ИТОГИ недели 25-29 августа 2025

◾️ Рынок в поисках новых драйверов

Прошедшая неделя стала показательной с точки зрения текущих настроений инвесторов. При практически нулевой динамике основных индексов (S&P 500 -0,1%, Nasdaq -0,2%) мы увидели несколько важных сигналов о состоянии американской экономики и рынков.

◾️ Nvidia: когда лидер показывает усталость

Главным разочарованием стал отчет Nvidia, несмотря на формально сильные результаты. Компания подтвердила продолжение бума ИИ, но инвесторов насторожил консервативный прогноз и отказ от китайского направления. Это первый звоночек того, что даже лидеры могут исчерпывать потенциал роста.

Реакция других чиповых компаний (Marvell Technology также разочаровал) говорит о том, что сектор полупроводников переходит в фазу более умеренных ожиданий. Эйфория 2023-2024 годов сменяется реализмом.

◾️ Макроэкономика остается союзником

При этом фундаментальные показатели экономики продолжают радовать. Пересмотр ВВП Q2 в сторону увеличения до 3,3% - это мощный сигнал о здоровье американской экономики. Инфляционные показатели (PCE) остаются в целевом диапазоне ФРС.

Такое сочетание - умеренная инфляция при сильном росте - создает идеальные условия для снижения ставок в сентябре. Рынок это понимает, отсюда и спокойная реакция на технологические разочарования.

◾️ Золото как барометр неопределенности

Рост золота до $3,530 за унцию (+3,3% за неделю) сигнализирует о том, что "умные деньги" ищут защитные активы. Это не паника, а осторожность. Политические маневры вокруг ФРС (попытка отстранения губернатора Кук) добавляют нервозности по поводу независимости денежно-кредитной политики.

⚡️ Что ждать на предстоящей неделе

Пятничный отчет по занятости за август станет ключевым событием. После слабых данных за июль и масштабных пересмотров майских-июньских показателей каждая новая цифра критически важна.

Отчеты Salesforce (среда) и Broadcom (четверг) покажут, распространяется ли осторожность с потребительского ИИ на корпоративный сегмент и инфраструктуру.

💡 Выводы для инвесторов

Мы находимся в переходной фазе: технологический сектор остывает от пиковых оценок, но макроэкономика создает благоприятную среду для роста других секторов. Энергетика (+2,5% за неделю) уже показывает альтернативные возможности.

Такие периоды всегда требуют особой дисциплины и готовности к ротации между классами активов. Те, кто заранее подготовился к подобным сценариям с диверсифицированными портфелями и четким планом действий, получают конкурентное преимущество.

Не суетимся, наблюдаем за фундаментальными трендами и остаемся готовыми к возможностям, которые рынок обязательно предложит.

Результаты по модельным портфелям Divgain Club на 01.09.2025

Портфели продолжают расти, опережать индекс S&P 500 и стабильно приносить дивиденды. И самый огромный плюс — минимум времени и максимум результата.

Портфель #Dividend

🔸 Запуск: 14 апреля 2021
🔸 Общая доходность: +107,08% (18,05% годовых)
🔸 Benchmark S&P500: +64,13% (11,96% годовых)
🔸 Превышение: +42,95% (+6,09% годовых)
🔸 Форвардная дивидендная доходность: 6,59% годовых

Портфель #Smart
🔸 Запуск: 15 апреля 2022
🔸 Общая доходность: +86,53% (20,23% годовых)
🔸 Benchmark S&P500: +58,66% (14,62% годовых)
🔸 Превышение: +27,87% (+5,62% годовых)
🔸 Форвардная дивидендная доходность: 6,23% годовых

Именно такие стратегии — идеальный вариант на этапе накопления капитала. Об этом сегодня расскажу подробнее.

🎯 Три этапа частного инвестора: от нуля до финансовой свободы

Большинство инвесторов даже не подозревают, на каком этапе находятся.

А ведь именно от этого должна зависеть ваша стратегия.

Разберем по порядку:

1️⃣ ЭТАП НАКОПЛЕНИЯ

Вы в самом начале пути. Капитала мало, времени много.

