Наличные снова стали самым популярным способом хранения сбережений у россиян. В сентябре их предпочли 38% опрошенных против 37%, выбравших банковские счета. За год доля сторонников кеша выросла на 6 процентных пунктов и достигла максимума с весны 2022 года.

Главные причины — перебои с интернетом, более частые проверки банковских операций и снижение ставок по вкладам вслед за ключевой ставкой. Для части граждан наличные остаются способом сохранить постоянный доступ к деньгам независимо от работы приложений и связи. С февраля по сентябрь объем наличных в обращении вырос на 3,3 трлн рублей, а по итогам года ЦБ ожидает прирост примерно на 3,7 трлн.

Одновременно власти усиливают контроль за оборотом кеша. ЦБ готовит рекомендации банкам по более тщательной проверке происхождения наличных, которые граждане и компании вносят на счета. Усиливается и контроль за перевозкой денег через границу. Эти меры вписываются в общую политику по сокращению теневого оборота и «обелению» экономики, от которой бюджет рассчитывает получать около 500 млрд рублей дополнительных доходов ежегодно.

При этом хранить значительную часть сбережений наличными на длительный срок экономически невыгодно: деньги не приносят дохода и постепенно теряют покупательную способность из-за инфляции. Поэтому кеш остается скорее резервом на повседневные расходы и возможные сбои, тогда как долгосрочные накопления выгоднее распределять между банковскими счетами, вкладами и другими инструментами.

Финансирование федерального проекта по борьбе с онкологическими заболеваниями в проекте бюджета действительно резко сокращается: со 144,9 млрд рублей в 2026 году до 3,9 млрд в 2027-м. Однако речь идет не о сокращении расходов на лечение рака в целом, а о переносе основной части финансирования в Программу государственных гарантий бесплатной медицинской помощи через систему ОМС.

В Минздраве объяснили изменение ростом поступлений страховых взносов и наличием накопленных остатков средств Федерального фонда ОМС. Сам проект Программы госгарантий пока не опубликован, поэтому детальная структура расходов по онкологии станет понятна позднее.

При этом общий объем субвенций системе ОМС в 2027 году планируется увеличить на 9,6%, до 4,377 трлн рублей. Финансирование федеральных клиник, оказывающих сложную и высокотехнологичную помощь, также вырастет на 9,6%, до 378,9 млрд рублей.

Таким образом, падение отдельной строки федерального проекта само по себе не означает сокращения государственной помощи онкологическим пациентам. Основной объем расходов просто переводится в другой контур финансирования, а совокупные расходы системы ОМС, включая помощь по профилю «онкология», должны увеличиться.

Рост зарплат в России во многом был спровоцирован резким повышением оплаты труда курьеров, дефицит которых продолжает усиливаться. В сентябре медианная предлагаемая зарплата на такие вакансии достигла 190 тыс. рублей в месяц, увеличившись на 38,7% год к году, а число размещенных вакансий с начала года выросло примерно вдвое. В Москве автокурьерам на полной занятости предлагают в среднем около 150 тыс. рублей, причем отдельные предложения достигают 350 тыс. рублей, тогда как пешим курьерам готовы платить от 105 до 200 тыс. рублей. Одной из причин такого роста работодатели называют нехватку работников на фоне оттока мигрантов и сокращения числа студентов и школьников, традиционно подрабатывающих в доставке.

Инвестиции в российскую недвижимость заметно просели: за январь–сентябрь 2026 года объем вложений в коммерческие и жилые объекты сократился на треть год к году, до 565 млрд рублей. Основными причинами стали дорогое кредитование, дефицит качественных активов и высокая доходность банковских депозитов, которые перетягивают часть капитала с рынка недвижимости.

По итогам всего 2026 года эксперты ожидают инвестиции на уровне 850–900 млрд рублей. Для сравнения, годом ранее объем вложений составлял около 1,2 трлн рублей, поэтому рынок фактически переживает заметный отток инвесторов в более доходные и менее рискованные инструменты.

Российский рынок тирзепатида столкнулся с новой ценовой планкой: «Тирлидея» от «Фармасинтеза» обрушила стоимость препаратов до примерно 3 тыс. рублей за упаковку – почти в шесть раз ниже уровня, который складывался в начале 2025 года. Следом производителям, вышедшим на рынок раньше, приходится конкурировать уже в условиях существенно более низкой цены.

