레오폴드 사태로 정리하는 이번 하락장

1. 수십만의 청산 계좌가 발생할 정도로, AI 섹터에 대놓고 쏠려 있던 글로벌 레버리지 롱 포지션이 한계에 다다라 집단 청산된 사건

2. 특히 한국은 삼/하의 지수 비중이 절대적으로 높고 단일 종목 레버리지 ETF, 신용 등 금융 상품들이 맞물리며 변동성이 극대화되는 환경

3. 이렇게 이미 풍차로 쌓여 있던 국면에서 가장 노출도가 높았던 대형 고래(레오폴드)의 청산이 피날레가 되어 마지막 디레버리징을 장식함

4. 고레버리지를 쓰면서 포지션을 투명하게 공개하는 행위는 월가 포식자들에게 정밀 타격의 좌표를 찍어주는 것과 같음

5. 과거 루나 사태나 게임스탑 숏퀴즈 사례처럼, 포지션이 노출된 고레버리지 주체는 수급 공격의 최우선 먹잇감이 됨

6. 기술에 대한 확신과 거시적 뷰만 믿고 리스크 관리를 소홀히 한 플레이어가 월가의 자본 및 프라임 브로커 시스템에 의해 해체된 사례

7. 연기금이나 대형 기관들의 물량 털어먹기, 악성 레버리지 물량의 강제 청산이 피날레를 찍으면서 수급적 억눌림이 해소됨

8. 주가 폭락의 주원인이 펀더멘털 훼손이 아닌 과도한 레버리지였기에, 재료 소멸 후 강력한 수급 정상화 반등이 연출되는 흐름

이번 레오폴드 사태를 보면서 가장 먼저 떠오른 건 2021년 GME

당시 GME를 직접 거래했었는데

하루에 몇십 퍼센트는 기본이고 실시간으로 미국 커뮤니티, 한국 커뮤니티 등 투자 커뮤니티는 다 GME를 보고 숏스퀴즈를 내야한다고 롱을 타고 인증하기 시작함

근데 로빈후드는 갑자기 투자자 보호라고 하면서 매수버튼 뽑아버렸고 한국 여러 증권사들도 못사게 막았었음

GME 당시 멜빈캐피털은 게임스탑에 과도한 숏 포지션을 열었고 그것도 모자라서 사실상 무한히 숏을 태웠음 사실 논리로는 정확했는데

망할 주식이였고 커뮤니티가 달려들어서 추억의 게임스탑을 살리자 라는 이유로 주식을 사서 주가를 강제로 올리고 있었고

게임스탑의 펀더멘털이 쓰레기 수준이라 당시 주가 상승을 설명하기 어려웠고, 언젠가는 가격이 내려올 가능성이 높았음

하지만 멜빈캐피털이 숏 포지션을 GME가 오를때마다 추가해서 말도안되는 크기로 포지션이 커졌는데

계속해서 주가가 예상과 반대로 움직이이 손실은 기하급수적으로 커졌고, 결국 멜빈캐피털은 시타델과 Point72로부터 긴급 자금을 수혈받아야 했음

그리고 개인 투자자들이 사용하던 로빈후드, 한국 증권사 포함 여러 증권사에서 GME 추가 매수가 제한되는 사태가 발생함

로빈후드에 시타델이 직접 매수 제한을 지시했다는 사실이 공식적으로 입증된 것은 아니지만

시타델이 로빈후드의 핵심 고객이면서 동시에 멜빈캐피털의 구제에 참여했다는 이해관계 때문에, 시장은 난리가 났었음

이번 레오폴드의 Situational Awareness도 방향은 달랐지만 구조는 비슷한게

레오폴드는 AI 주식에 집중적으로 베팅했고, 차입을 사용해 수익률을 증폭시켰음

올해 상반기까지 수익률은 439%에 달했지만, AI 주식이 급락하자 레버리지는 반대로 작동하기 시작함

결국 약 160억 달러 규모의 상장주식 포트폴리오 상당 부분을 급하게 처분해야 했고, 그 자산을 받아간 곳이 또 다시 시타델 이새끼들 진짜 악질임

상승할 때 레버리지는 투자 천재를 만들기도하고 개인이 엄청난 수익을 보기도함

하지만 시장이 반대로 움직이는 순간, 내가 언제 팔 것인지 결정할 권리까지 빼앗아간다는게 무서운점

레버리지를 사용하지 않은 투자자는 가격이 회복될 때까지 기다릴 수 있고
레버리지를 사용한 투자자는 증거금 요구와 강제청산 때문에 가장 안좋을때 팔아야함

그리고 개인이 아닌 큰 규모의 회사라면 그 순간 현금과 유동성을 가진 대형 기관이 나타나 좋은 자산을 할인된 가격에 가져감

GME에서는 과도한 숏 레버리지가 멜빈캐피털을 무너뜨렸고
이번에는 과도한 롱 레버리지가 레오폴드의 포트폴리오를 무너뜨렸음

포지션의 방향은 정반대였지만 결과는 동일함

아무리 확신이 높은 투자라도 시장이 내가 생각한 시점보다 오래 비이성적으로 움직이면 레버리지 포지션은 가장 먼저 죽게되고 그 너머 표적이되기도함

오래 살아남은 사람들 투자 거장이된 사람들은 들여다보면 거의 대부분이 보수적인 투자자들인 이유

마이클버리 역시 대단해

*아마존 2분기 순매출 2,006억 달러 (예상치 1,970억 1천만 달러)

*아마존 2분기 AWS 순매출 422억 3천만 달러 (예상치 405억 7천만 달러)

*아마존 2분기 영업이익 274억 6천만 달러 (예상치 236억 1천만 달러)

*아마존 2분기 주당순이익(EPS) 5.75달러 (IBES 예상치 1.82달러)

*AMAZON 2분기 OPER 마진 13.7%, EST. 12%

아마존 실적 레전드 하이퍼스케일러들 돈 남아돌겠는데?

삼전, 하닉 공매도 물량보면 7500~8000 까지도 코스피 반등 하겠는데?

전닉만 오르는게 아니라 전체적인 시장에 돈이 들어오는 느낌이라 더 좋은 상승인듯

코스피 전고점 다시 가즈아

키옥시아, 7~9월 순이익 1조 2700억 엔, 시장 예상 하회

키옥시아홀딩스는 31일, 2026년 7~9월기 연결 순이익(국제회계기준)이 전년 동기 대비 31배인 1조 2700억 엔이 될 전망이라고 발표했습니다. 인공지능(AI) 투자를 순풍으로 반도체 메모리 판매가 가속되고 있습니다.

순이익은 사전 시장 예상 평균(QUICK 컨센서스, 33배인 1조 3431억 엔)을 하회했습니다.

키옥시아 하회로 다시 빠지는듯

7월 '상황 인식'

https://blog.naver.com/dolchanchain/224364165209

레오폴드가 LP들에게 보낸 서신

이번 달 우리는 여러분을 실망시켰습니다. 영구적 자본 손실에 용인할 수 없을 만큼 가까이 갔습니다.

펀드는 7월 핵심 AI 종목들이 절반 이상 하락하고, 기존에 수익을 내던 롱·숏 스프레드까지 급격히 역전되면서 큰 손실을 입었습니다. 펀드와 연관된 종목들에 불리한 거래가 몰리고 유동성까지 말라가자, 이를 “취약성이 더 큰 취약성을 부르는 뱅크런과 비슷한 상황”이었습니다.

결국 공개 포트폴리오 일부를 블록딜로 매각하고 모든 숏과 레버리지를 제거했습니다. 현재 상장 포트폴리오는 마진·강제청산 위험이 없는 주식 및 옵션 롱으로만 구성되며, 이를 통해 비상장 포지션을 보존했습니다.

펀드가 폐쇄되거나 비상장 전용으로 전환된 것은 아닙니다. 상장·비상장 혼합 구조는 유지하되, 당분간 상장 포트폴리오는 전액 납입 방식으로 운용합니다.

잠정·미감사 성과는 7월 -67%, 연초 이후 +80%입니다. AI 주가는 크게 하락했지만 기술적·사업적 펀더멘털은 오히려 개선되고 있다고 생각합니다.

반도체, 메모리의 하락 원인으로 지목되어서 이슈였던 레오폴드가 직접 LP에게 보낸 메세지가 공개됐네요.

https://x.com/tbpn/status/2083226453509030285

trade xyz 하이닉스 청산 손실 보상 배포 완료 및 추가안내

적격 청산은 1115.5 기준으로 측정. 결과금액이 10,000usdc 미만일 경우 지갑에 전액 적립

초과하는 경우, 9,999USDC 적립된 상태이므로 8월 15일 전까지 tradexyz 서포트채널 통해서 문의해야한다네요.

https://x.com/tradexyz/status/2083350061984170027

OKX 카드, 여름 맞이 수수료무료, 추가 페이백

해외 방문하시는 분들은 OKX Card의 0% FX Fee 혜택 + 추가 4% 캐시백까지 받을 수 있다네요

1. Weekend Cashback Campaign

- 기간: 8월 매 주말 (총 5회)
- USDG / USDT / USDC로 누적 10 USD 이상 결제 시 1 USDG 캐시백
- 최대 10 USDG/주말, 캠페인 기간 최대 50 USDG

2. Overseas Spending Cashback

- 기간: 8월 한 달
- 현지 통화가 아닌 해외 결제 시 추가 4% USDG 캐시백
- 캐시백 한도: 최대 100 USDG (한국 기준)

참여 방법

- OKX App → Pay → Offers → 참여를 원하는 캠페인 선택 → "Opt in"

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제가 요즘 가장 잘 사용하는게 OKX 카드 입니다.

다른 크립토 카드랑 다르게 환율도 잘잡아주고 USDG 홀딩만해도 이자 + 바로 사용도 가능함

1. 기본 카드 혜택

- Visa 가맹점 어디서나 암호화폐로 결제 가능
- 최대 10% 캐시백 (VIP 등급별 상이)
- Pay 잔액 최대 10% 수익
- 해외 결제 수수료(FX Fee) 무료

2. 10 USDG 보너스

- 신규 카드 사용자: 활성화 후 30일 내 100 USDG 결제 시 10 USDG 보너스

3. 구독 서비스 100% 캐시백

- ChatGPT, YouTube Premium, Claude를 OKX 카드를 통해 구독 결제 시 100% 캐시백
- OKX Card로 해당 서비스 웹사이트에서 직접 결제
- 당월 결제분은 다음달 1일 자동 지급
- 구독료 캐쉬백 월간 한도: VIP $40 / Non-VIP $20

OKX Card vs Bybit Card 비교

- 구독 캐시백 대상: OKX는 전 유저 가능 / Bybit는 VIP2 이상만 가능
- 캐시백 한도: OKX는 별도 한도 적용 / Bybit는 기존 티어 캐시백 한도에 포함되어 소모됨
- 결제 수수료: OKX 0% / Bybit 2.9%

결제 수수료만해도 압도적임

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엔비디아가 다시 시총1위가 됐네요

애플은 좋은기업
엔비디아는 더 좋아질기업

이 차이가 이 평가를 만든다고 생각합니다.

애플이 앞으로 방향성을 잘 설정하지 못하면 노키아꼴이 될 수도 있을듯

워렛버핏은 새로운 기술에 투자하는걸 좋아하지 않지만 애플을 계속 정리하고있고 구글은 계속 매수하는 이유가 있다고 생각되네요

하드웨어 월렛 ColdCard 7천만 달러 피해 추정

지금도 계속 피해액이 커져가는 중

해킹이 발생했던 문제점
2021년 펌웨어 변경 과정에서 시드 생성이 하드웨어 난수 대신 예측 가능한 값으로 설정된 소프트웨어 난수 생성기를 사용하게되었음

그 결과 Mk3의 일부 시드는 원래 기대한 128비트가 아니라 약 40비트 수준의 보안만 가진 것으로 분석됨

공격자의 행동
- GPU로 가능한 시드 조합을 대량 계산
- 각 시드에서 비트코인 주소를 생성
- 실제 잔액이 있는 주소와 대조
- 일치하면 개인키로 정상 서명해 코인을 전송

즉, 서버를 뚫거나 사용자의 시드를 탈취한것이 아닌 좁아진 정답 범위에서 무차별 대입을 통해서 해킹이 진행되는 중

공식 이전 절차가 진행 중

아서 헤이즈 $ETH 손실 중이지만 계속해서 매도 하는 중


현재 헤이즈 $ETH 포트폴리오

- 누적 매수: 7,213 ETH, 총 1,387만달러
- 평균 매수가: 약 1,923달러
- 이번 추정 매도: 2,364.38 ETH, 약 430만 USDC 수령
- 평균 매도가: 약 1,821달러
- 차이: ETH당 약 102달러 손실
- 추정 실현손실: 2,364.38 × 102달러 ≈ 24만1천달러(-5.3%)

전망을 다르게 보고 포지션을 계속해서 줄이는 중인듯

AI 데이터센터의 다음 병목은 메모리가 아닌 InP 레이저일 수 있다. - Source

$LITE의 CEO Michael Hurlston은 RAISE Summit에서 AI 데이터센터용 InP 레이저의 공급 부족 문제를 경고했습니다.

현재 InP 레이저는 메모리보다도 더 심각한 공급망 위기에 직면해 있습니다.

Lumentum이 5개의 InP 팹을 보유하고 있음에도 불구하고, 출하량은 고객 수요보다 30% 이상 부족할 것으로 예상됩니다.

이러한 현상은 현재 EML에서 특히 두드러지지만, CPO 도입이 확대되면서 이미 CW 레이저로도 확산되고 있습니다.

저는 항상 $AAOI, $SIVE, $LITE, $COHR의 레이저 초크포인트와 병목 현상에 주목해왔습니다.

그리고 이 투자 논리가 점차 검증되기 시작해 기쁩니다.

lnP 레이저 관련 주가들은 고점을 찍고 내려오는 중 메모리와 별개로 이것도 잘 지켜보면 좋을듯하네요

서칭 해본결과 진짜 부족하긴 하네요

엔비디아가 예상하고 미리 Lumentum $LITE, Coherent $COHR 에 투자를 진행 중

X가 내가 반응한 허위·불완전 트윗을 알려주는 기능 출시

사용자가 상호작용한 게시물이 나중에 거짓 또는 일부만 진실인 트윗으로 판단되면 X 메시지로 알림을 보내주는 기능을 개발했다고 하네요

이제는 트윗에서 본 가짜 정보들도 빠르게 판별가능할듯하네요

+ 관심을 위해서 거짓으로 트윗을 올리면 제재