Что делать:

✔️ Максимальная агрессивность — только так можно ощутимо нарастить базу.

✔️ Горизонт 10-20 лет — краткосрочные колебания игнорируем.

✔️ Дисциплина превыше всего — инвестируете каждый месяц без пропусков.

✔️ Современные инструменты вместо бесконечного выбора отдельных акций.

✔️ Высокий риск — но не фатальный.

Главная ошибка новичков — боятся волатильности.

В итоге выбирают «безопасные» облигации под 5% годовых в долларах и через 20 лет получают нищенскую старость вместо финансовой свободы.

2️⃣ ЭТАП КОНСОЛИДАЦИИ

Достигли 30-40% от финальной цели — пора притормозить.

Что меняется:

✔️ Снижаем долю маржинальных инструментов.
✔️ Расширяем диверсификацию.
✔️ Защита капитала становится важнее роста.

У нас в Divgain Club резиденты переходят на портфель Dividend — более сбалансированный и диверсифицированный.

3️⃣ ЭТАП ПОТРЕБЛЕНИЯ

Финальная стадия — живете на дивиденды.

Критерии перехода:

✔️ Дивидендный доход минимум в 2 раза превышает ваши ежемесячные расходы.

✔️ Широкая диверсификация по брокерам, странам, рынкам.

✔️ Безопасность капитала — приоритет №1.

Я сейчас именно на этом этапе. Капитал распределен между US и РФ, норма изъятия 6% в год, каждый год уровень жизни только растет.

💪 В DIVGAIN CLUB мы используем авторский подход:

✔️ Безопасное ядро из дивидендных инструментов.

✔️ Агрессивное реинвестирование в маржинальные продукты.

✔️ Своевременный выход по модели потребительских тенденций.

✔️ Доходность выше рынка — проверено на практике с 2008 года

Ключевая истина: ни акции роста, ни индексные фонды не дают необходимого психологического комфорта частному инвестору.

Для истинного успеха нужна целостная система управления портфелем.

Знание своего этапа — половина успеха. Остальное — правильная стратегия под каждый из них.

🎯 Стратегия инвестирования: как выбрать свой путь

Большинство инвесторов начинают с неправильного вопроса: «Во что вложить деньги?».

Правильный вопрос: «Какая стратегия поможет достичь МОЕЙ цели?».

От этого зависит все.

📋 СНАЧАЛА ЧЕСТНО ОТВЕТЬТЕ СЕБЕ:

✔️ Цель инвестирования?
- Пассивный доход на всю жизнь.
- Крупная покупка (квартира, машина).
- Капитал для детей.

✔️ Временной горизонт — сколько лет у вас есть в запасе?

✔️ Финансовые возможности — реальная сумма ежемесячных пополнений?

✔️ Уровень риска — к каким просадкам готовы морально?

🚀 СТРАТЕГИЯ 1: Агрессивный путь при малых суммах

Ситуация: норма сбережений слишком маленькая, но время есть.

Единственный выход — МАКСИМАЛЬНАЯ АГРЕССИВНОСТЬ.

Кому подходит:
✔️ Небольшие суммы для инвестирования.
✔️ Горизонт от 15 лет.
✔️ Высокая терпимость к риску.

Что делаем:
- Маржинальные продукты — основа портфеля.
- Модель потребительских тенденций для входов/выходов.
- Потенциальная доходность до 25% годовых.

⚖️ СТРАТЕГИЯ 2: Сбалансированный путь при комфортных суммах

Ситуация: можете инвестировать достаточно по декомпозиции.

Цель: устойчивый портфель с прогнозируемым дивидендным потоком.

Кому подходит:
✔️ Достаточные суммы для инвестирования.
✔️ Горизонт 10-15 лет.
✔️ Умеренный подход к рискам.

Структура:
- Ядро из надежных дивидендных инструментов.
- Три класса активов для диверсификации.
- Реинвестирование дивидендов в маржинальные продукты.
- Ежегодная ребалансировка.

🎯 СТРАТЕГИЯ 3: Максимальная агрессивность для конкретных целей

Ситуация: есть четкая цель, но срок не принципиален.

