#портфелиprobonds #вдо #сделки
Сегодня и завтра не продолжаем покупку двух выпусков облигаций NSKATD в портфеле PRObonds ВДО. Набранная позиция в данном эмитенте ограничится уровнем 1,1% от активов.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Нефть 100+, gamechanger
#нефть #прогнозытренды

На долгосрочные перспективы относительно дорогой нефти я не поставлю. Ценовые напряжения, аналогичные нынешним – стимул к поиску энергетических альтернатив. Да и в постоянных ценах новые нефтяные взлеты ниже и ниже прежних.

Но новое подорожание не списывал бы на волатильность. Оно устойчиво и способно затянуться.

Я не сторонник в оценках трендов оперировать т. н. фундаментальными данными. Рассчитывать дефицит предложения или что-то ещё. Звучит, возможно, наивно. Но объективный комплекс факторов влияния на цену крупного актива, чтобы уверенно ее прогнозировать, при нынешних вычислительных мощностях не посчитать.

Можно сравнивать понятные и повторяющиеся проявления. Так, когда нефтяные котировки рванули вверх в конце зимы, быстро возник ажиотаж участников и экспертов рынка и массовые ожидания или опасения, что нефть уйдет едва ли не к 200. Для меня это значило, что подъем не будет продолжительным. Жесткая коррекция, с мая по июль, откинувшая баррель Brent со 125 к 70 долларам стала подтверждением.

Напротив, вновь наблюдая сегодня 105-110 долларов, подобного прошлому ажиотажа не вижу. Читаю многие обещания высших американских официальных лиц, что нефть скоро снова упадет. В остальном, среда в некоем режиме ожидания. Обычно это в поддержку тренда, а не к его перелому.

Не буду утверждать, что нефтяной рост продолжится, но сами цены около или выше 100 для Brent представляются устойчивыми. Более устойчивыми, чем весной.

Для России на какие-то месяцы вперед это плюс. Для весьма потрепанных рынков акций и облигаций, для бюджета и экономики в целом и для заметно ослабшего рубля.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/brent/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

14%

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ


🔴АО РЕГИОН-ПРОДУКТ
Эксперт РА впервые присвоил рейтинг кредитоспособности АО РЕГИОН-ПРОДУКТ на уровне ruB-, прогноз по рейтингу стабильный

Рейтинг обусловлен слабым риск-профилем отрасли, ограниченными рыночными и конкурентными позициями, высокой рентабельностью, повышенной долговой нагрузкой, ограниченной оценкой ликвидности и умеренно-низким уровнем корпоративных рисков.

🔴АО Джи-групп
АКРА понизило кредитный рейтинг АО Джи-групп до уровня BBB+(RU), прогноз по рейтингу негативный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A-(RU) с негативным прогнозом

Понижение рейтинга обусловлено ухудшением оценок за долговую нагрузку, рентабельность и денежный поток, что стало следствием снижения взвешенного показателя FFO ввиду роста процентных расходов по проектному финансированию. Такая динамика вызвана одновременным запуском новых строительных проектов, а также общим замедлением продаж недвижимости на фоне высокой ключевой ставки и ужесточения условий льготных ипотечных программ.

🟢ООО Унител
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО Унител на уровне ruBB-, прогноз по рейтингу стабильный

Рейтинг обусловлен умеренно слабой оценкой бизнес-профиля, невысокой долговой нагрузкой при среднем уровне процентной нагрузки, ограниченной ликвидностью, средними показателями маржинальности и невысоким уровнем корпоративных рисков.

🔴ООО Л-Старт
НКР снизило кредитный рейтинг ООО Л-Старт с B.ru до CCC.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу со стабильного на «рейтинг на пересмотре – неопределённый прогноз»; пересмотр прогноза ожидается не позднее трёх месяцев с даты публикации пресс-релиза

Понижение рейтинга обусловлено существенным ухудшением оценок качества корпоративного управления и управления ликвидностью вследствие допущенного компанией 28.08.2026 технического дефолта в отношении купонных платежей на сумму 37,395 млн руб. по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10CLZ8) и на сумму 4,459 млн руб. по облигациям серии 001P-1 (ISIN RU000A10E6G3); НКР учитывает погашение компанией указанных платежей 04.09.2026.

🔴ООО Центр-резерв
АКРА понизило кредитный рейтинг ООО Центр-резерв до уровня D(RU) и отозвало ранее действовавший прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне C(RU) с развивающимся прогнозом

Понижение рейтинга обусловлено фактом невыплаты основной суммы долга в рамках погашения облигационного выпуска серии БО-02 (ISIN RU000A1056T2).

🟢ООО Аэрофьюэлз Групп
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО Аэрофьюэлз Групп на уровне ruA, прогноз по рейтингу стабильный

Рейтинг обусловлен средней оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями при умеренно высокой концентрации бизнеса на одном покупателе, комфортным уровнем долговой нагрузки, умеренно высоким уровнем ликвидности, высокой рентабельностью и умеренно низким уровнем корпоративных рисков.

🔴ПАО МГКЛ
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности ПАО МГКЛ до уровня ruB, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом

Понижение кредитного рейтинга обусловлено ростом объема непрозрачных сделок M&A, а также рискованной политикой размещения ликвидности, выраженной в регулярной выдаче займов за периметр ПАО МГКЛ в совокупном размере, превышающем собственные средства компании в несколько раз, на фоне высокой долговой и процентной нагрузки компании.

#доходности #вдо
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.

Экстрим не спадает.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin