✅ 배당 및 USD 준비금 관련

-Strategy는 현재 약 $2.55B 규모의 USD Reserve를 보유 중

-준비금은 기본적으로 우선주 배당 지급, 부채 이자 지급에만 사용

-현재 연간 우선주 배당 + 이자 비용은 약 $1.76B 수준이며, 현재 준비금만으로 약 17.4개월치를 커버

-최소 12개월치 배당/이자 지급 여력을 유지

✅ STRC 배당률 12%로 인상

-Strategy는 STRC의 연간 배당률을 12.00%로 인상

-목표는 STRC가 장기적으로 액면가인 $100 근처, 구체적으로 $99~$100 구간에서 거래되도록 만드는 것

-다만 이는 보장이 아니며 앞으로 매월 STRC 가격, 시장 금리, BTC 가격, 변동성, 신용 스프레드, USD 준비금 상황 등을 보면서 배당률을 조정할 수 있음

✅ 우선주 최대 $1B 매입 프로그램 승인

-STRC, STRF, STRD, STRK 등 디지털 크레딧 증권을 최대 $1B 규모로 매입할 수 있는 프로그램 승인

-초기 우선순위는 STRC가 될 가능성이 높다고 언급

-우선주가 액면가 대비 할인되어 거래될 경우, 회사가 이를 매입하면 향후 배당 부담을 줄이고 자본구조를 개선할 수 있다는 논리

-싸게 거래되는 우선주를 사들이면 회사 입장에서는 미래 배당 비용을 줄이는 효과

✅ MSTR 보통주도 최대 $1B 자사주 매입 가능

-Strategy는 MSTR 클래스 A 보통주에 대해서도 최대 $1B 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인

-MSTR 주가가 내재가치보다 낮다고 판단할 경우, 자사주 매입을 통해 장기 주주가치를 높일 수 있음

✅ BTC Monetization Program

-Strategy 이사회는 BTC 일부를 매각할 수 있는 프로그램을 승인

-최대 $1.25B를 조달해 USD Reserve 보강

-우선주 배당 및 부채 이자 지급 또는 USD Reserve 재충전

-우선주 및 MSTR 자사주 매입 자금 마련

Jefferies가 메모리 가격 전망을 꽤 강하게 보고 있습니다.

2026년 3분기 메모리 가격이 전분기 대비 40~50% 상승하고, 4분기에도 추가로 30~40% 오를 수 있다고 전망했습니다.

핵심은 단순히 “가격이 오른다”가 아닙니다.

AI 수요 때문에 공급 부족이 2027년까지 이어질 수 있고, 전체 메모리 생산능력의 절반 가까이가 이미 장기계약으로 묶여 있다는 점입니다.

이 비중이 70%까지 올라가면 PC, 스마트폰, 콘솔 같은 일반 소비자 시장에 풀리는 물량은 더 줄어들 수 있습니다.

Micron은 2026년 Q3 기준 EPS 31달러를 가이던스로 제시하고 있는데, 가격이 더 오른 뒤 2027년에 유지된다면 현재 주가는 2027년 예상 이익 기준으로 PER 5~7배 수준까지 낮아질 수 있다는 계산이 나옵니다.

하이닉스와 삼성전자도 결국 같은 사이클 안에 있습니다.

차이는 HBM, 장기공급계약, 고객사 믹스, 원가 경쟁력에서 갈릴 가능성이 큽니다.

중국 CXMT와 YMTC도 단기적으로는 글로벌 가격을 크게 흔들기 어렵다는 분석입니다.

중국 공급은 아직 대부분 내수 중심이고, 가격도 글로벌 대비 의미 있게 싸지 않다는 이유입니다.

본격적인 부담은 신규 팹과 생산라인이 올라오는 2028년 이후에 더 커질 수 있습니다.

결국 이번 메모리 사이클은 생각보다 길게 갈 수 있고, 시장이 아직 2027년 이익을 충분히 반영하지 않았을 가능성도 있습니다.

다만 이런 전망이 맞으려면 AI 서버 수요가 계속 강해야 하고, 장기공급계약 가격 조건이 메모리 업체들에게 유리해야 합니다.

메모리 주식은 항상 싸 보일 때가 아니라, 이익이 더 커질 수 있는 구간인지가 중요합니다.

지금 시장이 보는 핵심도 결국 이겁니다.

“이미 많이 오른 주식인가?”

아니면

“이익이 더 빠르게 올라서 아직도 싼 주식인가?”

지난주 BTC 현물 ETF에서 약 17.9억 달러가 순유출됐습니다.

기간은 6월 22일~26일이며, 역사상 세 번째로 큰 주간 유출입니다.

가장 큰 유출은 블랙록 IBIT에서 나왔습니다.

IBIT에서만 약 13.03억 달러가 빠져나갔고, 피델리티 FBTC에서도 약 3.15억 달러가 순유출됐습니다.

Bullish → Equinity, 42억 달러 - 이번 분기 최대 규모 딜

Kalshi - 12억 달러 Series F 투자 유치 - 예측시장 섹터의 breakout 라운드

Re - 5천만 달러 규모 토큰 출시로 13.8배 수익 기록

Saturn - 신규 DeFi 프로토콜 중 최대 규모, 출시 직후 TVL 1억 7,200만 달러 달성

Fluent - 신규 메인넷 중 선두 기록, TVL 2,420만 달러

Coinbase Ventures - 총 16개 라운드에 참여하며 가장 활발했던 펀드

한국금융연구원이 디파이를 '미인가 가상자산 사업자'로 분류하고 내국인 접속·거래 제한을 제언했다고 밝혔다.

보고서는 하이퍼리퀴드(HYPE) 등 디파이 서비스에 자금세탁방지(AML/CFT) 관련 의무 부과가 바람직하다고 전했다.

해당 용역보고서가 디지털자산기본법 정부안에 반영될 경우 디파이 규제 강화 논의 가능성이 높다고 업계가 밝혔다.