#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО МФК Саммит
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности АО МФК Саммит на уровне ruBB, прогноз по рейтингу стабильный
🔴ООО УПТК-65
НРА понизило кредитный рейтинг ООО УПТК-65 до уровня BB-|ru|, прогноз стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BB|ru| со стабильным прогнозом
🔴ООО Созидание
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности ООО Созидание до уровня ruBB+, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом
🟢АО ЕнисейАгроСоюз
АКРА повысило кредитный рейтинг АО ЕнисейАгроСоюз до уровня BB+(RU), изменив прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BB(RU) с позитивным прогнозом
🔴ПАО ГК Самолет
НКР снизило кредитный рейтинг ПАО ГК Самолет с A.ru до BBB.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу со стабильного на негативный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A.ru со стабильным прогнозом
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО МФК Саммит
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности АО МФК Саммит на уровне ruBB, прогноз по рейтингу стабильный
🔴ООО УПТК-65
НРА понизило кредитный рейтинг ООО УПТК-65 до уровня BB-|ru|, прогноз стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BB|ru| со стабильным прогнозом
🔴ООО Созидание
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности ООО Созидание до уровня ruBB+, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом
🟢АО ЕнисейАгроСоюз
АКРА повысило кредитный рейтинг АО ЕнисейАгроСоюз до уровня BB+(RU), изменив прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BB(RU) с позитивным прогнозом
🔴ПАО ГК Самолет
НКР снизило кредитный рейтинг ПАО ГК Самолет с A.ru до BBB.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу со стабильного на негативный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A.ru со стабильным прогнозом
👍42🔥5
PRObonds | Иволга Капитал
#доходности #вдо Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Перекосы как индикатор исхода инвесторов. 👉 Чат Иволги в Telegram 👉 Наш канал в MAX 👉 Чат…
#доходности #вдо
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.
Угадайте, какие рейтинги у Самолета и БалтЛиза.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.
Угадайте, какие рейтинги у Самолета и БалтЛиза.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
👍19🔥3
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
Якутия планирует бюджет на трехлетку, в нем нет дивидендов от «Алросы»
Мнение bitkogan:
Чрезмерно негативно настроены в республике. При восстановлении конъюнктуры дивиденды вполне реальны.
🔥 HOTLINE в MAX
Мнение bitkogan:
Чрезмерно негативно настроены в республике. При восстановлении конъюнктуры дивиденды вполне реальны.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💊30👎11👍4
По 65 наиболее и наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги
#вдо #доходности
👉👉 Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - в чатах Иволги:
👉 https://t.me/ivolgavdo/169078
👉 https://max.ru/c/-72213144171887/AaFSHSPsNr0
Ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по доходности относительно рейтинга и в дополнение по "справедливой" доходности . В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков - от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга и торгует.
|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|
Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее кредитному рейтингу, тем выше эта облигация в первой таблице.
Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице.
Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #доходности
👉👉 Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - в чатах Иволги:
👉 https://t.me/ivolgavdo/169078
👉 https://max.ru/c/-72213144171887/AaFSHSPsNr0
Ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по доходности относительно рейтинга и в дополнение по "справедливой" доходности . В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков - от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга и торгует.
|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|
Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее кредитному рейтингу, тем выше эта облигация в первой таблице.
Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице.
Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍39🔥3
Сделки в портфеле PRObonds ВДО
#портфелиprobonds #вдо #сделки
Все указанные изменения позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО - по 1/5 за каждую торговую сессию недели от величины совокупного изменения.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
👉👉 Редактируемая версия таблицы - в чатах Иволги:
👉 https://t.me/ivolgavdo/169083
👉 https://max.ru/c/-72213144171887/AaFSrk60Qec
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки
Все указанные изменения позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО - по 1/5 за каждую торговую сессию недели от величины совокупного изменения.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
👉👉 Редактируемая версия таблицы - в чатах Иволги:
👉 https://t.me/ivolgavdo/169083
👉 https://max.ru/c/-72213144171887/AaFSrk60Qec
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍38🔥5
#голубойэкран
🦚 Облигации, золото, акции. И что из этого можно покупать
🔸ОФЗ - жертва ожиданий, но всё ещё возможность?
🔸Не отдефолтится ли всё в ВДО без новых размещений?
🔸Покупка золота - точно универсальное решение?
🔸Акции: от страха к осторожности - значит, выше?
🔸И чуть-чуть о российском экономическом парадоксе.
📺 Rutube
📱 ВКонтакте
🌐 YouTube
🎥Приятного просмотра!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
🔸ОФЗ - жертва ожиданий, но всё ещё возможность?
🔸Не отдефолтится ли всё в ВДО без новых размещений?
🔸Покупка золота - точно универсальное решение?
🔸Акции: от страха к осторожности - значит, выше?
🔸И чуть-чуть о российском экономическом парадоксе.
🎥Приятного просмотра!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍30🔥8💊1
Портфель Акции / Деньги (6,4% за 12 мес). Теперь вес акций, скорее, сократится
#портфелиprobonds #акции #репо
• Результаты. Проигрыш депозиту сокращается. Но в этом году депозит ещё не догнать. В этом году есть небольшой прирост рост, +4,1% с января по октябрь (Индекс МосБиржи с начала года -11%). За последние 12 месяцев прирост чуть увереннее, +6,4% (Индекс - -9,7%).
Всё интересное началось с середины лета, когда одна из самых глубоких просадок портфеля, с марта по июль, почти -10%, сменилась еще более напористым подъемом.
• Тактика. Портфель состоит из корзины акций, соответствующей Индексу голубых фишек, и денег в РЕПО с ЦК, часть из которых, 4,5% от активов, юани. Юани, вероятно, сократятся: доходность их размещения в октябре вернулась ближе к нулю. Но и вся денежная позиция сейчас мала, если сравнивать с предыдущими 4 годами управления: всего чуть больше четверти активов. Тогда как вес акции рекорден, почти 74% от портфеля. Впрочем, такое соотношение акций и денег – предельное, акций, скорее, со временем будет меньше.
2026 год для портфеля примечателен тем, что позволил неплохо определить рыночный разворот. Да, вниз портфель ушел вместе с рынком и весьма болезненно. Но всё же темп падения оказался ниже темпа роста, акции продавались и покупались в целом корректно.
• Ожидания. Рынок растет уже 3 месяца, пусть и очень волатильно. Восходящий тренд представляется заданным. Если так, то одного квартала для реализации его потенциала недостаточно. Предыдущее большое снижение длилось более 2 лет. Лучше держать в уме подобные временные отрезки.
Это не значит, что ещё через 3 месяца, к январю, Индекс МосБиржи будет 3 000 п. (сейчас 2 450, а июльский минимум около 1 950). Скорее, на остатке осени акции могут вновь скорректироваться. Всё-таки недавний подъем оказался слишком крутым. И поэтому их вес в портфеле близок к некоторому сокращению.
И всё же сам тренд видится бычьим. И через год акции, предположу, будут стоить дороже нынешних значений. Если это будет прибавка на 20%, то около нее должен прирасти и портфель.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #репо
• Результаты. Проигрыш депозиту сокращается. Но в этом году депозит ещё не догнать. В этом году есть небольшой прирост рост, +4,1% с января по октябрь (Индекс МосБиржи с начала года -11%). За последние 12 месяцев прирост чуть увереннее, +6,4% (Индекс - -9,7%).
Всё интересное началось с середины лета, когда одна из самых глубоких просадок портфеля, с марта по июль, почти -10%, сменилась еще более напористым подъемом.
• Тактика. Портфель состоит из корзины акций, соответствующей Индексу голубых фишек, и денег в РЕПО с ЦК, часть из которых, 4,5% от активов, юани. Юани, вероятно, сократятся: доходность их размещения в октябре вернулась ближе к нулю. Но и вся денежная позиция сейчас мала, если сравнивать с предыдущими 4 годами управления: всего чуть больше четверти активов. Тогда как вес акции рекорден, почти 74% от портфеля. Впрочем, такое соотношение акций и денег – предельное, акций, скорее, со временем будет меньше.
2026 год для портфеля примечателен тем, что позволил неплохо определить рыночный разворот. Да, вниз портфель ушел вместе с рынком и весьма болезненно. Но всё же темп падения оказался ниже темпа роста, акции продавались и покупались в целом корректно.
• Ожидания. Рынок растет уже 3 месяца, пусть и очень волатильно. Восходящий тренд представляется заданным. Если так, то одного квартала для реализации его потенциала недостаточно. Предыдущее большое снижение длилось более 2 лет. Лучше держать в уме подобные временные отрезки.
Это не значит, что ещё через 3 месяца, к январю, Индекс МосБиржи будет 3 000 п. (сейчас 2 450, а июльский минимум около 1 950). Скорее, на остатке осени акции могут вновь скорректироваться. Всё-таки недавний подъем оказался слишком крутым. И поэтому их вес в портфеле близок к некоторому сокращению.
И всё же сам тренд видится бычьим. И через год акции, предположу, будут стоить дороже нынешних значений. Если это будет прибавка на 20%, то около нее должен прирасти и портфель.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍34🔥9💊1
#первичка #вдо #бизнесальянс #вернём
💼 ПКО Вернём 1Р4 (B|ru| со стабильным прогнозом, 150 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 2,14 года до погашения) размещен на 93%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 300 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥4
Уйдут ли в дефолт все ВДО?
#вдо #прогнозытренды
Самый пострадавший из индексов ВДО - Индекс МосБиржи Высокодоходных Облигаций Повышенного Инвестиционного Риска (RUCBHYTR) – за неполный октябрь прибавляет уже 2,2%.
Отскок или что-то большее? Из очевидных ограничений: не все дефолты состоялись и, что кажется важнее, закрылся рынок ВДО-размещений.
Логика при неизменных условиях рисует понятный сценарий: дефолты – рост доходностей – закрытие первички – новые дефолты – новый рост доходностей.
Но к условиям нужно добавить банки. Они в отличие от фондового рынка сигналов коллапса не подают. Да, эмитенты облигаций выбирают облигации не просто так, администрировать их проще, чем банковские кредиты. Облигации расслабляют и прощают повышенные издержки.
Но когда рыночные деньги становятся сперва слишком дорогими, а затем недоступными, большинству заемщиков достаточно лишь напрячься. Те, для кого дефолт – наиболее вероятное будущее, уйдут в него и с размещениями, и без. Рефинансирование остальные, их большинство, будет подхвачено банками.
Что это значит для инвестора? Сокращена первичка, а отток эмитентов может быть долгим – нет навеса предложения. Зато есть поток купонов. С учетом просевших котировок этот поток в ВДО около или выше 30%. Если сами по себе котировки не проседают ещё, то доходность отбивает и новые дефолты. Эта совокупность должно вытягивать котировки выше.
И есть ещё акции. Многие ли думали в июле-августе, что они так стремително развернутся вверх? Желание покупать обычно усиливается по мере роста рынка. Однако акции могут казаться, если не дорогими, то слишком быстро подорожавшими.
И кто-то посмотрит на облигации. Которые и не выросли, и исторически очень доходны. Как и с акциями, переоценка может оказаться скорой и заметной.
Октябрь остается плохим временем для эмитента, ноябрь, должно быть, тоже. Думаю, не для инвестора. Мы с этой недели начали наращивать позицию в облигациях.
Источник графика: https://www.moex.com/ru/index/RUCBHYTR/technical
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #прогнозытренды
Самый пострадавший из индексов ВДО - Индекс МосБиржи Высокодоходных Облигаций Повышенного Инвестиционного Риска (RUCBHYTR) – за неполный октябрь прибавляет уже 2,2%.
Отскок или что-то большее? Из очевидных ограничений: не все дефолты состоялись и, что кажется важнее, закрылся рынок ВДО-размещений.
Логика при неизменных условиях рисует понятный сценарий: дефолты – рост доходностей – закрытие первички – новые дефолты – новый рост доходностей.
Но к условиям нужно добавить банки. Они в отличие от фондового рынка сигналов коллапса не подают. Да, эмитенты облигаций выбирают облигации не просто так, администрировать их проще, чем банковские кредиты. Облигации расслабляют и прощают повышенные издержки.
Но когда рыночные деньги становятся сперва слишком дорогими, а затем недоступными, большинству заемщиков достаточно лишь напрячься. Те, для кого дефолт – наиболее вероятное будущее, уйдут в него и с размещениями, и без. Рефинансирование остальные, их большинство, будет подхвачено банками.
Что это значит для инвестора? Сокращена первичка, а отток эмитентов может быть долгим – нет навеса предложения. Зато есть поток купонов. С учетом просевших котировок этот поток в ВДО около или выше 30%. Если сами по себе котировки не проседают ещё, то доходность отбивает и новые дефолты. Эта совокупность должно вытягивать котировки выше.
И есть ещё акции. Многие ли думали в июле-августе, что они так стремително развернутся вверх? Желание покупать обычно усиливается по мере роста рынка. Однако акции могут казаться, если не дорогими, то слишком быстро подорожавшими.
И кто-то посмотрит на облигации. Которые и не выросли, и исторически очень доходны. Как и с акциями, переоценка может оказаться скорой и заметной.
Октябрь остается плохим временем для эмитента, ноябрь, должно быть, тоже. Думаю, не для инвестора. Мы с этой недели начали наращивать позицию в облигациях.
Источник графика: https://www.moex.com/ru/index/RUCBHYTR/technical
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍66🔥6💊3
#портфелиprobonds #сделки
Если пара CNYRUB (с расчетами завтра) пробивает вниз 12,24 р., в портфелt PRObonds ВДО ее вес сокращается до 0,7%, в портфеле PRObonds Акции / Деньги - до 4% от активов.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если пара CNYRUB (с расчетами завтра) пробивает вниз 12,24 р., в портфелt PRObonds ВДО ее вес сокращается до 0,7%, в портфеле PRObonds Акции / Деньги - до 4% от активов.
👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍18