Forwarded from Антон Дроздов
Размещение Вернём завершено!
👍32🔥10💊1
Как выглядит медвежий рынок?
#золото
Иллюстрация дает хороший пример. График золота (можно взять график серебра). На нем после долгого периода подъема мы видим глубокое снижение. Но снижения часто оказываются коррекциями на пути главенствующего восходящего тренда.
Здесь же не так. И вот почему. Бычий, даже если не тренд, то характер движения цены определяется продолжительными, обычно более пологими подъемами и быстрыми, более резкими спадами. Котировки бОльшую часть времени движутся вверх, меньшую вниз. Даже если это не приводит к итоговому росту.
Медвежий рынок ведет себя противоположно: пологие и относительно длительные снижения, стремительные движения вверх.
Поскольку хорошо видимый тренд обычно обладает какой-то инерцией, то, наблюдая бычий, имеем более высокую вероятность увидеть котировки выше, наблюдая медвежий – ниже.
Возвращаясь к золоту, с начала марта медвежий рынок читается уверенно. При этом сам спад уже серьезный, почти -30% от вершины. И, конечно, в какой-то неожиданный момент медвежья картина может смениться на бычью. Но, если сравнивать, то падающий тренд в золоте себя не изжил, как это было в начале года с растущим. Тогда был ажиотаж покупателей. Сейчас не видно ажиотажа продавцов. Так что нынешняя тенденция, скорее, ещё разовьется, чем принципиально развернется вверх.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/gold/lc95
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#золото
Иллюстрация дает хороший пример. График золота (можно взять график серебра). На нем после долгого периода подъема мы видим глубокое снижение. Но снижения часто оказываются коррекциями на пути главенствующего восходящего тренда.
Здесь же не так. И вот почему. Бычий, даже если не тренд, то характер движения цены определяется продолжительными, обычно более пологими подъемами и быстрыми, более резкими спадами. Котировки бОльшую часть времени движутся вверх, меньшую вниз. Даже если это не приводит к итоговому росту.
Медвежий рынок ведет себя противоположно: пологие и относительно длительные снижения, стремительные движения вверх.
Поскольку хорошо видимый тренд обычно обладает какой-то инерцией, то, наблюдая бычий, имеем более высокую вероятность увидеть котировки выше, наблюдая медвежий – ниже.
Возвращаясь к золоту, с начала марта медвежий рынок читается уверенно. При этом сам спад уже серьезный, почти -30% от вершины. И, конечно, в какой-то неожиданный момент медвежья картина может смениться на бычью. Но, если сравнивать, то падающий тренд в золоте себя не изжил, как это было в начале года с растущим. Тогда был ажиотаж покупателей. Сейчас не видно ажиотажа продавцов. Так что нынешняя тенденция, скорее, ещё разовьется, чем принципиально развернется вверх.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/gold/lc95
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍43🔥11
#первичка #вдо #бизнесальянс #лстарт #прогресс
🌾 ПРОГРЕСС БО-01 (ВB-.ru, 100 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 2,97 года) размещен на 14%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
▶️ ООО Л-Старт 002Р-01 (B.ru, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,53%, дюрация 2,45 года) размещен на 98%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 74%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥4
#голубойэкран
🦚 Обзор рынков и настроений инвесторов
Акции – опережающий индикатор кризиса. Страхи инвесторов – траектория его непредсказуемости. Что будем делать с рублем? Когда облигации хуже денег? Как и с какими результатами мы сейчас управляем активами?
📺 Rutube
📱 ВКонтакте
🌐 YouTube
🎥Приятного просмотра!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Акции – опережающий индикатор кризиса. Страхи инвесторов – траектория его непредсказуемости. Что будем делать с рублем? Когда облигации хуже денег? Как и с какими результатами мы сейчас управляем активами?
📺 Rutube
📱 ВКонтакте
🌐 YouTube
🎥Приятного просмотра!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍32🔥17
Портфель Акции / Деньги (+3,5% за 12 мес) уходит в закат
#портфелиprobonds #акции #репо
Если за основной отчетный период, последние 12 месяцев, портфель PRObonds Акции / Деньги в маленьком, но плюсе, +3,5%. То за полгода с начала 2026 года в зеркальном минусе, -3,5%.
Сам рынок акций в несколько худшей форме. Аналогичные значения для Индекса МосБиржи: -26% и -22%.
Что делать, строгого плана нет. Падать вместе с рынком, если он будет падать. Благо акций в портфеле на 52%, снижение будет ощущаться вдвое легче. Сбрасывать акции нет готовности. Насчет роста, если он случится, понимания меньше. Уровень потрепанности портфеля позволяет набирать акции. Да и общая эмоциональная обстановка далека от расслабленной, что тоже больше в пользу покупок, чем продаж. Но как будто экономический провал, куда мы дружно скатываемся, требует бОльших фондовых жертв.
Так что на случай роста буду действовать по обстоятельствам. Если рост-таки произойдет, а принимать его всерьез инвесторы, в большинстве, не будут, то примкну к покупающему меньшинству. На случай падения пока остается терпеть.
С момента запуска в апреле 2022 портфель Акции / Деньги имеет среднегодовую доходность 11%. Для рынка, который выбирает пока худшее из подзабытого «иранского сценария», в общем, неплохо. Хотя значительная часть этого роста – 2023 год. Остается надеяться: раз до сих пор и в этих скудных условиях удавалось что-то сопоставимое с инфляцией заработать, то в неизменно (но когда?) прекрасном будущем перспективы только улучшатся.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #репо
Если за основной отчетный период, последние 12 месяцев, портфель PRObonds Акции / Деньги в маленьком, но плюсе, +3,5%. То за полгода с начала 2026 года в зеркальном минусе, -3,5%.
Сам рынок акций в несколько худшей форме. Аналогичные значения для Индекса МосБиржи: -26% и -22%.
Что делать, строгого плана нет. Падать вместе с рынком, если он будет падать. Благо акций в портфеле на 52%, снижение будет ощущаться вдвое легче. Сбрасывать акции нет готовности. Насчет роста, если он случится, понимания меньше. Уровень потрепанности портфеля позволяет набирать акции. Да и общая эмоциональная обстановка далека от расслабленной, что тоже больше в пользу покупок, чем продаж. Но как будто экономический провал, куда мы дружно скатываемся, требует бОльших фондовых жертв.
Так что на случай роста буду действовать по обстоятельствам. Если рост-таки произойдет, а принимать его всерьез инвесторы, в большинстве, не будут, то примкну к покупающему меньшинству. На случай падения пока остается терпеть.
С момента запуска в апреле 2022 портфель Акции / Деньги имеет среднегодовую доходность 11%. Для рынка, который выбирает пока худшее из подзабытого «иранского сценария», в общем, неплохо. Хотя значительная часть этого роста – 2023 год. Остается надеяться: раз до сих пор и в этих скудных условиях удавалось что-то сопоставимое с инфляцией заработать, то в неизменно (но когда?) прекрасном будущем перспективы только улучшатся.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍48🔥7💊3
#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи пробивает вниз 2 109 п., уменьшаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с де-факто примерно 51,5% до 50,5% от активов. В пользу увеличения позиции в рублях в РЕПО с ЦК.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс МосБиржи пробивает вниз 2 109 п., уменьшаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с де-факто примерно 51,5% до 50,5% от активов. В пользу увеличения позиции в рублях в РЕПО с ЦК.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
Иволга Чат | ВДО
Иволга в чате: @VladaMatveeva, @Mark_Savichenko, @AndreyHohrin, @irisha_rakitina
👍21
Что мы делаем с ВДО?
#портфелиprobonds #вдо
Публичный портфель PRObonds ВДО (близко к его модели мы управляем реальными портфелями суммой 1,7 млрд р.) с начала года имеет результат 10,2%, или 19,1% в годовых. Для сравнения, индекс высокодоходных облигаций Cbonds High Yield – 10% и 18,6% соответственно. Индекс ОФЗ RGBITR с начала года в плюсе всего на 0,7%.