Подход: все деньги в максимально агрессивные инструменты.

Кому подходит:
✔️ Конкретная цель (образование детей, недвижимость).
✔️ Гибкие сроки достижения.
✔️ Готовность к высоким рискам.

Особенности:
- 100% маржинальные продукты.
- Регулярные пополнения.
- Полный вывод после достижения цели.

Подробнее о разных вариантах стратегий, в зависимости от целей, рассказал в бесплатном уроке

👉🏻 СМОТРЕТЬ УРОК ПО СТРАТЕГИЯМ

💡 КЛЮЧЕВЫЕ ИСТИНЫ:

Чем ниже доходность — тем больше нужно вкладывать.

Выберете «безопасные» 7% годовых вместо 15% — придется инвестировать в 3 раза больше или в 3 раза дольше, для достижния той же цели.

Финал предсказуем: кто боится рисков в молодости, тот обречен «героически» бороться за выживание в старости и работать до самой смерти.

Хотите увидеть расчеты и понять, как быстрее накопить $1 млн? Ставьте 🔥

ЛОВУШКА ТОЧНОСТИ: почему детальные модели убивают прибыль

Представьте себе картину:

Аналитик Goldman Sachs потратил неделю на создание «идеальной» модели: 147 переменных, учет сезонности, геополитики и даже погоды.

Результат: акция должна стоить ровно $47.23.

Звучит научно? Да. Приносит прибыль? Нет.

Первая проблема в том, что он решил, что рынок что-то и кому-то должен. Увы, но это не так.

Вторая проблема в том, что он забыл задать главный вопрос:

«А действительно ли я хочу владеть этим бизнесом?».

---

💡 КАК ДУМАЮТ ВЕЛИКИЕ ИНВЕСТОРЫ:

🔸 Баффет о Coca-Cola (1988): Не строил модели на 20 лет.
Просто спросил: «Будут ли люди пить колу через 20 лет?».
Ответ был очевиден.

Его принцип: «Если кто-то весит 140 кг, нам не важно сколько точно он весит — мы знаем, что он толстый. Мы ищем «толстые» бизнесы.»

🔸 Мангер: «Не существует какого-то простого метода, который можно механически применить с помощью компьютера и который сделает богатым того, кто нажимает на кнопки. Вы должны применять множество ментальных моделей».

Эти модели включают принципы из:

- Физики (инерция и энергия в бизнес-трендах).
- Биологии (экосистемы и адаптация компаний).
- Психологии (поведенческие паттерны потребителей).
- Истории (циклы и долгосрочные тенденции).

---

⚡ СОВРЕМЕННЫЕ ПРИМЕРЫ:

◾️ Tesla 2018-2020: Пока аналитики строили сложные модели продаж, умные инвесторы задавались простыми вопросами:
• Состоится ли переход к электромобилям?
• Есть ли у Tesla преимущество?
• Будет ли спрос превышать предложение?

Результат: +2000% роста, пока эксперты спорили о квартальных цифрах.

◾️ GameStop 2021: Самые сложные модели хедж-фондов показывали «справедливую» цену $4-6. Но модели не учитывали силу социальных сетей. Простое понимание трендов и психологии толпы оказалось ценнее математики.

---

🧠 НАУКА О ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ:

Исследования показывают: избыток информации снижает качество решений. Это называется когнитивная перегрузка.

Нобелевский лауреат Герберт Саймон доказал: стратегия «достаточно хорошо» работает лучше поиска оптимума.

Ваш мозг уже знает правильный ответ — не мешайте ему лишними цифрами.

---

🎯 ПРАКТИЧЕСКИЙ МЕТОД «3 ВОПРОСА»:

Вместо 50-страничной финансовой модели задайте себе три простых вопроса:

1. Эмоциональный тест
Вызывает ли этот бизнес энтузиазм? Можете объяснить его ценность за 2 минуты?

2. Логический анализ
Растет отрасль или сокращается? Усиливается конкурентное преимущество или слабеет?

3. Маржа безопасности
Торгуется ли со скидкой минимум 40% к самой консервативной оценке?

