Факт. Штаб по обеспечению экономического роста Казахстана (есть и такой!) озаботился грядущим дефицитом серы – а 20 лет назад правительство штрафовало «Тенгизшевройл» за хранение серы на открытых площадках.

Комментарий. Согласно прогнозам минпрома, по итогам 2026 года ожидается рост основных видов химической продукции: аммофос +3,8%, селитра +8,2%, желтый фосфор +6,7%, полипропилен +25,2%, серная кислота +20,1%, цианид натрия +70,5%, оксид хрома +0,6%, каустическая сода +10,4%.

🏭Сернокислотный завод ТОО «Еврохим» в т.г. планирует дополнительно произвести около 600 тыс. тонн серной кислоты. «Казфосфат» строит завод серной кислоты мощностью 800 тыс. тонн в Таразе и два цеха по 800 тыс. тонн в химическом комплексе в Жанатасе. И тут выяснилось, что для серной кислоты нужна сера.

🔉 По словам вице-министра Олжаса Сапарбекова, высокий спрос на техническую серу требует совместной работы с минэнергетики и «КазМунайГазом», чтобы выработать механизм приоритетного обеспечения внутреннего рынка и формирования конкурентоспособной цены. При ежегодном производстве около 4 млн тонн серы внутреннее потребление сейчас составляет примерно 10% (около 400 тыс. тонн), но к 2030 году может достичь 2 млн тонн.

❗️А еще каких-то 20 лет назад правительство относило серу, добываемую на Тенгизе вместе с нефтью, к категории «отходов» и раз за разом на этом основании штрафовало предприятие. Хотя ТШО упорно доказывал, что сера – не отходы, а товар, такой же, как нефть и газ. К слову, мировые цены на неё за последние пару лет выросли более чем в 5 раз и сейчас на спотовом рынке достигают $500. И за тенгизской серой стоит очередь желающих купить её.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

⚖️ Факт. Казахстан получил уведомление о международном арбитраже по иску на $5 млрд от акционеров Северо-Каспийского проекта.

Комментарий. Инвесторы оспаривают наложенный на них экологический штраф за хранение добытой на Кашагане серы.

«В адрес Республики поступило уведомление от Международного центра по урегулированию инвестиционных споров в связи с подачей подрядными компаниями по проекту Кашаган запроса об арбитражном разбирательстве 9 февраля 2026 года»,

– сообщила пресс-служба министерства юстиции.

🟠Представлять и защищать интересы правительства в судах будет ТОО «PSA», министерство станет оказывать ему правовую и консультационную помощь. Также PROTENGE сообщил, что ТОО подписало контракт на закупку консультационных и юридических услуг и представление интересов заказчиков в международных арбитражах и судебных спорах по Северо-Каспийскому проекту на 11,9 млрд тенге с юридической фирмой Squire Patton Boggs Kazakhstan Ltd.

📌 Иск с требованием выплаты штрафа в 2,3 трлн тенге за сверхнормативное хранение серы в 2023 году подало к NCOC Министерство экологии Казахстана.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🛳 Факт. «Сначала танкер ждёт погоды, чтобы подойти к причалу, потом обязательный водолазный осмотр, и только ‌начинает грузиться – беспилотная опасность, тревога... Так время и уходит».

Комментарий. Так Reuters описывает, со слов одного из трейдеров, нынешнюю процедуру отгрузки нефти на Морском терминале КТК. В последние недели плохие погодные ‌условия и регулярные тревоги ‌из-за угрозы атак беспилотников затягивают водолазные осмотры и, соответственно, ограничили возможности погрузки нефти на терминале.

🛢 В свою, очередь, это заставляет казахстанские мегапроекты снижать объемы добычи. По данным Reuters, из-за ограничений на сдачу сырья в систему КТК, суточная добыча нефти на Тенгизе вновь упала, составив 1 марта 415 тыс. баррелей (против 590 тыс. баррелей, в среднем, в сутки в феврале). ТШО на запрос агентства ответил, что «поэтапно увеличивает объем добычи по мере того, как позволяют условия», не комментируя конкретные детали производственной деятельности. Неблагоприятный прогноз по погоде в районе порта Новороссийск сохраняется.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🏭 Факт. Экологи оштрафовали Атырауский НПЗ на 6,92 млн тенге после жалоб жителей окрестных районов на резкий неприятный запах.

