키킼...키키킼ㅋ...
나무계의 뚱보 트리하우스 업비트 원상

트리 뭐냐고 물어보는 사람이 생각보다 많네용.. 코베 바이낸스 바이빗 빗썸에 상장되어 있읍니다....

Tree House 리서치 읽고나서

포필러스 캘빈님이 말아준 리서치를 우연히 읽게 되었는데 이러한 금융 상품들이 계속해서 나오는게 금융 상품시장이 Web3로 나아가가고 통합될 수 있는게 아닐까라는 생각이 있음

- 우선 리테일들이 많이 접하는 주식시장은 흔히 말해 equity market 임. 이 시장규모도 크지만, 각종 회사채 및 국채등의 Fixed Income market 은 equity makret보다 훨씬 크며 거래량도 훨씬 압도적임

- 데이터마다 다르지만 SIMFA capital market research 기준 24년 말 글로벌 채권 잔액은 145.1조 달러로 equity market 글로벌 시총 126.7조달러를 웃도는 모습을 보여줌.

- 이만큼 채권 시장 규모는 우리가 생각하는 그 이상의 규모를 보유하고 있는 곳임.

- 현재 디파이 시장에서는 채권이라는 형태 상품이 부족하다고 느껴짐.

- 글로벌 금융기관들은 주식 RWA도 있으나 채권이나 사채를 오히려 RWA하고자하는 니즈 및 움직임이 있음.

- 가장 큰 문 제는 디파이 내에 기준금리라는 글로벌 기준이 존재하지 않음. 과거 Web2에서는 LIBOR라는 표즘 금리를 사용하였지만, 조작으로 인해 현재는 SOFR이라는 지표로 변경되었음

- Treehouse는 이제 디파이에서의 표즘 금리를 제시하고자 하는 모습을 보이고 있음.

- 기준금리가 왜 중요한가? 라는 생각을 했을 때 생각보다 쓰이는 곳이 상당히 많음
1) 기준 금리를 기준으로 위험 국가들 혹은 위험자산에 대한 추가적인 금리 부여 여부를 결정하는 지표로 작용함
2) equity market에서 밸류에이션을 할때 기준점으로 가는 CAPM에서 스타팅 포인트로 활용함
3) 파생상품 및 금리 스왑에 기준이 되어 수익구조에 직접적으로 영향을 끼치고 있음
4) 이에 따라 각 국가 간의 환율 및 자금 흐름에 또한 영향을 주고 있음

- Treehouse가 제시하는 것과 내가 계속 고민했던 부분중 동일한 painpoint는 디파이 내에서 그래서 적정 금리가 무엇인가? 라는 부분인것 같음

- 왜 이부분이 중요하게 작용할 수 밖에 없냐면 늘 어떠한 금융상품에 대한 평가를 할 때 절대적인 수익도 중요하겠으나 내가 시장 대비 얼마나 잘 벌었는가? 에 대한 기준이 필요함

- 예를들어 내가 시장에서 300%를 벌었더라도 스테이블 예치 수익률이 295% 단일 자산 예치 수익율이 298% 이러면, 나는 가만히 앉아서 딸깍하는 사람들보다 겨우 2% ~ 5%를 더 벌기 위해서 더 많은 리스크를 감수한 경우라면 너무나도 위험한 도박을 한 것임

- 현재 DeFi는 프로토콜별로 예치 이자율 및 렌딩이자율이 다 다르며 aggregator가 있더라도 이러한 부분들이 완벽하게 해소되고 있지 않음

- 물론 이부분 때문에 아비트라지가 발생해서 디파이 고수들은 차익을 활용하여 수익을 내나, 이러한 부분이 현재 전통 금융시장 만큼 빠르게 해소되는 부분이 적어보임.

- Treehouse는 이러한 불완전성을 해소하기 위해 본인들이 제시하는 기준 금리를 기반으로 시장에서의 기준을 세우고자 하고 있음

- 이러한 기준이 생기는게 왜 좋은가? 라고 한다면 아까말한 기준이 세워지게 되며 사람들이 기존에 파편화된 이자율을 비교하며 선택할 수 있는 기준이 될수 있음.

- Treehouse는 패널들을 통한 DOR과 이더리움 스테이킹을 통해 얻을 수 있는 ESR을 기반으로 무위험 수익률을 표준화 하고자 하고 있음.(사실 백서 읽어보는데 좀 더 읽어보고 공유해볼게요)

- 사용자들은 표준금리가 생기기에 내가 예치해서 받는 이자율 및 빌리면서 내는 금리에 대한 타당성을 따져보기 더 좋아질 수 있으며, 귀찮으면 Treehouse에서 제공하는 무위험 수익률을 따라가는 방식을 취할 수 도 있음

- 이러한 기준이 셍기고 나면은 두번째로 파생상품 시장이 활성화 될 수 있음

- 우리같이 도파민에 절여진 사람들은 언제나 상방을 보고 변동성을 기대할 수 있지만 모든 사람들이 그렇지 않음

- 기준으로 제시된 금리가 본인에게 충분히 만족스러운 수익률이고 해당 수익률이 시간이 지날수록 떨어질것 같다면, 해당 금리로 “고정”하여 수익을 확정짓고 싶어함

- 반대로 현 시점의 금리보다 변동금리가 상승할 것을 기대하는 사람들은 위의 같은 사람들에게 고정 금리를 제공하고 본인들이 변동 금리에 노출되기를 희망함

- 이러한 형태가 바로 “스왑”이라는 파생상품임

- Tree는 본인들이 제시한 고정금리와 대치될 수 있는 형태를 통해 시장에서 기준점이 되고자고 하고 있음

- 물론 이 시스템이 돌아가는 과정에서 발생하는 이윤도 있겠으나, 어떤 금융시장이던 기준이 되고 벤 치마크가 된다는건 정말 큰 파워를 가지게 된다고 생각함.

- 이러한 형태가 잘 돌아가려면 이더리움이 더 활성화되는게 전제로 깔려있는데, 아마 Too big to fail의 형태가 되면 이더리움이 가지는 파괴력은 꽤 커지지 않을까?

이상 얼렁뚱땅 리서치 소감문

그아아악

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이번에 펏지펭귄 래핑을 한 위 차량이 모터스포츠계의 뚱보, '나스카'에 출전한다고 함. 나스카는 F1과 비슷한 인기를 자랑하는 미국의 초인기 모터스포츠인데, 겉모양이 시판 자동차랑 똑같은게 특징이에요.

이 쉐보레 카마로 형태를 한 차 옆에는 #47이 써 있는데, 살짝 찾아보니 2023년 나스카의 개막전인 '데이토나 500'에서 우승을 했던 차로 보이네요. (데이토나 500=NASCAR의 개막전, 결승보다 인기가 높음)

https://x.com/pudgypenguins/status/1960794702288183751

다른 트윗을 보면 이 차량이 '노동절 주말'을 달릴 예정이라고 하는데 노동절을 낀 주말에 하는 경기는 'Southern 500'라고 해서, 이 역시 나스카의 4대 인기 경기중 하나라고 해요. (미국 여름 마지막 연휴)

몇달 전부터 펏지가 오픈씨 인수FUD 해명때도 "오픈씨는 낭설이고 우리는 나스카 협업, 거 뭐야.. 무슨 항공사 협업같은거에 몰두하고 있다" 같은 얘기같은거 하더니 이번에 나름 본격적인거 하는듯. 아마 한경기만 나가는거겠지만 이것도 성적이 좋으면 큰 광고효과가 있지 않을까?

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몬스터펀 스타터포켓몬 이새기들 다 어디서 본거같이 생겻는대