В Астане недвижимость часто покупают в долгую: дорогой вход, ипотека на десятилетия и низкая арендная доходность. В Дубае уже высокая конкуренция за арендатора и тысячи новых объектов.

На Бали другая модель: туристический спрос, аренда в валюте и дефицит хорошей недвижимости у океана. BREIG Property собрал приватный каталог off-plan объектов на Бали: первый взнос от $9,900, рассрочка 0%, управление под ключ, ориентир доходности от 12% годовых и потенциал роста цены до 35%+ на этапе стройки.

По ссылке ниже - каталог, цены, свободные юниты и расчет доходности. Там же - Telegram-канал BREIG с пресейлами и предложениями не из открытого доступа.

→ Получить каталог проектов на Бали

→ Подписаться на Telegram-канал BREIG

💸 Факт. Как пилили Кашаган: история первая, страховая.
 
Комментарий. Пару дней назад мы писали, что Казахстан в международном арбитраже утверждает, что около $10,7 млрд возмещаемых затрат по освоению Кашаганского месторождения были сделками с признаками коррупции или аффилированности.
 
🔻Жанар Калиева (в 2008-2009 гг. – представитель немецкой страховой фирмы Allianz SE в Казахстане, позже – председатель правления АО «СК «Allianz Kazakhstan») поделилась подробностями того, как было организовано страхование строительно-монтажных работ при обустройстве месторождения. По её словам, ежегодная страховая премия составляла около $80 млн, страховая сумма свыше $8 млрд. По требованию договора, собственное удержание было меньше 0,5%, и практически вся сумма уходила в перестрахование кептивным компаниям участников Кашаганского консорциума.
 
⁉️Что это значит на практике? Кептивная страховая компания – это дочерняя структура, созданная крупной корпорацией для страхования собственных рисков. Чаще всего она зарегистрирована в офшорной юрисдикции и таким образом, формально выступает как независимый страховщик, но фактически принадлежит самой корпорации. Таким образом, участники консорциума возвращали себе (только в другой карман) до 99,5% страховой премии, которая входила в возмещаемые затраты, выплачиваемые до сих пор кашаганской нефтью. Причём юридически это абсолютно легальная схема! В развитых юрисдикциях такие схемы стараются контролировать: в Великобритании и США кептивы обязаны раскрывать структуру собственности и финансовые потоки. В ЕС действует директива Solvency II, требующая прозрачности перестрахования. В Казахстане, как и на всём постсоветском пространстве, регулирование кептивов пока слабое, мягко говоря, что делает их удобным инструментом для вывода капитала и раздувания затратной части.

«Когда Allianz уходил из страны и продавал мне компанию, одним из моих главных условий было – заберите от меня этот Кашаган, это афера какая-то. Мюнхен тогда сильно попотел, убеждая Рим (во главе консорциума тогда стоял Agip), перейти к другому страховщику. Случай сам по себе беспрецедентный – когда страховщик выходит из договора посреди строительства, то риск определения даты страхового случая становится огромным – то ли это возникло при прошлом страховщике, то ли уже пре нынешнем? Но я была непреклонна, и Allianz согласился. Очень желаю нашему правительству выиграть этот процесс и создать прецедент»,

– пишет Жанар Калиева.
 
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

Почти триллион прибыли – КМГ

Иногда критикую нацкомпании, поэтому наверное правильно будет отметить и КМГ, кормилицу. Не касаясь планов развития компании – смотрю чисто фин результат.

За первое полугодие 2026 года КМГ отчитался за 900+ млрд тенге чистой прибыли, на 69% больше чем в том же периоде 2025 года. Выручка подскочила до 5.57 трлн (тенге), а FCF (кэш) превысил 750 млрд.

Отчет по МСФО и PwC подтвердил. Главная причина - цена нефти. Средняя стоимость Brent выросла с $71.9 до $92.3 за баррель, или на 28%. А наш собственный бренд, который мы отгружаем с КТК – KEBCO - торгуется с премиумом. Конъюнктура конечно мирового агашки Трампа, не наша, но мы смогли правильно ее монетизировать.

Еще один фактор – это доля ТШО в прибыли выросла почти в 2.5 раза, до 369 млрд тенге. Доля КМГ – которая технически не просто нацкомпания, а национальный нефтегазовый холдинг – превысила 500 млрд тенге. Но даже если убрать бух результат СПшек, то собственный бизнес (конс) превысил 1.1 трлн тенге (против 790 млрд в январе-июле 2025).
На фоне роста выручки на 23.7% производственные расходы увеличились только на 7.2%, административные - на 1,8%. Финрасходы сократились со 164 до 145 млрд тенге – так как долг компании снизился за последние несколько лет.

