2/2

🟢ООО «Арктик Технолоджи Сервис»
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «Арктик Технолоджи Сервис» (далее — «Арктик Технолоджи Сервис», «компания») на уровне BB.ru; прогноз по кредитному рейтингу остался стабильным

ООО «Арктик Технолоджи Сервис» занимается добычей золота из россыпей в Красноярском крае. Компания основана в 2013 году, добыла первое золото в 2015 году. На 31.12.2025 г. «Арктик Технолоджи Сервис» имела одну лицензию на добычу и семь поисковых лицензий.

Оценка бизнес-профиля «Арктик Технолоджи Сервис» обусловлена слабыми рыночными позициями компании, наличием одной лицензии на добычу золота. Умеренно высокую оценку финансового профиля определяют сильные показатели ликвидности, обслуживания долга и структуры фондирования. Давление на оценку финансового профиля оказывает ослабление метрик долговой нагрузки и рентабельности. Оценку фактора «Менеджмент и бенефициары» ограничивают отсутствие отчётности по МСФО, совета директоров, утверждённой стратегии развития, а также концентрация принятия решений на собственнике компании, при этом агентство отмечает низкие акционерные риски.

#доходности #вдо
Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.

Значительный рост по всему спектру рейтингов.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin

Июньское обновление списка устойчивых ВДО-эмитентов Иволги Капитал
#вдо #риски #списокустойчивых

В наш список устойчивых попадают ВДО-эмитенты, последним организатором или со-организатором выпусков которых явилась Иволга, а сами данные эмитенты не вызывают у нас больших опасений.

В июне таких эмитентов, как и в мае, 18. Последние пополнения состоялись еще в апреле. А в июле из списка выйдет АО им. Т.Г. Шевченко, по причине завершения обращения последнего выпуска его облигаций.

Остается в неформальном статусе "под наблюдением" РДВ Технолоджи (выделен желтым). Наблюдаем за динамикой арбитража. Из списка выводить оснований не видим.

За пределами списка остается Урожай. Рейтинг CCC не позволяет переместить его выше. Главснаб ушел в полный дефолт. Так что выбыл и из внесписочных бумаг.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

СМАРТЛАБ НОВОСТИ - самый быстрый новостной канал, где публикуются выходы отчетов, решения по дивидендам, авторитетные мнения, влияние мировых событий на фондовый рынок и обзоры компаний! Никакой воды, всё коротко и по делу!

Telegram | Max

Рынок ВДО заклинило
#вдо

Средняя доходность ВДО (в нашем понимании, ВДО – розничные облигации с кредитными рейтингами от B- до BBB) с начала мая не опускается ниже 30% годовых.

И ставит рекорды, если сравнивать ее с ключевой ставкой. Темно-зеленая линия на нижнем графике – соотношение доходности ВДО и ключевой ставки. Линия еще 2 месяца назад превысила значение 2 и к концу прошедшей недели ушла выше 2,3. Выше и хуже, чем было при облигационном обвале конца 2024 года.

В отличие от того обвала котировок и, соответственно, пика доходностей сейчас мы на плато. Рынок не отклонился от нормальности и оттолкнулся от не нормы, а застрял в ненормальном положении.

Не знаю, будет ли и когда возврат к адекватным значениям доходностей. Вижу, что такое долгое напряженное состояние постепенно угнетает этот рынок. Инвесторы боятся дефолтов и новых падений, потому что деньги давно и очень дороги. Эмитенты высокодоходных облигаций системно снижают активность размещений, потому что деньги давно и очень дороги.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи пробивает вверх 2 381 п., увеличиваем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с примерно 54,5% до 56% от активов. За счет сокращения позиции в рублях в РЕПО с ЦК.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Сегодня в 19:30 МСК - главный разговор о деньгах в этом месяце.

Тема: Инвестиции в тяжёлые времена
Куда деть деньги в новых реалиях: эмоции инвестора, облигации, акции, недвижимость и рынок труда - разбираем по порядку с экспертами.


Я поделюсь, что происходит с облигациями сегодня? Где сейчас выгодно?

Участие бесплатное. Регистрация — по ссылке 👇
https://welcome.finbazar.ru/vebinar

Переходите по ссылке и присылайте ваши вопросы - самые острые разберём в прямом эфире !

После регистрации на почту придёт напоминание за час до старта, а в конце - доступ к материалам, чтобы ничего не потерялось.

До встречи в эфире  !

#ЭфирБАЗАР

Рубль подает сигналы тревоги
#рубль #прогнозытренды

Не нравятся мне резкие валютные скачкИ, что мы сейчас видим. Предположим, за ними не последует тренда. Но амплитуда рублевых колебаний становится шире, их скорость – стремительнее.

Напомню, в России ключевая ставка 14,25% (последний шаг снижения – всего 0,25 б.п.) при официальной инфляции около 6%. Т. е. максимум сил направлено на устойчивость нацвалюты. Ибо эта устойчивость перекликается с другой, более масштабной.

Но устойчивости, даже если не брать возможность ослабления, чисто визуально становится меньше.

Простым был бы ответ на этот страх – купить валюту. Но доступный для такой покупки биржевой юань можно разместить на юаневом же денежном рынке под обычно близкую к нулю ставку. Доходности валютные и квазивалютные облигаций тоже рухнули. Тогда как рубли на том же денежном рынке приносят эффективные 15%.

Так что валютные инструменты – открытый риск недополученного процентного дохода. Хотя, если спрос на валюту будет устойчивым для ее роста, то юаневое РЕПО с ЦК (денежный рынок) может быстро взлететь, как это было в феврале-марте или, еще нагляднее, в 2024 году (нижний график).

Приходится выбирать между понятным рублевым процентом и непредсказуемой судьбой рубля. Сложный выбор предпочитаю делать постепенно. На сегодня валюты в портфелях под управлением около 4%. Вес ее будет расти по мерее самого ее роста по отношению к рублю. Основной способ размещения – юаневый денежный рынок.

Экспертный консенсус относительно перспектив рубля сводится к тому, что рубль будет со временем слабеть, однако слабеть постепенно и сдержанно. Мое предположение до сего момента было, что рубль достиг пиков по весне, а далее – боковые колебания, пусть широкие, но без однозначной тенденции. Сейчас, глядя на его качели, прихожу к мысли, что можем получить виток ослабления. Монетарный контроль, как и контроль экономики вообще, вероятно, ослабевает. Буду подстраиваться.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Так проходит слава ОФЗ
#офз

9,5% прироста по Индексу полной доходности ОФЗ (RGBITR) за последние 12 месяцев. Неплохо, если сравнивать с официальной инфляцией, тем более с акциями. И чистый проигрыш депозитам, денежному рынку и другим классам облигаций (Индексы ВДО за то же время – точно выше 20%).

Пик популярности среди инвесторов, пришедшийся на год или немногим менее назад, сменяется растерянностью.

Притом что доходности ОФЗ подросли. Теперь длинные бумаги показывают уже почти 17% годовых к погашению.

Как прошлым летом популярность подвела черту цикла повышения котировок, так и в этом копящееся разочарование, вероятно, создаст почву для их отскока. Но стоит ли покупать? Если брать короткие бумаги, то они проиграют денежному рынку. Если средние и особенно длинные, то это риск волатильности и просадок, предположим, не сейчас, но в дальнейшем.

Чтобы инфляция оставалась низкой, как сейчас, нужно держать ключевую ставку всё выше. И наоборот, если опускать ключевую ставку, захлестнет инфляция. И то, и то для длинных облигаций плохо.

Но позвольте, ключевая ставка 14,25%, а доходности дальнего конца 16%+. Запас на покрытие риска формально есть. И в ближайшее время, после резкой просадки котировок, он вполне может сработать. Однако на более длинном, даже годовом отрезке времени нужно учитывать, что ОФЗ – первый в списке инструментов для пополнения бюджета. Так что навес предложения нам обеспечен. Не будет хватать спроса для нового предложения госбумаг – повысятся купоны и доходности. Само предложение сократится вряд ли.

И ОФЗ – долги в нацвалюте. Не так важно, под какой % занимать, если заемщик сам регулирует денежную массу.

Я давно не любитель ОФЗ, приведенные соображения – повод и дальше смотреть на этот рынок со стороны. Золотое время для ОФЗ – 2015-19 годы. И до, и после это навязанный финансовый продукт для госбанков.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности