셀트리온제약 (068760) IR 분석
3분기 · 7~9월

한 줄 평가
• 바이오와 CMO 외형 확대로 영업이익 239억원 달성, 분기 최대 이익 경신

실적의 질
• 고수익 품목 확대로 영업이익률 11.7%에서 14.8%로 상승하며 수익성 구조 개선

사업부별 온도차
• 바이오 매출 452억원(+40.2%) 급증 대비 케미컬 매출은 684억원(+1.0%)으로 정체

회사 전망이 뜻하는 것
• 글로벌 제형 수요 확대에 따른 생산 물량 증가는 중장기 CMO 성장 동력 확보를 시사

긍정 요인
• 신규 바이오시밀러 안착으로 바이오 부문 매출 452억원 달성 및 포트폴리오 다변화
• 상업생산 물량 확대로 CMO 매출 482억원 기록하며 핵심 사업 축으로 도약

우려 요인
• 케미컬 부문 매출이 684억원에 머물며 전통 사업 부문의 외형 성장 정체

다음 실적에서 볼 것
• 신규 품목 시장 안착에 따른 바이오 부문의 가파른 성장세 지속 여부 확인 필요
• 글로벌 제형 수요에 맞춘 생산 확대로 CMO 매출 482억원 이상의 외형 확대 여부 점검

요즘 "추세추종 하다가 이번 하락장에서 크게 물렸다"는 얘기가 종종 들립니다.
그 마음, 충분히 이해합니다. 하락장은 누구에게나 아프니까요.

그런데 한 번쯤 짚고 넘어가고 싶은 부분이 있습니다.

추세추종의 가장 큰 무기는 수익이 아니라 리스크 관리입니다.
사실 당연한 얘기예요.
추세추종은 원래 승률이 낮은 매매입니다.
열 번 들어가면 여러 번 틀립니다.
그래서 틀렸을 때 작게 잃는 게 생명입니다.
작게 잃고, 맞을 때 크게 먹는 구조죠.

그러니 하락장에서 계좌가 크게 무너졌다면
매매 방식이 정말 추세추종이었는지 한 번 돌아볼 필요가 있습니다.
추세추종에도 여러 방법이 있지만, 뿌리는 결국 하나입니다.
추세가 있을 때, 그 추세를 따라가는 것.

추세가 꺾였는데 계속 들고 있었다면,
혹은 떨어지는 칼날을 잡으러 들어갔다면,
그건 이름만 추세추종이었을 가능성이 큽니다.
누구를 탓하려는 게 아닙니다.
저도 처음엔 그랬으니까요.

제가 아는 추세추종 매매자들은 대부분 7월쯤 이미 현금 비중을 크게 늘렸습니다.
그 뒤로는 정찰병 정도만 조금씩 넣어 보면서 보수적으로 움직이고 있고요.
솔직히 요즘은 매매하는 재미가 별로 없습니다.
그런데 그게 정상입니다.
돈을 벌려고 매매를 하는거지 재미를 위해 매매를 하는것이 아닙니다.

예시로 스탁이지 전략실을 한번 볼게요.

피크이지는 비중조절 기능이 없는 전략입니다.
그런데도 7월 이후 4개월 동안 신규 매수가 딱 11번뿐이었습니다.
시장이 안 좋으니 시스템이 알아서 손을 거의 안 댄 거죠.

모멘텀이지는 10월 19일부터 새 버전으로 매매하고 있는데,
지금 계좌가 플러스 수익 중입니다.

전략실은 시스템트레이딩이라 추세추종의 가장 기본적인 형태에 가깝습니다.
감정도 없고, 욕심도 없고, 뉴스도 안 봅니다. 부러운 성격이죠.
손으로 직접 매매한다면 이것보다는 잘해야겠지만,
이런 기본기만 지켜도 하락장에서 보수적으로 버티거나 오히려 수익을 내고 있습니다.

장이 좋든 나쁘든 추세추종의 기본은 같습니다.
하방은 닫고, 상방은 열어 둔다.

이번 하락장이 아팠다면 자책하기보다는
내 매매에 이 기본이 있었는지부터 차분히 점검해 보셨으면 좋겠습니다.
그것만 잡혀도 다음 하락장은 훨씬 덜 무섭습니다.

기업명: 파두(440110)
업종: 반도체 > 비메모리/팹리스, 시총: 1.6조
공시명: 분기보고서 (2026.09)
------------------------------
매출액: 1,436억원(예상: 1,258억/ +14.1%) | QoQ 96.1 | YoY 460.8
영업익: 361억원(예상: 336억/ +7.5%) | QoQ 122.9 | YoY 흑자전환
순이익: 341억원(예상: 323억/ +5.7%) | QoQ 흑자전환 | YoY 흑자전환


✦최근 실적 추이
분 기 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | EPS
2026.3Q | 1,436억 | 361억 | 341억 | 681원
2026.2Q | 732억 | 162억 | -601억 | -1,198원
2026.1Q | 595억 | 77억 | 102억 | 209원
2025.4Q | 239억 | -295억 | -384억 | -775원
2025.3Q | 256억 | -114억 | -109억 | -217원

✦포인트
영업이익 흑자전환, 매출·영업이익·순이익·EPS 최근 5개 분기 최대, 영업이익률 25.1% (직전 22.1%, 5개 분기 최대)
매출·영업이익 동반 성장(QoQ +96.1% · +122.9%)

공시링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109000334

🔵 어닝 쇼크·미스 요약

2026.11.09 · 총 9건

어닝 쇼크 7건

1. 한샘(009240)
영업익 16억 (컨센 84억, 괴리 -81.0%)
전년동기 -76.5% · 전분기 -85.7%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800732

2. 한전KPS(051600)
영업익 117억 (컨센 470억, 괴리 -75.1%)
전년동기 -75.43% · 전분기 -73.25%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800416

3. 태광(023160)
영업익 49억 (컨센 90억, 괴리 -45.6%)
전년동기 -57.4% · 전분기 -31.7%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900145

4. 한국앤컴퍼니(000240)
영업익 665억 (컨센 990억, 괴리 -32.8%)
전년동기 -51.5% · 전분기 -33.6%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800233

5. 와이지엔터테인먼트(122870)
영업익 135억 (컨센 199억, 괴리 -32.2%)
전년동기 -56.8% · 전분기 22.7%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900258

6. 롯데칠성음료(005300)
영업익 570억 (컨센 811억, 괴리 -29.7%)
전년동기 -37.9% · 전분기 2.1%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800266

7. 한전기술(052690)
영업익 108억 (컨센 150억, 괴리 -28.0%)
전년동기 -32.2% · 전분기 262.4%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800643

그 외 2건

8. SK케미칼(285130) [실적 악화]
영업익 164억
전년동기 -45.0% · 전분기 -48.5%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800451

9. 대신증권(003540) [적자전환]
영업익 -22억 (컨센 -30억)
전년동기 적자전환 · 전분기 적자전환
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109800639

🔴 어닝 서프라이즈 요약

2026.11.09 · 총 10건

1. PS일렉트로닉스(332570)
영업익 131억 | QoQ +215.2%, YoY +800.3%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109000010

2. 플리토(300080)
영업익 89억 | QoQ +540.8%, YoY +217.0%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109000036

3. 비엠티(086670)
영업익 89억 | 예상비 +48.3%, QoQ +41.8%, YoY +53.6%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900187

4. GC메디아이(032620)
영업익 59억 | QoQ +48.1%, YoY +95.8%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900159

5. 원익머트리얼즈(104830)
영업익 203억 | QoQ +39.5%, YoY +43.7%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900376

6. 원익IPS(240810)
영업익 667억 | 예상비 +13.4%, QoQ +262.6%, YoY +142.0%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900411

7. 네오팜(092730)
영업익 100억 | 예상비 +11.1%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900455

8. 셀트리온제약(068760)
영업익 239억 | 예상비 +32.8%, QoQ +23.8%, YoY +48.4%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900452

9. 펌텍코리아(251970)
영업익 251억 | 예상비 +15.1%, QoQ +16.1%, YoY +64.0%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109900494

10. 파두(440110)
영업익 361억 | 예상비 +14.1%
공시: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20261109000334

DDR5 RDIMM 32GB 가격도 -6.47% 하락시작

둔화일지 하락일지 알수 없음

하지만 변곡점들이기 때문에 메모리 가격 변화는 지속적으로 팔로우 필요

https://stockeasy.intellio.kr/market-analysis?tab=memory-prices

원익IPS (240810) IR 요약
3분기 · 7~9월

실적 해석
• 반도체 장비 부문 공급 확대에 따른 매출 성장

회사 설명
• 외형 성장에 따른 영업이익률 대폭 개선
• 금융 및 기타손익 악화로 인한 당기순이익 급감

3분기 실적 · 7~9월 · 연결
• 매출액: 3,378억원
• 영업이익: 667억원
• 당기순이익: 33억원
• 영업이익률: 19.7%
• 반도체 부문 매출: 3,069억원
• 디스플레이 부문 매출: 309억원

