 성장률은 비(非)중국 지역이 주도
리스크·주의
원가 역풍: 시스템 이미지 프로세싱에 필요한 메모리 비용이 지속적으로 높은 수준을 유지하며 총이익률에 부담 요인으로 작용
고객사 클린룸 지연: 일부 고객사의 시설(Clean room) 및 전력 인프라 구축 지연으로 장비 인수 시기가 조정될 수 있는 변수 존재
https://stockeasy.intellio.kr/us/stock-info/KLAC/earnings/transcripts
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