Если все три «да» — покупайте. Если хоть один «нет» — проходите мимо.

---

💰 ГЛАВНЫЙ ПРИНЦИП:

«Запас прочности» ВСЕГДА важнее точности прогноза.

Если бизнес стоит $800-1200, а торгуется за $500 — точная цифра не важна. Важен лишь размер этой условной «подушки», которая и защитит вас от фатальных ошибок.

Как сказал Кейнс: «Лучше быть приблизительно правым, чем точно неправым.»

---

🚀 ВЫВОД:

Инвестиционная мудрость — это не способность предсказывать будущее, — это умение строить портфель, который выиграет от любого разумного сценария.

Секрет создания серьезного благосостояния:

• Фокус на качестве бизнеса, не на точности цифр.

• Широкий задел безопасности вместо «справедливых» оценок.

• Мышление собственника, не спекулянта.

В мире, где все ищут точность, мудрость приблизительности — ваше конкурентное преимущество.

---

📈 Хотите освоить проверенную систему инвестирования, которая приносит 15%+ годовых в USD с 2008 года?

Записывайтесь на диагностику — оцифруем ваши цели, сделаем их декомпозицию и познакомим с авторским «Методом Высокого Дохода».

👉🏻 ЗАПИСАТЬСЯ НА ДИАГНОСТИКУ

Рынки на 8 сентября: что происходит и что ждать дальше

Прошедшая неделя стала настоящей проверкой на прочность для всех участников рынка. Разбираем ключевые события и делаем выводы.

Главное событие прошедшей недели

Августовский отчет по занятости в США оказался катастрофическим. Всего 22 тысячи новых рабочих мест против ожиданий в 160К. Более того, ревизии показали, что экономика фактически теряла рабочие места в июне.

Реакция рынков была предсказуемой:
- Доходности 10-летних трежерис снизились на 15 б.п. до 4,07% (пятимесячный минимум).
- Рынки тут же полностью заложили снижение ставки ФРС в сентябре на 25 б.п.
- Вероятность снижения на 50 б.п. выросла до 10%.

Как отреагировали индексы

Интересно, что несмотря на панические настроения, основные индексы закрылись разнонаправленно:

S&P 500: +0,3%
Nasdaq: +1,1%
Dow Jones: -0,3%

Технологический сектор показал устойчивость, что говорит о том, что инвесторы воспринимают слабые данные как катализатор для более мягкой денежно-кредитной политики.

Секторальная картина

📈 Лидеры недели:
- Телеком: +5,1%
- Потребтовары длительного пользования: +1,6%
- Russell 2000: +1,0%

📉 Аутсайдеры:
- Энергетика: -3,5% (нефть WTI упала до $61,87)
- Финансы: -1,7%
- Коммунальные услуги: -1,1%

Победители и аутсайдеры недели

🚀 Alphabet (GOOGL): +10,1% после решения суда о том, что компания не обязана продавать Chrome браузер.

📊 Золото: пробило $3500/унцию, +4% за неделю на фоне падения доходностей трежерис.

📉 Lululemon (LULU): -18% (худший результат в S&P 500)

⚡️ Что ждать на этой неделе

Четверг, 11 сентября — ключевой день с выходом данных по потребительским ценам (CPI). Прогноз: базовая инфляция +0,3% м/м, годовая на уровне 3,1%.

Если данные окажутся ниже ожиданий, шансы на более агрессивное снижение ставки 17 сентября существенно вырастут.

Корпоративная отчетность: Adobe (четверг), Kroger (четверг), GameStop и Chewy в начале недели.

💡 Профессиональный взгляд

На мой взгляд, прямо сейчас мы наблюдаем классический переход от режима «плохие новости — это плохо» к «плохие новости — это хорошо для рынков», потому что они, по сути, являются предвестниками более мягкой денежно-кредитной политики. И это, как правило, приводит к надуванию на рынках очередного пузыря. Так что думаю, самое позднее в 2026-2027 годах мы увидим, кто хорошо сделал домашнюю работу над своими портфелями, а кто понадеялся «на авось».