350 млрд тенге компания отдала Самруку. Есть и растущие риски – дебиторка выросла до почти 1 трлн (935 млрд тенге), то есть кто-то не расчитался с КМГ. Это и другие наши нацкомпании не рассчитались за дизель в том числе. Выросли авансы по EPC контрактам.

Отдельная история – это почти бонус от КМГ в адрес ФНБ, материнской компании. В январе-июне 2026 года КМГ купил облигаций Самрука на 951.6 млрд тенге, фактически дав фонду длинные и дешевые деньги – под проценты ниже рыночных.

Надо понять – это был план или спасение материнской компании?

Нет, КМГ не увеличил добычу и не совершил технологического чуда. Черная Жемчужина нашего квазигоса получила сильный ветер – цена на нефть и прибыль от Тенгиза – и четко поставила паруса. За это можно и нужно похвалить.

PS. Что делать с нашим «газпромом» - Казахгазом? Не нужно объяснять что отделение Казтрансгаза от КМГ было в свое время личной амбицией весомых людей. Люди ушли, а вот архитектура осталась. Понятно, что из-за запасов газа российский Газпром был гигантом. Есть риски, что если Казахгаз вернуть в КМГ – газовый малыш может откусить кусок от расходов, на ту же разведку. Пока запасов мало, частники переживают, что их не всегда пускают в трубу. Вот там надо разбираться.

🇰🇿 Факт. Казахстан в I полугодии ⬇️ сократил экспорт нефти в Евросоюз на 11% и ⬆️ увеличил в Азию на 16% г-к-г.
 
Комментарий. Общий объем экспорта нефти и газоконденсата из Казахстана в январе-июне 2026 года снизился на 8% до 36,5 млн тонн, по данным САЦ ТЭК ​РК. Сокращение экспорта объясняется ограничениями ​в работе Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) – основного ​маршрута для ⁠вывоза казахстанской нефти, остановкой поставок в Германию по нефтепроводу «Дружба», а также общим падением ‌добычи.
 
➡️ Основные объемы нефти из ​Казахстана в европейском направлении по-прежнему поступают на транзитный хаб в Италию – порт Триест, при этом в I половине года ‌поставки сократились до 11,75 млн тонн с 14,43 млн тонн за такой же период 2025 года (-19%). Экспорт снизился в Грецию (-15%), Испанию (-21%), Румынию (-25%), Германию (-2%), Нидерланды (-1%), но вырос во Францию (+28%). В 2025 году Казахстан ​занимал 3-е место среди ‌поставщиков нефти в страны ЕС после США и Норвегии.
 
↗️ В Азии закупки казахстанской нефти в январе-июне ​2026 года нарастили: Сингапур – в три раза до 1,49 млн тонн, Республика Корея – на 17% до 0,772 млн тонн, Египет – в 2 раза до 0,54 млн тонн, Турция – на 80% до 2,1 млн тонн. По данным совета по регулированию энергетического рынка ⁠Турции, в I половине т.г. Казахстан занимал 3-е место среди поставщиков нефти на НПЗ страны после России и Ирака (11,7% от общего ‌объема импорта). В апреле власти Южной Кореи сообщали о том, что договорились с Казахстаном о поставках ‌до конца года порядка 18 млн баррелей нефти, используя для транспортировки альтернативные Ормузскому проливу маршруты, по данным Reuters.
 
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

Видеофакт. В последние недели автовладельцы, особенно в северных регионах страны, стали массово жаловаться на качество бензина, из-за чего топливная система и двигатели автомашин выходят из строя.
 
Комментарий. Наверное, случайно совпало, но с начала августа сроком до 1 июля 2027 года правительство Российской Федерации разрешило выпуск в обращение бензина экологического класса Евро-2. Кстати, РФ и РК входят в Таможенный союз, благодаря чему граница между государствами практически прозрачна.
 
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ

Фотофакт. Первый президент Казахстана Нурсултан Назарбаев принял участие в процедуре голосования на выборах депутатов Курултая Республики Казахстан.
 
Комментарий. По состоянию здоровья из-за перенесенной недавно операции на позвоночнике он реализовал своё право голоса на дому, сообщается на сайте экс-главы государства.
 
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://t.me/oilgazKZ