🏆🎉📈 #MOEX #акции​

Коллеги с фондового рынка поделились отличной новостью: 8 февраля стал рекордным по количеству активных инвесторов на Мосбирже!

🔎 Слово дня - Срочный рынок!

Продолжаем серию постов про рынки Московской биржи. Напоминаем, что предыдущим постом по данной теме был пост про Фондовый рынок.

📊 Начнём со статистики:

За 2020 год объём торгов на срочном рынке составил 129,9 трлн. ₽. Более того, статистика показывает, что срочный рынок стремительно развивается, так как в 2019 году объем торгов составил 82,4 трлн. ₽.

Количество клиентских счетов в период с 2019 по 2020 также увеличилось с 2,4 млн. штук до 4,3 млн. штук, что означает повышающийся интерес к срочному рынку со стороны инвесторов.

Также в 2020 году на срочном рынке появились новые продукты:
- поставочный фьючерс на пшеницу
- фьючерсы и опционы на газ Henry Hub (NG)
- фьючерс на ставку РЕПО с КСУ в USD (RUSFARUSD)
- фьючерсы на акции Яндекс, Тинькофф, X5 Mail. ru, Полиметалл, Интер РАО

⚙️ Инструменты срочного рынка

Основными инструментами срочного рынка являются деривативы:
фьючерсы и опционы.

А их базовыми активами выступают:
- акции
- облигации
- валюты
- индексы
- товары
- процентные ставки

❗️ВАЖНО

Дериватив — не актив. Это договор (контракт), по которому стороны получают право или обязательство выполнить определенные действия в отношении базового актива. Покупая фьючерс на акции - вы покупаете контракт на покупку акций, а не сами акции, вы не становитесь акционером компании. У вас не появится право голоса, и вы не получите дивиденды.

💡 Какие особенности срочного рынка?

1. Инвестор может купить или продать актив в будущем по текущей цене.

Пример
18 января инвестор обязался купить 10 акций компании «Ромашка» до 18 апреля по 100₽ за акцию.
После заключения сделки, в марте, цена на акции компании «Ромашка» выросла на 50₽. Но для инвестора это не проблема, так как он уже обязался купить эти акции по 100₽ за штуку. Тем самым, он может купить все 10 акций за 1 000₽, а продать уже за 1 500₽ (10х150).

2. Не нужно полностью оплачивать сумму всех активов. Достаточно заплатить только часть суммы, которая гарантирует намерения инвестора. Это называется гарантийное обеспечение или сокращенно — ГО.

Пример
Допустим, ГО составляет 20% от общей суммы всех активов. Тогда, для покупки контракта на сумму 2 000₽, нужно предоставить всего 400₽. ГО может варьироваться в зависимости от волатильности актива и его значение может быть разным.

🛠 Отличия фондового и срочного рынков:

Список доступных для торговли инструментов — не единственное отличие срочной и фондовой секции на Мосбирже. Рынки отличаются доступностью, рисками, потенциальной доходностью, торговыми издержками.

Доступность. Начать торговать на обоих рынках можно с 1 000₽. На фондовом рынке этой суммы хватит для покупки одной облигации или минимального пакета некоторых акций. Например, 20 акций «Аэрофлота» в конце октября 2020 года стоили 1 150₽.

На срочном рынке фьючерс на 100 акций «Аэрофлота» стоил 5 700₽, по данным на 30 октября 2020 года. Но купить его можно было за 1 058₽, заплатив только гарантийное обеспечение (ГО) — залог, который необходим для заключения сделки.

Доходность. Поскольку на срочном рынке достаточно иметь только 20% от реальной стоимости контракта, возникает эффект кредитного плеча. Поэтому потенциальная доходность на этом рынке выше.

Например, на фондовом рынке на 1100₽ вы купите 20 акций «Аэрофлота», а на срочном — фьючерс на 100 акций. Если стоимость ценной бумаги вырастет на 10₽, владелец акций заработает 200₽, а владелец фьючерсов — 1000₽. То есть, можно много заработать, но и потерять — не меньше.

🤔 Где учиться сделкам на срочном рынке?

Торговля на срочном рынке требует фундаментальных знаний, которые помогут вам совершать сделки с фьючерсами и опционами. Специально для этого мы подготовили для вас курс о функционировании срочного рынка. Если вам интересна эта тема - подключайтесь!

#словодня @moex_school

​​🙈 Это страшное слово Аннуитет

Мы продолжаем серию постов об основах корпоративных финансов.

На прошлой неделе мы разобрали понятие дисконтирования или «перемещение» денег назад во времени, применительно к одному платежу. Сегодня разберём похожее понятие, но теперь для ряда одинаковых платежей.

В финансах есть понятие аннуитета — это серия одинаковых платежей, получаемых или выплачиваемых через равные промежутки времени. Аннуитетом можно считать, например, платежи по ипотеке или купоны по облигации. Если первый платёж (например, первый купон по облигации) мы получаем в первый же день периода, такой аннуитет называют обыкновенным. Если первый платёж отсрочен во времени, аннуитет называют отсроченным. В случаях, когда поток платежей бесконечен, его называют перпетуитетом. Кстати, последнее не так фантастично, как может показаться на первый взгляд – перпетуитет встречается, в том числе и у российских эмитентов (РЖД, Газпром и ВТБ и др).

Таким образом, «вечные облигации» без чёткого срока погашения, которое эмитент может и не проводить. Обычно у таких облигаций предусмотрен call-опцион – право эмитента принудительно выкупить бумаги по номиналу, но не ранее чем через 10-15 лет после выпуска.

Оговоримся, что «вечные» облигации - сложный специфический инструмент. Как правило, вечные облигации являются «младшим» или субординированным долгом. Покупая такие бумаги, инвестор должен хорошо просчитать возможные риски.

Оценить текущую стоимость аннуитета можно с помощью формулы:
PV – стоимость аннуитета в сегодняшних деньгах;
A – размер одного платежа;
N – срок аннуитета;
r – безрисковая доходность (например, доходность ОФЗ на срок аннуитета);

Пример: инвестор рассматривает к покупке облигацию, доход по которой составляет 1000 рублей в год, до погашения облигации осталось ровно 5 лет, первый платёж поступит на счёт ровно через год (тот самый «отложенный» аннуитет). Безрисковая ставка составляет 5%.

Подставив значения в формулу:
A = 1000
N = 5
r = 5% = 0,05
Находим, что PV = 4329,476 рублей.
Иными словами, в сегодняшних деньгах такой поток платежей стоит 4329,5 рублей.

При этом мы не оценивали в текущих деньгах выплату номинала облигации при её погашении.
Сделать это можно с помощью формулы в предыдущем посте.
Итоговая стоимость такой облигации на сегодняшний день («приведённая» стоимость) будет равна сумме аннуитета в сегодняшних деньгах (его мы рассчитали выше) и номинала, также в сегодняшних деньгах.

@moex_school

🔊 Друзья, мы готовим видеокурс для начинающих инвесторов. Будем признательны, если вы пройдёте небольшой опрос по ссылке:
https://forms.gle/Jnjt7s3fPZrPFnxj9
Результаты ваших ответов будут влиять на финальную версию программы.

В интервью мы включили наиболее важные вопросы, о которых должен знать каждый инвестор, это касается безопасности и грамотного поведения на биржевом рынке.

🙏 Будем благодарны за любое количество ответов.

​​​​✏️ Авторская колонка эксперта по персональным финансам Руслана Искяндярова

Дисклеймер: Публикации автора отражают его личное мнение и не являются официальными заявлениями от имени компании.
 
Еще до пандемии и массового прихода частных инвесторов на финансовый рынок Московская биржа начала отслеживать так называемый "Народный портфель". Он состоит из акций и других инструментов, которые предпочитает большинство частных инвесторов.
 
За последний год предпочтения инвесторов серьезно изменились, что не могло не повлиять на структуру народного портфеля. Доля лидеров портфеля за 2020 год снизилась, часть из них и вовсе вышли из Топ-10. Но, например, компании IT-сектора прибавили в весе, в десятку также вошли и несколько новых компаний.
 
По биржевыми фондами отмечается похожая тенденция. За год фонды, ориентированные на иностранные рынки, увеличили свои доли в портфелях, а российские, наоборот, снизили. И здесь, как и в случае с акциями, без новичков не обошлось – они стремительно ворвались в рейтинг и потеснили лидеров предыдущего года.
 
Полная статья на Я.Дзене

@moex_school

⚡️☕️⏰ #MOEX #срочка #валюта

С 1 марта планируем запустить торги с 7:00 мск на валютном, срочном, а также рынке драгметаллов.

Подробнее

🌟🌟🌟
Дайджест занятий Школы МосБиржи на эту неделю
 
Привет, друзья!
Анонсируем вебинары и курсы на неделю, будет интересно и полезно.
Поехали!🚀
 
🔸Вторник, 16 февраля 19:00
Вебинар «Все о БПИФ и ETF»
Спикер: Никита Карташев
Уровень: «новичок», 1 занятие
ETF и ПИФы в портфеле инвестора – комиссии, доходности, нюансы выбора.
 
🔸Вторник, 16 февраля 20:00
Практический курс «Как составить портфель из акций»
Спикер: Артем Хачатрян
Уровень: «новичок», 3 занятия
Разбираемся как выбирать акции и составляем стабильный портфель вместе с Артемом Хачатряном.
 
🔸Четверг, 18 февраля 19:00
Вебинар «Фьючерсы Московской биржи»
Спикер: Никита Ходов
Уровень: «средний», 1 занятие
Коротко о главном. Что такое фьючерсные контракты и для чего они нужны.
 
Желаем продуктивной недели!💪

🔎 Слово дня — валютный рынок!

Валютный рынок Московской Биржи является старейшей в России организованной торговой площадкой, на которой с 1992 г. проводятся торги иностранной валютой.
Банк России использует его для реализации денежно-кредитной политики и определения официальных курсов валют. А физические и юридические лица (клиенты брокерских компаний) совершают как спекулятивные, так и конверсионные операции с валютой с целью вывода её на банковские/расчетные счета.

📊 Немного статистики:

Валютный рынок является центром ликвидности по операциям с рублем и важнейшим сегментом национальной финансовой системы.
В 2020 г. доля Московской Биржи на валютном рынке РФ составила 47%, а среднедневной объём торгов на СПОТ - 6,3 млрд. $.

⚙️ Инструменты валютного рынка

На валютном рынке совершаются сделки со следующими инструментами:
• Долларом США
• Евро
• Британским фунтом
• Швейцарским франком
• Гонконгским долларом
• Китайским юанем
• Японской иеной
• Белорусским рублём
• Казахстанским тенге

На рынке существует несколько режимов расчетов (поставки) валюты:
TOD (today) — поставка валюты происходит в день заключения сделки, TOM (tomorrow) — поставка происходит на следующий день после совершения сделки и SPT (Т+2) — поставка происходит через 2 дня после сделки.

💡 Сделки на валютном рынке

Механизм совершения сделок практически такой же, как и на фондовом рынке, то есть все сделки осуществляются в режиме двустороннего обезличенного аукциона. Все заявки принимаются в стакан заявок в порядке их поступления по соответствующим ценам с указанием лотности.

Размер лота для инструментов TOD и TOM равен 1000 у.е., а для свопа (TODTOM) — 100000 у.е.

⚒ СВОП - что это?

Сам по себе термин СВОП (swap) - в переводе с английского обозначает обмен. В экономике своп - торговая операция, в ходе которой происходят две конверсионные сделки. То есть, сначала происходит покупка какой-то конкретной валюты, а спустя определенный срок продажа той же валюты. Или, наоборот, сначала продажа, а затем - покупка.

Простыми словами, валютный своп - это двойная транзакция. При обычных условиях вы продаете банку валюту, и на этом ваши отношения заканчиваются.
Валютный своп предполагает ситуацию, когда через определенный период времени банк вам перепродает тот же объем валюты.

Наглядный пример:

Компании "А" нужна валюта для проведения платежа 16.02., она знает, что получит 18.02 валюту от своего партнера, но платеж нужно сделать именно 16.02.
Есть компания "В" у которой есть валюта и она готова ее дать на 1 день компании "А". Поэтому компания «А» решает заключить сделку своп:
• 1-я часть сделки - Компания «А» покупает доллары по курсу 73.3, компания "В" получает рубли.
• По 2-ой части сделки - компания «А» сразу же фиксирует курс обратной продажи долларов по курсу 73.25. Исполнение второй части сделки произойдёт через 2 дня.
Таким образом, получается, что компания «А» сможет пользоваться долларами 2 дня, а компания "В" заработает на разнице курсов и сможет на 2-а дня разместить рубли в депозит под %.

🤔 Где учиться сделкам на валютном рынке?

Для получения выгоды при спекулятивной торговле на валютном рынке необходимо обладать навыками, которые позволят ежесекундно мониторить изменение котировок на ту или иную валюту, предугадывать рост или падение той или иной валюты. То есть, получать прибыль от совершения сделок на валютном рынке без необходимой базы слишком тяжело.

Как раз для этого на сайте Школы Московской Биржи есть огромное количество бесплатных вебинаров, которые помогут вам обрести все вышеуказанные навыки!

#словодня @moex_school

💸 Введение в NPV

 Мы продолжаем серию постов о корпоративных финансах

Основная задача менеджеров любой коммерческой компании - зарабатывание денег. Увеличение доходов приводит к росту стоимости акций компании, а этот рост, в свою очередь, ведёт к обогащению акционеров. Менеджеры решают множество задач, связанных с оценкой инвестиционных идей, а также выбором наиболее перспективных. Вложения в успешный проект позволят максимально увеличить стоимость компании при минимальных рисках.

Существует множество методов и метрик анализа инвестпроектов. Методы оценки могут быть как универсальными и использоваться в любой сфере бизнеса, так и узкоспециализированными. Например, модель оценки рентабельности нефтяных месторождений. Одной из наиболее известных и универсальных метрик является NPV (от англ. net present value) - показатель чистой (net), приведённой к текущим деньгам (present) стоимости (value) инвестиции. NPV рассчитывается, как сумма требуемых для запуска проекта вложений (обычно этот показатель отрицателен, т.к. речь идёт об оттоке средств) и сегодняшней стоимости всех будущих потоков платежей, которые обеспечит инвестиция.

 Таким образом, NPV можно рассчитать по формуле:

NPV = Co + PV
PV – стоимость всех будущих платежей проект сегодня 
Co - требуемая сумма инвестиций (обычно она отрицательна)

Смысл формулы заключается в том, что проект будет рентабелен, когда текущая стоимость всех будущих доходов проекта превысит стоимость инвестиций.

Важный нюанс: при расчёте текущей стоимости будущих потоков за % ставку r нужно брать не "безрисковую" доходность, как мы делали ранее, а альтернативную доходность. Инвестиционные проекты в компаниях обычно предполагают определённый риск, поэтому и альтернативой таким проектам правильнее будет брать не "безрисковую" доходность ОФЗ, а, например, среднюю доходность индекса Мосбиржи за последние несколько лет. Соответственно, при расчёте PV будущих потоков платежей инвестор будет дисконтировать их на бОльшую величину, т.к. рискованный рубль для инвестора менее ценен, чем рубль безрисковый.

Первое правило использования NPV - инвестировать в проекты только с положительным NPV. 
Второе правило NPV - инвестировать в проекты, доходность которых выше, чем альтернативы (например, общедоступные инвестиции в облигации или акции).

В теории, если компания имеет большой объём свободных средств, она будет инвестировать его в бизнес-проекты (при условии, что их NPV положителен). В случаях, когда возможностей для инвестиций нет, компания будет выплачивать средства акционерам в виде дивидендов. На практике бывает по-разному: многие публичные компании (среди которых, например, мировой гигант Apple или отечественный Сургунтнефтегаз) имеют большие объёмы "кэша", которые они могут годами никуда не инвестировать.

 @moex_school

 ✏️ Авторская колонка эксперта по персональным финансам Руслана Искяндярова.

Дисклеймер: Публикации автора отражают его личное мнение и не являются официальными заявлениями от имени компании.
 
Биржевые фонды (ETF и БПИФы) на российском рынке постепенно становятся довольно популярным инструментом у начинающих инвесторов. Однако, как и в любом инструменте финансового рынка, биржевым фондам тоже присущи определенные особенности, которые неочевидны на первый взгляд.

Одно из таких особенностей является юридический учет прав по ценным бумагам, которые лежат в основе биржевого фонда. Не стоит забывать, что при покупке биржевых фондов вы фактически приобретает часть корзины ценных бумаг или активов, которые его составляют. Но юридически эти ценные бумаги вам не принадлежат. Из-за этого все права по ценным бумагам, составляющие фонд, будет реализовывать управляющая компания.
 
Второй особенностью является точность следования. В основе биржевых фондов могут лежать разные активы, на которые ориентируется фонд. Но из-за того, что акции самого фонда также подвержены изменению баланса спроса и предложения, могут возникать диспропорции, из-за которых 100% повторения динамики цен не будет.
 
Полная статья на Я.Дзене

@moex_school

​☝🏻🧠📝 #MOEX #акции

На всякий случай напоминаем, как действует Московская биржа при резком изменении цены акции. Пожалуйста, не забывайте про риски и принимайте взвешенные решения!

Подробнее

🌟🌟🌟
Дайджест занятий Школы МосБиржи
 
Привет, друзья!
Анонсируем вебинары на будущую неделю, будет интересно и полезно.
Поехали!🚀
 
🔸 Среда, 24 февраля 19:00
Вебинар «Выбор акций для начинающих инвесторов»
Спикер: Рустам Гусейнов
Уровень: «новичок», 1 занятие
Что стоит учитывать в первую очередь при выборе акций. Как избежать частые ошибки начинающему инвестору.
 
🔸 Среда, 24 февраля 20:00
Вебинар «Конверты скользящих средних»
Спикер: Ильшат Байтурин
Уровень: «средний», 1 занятие
Индикатор "Конверты скользящих средних" один из простейших индикаторов технического анализа.
 
🔸 Четверг, 25 февраля 19:00
Вебинар «Календарный спред»
Спикер: Анастасия Кекух
Уровень: «средний», 1 занятие
Календарные спреды давно завоевали популярность на мировом рынке среди хеджеров и спекулянтов.
 
🔸 Четверг, 25 февраля 19:00
Вебинар «Современная психология инвестирования и трейдинга»
Спикер: Геннадий Бурмистров
Уровень: «новичок», 1 занятие
Учимся пониманию причин нерационального поведения в процессе принятия решения и способам их устранения.
 
🔸 Четверг, 25 февраля 19:00
Вебинар «ETF: возможность инвестировать в еврооблигации с небольшим капиталом»
Спикер: Анастасия Заварзина
Уровень: «новичок», 1 занятие
Еврооблигации — востребованный инструмент, который раньше был доступен ограниченному кругу инвесторов.
 
🔸 Пятница, 26 февраля 19:00
Вебинар «Психогеометрия для трейдеров»
Спикер: Валентина Савенкова
Уровень: «новичок», 1 занятие
Психологические типы трейдеров. Какой тип личности наиболее успешен на рынке.

🎉 Правильный ответ 🎉

Друзья, как и обещали публикуем правильный ответ на викторину про налоги.

База для налогообложения будет выглядеть следующим образом: доход от операции с ETF (данный актив относится к ценным бумагам) будет уменьшен на размер убытка от работы с фьючерсами, базовым активом которых выступают ценные бумаги.

Доход от ETF 130000 – убыток по фьючерсам 45000 – 13% НДФЛ = 11050 руб. налог за 2020 год.

Если инвестор будет вести такую торговлю в рамках одного брокера, то брокер как налоговый агент, будет производить сальдирование доходов и убытков. А если инвестор работает с разными брокерами, то доход и убыток он получит в разных местах, соответственно, сальдирование инвестор должен провести самостоятельно, подав налоговую декларацию.

Таким образом, если по итогам налогового периода (календарного года) по операциям с ценными бумагами обращающимися на организованном рынке ценных бумаг получен отрицательный финансовый результат - он может быть вычтен из доходов, полученных от операций с производными финансовыми инструментами, обращающимися на организованном рынке, базисным активов которых являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные производные финансовые инструменты, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы.

Итоговый убыток может быть перенесен на последующие налоговые периоды и учтен при расчете налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток (ст.214.1, 220.1 НК РФ).
Критерии отнесения ценных бумаг к обращающимся на организованном рынке ценных бумаг установлены в ст.214.1 НК РФ.

В марте мы планируем вебинар по налоговым вычетам, следите за расписанием Школы МосБиржи и эффективно используйте полученные знания!

​​🤔 Как читать коды инструментов на срочном рынке?

Мы продолжаем серию постов про срочный рынок.

📉«Ришка падает», – такую фразу можно услышать от трейдеров. У большинства инвесторов, которые работают на фондовом рынке, подобное высказывание может вызвать по меньшей мере недоумение. На самом деле всё не так сложно.

📍Каждый инструмент на срочном рынке обладает уникальным кодом. Код может быть кратким или полным.
Разберём на примере фьючерса на индекс РТС с ближайшей экспирацией.

Полный код инструмента:
RTS-3.21

RTS – базовый актив контракта, в нашем случае это индекс. Если брать фьючерс на акции, то базовым активом будут выступать акции.
3.21 – дата экспирации контракта в формате: месяц и год.

Краткий код инструмента:
RIH1

RI – краткий код базового актива
H – закодированный месяц экспирации
1 – последняя цифра года экспирации

✏️«Но фьючерс исполняется в конкретный день!» – скажите Вы и будете абсолютно правы. Точный день исполнения можно найти в спецификации контракта, а найти инструмент Вам поможет именно его код.

🧮Если в случае с фьючерсами всё достаточно просто и понятно, то с опционами история совсем иная. В коротком коде фьючерса всего три параметра – краткий код БА, закодированные месяц и год экспирации. У опционов таких параметров будет больше.

Полный код инструмента:
RTS-3.21M180321CA145000

RTS-3.21 – базовый актив опциона, а точнее его полный код из примера выше
M – тип расчетов: маржируемый
180321 – дата экспирации опциона в формате ДДММГГ
C – тип опциона (C- CALL, P-PUT)
A – вид опциона: американский (исполнить его можно в любой день до даты экспирации)
145000 – страйк

Краткий код инструмента:
RI145000BC1

RI - краткий код базового актива (2 символа)
145000 – страйк (количество символов может варьироваться)
B – тип расчётов (B – американский, маржируемый, 1 символ)
С – закодированный месяц экспирации (1 символ)
1 – год исполнения (1 символ)

Код месяца и код базового актива можно посмотреть в Спецификации коротких кодов фьючерсных и опционных контрактов на срочном рынке.

​​✏️ Авторская колонка эксперта по персональным финансам Руслана Искяндярова.

Дисклеймер: Публикации автора отражают его личное мнение и не являются официальными заявлениями от имени компании.
 
Открытие биржи, проценты годовых, временной горизонт планирования - без времени всё это теряет смысл. Многие инвестиции имеют определенный срок. Помимо срока существует еще один водораздел, отличающий профессиональных трейдеров от рядовых инвесторов - момент входа в рынок.
 
Профессионалы постоянно в рынке, любитель - лишь изредка. Профессионалы постоянно отслеживают изменения цен, любители -  время от времени. Из-за этого первые, в отличие от вторых, лучше знают, что и когда покупать или продавать.
 
Но на длительных периодах различия между двумя группами нивелируются. И на длительном периоде уже не так важен момент входа в рынок - важнее срок, на который вы инвестируете. Индекс МосБиржи за последние 10 лет подтверждает, что время в данном случае работает на инвестора!
 
Полная статья на Я.Дзене

@moex_school

💰Цена облигации: как она формируется, и что на нее влияет💰
 
Начинающие инвесторы часто выбирают облигации, как консервативный инструмент инвестиций на финансовых рынках.
Сегодня мы расскажем про важную особенность облигаций — это цена облигаций, что это такое и какие виды бывают.

У каждой облигации есть как минимум три вида стоимости. Некоторые из них могут меняться, что сказывается на доходности инвестиций. 
 
🔸 Какие существуют виды цен облигаций? 
Цена облигации может быть номинальной, эмиссионной, рыночной и выкупной.
 
🔸 Какие факторы влияют на эмиссионную цену? 
Как правило, эмиссионная стоимость купонных облигаций минимальна или совсем не отличается от номинальной. Однако окончательная цена зависит от спроса. При большом спросе эмиссионная стоимость может быть выше номинальной. Если спроса нет, эмитент опускает цену ниже номинала. 
 
🔸 Какие основные факторы влияют на спрос?
Надёжность и кредитный рейтинг эмитента, его финансовое положение, доходность облигации. Эмиссионная цена бескупонных облигаций ниже номинальной стоимости. Такой тип долговых бумаг не предусматривает выплаты купонов. Инвестор получает прибыль за счет покупки бумаги дешевле номинала. 
 
➡️➡️ Полная статья в  Журнале Школы

@moex_school

🧠❗️📝 #MOEX #акции​

Напоминаем, что с 1 марта у некоторых российских акций меняется размер стандартного лота.