В Divgain Club именно такой сценарий развития событий мы рассматривали как базовый, поэтому лично мы полностью готовы. Надеюсь, что и ваши портфели готовы к турбулентным временам так же хорошо 😉

Помните: рынки любят неопределенность не больше нас с вами. Главное - сохранять хладнокровие и следовать собственному плану игры.

Друзья!

Когда-то сама профессия инвестиционного советника казалась утопией.

Сегодня у нас есть собственный форум — ФИНСОВЕТ.

📅 25–26 сентября в Москве пройдёт уже 7-й профессиональный форум.

Я там буду, потому что считаю важным находиться там, где пишется история российского рынка.

А вы?

👉 finsovetforum.ru

🎟 Промокод на скидку 14% — Romaniuk.

P.S. Буду участвовать в деловой программе и на неформальных встречах — отличная возможность познакомиться и обсудить волнующие вас вопросы.

Финансовая независимость: от реинвестирования дивидендов к жизни на пассивный доход

Модифицированный дивидендный подход — мой любимый метод инвестирования.

Суть проста: создаём основу портфеля из надёжных дивидендных активов, а полученные дивиденды вкладываем в более агрессивные инструменты.

Четыре главных преимущества:

✅ Защита капитала от фатальных просадок
✅ Стабильный денежный поток для будущей независимости
✅ Увеличение общей доходности портфеля
✅ Психологический комфорт в любой фазе рынка

Многие спрашивают: «Если все дивиденды реинвестируются, как получить пассивный доход?»

Ответ — в двух этапах 👇🏻

Этап 2: потребление капитала.

Когда цель достигнута, наступает время наслаждаться плодами инвестиций, как сейчас это делаю я и мои клиенты.

На скринах дивиденды по некоторым бумагам из ядра портфеля.

В совокупности они формируют полноценный дивидендный доход, на который живете вы со своей семьей.

Вы можете выводить дивиденды на оплату текущих расходов, жить без привязки к активному заработку.

При правильной норме изъятия капитал продолжает расти.

Этот путь требует времени и дисциплины. Но резиденты Divgain уже доказали — это работает. И для этого нельзя пропускать первый, самый важный этап.

Дивидендные стратегии: что работает, а что ведёт в тупик.

Не все дивидендные стратегии приводят к финансовой независимости. Разберём три подхода и покажем их реальную эффективность.

1️⃣ «Дивидендные аристократы».

Компании с десятилетиями стабильных и растущих выплат кажутся надёжными, но:

❌ Дивидендная доходность 1,5–3% годовых — мизер для реинвеста.

❌ В серьезные кризисы тоже сокращают дивиденды.

❌ Денежного потока недостаточно для независимости.

2️⃣ Погоня за высокой дивидендной доходностью.

Заманчивые 12–15% годовых часто оборачиваются потерями:

❌ Выплаты за счёт роста долгов.

❌ Резкие сокращения: вчера 15%, сегодня 0%.

❌ Высокие риски банкротства эмитентов.

3️⃣ Сбалансированный подход.

Именно его я использую в Divgain Club:

✅ Оптимальная дивидендная доходность 6–10% годовых.

✅ Диверсификация по ключевым классам активов.

✅ Устойчивый денежный поток даже в кризисы.

Компоненты эффективного портфеля:

📌 BDC — кредитуют бизнес, обязаны выплачивать 90% прибыли.

📌 CEF (облигационные) — готовые портфели качественных облигаций.

📌 REIT — доходы от недвижимости без покупки физических объектов.

📌 Маржинальные ETF — для агрессивного реинвестирования.

Самодиагностика вашего портфеля:

— Какая стратегия лежит в основе ваших инвестиций?
— Достаточно ли диверсифицирован портфель по разным классам активов?
— Позволит ли ваш подход достичь ваших финансовых целей?

💡 Успешная дивидендная стратегия — это комплексный подход: грамотное управление капиталом, правильная диверсификация, баланс доходности и рисков.

Модельные портфели Divgain Club показывают 15-18% среднегодовой совокупной доходности уже более 17 лет, значительно опережая показатели индекса S&P 500.

Путь к стабильному пассивному доходу требует системности, а не охоты за красивыми процентами.