워뇨띠가 말아주는 강의 "리스크 관리 심화편"

https://gall.dcinside.com/chartanalysis/4623076

진짜 당황스럽지만 아무튼 알사장님 생방송중..

방송에서 폴리마켓 tge 일정 항목 띄워놓은거 웃기네 ㅋㅋ

23일 전후라고 하는데 보통 밀리니까 24-25일까지 생각하면 될듯

봉크 도메인 해킹

MEXC 감없네.

같은 팀인 엣지엑스보다 백팩을 먼저 프리마켓 올렸네

-> 같은 팀이기 때문에 프리마켓을 안올린 거 아닐까?

과연 알트코일의 유일한 유틸은 매도뿐인가?

어느덧 26년도 1분기가 거의 끝나가는 시점임에도 돌아올 에어드랍과 TGE를 기다리는 스스로를 보며 문득 이런 생각이 들더군요

그동안 시장은 나에게 얼마만큼의 기회를 주었는가?

다양한 에어드랍 작업과 트레이딩, 다양한 이벤트에 참여하면서 살아남아 왔지만, 기억에 남는 프로젝트는 너무 적었습니다

실제로 통계에 의하면, 대부분의 알트코인이 2025년 1월 이후 하락세를 보였다고 하네요

통계를 분석하다보면 신기한 지표가 존재하는데..

높은 벨류로 TGE를 진행했던 프로젝트들은 대부분 전멸했으나, 낮은 FDV로 TGE를 진행했던 프로젝트들은 상대적으로 선방하고 있다는 사실을 알 수 있습니다

오히려 VC들이 투자를 많이하고 벨류가 높다고 분석된 프로젝트일수록 토큰의 퍼포먼스는 TGE 시점이 가장 높을 확률이 높다는 것이죠

최근 1년의 통계는 알트의 유일한 유틸은 매도뿐 이라는 명제가 참이라는 것을 말해주고 있습니다

오픈소스와 탈중앙화, 사이버펑크 그리고 가속주의...

낭만 넘치던 공간이 왜 이런 모습으로 변모하게 된 것일까요?

답은 시장 구조의 변화에 있다고 생각합니다

설명의 보충을 위해 간단하게 사이트를 하나 만들어 정리했으니 참고...

https://tge-dashboard-ivory.vercel.app/

앞서 말했듯, TGE 시점의 높은 FDV 는 더 많은 덤핑을 위해 선행되는 작업이라고 분석될 수 있다고 생각합니다

심지어 최근에는 에어드랍에서 베스팅을 걸어 초기 적은 초기 유통량조차 더 적게 만들어버리고 있죠

High FDV + Low Float 을 통해 일반 시장 참여자들이 가져갈 수 있는 혜택을 줄여버리고 있는 것입니다

그렇다면 High FDV 는 어떻게 이용할 수 있는거지?

그 비밀은 Pre-Market 에 있다고 생각되네요

원래 프리마켓 시장은 OTC 로 이루어졌고, 그 구조가 발전해 Whales Market 이 되었습니다

1:1 담보 거래, 실제 보유 중인 자산이 있어야지만 그 시장에 참여할 수 있었던거죠

하지만, 2025년 초중반부터 Perpetual 거래, 선물 거래 시장으로 그 구조가 이동해왔습니다

그리고 거짓말처럼 pre market 에서 거래를 시작했던 고벨류 프로젝트들의 토큰은 전부 우하향했죠

시장이 고도화되면서, 파생상품이 다양해지면서 VC들의 엑싯이 이러한 형태로 나타나고 있습니다

블록체인에서 프리마켓은 비상장주식, RWA로 확장되고 있는데...

과연 이러한 시장구조의 변화가 확장되지 않는다고 할 수 있을까요?

rainbow wallet 의 주식과 토큰의 지분공유, ACX 의 주식 전환, Backpack 의 IPO..

심지어 HIP-3 에서 스페이스X와 앤트로픽, 오픈AI 까지 거래가 되는데..

과연 RWA, 전통경제와의 결합 속에서 비상장주 인버스, 풋옵션이 생겨나지 않을 수가 있을까요?

공모주 = 성공, 돈복사기 ?

과연 언제까지 그럴 수 있을것이라고 생각하시나요?

그러니까...

프리마켓에 안올린다 = 크라임 하겠다

하이퍼리퀴드가 그랬듯이.

hyperliquid.

참고로 블루노드 추가모집 진행중!!

GRVT 토크노믹스 및 선정보 공개

1. 6월말 TGE연기, 시즌2 12% —> 18%
2. 토큰 수익은 1) 에코시스템,발전 2) 토큰 바이백에 사용될 예정

2) 바이백에 몇퍼를 배정하는지 나오면 좋겠고 TGE 연기는 너무 길어지는 것 같은데 일단 이유를 AMA에서 들어보려고요
아..

Mitosis 요즘 좀 보이는데 이거 그 논스에 있던 애들 뭉쳐서 알파웍스 / 스포티움 하다가 망했던 제이크 얘네가 새로 만드는거임

빗썸 상장빔으로 해먹고 사실상 러그풀로 상폐됐는데 몇토막인지는 알아서 계산하셈

이제 불장이고 뉴비들 들어오니까 과거세탁하는거 같은데 김치 + 덤핑 경력직이니까 알아서 잘 판단하셈

지금은 TGE 전 에드작 개념이니까 큰 리스크는 없어보이는데 돈집어넣을일 생기면 주의하시길

김치 프로젝트는 결국 다 망한다 X
망한 플젝을 까놓고 보니 김치다 O

한국 프로젝트가 성공하는 방법은 진짜 검머외 코스프레를 하는 것 뿐인건가

서운하네..

공격 방식은 다음과 같습니다.

먼저 THE를 담보로 예치
다른 자산을 대출
대출한 자산으로 THE를 추가 매수
THE 가격을 계속 끌어올림
시간 가중 평균(TWAP) 오라클이 업데이트되면 담보 가치 상승
그 상태에서 추가 대출

—
Supply cap 우회
여기서 중요한 점이 있습니다.
THE에는 supply cap(예치 한도)가 존재합니다.
정상적으로라면 공격자가 포지션을 더 확대하지 못하도록 제한해야 합니다.

핵심
하지만 공격자는 고전적인 방식으로 이를 우회했습니다.
바로 Compound Donation Attack 입니다.
방법은 다음과 같습니다.
먼저 THE를 대량 예치
이후 vTHE 컨트랙트로 직접 THE를 전송

이 “donation” 방식으로
시스템이 인식하는 담보 가치를 추가로 끌어올림
결과적으로 cap을 우회하며 담보 능력 확대

—
두 번째 가격 펌프 시도

첫 번째 공격 이후
THE 가격은 대략 $0.5 부근에서 안정화되었습니다.

사실 이 시점에서 공격자는
이미 대출한 자산을 들고 도망갈 수도 있었습니다.

하지만 그는 수익을 더 키우려 했습니다.

그래서 다시
빌린 자산으로 THE를 추가 매수하며
두 번째 펌프를 시도했습니다.

문제 발생

가격은 이미 비정상적으로 높았지만
시장 매도 압력도 급격히 증가하기 시작했습니다.

공격자가 계속 매수했지만
이제는 가격을 더 밀어 올리기 어려웠습니다.

결국 그는 거의 담보 능력을 소진했고
포지션 Health Factor는 1에 가까워지며 청산 직전 상태가 되었습니다.

청산 상황

이 시점에서 상황은 매우 명확했습니다.
공격자가 보유한 담보는 사전에 준비한 자산
공격 과정에서 추가로 매수한 THE

이를 모두 합치면
명목상 약 30M 달러 가치였습니다.

하지만 문제는 이것입니다.
시장에는 이 물량을 받아줄 유동성이 존재하지 않았습니다.

청산이 시작되면
이 THE는 시장에 강제로 던져질 수밖에 없습니다.

하지만 시장에서
이렇게 부풀려진 가격으로 이 물량을 받아줄 사람은 없습니다.

그래서 저는 청산이 시작되는 순간
THE 숏 포지션을 열었습니다.

게다가 이 자리에서는 비교적 높은 레버리지도 사용할 수 있었습니다.

https://x.com/hklst4r/status/2033182792029294736

형님.. 어찌하여 3만불을 입금했는데 20만불을 꺼내가셨소