Если брать более правильный промежуток отсчета, 12 месяцев, то на нём наш портфель ВДО заработал 22,4%. К примеру, средняя ставка банковского депозита за эти 12 месяцев 14,8%. В целом, хоть результат и снижается, он остается конкурентным.
Каковы основные характеристики портфеля ВДО сейчас?
• Сводный кредитный рейтинг A-,
• Доходность к погашению 21,9%,
• Дюрация 1 год.
По меркам ВДО-сегмента характеристики консервативные. Жар руками не загребаем.
На чем мы сейчас больше сосредоточены? В первую очередь на повышении ликвидности. Поэтому и увеличиваются позиции в крупных выпусках в рейтингах BBB- и выше. Где грянет гром, мы не угадаем, потому стремимся увеличить скорость убегания от внезапных событий. От цели далеки, в реальных портфелях особенно, но преследуем именно её.
Ещё про работу с проблемами, тем более, дефолтами. Повторюсь, мы не угадаем, где они возникнут. Так что и помимо повышения ликвидности, покупаем наиболее доходные или наиболее просевшие бумаги. Кажется, что такие бумаги уже проблемны. Но на практике они же и более устойчивы к негативным факторам. Переоцененные бумаги, с относительно низкими доходностями, пусть и с ореолом надежности – менее.
Поскольку доходности облигаций остаются очень высокими (средняя доходность входящих в портфель PRObonds ВДО облигаций на вчера 26,6% при среднем рейтинге BBB), мы постепенно увеличиваем их вес, сокращая вес денег в РЕПО с ЦК. На деньги всё равно приходится четверть активов, но эта четверть, скорее, перейдет в одну пятую, чем в треть. Деньги, кстати, остаются вполне доходными, эффективная ожидаемая годовая доходность на данный момент – 15,3% (если КС будет неизменной). Но облигации всё-таки далеко впереди, пусть и рискованны.
И мы понемногу подбираем валюту. Валютных инструментов в портфеле на 4% от активов, какая-то мелочь. Однако эта группа позиций на вырост. Конечно, классическим рублевым облигациям конкуренцию она не составит, но вот свободным деньгам – может.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо
Публичный портфель PRObonds ВДО (близко к его модели мы управляем реальными портфелями суммой 1,7 млрд р.) с начала года имеет результат 10,2%, или 19,1% в годовых. Для сравнения, индекс высокодоходных облигаций Cbonds High Yield – 10% и 18,6% соответственно. Индекс ОФЗ RGBITR с начала года в плюсе всего на 0,7%.
Если брать более правильный промежуток отсчета, 12 месяцев, то на нём наш портфель ВДО заработал 22,4%. К примеру, средняя ставка банковского депозита за эти 12 месяцев 14,8%. В целом, хоть результат и снижается, он остается конкурентным.
Каковы основные характеристики портфеля ВДО сейчас?
• Сводный кредитный рейтинг A-,
• Доходность к погашению 21,9%,
• Дюрация 1 год.
По меркам ВДО-сегмента характеристики консервативные. Жар руками не загребаем.
На чем мы сейчас больше сосредоточены? В первую очередь на повышении ликвидности. Поэтому и увеличиваются позиции в крупных выпусках в рейтингах BBB- и выше. Где грянет гром, мы не угадаем, потому стремимся увеличить скорость убегания от внезапных событий. От цели далеки, в реальных портфелях особенно, но преследуем именно её.
Ещё про работу с проблемами, тем более, дефолтами. Повторюсь, мы не угадаем, где они возникнут. Так что и помимо повышения ликвидности, покупаем наиболее доходные или наиболее просевшие бумаги. Кажется, что такие бумаги уже проблемны. Но на практике они же и более устойчивы к негативным факторам. Переоцененные бумаги, с относительно низкими доходностями, пусть и с ореолом надежности – менее.
Поскольку доходности облигаций остаются очень высокими (средняя доходность входящих в портфель PRObonds ВДО облигаций на вчера 26,6% при среднем рейтинге BBB), мы постепенно увеличиваем их вес, сокращая вес денег в РЕПО с ЦК. На деньги всё равно приходится четверть активов, но эта четверть, скорее, перейдет в одну пятую, чем в треть. Деньги, кстати, остаются вполне доходными, эффективная ожидаемая годовая доходность на данный момент – 15,3% (если КС будет неизменной). Но облигации всё-таки далеко впереди, пусть и рискованны.
И мы понемногу подбираем валюту. Валютных инструментов в портфеле на 4% от активов, какая-то мелочь. Однако эта группа позиций на вырост. Конечно, классическим рублевым облигациям конкуренцию она не составит, но вот свободным деньгам – может.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍62🔥13
Forwarded from Саммит. Инвестиции
Операционные результаты Summit Group за I полугодие 2026 года: стабильные выдачи, рост активной клиентской базы и диверсификация портфеля
Ключевые показатели по направлению микрофинансирования:
Выдачи: 4,77 млрд руб. 🟢 +0,5% г/г (2 кв.: 2,35 млрд руб. 🔴 -2,9% к/к)
Платежи: 4,98 млрд руб. 🟢 +2,7% г/г (2 кв.: 2,58 млрд руб. 🟢 +7,4% к/к)
Количество займов: 159 975 шт. 🟢 +3,3% г/г (2 кв.: 75 413 шт. 🔴 -10,8% к/к)
Активная клиентская база: 154,8 тыс. чел. 🟢 +11,1% г/г
Retention rate (новый→постоянный): 59,8% 🟢 +12,1 п.п. г/г
Retention rate (постоянный→постоянный): 77,3% 🟢 +8,3 п.п. г/г
Средний чек: 29 841 руб. 🔴 -2,7% г/г (2 кв.: 31 183 руб. 🟢 +8,9% к/к)
NPL 90+: 37,3% 🟢 -2,3 п.п. г/г (2 кв.: 🔴 +1,6 п.п. к/к)
Доля займов под залог авто: 11,8% 🟢 +6,9 п.п. г/г
Доля займов МСП: 2,2% 🟢 +0,9 п.п. г/г
Summit Group опубликовала операционные результаты по направлению микрофинансирования за II квартал и первое полугодие 2026 года. На фоне снижения выдач на российском рынке МФО и ужесточения регуляторных требований компания сохранила объем выдач на уровне аналогичного периода прошлого года, увеличила объем платежей и активную клиентскую базу, а также продолжила диверсификацию продуктового портфеля.
📈 По итогам 1П 2026 объем выдач практически не изменился — 4,77 млрд руб. (+0,5% г/г), при этом объем платежей вырос на 2,7% г/г, до 4,98 млрд руб. Результаты достигнуты в условиях охлаждения рынка: по данным Банка России, в I кв. 2026 выдачи МФО сократились на 7% к/к, до 482 млрд руб. — регулятор связывает это с ужесточением требований к ПДН и переходом на обязательную биометрию при онлайн-выдачах.
👥 Активная клиентская база выросла до 154,8 тыс. чел. (+11,1% г/г). Retention rate новых клиентов увеличился с 47,7% до 59,8% (+12,1 п.п. г/г), постоянных клиентов — с 69,0% до 77,3% (+8,3 п.п. г/г).
🧾 Средний чек по итогам полугодия снизился на 2,7% г/г, до 29 841 руб., но во II кв. вырос на 8,9% к/к, до 31 183 руб. NPL 90+ составил 37,3% (-2,3 п.п. г/г), хотя к I кв. показатель подрос на 1,6 п.п. Для сравнения: по рынку МФО в целом NPL 90+ в потребительском сегменте достиг 40,2% (+1,3 п.п. к/к) при росте портфеля на 4% к/к, до 796 млрд руб. — показатель NPL компании смотрится уверенно на фоне общерыночной динамики потребительских займов.
🚗 Продуктовая диверсификация продолжается: доля installment-займов (IL) снизилась до 73,5% (с 82,0% годом ранее), доля PDL — практически без изменений (12,4% против 11,8% г/г. Доля займов под залог авто выросла более чем вдвое — с 4,9% до 11,8% (+6,9 п.п. г/г), доля займов МСП — с 1,3% до 2,2% (+0,9 п.п. г/г).
Ключевые показатели по направлению микрофинансирования:
Выдачи: 4,77 млрд руб. 🟢 +0,5% г/г (2 кв.: 2,35 млрд руб. 🔴 -2,9% к/к)
Платежи: 4,98 млрд руб. 🟢 +2,7% г/г (2 кв.: 2,58 млрд руб. 🟢 +7,4% к/к)
Количество займов: 159 975 шт. 🟢 +3,3% г/г (2 кв.: 75 413 шт. 🔴 -10,8% к/к)
Активная клиентская база: 154,8 тыс. чел. 🟢 +11,1% г/г
Retention rate (новый→постоянный): 59,8% 🟢 +12,1 п.п. г/г
Retention rate (постоянный→постоянный): 77,3% 🟢 +8,3 п.п. г/г
Средний чек: 29 841 руб. 🔴 -2,7% г/г (2 кв.: 31 183 руб. 🟢 +8,9% к/к)
NPL 90+: 37,3% 🟢 -2,3 п.п. г/г (2 кв.: 🔴 +1,6 п.п. к/к)
Доля займов под залог авто: 11,8% 🟢 +6,9 п.п. г/г
Доля займов МСП: 2,2% 🟢 +0,9 п.п. г/г
Summit Group опубликовала операционные результаты по направлению микрофинансирования за II квартал и первое полугодие 2026 года. На фоне снижения выдач на российском рынке МФО и ужесточения регуляторных требований компания сохранила объем выдач на уровне аналогичного периода прошлого года, увеличила объем платежей и активную клиентскую базу, а также продолжила диверсификацию продуктового портфеля.
📈 По итогам 1П 2026 объем выдач практически не изменился — 4,77 млрд руб. (+0,5% г/г), при этом объем платежей вырос на 2,7% г/г, до 4,98 млрд руб. Результаты достигнуты в условиях охлаждения рынка: по данным Банка России, в I кв. 2026 выдачи МФО сократились на 7% к/к, до 482 млрд руб. — регулятор связывает это с ужесточением требований к ПДН и переходом на обязательную биометрию при онлайн-выдачах.
👥 Активная клиентская база выросла до 154,8 тыс. чел. (+11,1% г/г). Retention rate новых клиентов увеличился с 47,7% до 59,8% (+12,1 п.п. г/г), постоянных клиентов — с 69,0% до 77,3% (+8,3 п.п. г/г).
🧾 Средний чек по итогам полугодия снизился на 2,7% г/г, до 29 841 руб., но во II кв. вырос на 8,9% к/к, до 31 183 руб. NPL 90+ составил 37,3% (-2,3 п.п. г/г), хотя к I кв. показатель подрос на 1,6 п.п. Для сравнения: по рынку МФО в целом NPL 90+ в потребительском сегменте достиг 40,2% (+1,3 п.п. к/к) при росте портфеля на 4% к/к, до 796 млрд руб. — показатель NPL компании смотрится уверенно на фоне общерыночной динамики потребительских займов.
🚗 Продуктовая диверсификация продолжается: доля installment-займов (IL) снизилась до 73,5% (с 82,0% годом ранее), доля PDL — практически без изменений (12,4% против 11,8% г/г. Доля займов под залог авто выросла более чем вдвое — с 4,9% до 11,8% (+6,9 п.п. г/г), доля займов МСП — с 1,3% до 2,2% (+0,9 п.п. г/г).
«На фоне снижения выдач на рынке МФО и существенного изменения регуляторных требований нам удалось по итогам первого полугодия сохранить объем выдач на уровне аналогичного периода прошлого года. При этом активная клиентская база выросла на 11,1%, а коэффициент удержания постоянных клиентов достиг 77,3%, увеличившись на 8,3 п.п. год к году. Одновременно мы продолжаем диверсифицировать продуктовую линейку: доля займов под залог автотранспорта выросла более чем в два раза и достигла 11,8%, а доля займов субъектам МСП увеличилась до 2,2%. В условиях продолжающейся трансформации рынка для нас принципиально важно развивать различные продуктовые направления, сохраняя фокус на качестве портфеля и долгосрочных отношениях с клиентами», — отметила коммерческий директор Summit Group Елена Малышева.
👍18🔥8💊1
Инвалюта, третий радующийся
#рубль #юань
В конце 2014 ЦБ подставил обесценивающемуся рублю плечо, подняв ключевую ставку с 9,5 до 17%. Аналогично он действовал в феврале 2022, тоже с 9,5, но уже до 20%. Ступенчато, и тоже значительно и тоже в пользу рубля ставка поднималась со второй половины 2023 по осень 2024, с 7,5 до 21%.
Сейчас буря есть на рынке акций, в воронку затягивает рынок облигаций. Рубль крепок, но вчера валюты к нему выросли более чем на процент. А за неполные 2 месяца с момента последнего пикового укрепления рубля пара юань/рубль выросла уже на 12%.
Ждал ли кто-то такого фондового обвала? Или топливных перебоев? Постфактум выяснится, что опять много кто предполагал. Но сужу по себе, эффект неожиданности сильный.
Так и с валютой. Рублевая ключевая ставка уже 14,25%, динамика ВВП искажена увеличением доли специфической обрабатывающей промышленности. Но и по совокупному ВВП читаю экспертные оценки его снижения в нынешнем году. Есть набивающий оскомину расширяющийся бюджетный дефицит, тогда как в последние недели основной инструмент его покрытия – ОФЗ – не размещается.
Т. е. есть возможности для «турбулентности», точнее, для неожиданного и быстрого ослабления рубля. Ресурсов для гашения эффекта сравнительный минимум.
Так что, вероятно, всплеск интереса к валюте только начинается. Сами мы планируем продолжать подбирать юани на пробой предыдущих локальных экстремумов цен. Денежный юаневый рынок, где ставки получили стимул к росту, надеюсь, поможет, если не заработать, то меньше потерять.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#рубль #юань
В конце 2014 ЦБ подставил обесценивающемуся рублю плечо, подняв ключевую ставку с 9,5 до 17%. Аналогично он действовал в феврале 2022, тоже с 9,5, но уже до 20%. Ступенчато, и тоже значительно и тоже в пользу рубля ставка поднималась со второй половины 2023 по осень 2024, с 7,5 до 21%.
Сейчас буря есть на рынке акций, в воронку затягивает рынок облигаций. Рубль крепок, но вчера валюты к нему выросли более чем на процент. А за неполные 2 месяца с момента последнего пикового укрепления рубля пара юань/рубль выросла уже на 12%.
Ждал ли кто-то такого фондового обвала? Или топливных перебоев? Постфактум выяснится, что опять много кто предполагал. Но сужу по себе, эффект неожиданности сильный.
Так и с валютой. Рублевая ключевая ставка уже 14,25%, динамика ВВП искажена увеличением доли специфической обрабатывающей промышленности. Но и по совокупному ВВП читаю экспертные оценки его снижения в нынешнем году. Есть набивающий оскомину расширяющийся бюджетный дефицит, тогда как в последние недели основной инструмент его покрытия – ОФЗ – не размещается.
Т. е. есть возможности для «турбулентности», точнее, для неожиданного и быстрого ослабления рубля. Ресурсов для гашения эффекта сравнительный минимум.
Так что, вероятно, всплеск интереса к валюте только начинается. Сами мы планируем продолжать подбирать юани на пробой предыдущих локальных экстремумов цен. Денежный юаневый рынок, где ставки получили стимул к росту, надеюсь, поможет, если не заработать, то меньше потерять.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍44🔥3
#первичка #вдо #бизнесальянс #лстарт #прогресс
🌾 ПРОГРЕСС БО-01 (ВB-.ru, 100 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 2,97 года) размещен на 16%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
▶️ ООО Л-Старт 002Р-01 (B.ru, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,53%, дюрация 2,45 года) размещен на 98%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 74%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14🔥3