Спасение системообразующих банков в руках рынка?

😐 Серия 4. Экспертная

Финансист Галим Хусаинов, комментируя новый механизм урегулирования неплатежеспособных банков, назвал в нем четыре потенциальных риска.

Ключевое: банки должны знать, кого спасают и необходимы дифференцированные ставки в зависимости от размера БВУ.

Первый риск. Список системно значимых банков не публичный.

"Мне кажется, если мы сейчас Закон о банке делаем, то там надо более четко определить, какие банки относятся к системно-значимым. Другие банки должны знать, кого они будут спасать в будущем", – заявил он.

Второй риск. Ставка в 0,2% на спасение БВУ может обернуться допналогом в 8% для БВУ. По его подсчетам, ставка – 0,2% от обязательств, составит 100 млрд тенге в год, что станет дополнительным расходом на банковский сектор. Чистая прибыль БВУ, без учета регуляторного арбитража, по его оценкам составляет 1,5 трлн тенге. Тогда эти 0,2% превратятся в 8% дополнительного налога для банковского сектора. Это второй очень значимый риск для сектора, считает Хусаинов.

Третий риск. Нагрузка для маленьких банков гораздо выше.
По словам эксперта, ставка в 0,2% создаст более высокую нагрузку для маленьких и не системно значимых БВУ в процентах на чистую прибыль.

"Это приведет к тому, что концентрация банковского сектора будет продолжать расти. И это будет дополнительным барьером для выхода новых банков на рынок Казахстана. У нас сейчас и так достаточно большой дефицит банков второго уровня в Казахстане", – сообщил Хусаинов.

В этой связи он предложил ввести дифференцированные ставки на спасение банков для разных игроков в зависимости от их размера. Системно значимые банки должны платить больше – например не 0,2% от обязательств, а 0,5%, а мелкие – меньше.

Четвертый риск. Механизм определения стоимости банка.

Механизм определения стоимости банков в Казахстане, к сожалению, опыт очень печальный, заявил Хусаинов, комментируя тот факт, что цену продажи определяет независимый оценщик.

"Все банки, которые продавались, они продавались значительно ниже реальной стоимости, по которой можно было бы продать на рынке…И вот механизм, каким образом, когда будет эта оценка осуществляться, она, конечно, вызывает достаточно большой вопрос. Кто будет эту оценку заказывать? Как она будет контролироваться? Имеют ли банки право платить, влиять на эту оценку или валидировать ее каким-то образом? Потому что мы же знаем, что мы, к сожалению, пока развивающаяся страна и нас сравнивать с Европейским Союзом достаточно сложно с точки зрения моральных принципов определения реальной стоимости активов, которые будут продаваться", – отметил финансовый эксперт.

По его словам, вариация оценки может очень сильно отличаться в ту или другую сторону.

#посчиталичтоважно

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🚶‍♂️ В 8,7 млрд тенге обошлось Нацбанку содержание Агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка за прошлый год.

Напомним, что с середины 2024 года АРРФР перестало получать финансирование из республиканского бюджета, а ушло на содержание Нацбанка.

#цифрадня

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🧻 1,7 млрд тенге составило вознаграждение правления и совета директоров Национального банка Казахстана за 2024 год. Это на 22,8% больше, чем годом ранее. В сумму входят зарплаты и прочие выплаты.

При этом убыток Национального банка РК в 2024 году составил 355 млрд тенге.

Правление казахстанского центробанка состоит из 7 человек, совет директоров – из 26 членов, включая 7 членов правления.

#цифрадня

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🛍 Вячеслав Ким продолжает скупать активы Есенова. Теперь ему принадлежит компания, владеющая долей в Kcell

Владелец Alatau City Bank и совладелец Kaspi Вячеслав Ким пополнил свой портфель и приобрел компанию Галимжана Есенова - KC Holding Ltd. Ей принадлежит 14,87% акций Kcell.

Теперь Ким стал единственным акционером KC Holding Ltd. По данным Adata, изменение состава участников произошло 6 октября 2025 года.

На 1 июля 2025 года KC Holding Ltd принадлежала доля в 14,87% или 29,7 млн простых акций в мобильном операторе. Еще через Alatau City Bank Киму принадлежит 9,08% или около 18,2 млн простых акций Kcell. Таким образом, теперь Ким совокупно владеет около 24% акций телеком-компании.

Галимжан Есенов получил долю в 14,87% в конце июля 2023-го от Pioneer Technologies S.A.R.L. В сентябре 2024 года он передал эту долю в телеком-операторе своей компании KC Holding Ltd, зарегистрированной на его имя в МФЦА.

#ниодинолигархнепострадал

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🤫 За 40,9 млрд тенге ($76 млн) Галимжан Есенов продал свои 20% простых акций Alatau City Bank Вячеславу Киму (вернее, его First Heartland Securities).

Летом 2025 года Галимжан Есенов продал Вячеславу Киму свою компанию First Heartland Securities, которой принадлежит 79,89% Alatau City Bank. Сумма сделки не оглашалась. Зато стала известна цена, за которую Есенов продал свою долю в 20% в Alatau City Bank.

Немного предыстории. Помимо 80% акций банка через First Heartland Securities Есенову напрямую принадлежало чуть более 20% простых акций Alatau City Bank, а точнее 33 млн бумаг. И вот за них First Heartland Securities отдала бывшему акционеру почти 40,9 млрд тенге ($76 млн). В расчете на бумагу Есенов получил по 1238 тенге за акцию.

Немного домыслов. Если Есенов продал бы все бумаги по 1238 тенге, то весь банк мог обойтись Киму в 200 млрд тенге. Но, поскольку, как сообщал Bloomberg, Ким, вероятно, выступал тайным спонсором, то сумму сделки оценить сложно.

Немного цифр. На конец июня 2025 года активы Alatau City Bank составляли 3,4 трлн тенге (6-е место на рынке), собственный капитал – 941,4 млрд тенге.

#цифрадня

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🔭Миссия разведывательная

Пока акционер ForteBank Булат Утемуратов проводит теннисный турнир Almaty Open, в столичную штаб-квартиру ForteBank приехала многочисленная делегация из венгерского OTP Bank. Это уже вторая закрытая встреча руководства Forte с представителями OTP. Вероятно, ForteBank - один из объектов, которые изучает венгерский банк.

Теперь понятно, почему олигарх вернул в банк свою старую команду финансистов - Талгата Куанышева и Тимура Исатаева. Именно они в 2008-м вели переговоры и успешно продали АТФ банк итальянской группе Unicredit, буквально за пару месяцев до мирового кризиса 2008 года, который коснулся и Казахстана. Тогда сумма сделки составила $2,2 млрд.

Уже ленивый только не написал, что Булат Утемуратов распродает активы, в частности, были проданы: 31 канал, Burger king, Ritz-Carlton Вена, RG Gold.

Еще у него остались доли в ForteBank, Beeline, Ritz-Carlton в Астане, The Carlton в Москве, Rixos Borovoe, девелоперской Global Development, университете Narxoz University.

#будутзнаки

Телеграм-канал "Ручная экономика"

👌 Растянули пояса

Редко бывают случаи, когда масштабные действия нашего уважаемого правительства совпадают с названием нашего канала. Мы понимаем, что премьеру было дано поручение главой государства и на все про все дали 7 дней. Окружающие лоббисты убедят, что нельзя, ни в коем случае нельзя субсидии отменять и, вообще, вы все врете про свою рыночную экономику. Ведь правительство и руководство страны реально мониторят ситуацию и внимательно следят за настроениями в интернетах, чтобы не допустить социальной напряженности, что есть правильно.

Но просто, как факт: лет 10-12 назад страна запустила десятки госпрограмм из-за валютного и монетарного кризиса, все перешло на ручной режим, и большинство отраслей уже не могут жить без дешевых государственных денег по 5-7%.

В итоге, мы накопили самую большую инфляцию в регионе. Ипотека и кредитование реального сектора перешло в руки фонда "Байтерек", а идеи рыночной экономики стали казаться пошлостью. С одной стороны, есть страх за настроения народа, которое мониторится в интернетах, что похвально,  с другой стороны: игла субсидий не дает вырасти рыночной экономике. Вангуем, что всю программу "Байтерека" запустят через банки как посредников и трансфер агентов.

Сильное строительное и банковское лобби сделает строителей и банкиров еще богаче, а счастливый Айбек, купивший электрокар на льготный автокредит, не сможет впоследствии оплатить электричество, потому что инфляция съест все его накопления, и он не очень-то понимает, почему компания, в которой он работал, в итоге закрылась, но это будет уже потом, а сейчас - той.

Рыночная экономика в Казахстане - это атавизм, поэтому господину вице-премьеру нужно успокоиться и перестать идти против субсидий. Мы же в редакции покупаем акции банков и продаем тенге, но может мы ошибаемся и все задуманное на самом деле правильно. И сработает.

#мнение

Телеграм-канал "Ручная экономика"

💻 AB EXPO 2025 в Алматы

Хотите упростить процессы, снизить расходы и ускорить рост компании? Тогда вам на AB EXPO 2025 – крупнейшую выставку автоматизации и бизнес-решений.

На выставке:
⚫️ производители POS-систем и оборудования (принтеры, сканеры, дисплеи, терминалы)
⚫️ERP
⚫️CRM – автоматизация ритейла и автоматизация АЭС и нефтебаз, HoReCa, складов и так далее
⚫️ ЭДО и решения для маркетинга
⚫️ IT-интеграторы и системные дистрибьюторы
⚫️ проектные решения
⚫️ стартапы в области IoT и цифровой трансформации бизнеса
⚫️системы клонирования сотрудников, автоматизация HR процессов
⚫️автоматизация командировочных процессов
⚫️ решения для e-commerce.

Здесь вы встретите производителей, интеграторов, дистрибьюторов и стартапы, которые меняют рынок.

Когда: 22 – 24 октября
📍 Где: Алматы, МВЦ "Атакент", павильон 1, "Бакшасарай"
Подайте заявку на сайте: abexpo.pro

#дружескаяподдержка

💅 В Казахстане хотят снизить ГЭСВ по потребительским кредитам с 46 до 40%

Ведомство Тимура Сулейменова решило снизить годовую эффективную ставку (ГЭСВ). Глава Нацбанка на октябрьском брифинге уже отмечал, что рассматривается возможность снижения предельной ставки по потребительским кредитам, но отказался называть цифру.

Сегодня, выступая на пленарном заседании мажилиса, он отметил, что ГЭСВ может быть уменьшена с 46 до 40%.

"Совместно с Агентством по регулированию и развитию финансового рынка снижена предельная годовая эффективная ставка вознаграждения по потребительским кредитам – с 56 до 46%. Сейчас дополнительно рассматривается необходимость дальнейшего снижения до 40%", – заявил Сулейменов.

Прежняя попытка "сбить" стоимость потребкредитов заняла более года. Любопытно, в этот раз двум регуляторам удастся сделать это быстро?

#посчиталичтоважно

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🤔 Рассрочки от застройщиков и автодилеров тоже попадут под регулирование

Небанковские формы рассрочки, в частности от застройщиков и автодилеров, нуждаются в надлежащем регулировании, считает глава Национального банка Тимур Сулейменов.

Об этом он говорил ранее, отметив, что часть сектора не попадает под регулирование, несмотря на то, что это является финансовой услугой. При этом непонятно, какой подход или какие меры будут предусмотрены.

"Совместно с правительством и агентством разрабатываются подходы к регулированию рынка рассрочек и BNPL-сервисов. Как вы знаете, банковские рассрочки находятся в периметре регулирования. По небанковской рассрочке, например, продуктам застройщиков и автодилеров, для защиты прав потребителей финансовых услуг также планируется введение соответствующего регулирования", – пояснил Сулейменов, выступая на пленарном заседании мажилиса.

Регулирование рынка рассрочки в Казахстане началось с двойных ценников. Но эта мера коснулась только тех, кто продает товары в рассрочку за счет собственных средств, а не за счет банков.

#посчиталичтоважно

Телеграм-канал "Ручная экономика"

💅 Ибрагимов стал председателем СД Евразийского банка

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка согласовало Шухрата Ибрагимова главой совета директоров Евразийского банка.

АРРФР также одобрило кандидатуры Жанботы Бекенова и Ерлана Мусина на должности членов совета директоров Евразийского банка. В результате состав СД Евразийского банка состоит из четырех человек. Помимо указанных выше в него входит еще Арман Нурушев.

В общем, в противостоянии Шухрата Ибрагимова и других акционеров "Евразийской финансовой компании", кажется, вырисовываются победители.

#ниодинолигархнепострадал

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🍿 Шодиев против Ибрагимова: очередная попытка созвать владельцев

Совет директоров "Евразийской финансовой компании" созывает годовое общее собрание акционеров. Оно пройдет 3 декабря 2025 года в заочной форме. Участвовать владельцы смогут, направив заполненный бюллетень для голосования.

Это не первая попытка провести собрание акционеров ЕФК, но все они были внеочередными. В итоге им не удалось собраться пять раз.

Вопросов, надо сказать, накопилось прилично: на повестке 6 тем, в том числе – утверждение годовой финансовой отчетности ЕФК за 2024 год, распределение чистого дохода за прошлый год, обращения акционеров на действия АО и его должностных лиц, размер и состав вознаграждения руководства за 2024 год, определение аудитора на 2025-2026 годы.

Шестой вопрос – решить, что делать с нераспределенной прибылью по результатам деятельности прошлых лет и определение размера дивиденда на одну обыкновенную акцию.

С нетерпением ждем, что решат акционеры с прибылью. По данным документов и отчетов ЕФК, в 2024 году компания распределила прибыль за 2021-2022 годы, выплатив 15,6 млрд тенге, в 2023 году – 20,9 млрд тенге дивидендов, в 2022 году – чуть более 13 млрд тенге.

#ниодинолигархнепострадал

Телеграм-канал "Ручная экономика"

😄 Рыночную ипотеку сохранят... дорогой

Неожиданно, или ожидаемо, но в шесть часов вечера АРРФР решило сообщить о том, что хочет приостановить до 1 июля 2026 года требование снизить предельную годовую эффективную ставку вознаграждения (ГЭСВ) по ипотеке с 25 до 20%.

Объясняют в АРРФР это решение "необходимостью обеспечения взвешенного подхода к регулированию стоимости ипотечных кредитов с учетом текущих макроэкономических условий, поддержания баланса между доступностью заемных средств для населения и устойчивостью банковского сектора, а также следующими факторами”.

Даже подробно называют причины такого решения:
Первая. Базовая ставка высокая (18%). Снижение предельной ГЭСВ до 20% в условиях текущей стоимости денег в экономике приведет к сокращению рыночных ипотечных программ.
Вторая. Два регулятора разрабатывают новую методику расчета ГЭСВ по ипотечным жилищным займам.
Третья. Банкам хотят расширить возможности по внедрению новых ипотечных продуктов. Также речь идет об их доступе к системе жилстройсбережений.

В агентстве отметили, что это временная мера, обеспечивающая устойчивость ипотечного кредитования, и переход к риск-ориентированной методике расчета ГЭСВ.

Впрочем, это решение ожидаемо, хотя глава Нацбанка Тимур Сулейменов утверждал, что "если коммерческие банки хотят продавать ипотеку по 25%, этого не будет". После повышения базовой ставки банки начали сворачивать свои программы, а 1 ноября им должны были урезать ГЭСВ по жилищным кредитам с 25 до 20%. Идею снизить стоимость ипотеки уже откладывали в июне 2025 года.

#посчиталичтоважно

Телеграм-канал "Ручная экономика"

👀Евразийский банк вернёт до конца года до 30 млрд тенге госпомощи

Несмотря на корпоративный конфликт акционеров, Евразийский банк планирует вернуть до 30 млрд тенге госпомощи до конца 2025 года. Такое решение совет директоров банка принял 23 октября 2025 года.

В решении сообщается, что Евразийский выкупит не более 300 млн облигаций по 100 тенге. Это произойдет после одобрения регулятором, уточнили в банке.

Банк евразийской "тройки" должен государству 150 млрд тенге, таким образом после возврата 30 млрд тенге его задолженность снизится до 120 млрд тенге.

В августе председателем совета директоров банка был избран Шухрат Ибрагимов, он был согласован регулятором 17 октября 2025 года. Чуть ранее в сентябре Специализированный межрайонный экономический суд Алматы встал на его сторону в корпоративном конфликте по поводу решений совета директоров "Евразийской финансовой компании".

#ниодинолигархнепострадал

Телеграм-канал "Ручная экономика"

🤔 АФК: снижение максимальной ставки по беззалоговым займам не согласуется ни с причинами инфляции, ни со структурой импорта

Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) оценили предложение Нацбанка снизить годовую эффективную ставку (ГЭСВ) по потребительским займам с 46 до 40%, отметив, что эта инициатива пока не поступала на обсуждение в АФК и не обсуждалась с участниками рынка.

"Но если рассуждать с общих позиций, то намерение снижать предельную ГЭСВ по беззалоговым займам не согласуется ни с причинами роста инфляции, ни со структурой импорта, который может служить объяснением давления на курс валюты. Кроме того, уже наблюдается охлаждение роста выдач беззалоговых займов", – рассказали эксперты АФК "Ручной экономике".

По данным Бюро национальной статистики, основной вклад в инфляцию вносят продукты питания и безалкогольные напитки (5%), жилищно-коммунальные услуги (1,9%) и здравоохранение (1,5%). Вклад товаров и услуг, которые могут быть целью получения займов, составляет всего 1,1%, и даже эта оценка, по мнению АФК, преувеличена.

Более того, в обзоре "Инфляционные тенденции" за сентябрь Нацбанк указал, что "наибольший вклад по-прежнему приходится на продовольственную компоненту инфляции". Поэтому с точки зрения борьбы с инфляцией снижение ГЭСВ по займам вряд ли оправданно.

Что касается структуры импорта, то ведущей статьей импорта непродовольственных потребительских товаров остаются автомобили и автокомплектующие, а импорт текстильных изделий, обуви и т.п. составляет только 5,5% импорта, тогда как импорт продовольствия – 11,6%, строительных материалов и изделий из металла – 11%, продукции хим. промышленности – 16,9% и т.д. Таким образом, ограничение предельной ставки также мало повлияет на импорт.

Кроме того, спрос сместился в сторону обеспеченных кредитов: за первое полугодие 2025 года автокредиты выросли на 54%, займы под залог — на 23%, ипотека — на 14%. Выдача беззалоговых кредитов, напротив, снизилась на 16%.

"Поэтому регуляторные меры и планы по любому снижению предельной ГЭСВ по беззалоговым займам выглядят избыточными и необоснованными, особенно на фоне постоянного повышения стоимости фондирования банков, в том числе в связи с ростом базовой ставки", – добавили в АФК.

#банкидуреютотэтойприкормки

Телеграм-канал "Ручная экономика"

😇 OGO! Kcell готовится к перезапуску финансовых продуктов после расставания с Jusan

Kcell планирует реализовать свои амбиции по предложению финансовых услуг. Новые продукты анонсированы на сайте компании и разработаны совместно с партнерами.

В частности, речь идет о новой карте: "New card. Скоро новая и еще лучше! Для всех!". Для ее запуска телеком-оператор заколлабился с Freedom Bank холдинга Тимура Турлова. На сайте банка новая виртуальная карта называется New OGO Card и позволяет "совершать операции с использованием предоплаченных платежных карточек, в пределах доступного баланса на лицевом счете клиента, открытом у партнера (оператора связи)".

Еще у Kcell уже работают New Credit для получения кредита через Home Credit Bank и New Micro через МФО.

Коллаба с банком самого молодого олигарха выглядит логичной – обе стороны получают возможность расширить клиентскую базу, повысить продажи своих услуг и тд. Тем более предыдущее сотрудничество с Jusan (сейчас Alatau City Bank) по проекту OGO шло неплохо: в 2024 году в рамках проекта было выпущено более 90 тыс. карт, а общее количество держателей карт превысило 350 тыс. При этом совокупный оборот мобильных финансовых сервисов составил 83 млрд тенге в 2024 году, увеличившись на 8% по сравнению с 2023 годом. Количество абонентов, совершивших одну и более платежных операций в месяц (MAU) выросло с 320 тыс. до 430 тыс. пользователей за год. Но весной стороны сообщили о закрытии проекта OGO, а позже выяснилось, что Alatau City Bank после покупки Вячеславом Кимом сменил ориентир и сократил небанковские услуги.

#посчиталичтоважно

Телеграм-канал "Ручная экономика"