위험 요인 · 실적 해석
• 영업외 손실에 따른 순이익 변동성 확대

다음 확인 사항 · 실적 해석
• 영업외손익 세부 내역 및 다음 분기 정상화 여부 점검 필요
• 반도체 부문 매출 성장 지속성 확인 필요

원익IPS (240810) IR 분석
3분기 · 7~9월

한 줄 평가
• 영업이익 667억원 급증에도 대규모 금융손실로 당기순이익 33억원 축소

실적의 질
• 매출액 3,378억원 달성에 따른 고정비 분산으로 영업이익률 8.5%→19.7% 개선
• 판관비 및 경상연구개발비 증가 억제로 외형 확대에 따른 영업 레버리지 극대화

영업이익과 순이익의 차이
• 금융손실 490억원 및 기타손실 124억원 반영으로 당기순이익 33억원으로 위축

사업부별 온도차
• 반도체 매출 1,896억원에서 3,069억원으로 대폭 증가하며 실적 성장 견인
• 디스플레이 매출 309억원에 머물며 전년 동기 710억원 대비 회복세 지연

회사 전망이 뜻하는 것
• 실적 가이던스 부재 속 재고자산 4,921억원 확충으로 차기 납품 준비 시사

긍정 요인
• 반도체 장비 출하 호조로 영업이익 전년 동기 대비 +142.5% 대폭 증가
• 현금 3,767억원 보유 및 무차입 경영 지속을 통한 안정적 재무구조 유지

우려 요인
• 영업외손실 발생으로 당기순이익 전분기 대비 -96.3% 급감하며 변동성 확대
• 디스플레이 매출 309억원으로 축소되며 반도체 부문 실적 편중 심화

다음 실적에서 볼 것
• 영업외손익 정상화 및 당기순이익률 1.0% 수준에서의 반등 여부 확인 필요
• 재고자산 4,921억원의 원활한 매출 전환 및 반도체 수주 지속성 점검 필요

[美증시 마감] 헬스케어와 필수소비 중심 순환매가 지탱한 안도 랠리

• 헬스케어, 필수소비재, 산업재로 순환매 확산되며 시장 하방 경직성 확인. 경기방어주 선호 심리 강화.
• 나스닥 200일선 부근 기술적 취약성 잔존, 성장주 피로감 노출. 단기 변동성 확대 가능성.
• AAPL, JNJ, KO 등 신고가 종목 다수 출현, 견고한 펀더멘털 기반 섹터 강세.
• 한국 증시: 고밸류 기술주보다 밸류 부담 적은 바이오 CMO, 소비재, 인프라 관련주 분산 대응 유리.

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[장전브리핑] 미 기술주 반등과 환율·유가 하락, 코스피 상승 출발 전망

• 미 기술주 반등, 나스닥 2.74% 상승. 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) 외국인 수급 기대.
• VIX 급락 및 WTI 유가 4.90% 하락. 위험회피 심리 완화 및 제조 원가 부담 경감 기대.
• 원/달러 환율 1.72% 하락, 1,340.21원 기록. 환차손 위험 감소로 외국인 투자 유입 우호적.
• 중국 무역수지 및 미국 CPI 발표 예정. 장 후반 변동성 요인.
• 유가·환율 하락에 항공주(대한항공 등) 원가 부담 완화. 정유주(S-Oil 등)는 마진 압박 우려.

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📅 오늘 실적발표 예정 · 11월 10일 (화)
총 12종목 · 시가총액순

• 크래프톤 (259960) · 게임 · 9.9조
• CJ제일제당 (097950) · 음식료 · 2.7조
• F&F (383220) · 엔터/미디어 · 2.4조
• 신세계 (004170) · 유통 · 2.3조
• NHN (181710) · 인터넷/플랫폼 · 1.9조
• 시프트업 (462870) · 게임 · 1.8조
• 동원산업 (006040) · 음식료 · 1.6조
• CJ대한통운 (000120) · 유틸리티 · 1.5조
• 지역난방공사 (071320) · 유틸리티 · 8,337억
• GKL (114090) · 여행/레저 · 4,986억
• 신세계인터내셔날 (031430) · 화장품 · 3,383억
• 데브시스터즈 (194480) · 게임 · 1,364억

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#실적발표

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