Комментарий. По словам руководителя областного управления природных ресурсов Ерболата Умарова, штраф наложен за нарушение законодательства в сфере санитарно-эпидемиологического благополучия населения и гигиенических нормативов. Хотя чиновник признал:

«В этом районе работают несколько предприятий, поэтому нельзя однозначно утверждать, что запах исходил именно от АНПЗ».

👨‍⚖️ Завод свою причастность к повышенному содержанию в воздухе сероводорода отрицает, не считая себя источником выбросов, и намерен опротестовать штрафные санкции в судебном порядке.

🏣 Последний раз экологи штрафовали завод в августе 2025 года, и тогда апелляционная инстанция суда подтвердила обязанность АНПЗ заплатить более 28 млн тенге.

🔥Качество воздуха в Атырау действительно отвратительное, и это отмечают все прилетающие в город, едва выйдя из самолета.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🛢 Факт. Chevron: новый цикл роста после FGP в Казахстане.

Комментарий. Аналитики Teniz Capital Investment Banking подготовили детальный обзор роли Chevron в Казахстане после запуска Проекта расширения Тенгиза (Future Growth Project, FGP). Завершение почти десятилетнего инвестиционного цикла стоимостью около $48 млрд переводит крупнейшее месторождение страны в фазу устойчивого роста добычи и свободного денежного потока. В январе 2025 года «Тенгизшевройл» объявил о старте добычи в рамках FGP. Новый комплекс фактически представляет собой 3-ю технологическую установку по подготовке и переработке сырья на Тенгизе, расширяющую мощности по закачке газа.

💰Ключевой эффект запуска FGP:
▪️рост совокупной добычи – примерно до 39 млн тонн (311 млн баррелей) нефти по итогам 2025 года;
▪️переход от капиталоёмкой фазы к генерации устойчивого свободного денежного потока;
▪️ожидаемый рост добычи до 1 млн баррелей н.э. в сутки.

🇰🇿 Казахстан остаётся стратегическим активом для Chevron:
🟠50% доля в ТШО;
🟠18% доля в «Карачаганак Петролиум Оперейтинг»;
🟠до 14% мировой добычи компании и до 25% её международного производства приходится на Казахстан.

🔵 Около 90% экспорта нефти из Казахстана проходит через систему Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), в котором Chevron принадлежит 15%. Высокая зависимость от одного маршрута усиливает дискуссию о диверсификации поставок через Транскаспийский коридор.

❗️Основные рассматриваемые риски для компании:
🔴геополитический фактор и критическая зависимость от маршрута КТК;
🔴возможный пересмотр условий контракта на Тенгиз после его завершения в 2033 году;
🔴волатильность мировых цен на нефть.

📌 Резюмируя: запуск FGP делает Тенгиз одним из ключевых драйверов роста Chevron в ближайшие годы. Одновременно Казахстан усиливает статус одного из крупнейших нефтедобывающих центров Каспийского региона, а Chevron получает масштабный, низкорисковый источник международного денежного потока. Также компания рассматривает возможность расширения присутствия в Казахстане в сегментах переработки и нефтехимии.

📎 Полностью аналитический обзор – в приложенном файле.

❗️Подписывайтесь на закрытый телеграм-канал инвестбанка Teniz Capital, чтобы получать доступ к еще большему количеству обзоров. Эти знания помогут лучше разбираться в различных отраслях экономики и сферах инвестирования: @teniz_cap_channel_requests_bot

📱 Ссылка для браузер-версии: https://web.telegram.org/k/#@teniz_cap_channel_requests_bot

Факт. Байтак Алиев назначен заместителем гендиректора по производству АО «АстанаГаз КМГ».

Комментарий. Он сменил в должности Шынтаса Жолаева, который с сентября 2025 года возглавлял АО, однако в феврале 2026 уступил кресло сыну бывшего заместителя генерального прокурора Ельдару Ваисову. Жолаева относили к команде бывшего зампреда нацкомпании QazaqGaz Мейрбека Ихсанова, незадолго до нового года перешедшего на работу в ТОО «Казахстанские атомные электростанции».

📌 Байтак Жалгасович Алиев выпускник Московского института нефти и газа им. Губкина и Академии народного хозяйства при правительстве РФ, кандидат экономических наук. Трудовую деятельность начал в 1991 году машинистом турбокомпрессора ПХГ «Бозой». Работал на технических и руководящих должностях в подразделениях «Интергаз Центральная Азия» в Атырау, Уральске и Астане. С 2015 по 2018 гг. был заместителем генерального директора по производству АО «АстанаГаз КМГ», затем заместителем гендиректора АО «КазТрансГаз Аймак», председателем правления СЭЗ «Национальный индустриальный нефтехимический технопарк».

🔵 Не исключено, что кадровые перестановки в «АстанаГаз КМГ» (дочка «Самрук-Казыны» и Baiterek Venture Fund), чьей специализацией является строительство магистральных газопроводов, происходят в преддверии распределения ответственности и бюджета будущего газопровода из РФ «Ишим-Астана».
#кадры

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🛻 Факт. Мы запутались: у нас уже рынок или еще (уже) социализм?

Комментарий. Правительство в очередной раз утвердило график поставки 402 тыс. тонн удешевленного дизтоплива сельхозпроизводителям на весеннюю посевную кампанию. Поставки будут осуществляться по 30 июня. А чтобы дотируемый дизель не ушел «налево», его покрасят в желтый, синий и красный цвета (на каждом НПЗ в отдельный), промаркируют в цифровом формате (ПИН-кодами) и создадут в электронной системе счетов-фактур отдельный «виртуальный склад». Помешает ли это товарищам, распределяющим дешевый дизель, выделить его таким же виртуальным сельхозпроизводителям? Опыт показывает, что вряд ли.

🛢 А кто заплатит за весь этот аттракцион неслыханной щедрости? Как всегда, нефтяники, в первую очередь «КазМунайГаз» (около 50 млрд тенге упущенной прибыли ежегодно за весну и осень, по оценкам экспертов). Подождите, но его акции же торгуются на бирже! А миноритарии согласны? А кто их спрашивал?

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

⚖️ Факт. Не только Кашаган – Казахстан участвует в двух десятках арбитражных разбирательств с инвесторами.

Комментарий. Из них на слуху в последнее время:
1️⃣ Иск правительства к акционерам Карачаганакского проекта за возмещение невозмещаемых затрат на $6 млрд (вроде бы выигран, но возможны апелляции).
2️⃣ Иск к акционерам Кашагана за то же самое плюс затягивание срока начала добычи плюс коррупция – сумма неизвестна, западные СМИ пишут о $150 млрд.
3️⃣ Встречный иск акционеров Кашагана за неправомерный, по их мнению, экологический штраф на $5 млрд.
4️⃣ Повторное разбирательство канадской World Wide Minerals с правительством РК по поводу прошлых инвестиций в добычу урана в Акмолинской области в $1,9 млрд.

💵 Во всех этих процессах помогают правительству специально нанятые зарубежные юридические фирмы. О их гонорарах мы уже писали. В целом, по словам министра юстиции РК Ерлана Сарсембаева, на сопровождение 20 инвестиционных споров заложено более 7 млрд тенге.

👨‍⚖️ Западные юристы работают, как правило, по схеме: почасовая оплата + бонус за успех. И здесь очень важно, чтобы перед оплатой выставляемых счетов заказчик детально проверял биллинг затраченного времени. Например, юристы могут включить в счет время, потраченное на изучение определенных аспектов законодательства для успешного разрешения дела. Но в то же время одним из критериев при выборе именно этой юридической фирмы является компетенция их сотрудников именно в данных аспектах. Следовательно, насколько обоснованно включение в счет повышение квалификации? Надеемся, что ТОО «PSA» и Министерство юстиции принципиально подойдут к этим вопросам. Чтобы через какое-то время не полезли «скелеты из шкафов», как это часто бывает при смене персоналий.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🛳 Факт. Танкер South ‌Star под флагом Камеруна встал под загрузку дизтопливом в терминале порта Новороссийск, останавливавшем работу с начала недели после атаки БПЛА, сообщает LSEG. Ещё на один танкер грузится нефть.

Комментарий. Пожар ‌на топливном терминале в порту Новороссийск начался 2 марта в результате массированной атаки беспилотников (видео налёта здесь). Порт является крупнейшим нефтеналивным комплексом для экспорта нефти и нефтепродуктов на черноморском побережье России.

🇰🇿 По заявлению минэнерго Казахстана, пожар не повлиял на график казахстанского экспорта, который также осуществляется через терминал порта.

«Добыча и экспорт казахстанской нефти продолжаются в штатном режиме. ⁠Нарушений в работе экспортной инфраструктуры, задействованной ‌для поставок ‌казахстанской нефти, не зафиксировано»,

- говорится в сообщении ведомства.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

🏭 Факт. Завод Caspi ⁠Bitum завершил ‌начатый чуть более месяца назад ремонт и наращивает производство битума.

Комментарий. До конца марта он планирует выпустить 20 тыс. тонн продукции. Всего же производство дорожного битума в стране вырастет в марте по сравнению с февралем на 46% - до ‌62 тыс. с 42,5 тысяч. Чтобы избежать дефицита перед началом масштабных весенних автодорожных работ, правительство введет временный запрет на экспорт битума, сообщил министр энергетики Ерлан Аккенженов на недавней коллегии ведомства.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

Факт. Немного об экспертных опросах и прогнозировании: всего месяц назад эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) поставили военные конфликты лишь на второе место в рейтинге глобальных рисков 2026 года.

Комментарий. В феврале ВЭФ опубликовал результаты опроса более 1300 экспертов о наиболее вероятных рисках, способных вызвать масштабный глобальный кризис в 2026 году.
🌐 18% опрошенных назвали главным риском геоэкономическую конфронтацию.
Торговые войны, санкции, фрагментацию рынков и борьбу за цепочки поставок эксперты посчитали основным источником дестабилизации.
⚔️ 14% – межгосударственные вооружённые конфликты.
Риск прямых конфликтов между государствами также включен в число ключевых факторов нестабильности, но на вторую позицию. Эксперты явно недооценили американского президента.
💥 8% – экстремальные погодные явления.
Климатическая повестка сохраняет высокую актуальность: на третьем месте – природные катаклизмы.
⌨️ 7% – дезинформация и манипуляции.
Информационные войны и манипуляции общественным мнением продолжают усиливать политическую и социальную поляризацию.
✖️ 7% – социальная поляризация.
Рост неравенства и внутренние расколы обществ становятся самостоятельным глобальным риском.

📌Среди других факторов риска эксперты называют экономический спад (5%), негативные последствия развития ИИ (4%), эрозию прав и свобод (4%), киберугрозы (3%), дефицит природных ресурсов (2%) и структурные экономические проблемы.

Источник: World Economic Forum, Global Risks Report 2026.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

Факт. Экспортный сорт, включающий нефть Тенгиза, Кашагана и Карачаганака, рекордно подешевел в начале года.

Комментарий. По данным Argus, цена CPC Blend в январе снизилась почти на $1/барр. к предыдущему месяцу, и сорт торговался с дисконтом $1,13/барр. к North Sea Dated. Это максимальная скидка за последние полгода, обусловленная неритмичностью отгрузки на Морском терминале КТК в течение большей части месяца, а также ростом рисков безопасности.

🛳 В то же время сорт Azeri BTC Blend, как альтернатива CPC, в январе укрепился на $0,40/барр. до премии $3,62/барр. к Dated, поскольку НПЗ искали замещение каспийских объёмов. Этот сорт продается с отгрузкой в турецком порту Джейхан. В январе в трубопровод Баку-Тбилиси-Джейхан Казахстан поставил всего 106 тыс. тонн нефти.

«В начале года рынок нефти Каспийского региона фактически платил премию за предсказуемость поставок - логистические сбои и рост рисков перераспределили спрос в пользу альтернативных каспийских сортов»,

- делает вывод Argus.

Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