‼️ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ, БАНКОВСКИЕ ВКЛАДЫ и ДКП: ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ВКЛАДОВ СНИЖАЕТСЯ

Опрос инФОМ: ИО в апреле с 13.4 до 12.9%. Наблюдаемая инфляция с 15.6 до 14.6%

В части ИО ничего не меняется – с осени 2024г они залипли на уровне 13% +/-. О том, что лёд тронулся, можно будет говорить лишь при снижении ИО хотя бы к 12%. 💥 Вышедшие цифры абсолютно нейтральны для решения ЦБ по ставке

Реальные ставки по вкладам на 6-12 мес уходят в минус; по вкладам на 3-6 мес пока небольшой плюс. Говорить, что вклады потеряли привлекательность, рано. Но то, что она снижается, факт. При отрицательных реальных ставках будет замедление/остановка роста вкладов. Интересы вкладчиков будут смещаться к фондовому рынку. Но вырастет и спрос на товары длительного пользования и жильё. Если это произойдёт быстро, то получим всплеск инфляции. Так что спешить со смягчением ДКП не надо.

Пока нет видимого замедления инфляции, в цикле снижения КС стоит взять паузу🔥. Сейчас подходящий момент, учитывая сигналы оживления деловой активности

MMI в Max 🌏

‼️ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ОЖИВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ В МАРТЕ и КРАХ ИНВЕСТИЦИЙ В ДОБЫЧЕ

Мониторинг предприятий зафиксировал резкое оживление деловой активности

• ИБК: с -0.1 до 2.2; рост на 2.3 пункта – это рекорд за 25 мес

• Улучшение текущей ситуации и ожиданий; рост текущих индексов сразу во всех отраслях впервые за 14 мес

• Ценовые ожидания не изменились, оставаясь повышенными

• Загрузка мощностей снижается 5-й кв подряд, но остается выше средне-исторических уровней

• Спрос на персонал остывает 6-й кв подряд, но все крупные отрасли (за исключением ДОБЫЧИ) сохраняют планы по набору персонала

• Инвест. активность в 1К26 сократилась преимущественно из-за ДОБЫЧИ, где рекордный обвал инвест.активности с 2008-09 гг

• Ожидания относительно роста инвестиций остаются положительными (за исключением ДОБЫЧИ)

Обвал инвестиций в ДОБЫЧЕ – это крах прибыли в нефтянке в 2025г. Это санкции. И снижением ставки это не лечится. Но сейчас они взбодрятся, о чем свидетельствует мощный рост текущих индексов в ДОБЫЧЕ в марте

MMI в Max 🌏

‼️ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: АБСОЛЮТНЫЕ РЕКОРДЫ ПО ЗАПУСКУ НОВЫХ ПРОЕКТОВ МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛЬЯ

ИТОГИ 1К26:

• Ввод жилья: 7.69 млн м2 (+5.1% гг)

• Строящееся жильё на конец марта: 118.9 млн м2 жилой площади (+3.8% гг), строительная готовность этого жилья – 43.1 vs 42.8% год назад

• Доля проданного жилья в строящемся на конец марта: 30.9 vs 31.5% год назад

• Запуск новых проектов (размещенные проектные декларации): 10.7 млн м2 жилой площади (+38.9% гг) – 🔥АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД ПО ЗАПУСКУ НОВЫХ ПРОЕКТОВ В 1К ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ

• Выдача ипотеки: 1.045 трлн (+71% гг), в т.ч. льготная – 715 млрд (+37%), рыночная – 330 млрд (рост в 3.8 раза)

Когда Вам в следующий раз будут рассказывать про «тяжелую» ситуацию в жилищном строительстве, просто покажите эти цифры. Если всё так плохо со спросом, то зачем столько новых проектов?

Ну и цифры по рыночной ипотеке. Лучшим индикатором реальной жесткости ДКУ всегда служит динамика кредитования. Почему кредит быстро растет при таких ставках? - а потому что высокие ИО

MMI в Max 🌏