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1. 넥슨 김정주 창업주 별세로 유족이 4.7조 원 규모의 상속세를 주식(NXC)으로 납부함. 기재부가 하루아침에 넥슨 2대 주주가 되었음.

2. 캠코가 이걸 받아서 팔아야 하는데, 덩어리가 너무 커서 아무도 안 사감. 계속 유찰되면서 "이러다 헐값 매각된다"는 우려 폭발. 정부가 발상을 전환함. "팔지 말고 싱가포르 테마섹처럼 우리가 직접 굴리자." 이게 '한국형 국부펀드'의 트리거.

3. 기존 KIC(한국투자공사)는 달러로 해외만 투자해야 해서 국내 기업 투자 제약 있었음. 이번에 만드는 건 '원화'로 '국내'에 투자하는 게 핵심. 재원은 NXC 같은 물납 주식에 산업은행, 기업은행 같은 알짜 공기업 지분을 합쳐서 만드는 것으로 검토 중. 현금이 아니라 '주식'이 자본금이 되는 구조.

4. 목표는 단순. 주식 묵혀서 배당 받고, 기업 가치 올려서 국부 늘리고, 그 돈으로 반도체/AI 같은 신산업 키우기. 사우디 PIF가 네옴시티 짓고, 싱가포르 테마섹이 기술주 쓸어담는 것처럼 한국도 '적극적 주주'로 나서겠다는 선언.

5. 긍정적으로 보면, 국내 증시에 든든한 장기 투자자가 생기고 '코리아 디스카운트' 해소에 도움이 될 수 있음. 정부가 금산분리 규제도 조건부로 완화해 준다고 하고, 대기업이 벤처 인수하기 쉽게 길 터주는 것.

6. 핵심 리스크는 딱 하나, '관치'임. 정부가 주인이니 공무원이나 낙하산 인사가 경영에 간섭할 확률 존재. 싱가포르 테마섹이 성공한 건 "정부는 주주지만 간섭은 안 한다"는 원칙을 칼같이 지켰기 때문임. 반면 한국 국민연금은 복지부 산하라 수익률보다 정치적 판단에 휘둘린다는 비판을 매년 받음.

7. 새로 생길 지주회사가 '제2의 국민연금'이 되면, 넥슨은 공공(?) 게임 회사가 되고 가치가 훼손될 수 있음. 재벌들도 긴장해야 함. 정부가 지분 들고 "주주 제안" 하면서 경영 투명하게 하라고 압박하면 무시 못 함. 반대로 해외 투기자본 공격 들어올 때 정부가 백기사 역할 해줄 수도 있어서 재벌 입장에선 계륵임.

8. 결론적으로 NXC 주식이 트리거가 되어 대한민국 재정 운용의 판을 '관리'에서 '투자'로 바꾸는 중. 잘 되면 세금 없이 나랏돈 불리는 '신의 한 수', 못 되면 '관피아 일자리 창출' 프로젝트로 전락.

9. 내년 상반기 출범 목표라는데, 누가 운전대(이사회) 잡는지 보면 견적 나올 듯 함. 결국 "정부가 얼마나 손을 떼고 민간 전문가에게 맡기느냐"가 성공의 유일한 열쇠일 수 있음.

https://blog.naver.com/bizucafe/224106935731

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한국형 국부펀드 (넥슨)

1. 넥슨 김정주 창업주 별세로 유족이 4.7조 원 규모의 상속세를 주식(NXC)으로 납부함. 기재부가 하루아침에 넥슨 2대 주주가 되었음.

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