Еще в начале 2025 года упаковки тирзепатида стоили около 16–19 тыс. рублей. Весной «Седжаро» вышел примерно на 60% дешевле сложившегося уровня, после чего «Тирзетта» снизила цену на 33%. В результате стоимость стартовых упаковок опустилась до 5–7 тыс. рублей. Теперь с появлением «Тирлидеи» нижняя граница снизилась еще примерно вдвое – до 3 тыс. рублей.

В Банке России признали, что цель довести капитализацию российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году может оказаться недостижимой. Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин отметил, что регулятор вместе с Минфином сейчас пересчитывает более реалистичный ориентир на конец десятилетия.

Дополнительная проблема заключается в ограниченных возможностях бюджета: государство вряд ли сможет заметно расширить налоговые льготы и другие меры поддержки для новых размещений акций. В результате развитие рынка капитала в ближайшие годы будет сильнее зависеть от частного спроса, новых IPO и общего улучшения инвестиционного климата, а не от масштабных бюджетных стимулов.

Политика телеком-операторов может парализовать работу банковской системы в России уже 15 октября. Национальный совет финансового рынка направил обращение в ЦБ и Минцифры, назвав угрозы большой четверки отключить связь финтехам незаконными. Позиция юристов однозначна: закон о связи не дает операторам права блокировать вызовы из-за отказа платить за навязанную коммерческую опцию по маркировке звонков. Банкстеры предупреждают о рисках масштабного сбоя в обслуживании клиентов в случае реализации этого ультиматума. @banksta

Самыми доходными инструментами российского рынка в сентябре стали акции нефтегазовых и IT-компаний. Нефтегазовый сектор прибавил 9,1% на фоне роста мировых цен на нефть и геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Акции IT-компаний выросли в среднем на 5,3%. В том числе дорожали бумаги маркетплейсов, чему способствовали ожидания возможных налоговых льгот для ретейлеров, пострадавших от атак. Более консервативные инструменты показали заметно меньшую доходность: фонды денежного рынка и рублевые депозиты принесли около 1,1%, корпоративные облигации рейтингов AA и AAA — 0,8% и 0,7% соответственно.

Хуже всего месяц завершили акции строительных компаний, потерявшие 17,9%. Давление на сектор оказали обсуждение новых условий семейной ипотеки и сохранение ключевой ставки на уровне 14%. В минусе также оказались металлурги, химические и финансовые компании.

Золото подешевело на 8,1%, скорректировавшись после роста месяцем ранее. Таким образом, сентябрь на российском рынке прошел под знаком сильного нефтегазового сектора и заметной распродажи активов, наиболее чувствительных к высокой стоимости заемных денег.

Минэнерго рассчитывает внести в Госдуму уже в осеннюю сессию законопроект о развитии электроэнергетики. Документ должен закрепить новые механизмы финансирования и планирования строительства генерирующих мощностей.

После общественного обсуждения из проекта убрали идею обязательных целевых взносов на развитие отрасли. При этом сохранился инвестиционный инфраструктурный платеж, предусматривающий авансирование до 30% стоимости строительства новых мощностей.

Также доработан механизм отраслевого заказа на оборудование и типового проектирования. Планируется, что стандартная проектно-сметная документация для строительства генерирующих объектов будет предоставляться бесплатно.

Одновременно предполагается создание компании «Росэнергопроект», которая займется типовыми технологическими решениями, формированием отраслевого заказа и контролем инвестиционных программ. В целом Минэнерго рассчитывает с помощью новых механизмов обеспечить ввод около 88 ГВт генерации до 2042 года.

Доля отказов по заявкам россиян на розничные кредиты снижается третий месяц подряд. По данным НБКИ, после 80,9% в июле показатель сократился до 79,5% в августе и 79,2% в сентябре.

Несмотря на улучшение, уровень отказов остается очень высоким. Банки по-прежнему осторожно относятся к риску и стараются не допустить роста просроченной задолженности.

Дополнительное давление оказывает ужесточение требований ЦБ. Кредитные организации тщательнее оценивают долговую нагрузку заемщиков и чаще отказывают клиентам с уже значительными обязательствами.

Наиболее востребованными остаются заемщики с высокой кредитоспособностью. Однако даже среди них доля отказов сейчас составляет около 50%.