Forwarded from 《하나 주식전략》 이재만과 이경수 (이재만)
[7/29일: 삼성전자 MDD -48%와 단일 종목 레버리지 ETF 시가총액 5.5조원의 의미
] 하나증권 전략 이재만
* ① 7/29일 삼성전자 종가 기준 MDD -42.5%, 장중 저가 기준 MDD -47.8%. 글로벌 금융위기 당시 -46.7%
* 삼성전자 주가가 글로벌 금융위기 당시만큼 하락했다는 점을 감안 시 코스피 5,260p(장 중 저가) 저점 가능성 높다고 판단
* ② 삼성전자와 SK하이닉스 단일 종목 레버리지 ETF 시총 5.5조원(금일 추정치)으로 상장 직후(5/29일 5.2조원)수준 까지 감소
* 반도체에 대한 극단적인 매도 압력도 정점을 지나고 있다고 판단
] 하나증권 전략 이재만
* ① 7/29일 삼성전자 종가 기준 MDD -42.5%, 장중 저가 기준 MDD -47.8%. 글로벌 금융위기 당시 -46.7%
* 삼성전자 주가가 글로벌 금융위기 당시만큼 하락했다는 점을 감안 시 코스피 5,260p(장 중 저가) 저점 가능성 높다고 판단
* ② 삼성전자와 SK하이닉스 단일 종목 레버리지 ETF 시총 5.5조원(금일 추정치)으로 상장 직후(5/29일 5.2조원)수준 까지 감소
* 반도체에 대한 극단적인 매도 압력도 정점을 지나고 있다고 판단
Forwarded from 프리라이프
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>JP Morgan: 한국 레버리지 ETF 청산, 막바지 진입
•JP Morgan은 6월 중순 이후 한국 증시에서 진행된 대규모 디레버리징을 보면, 레버리지 ETF의 청산이 대부분 완료됐다고 평가했음. 헤지펀드의 디레버리징도 약 90% 완료됐으며, 레버리지 수준 역시 보다 합리적인 구간으로 되돌아왔다고 분석
•보고서는 “시장 조정과 함께 관련 자금 규모는 현재 약 170억 달러로 감소했다”며, 이전까지 레버리지 ETF로 빠르게 유입되던 대규모 자금 흐름도 최근 며칠 사이 뚜렷하게 둔화됐다고 밝혔음
•다만, 최근 주가 급락으로 인해 향후 며칠간 추가적인 디레버리징이 발생할 가능성은 여전히 남아 있다고 지적. 또한 연준 회의의 금리 인상 가능성과 초대형 기술기업들의 실적 발표에 대한 높은 기대를 감안할 때, 많은 투자자들이 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다고 덧붙였음
>摩根大通表示，自6月中旬以来，韩国股市经历的大规模去杠杆化显示，杠杆ETF的平仓已基本完成，对冲基金约完成了90%的去杠杆进程，杠杆水平也已回落至更合理的区间。“随着市场回调，这类资金规模目前已降至170亿美元，” 报告称，此前大量资金快速流入杠杆ETF的势头，近几日已明显放缓。 不过，近期股价暴跌仍可能在未来几天引发进一步去杠杆。同时，考虑到美联储公开市场委员会会议存在加息风险，以及市场对超大规模科技公司即将公布的财报寄予厚望，许多投资者仍保持谨慎。
•JP Morgan은 6월 중순 이후 한국 증시에서 진행된 대규모 디레버리징을 보면, 레버리지 ETF의 청산이 대부분 완료됐다고 평가했음. 헤지펀드의 디레버리징도 약 90% 완료됐으며, 레버리지 수준 역시 보다 합리적인 구간으로 되돌아왔다고 분석
•보고서는 “시장 조정과 함께 관련 자금 규모는 현재 약 170억 달러로 감소했다”며, 이전까지 레버리지 ETF로 빠르게 유입되던 대규모 자금 흐름도 최근 며칠 사이 뚜렷하게 둔화됐다고 밝혔음
•다만, 최근 주가 급락으로 인해 향후 며칠간 추가적인 디레버리징이 발생할 가능성은 여전히 남아 있다고 지적. 또한 연준 회의의 금리 인상 가능성과 초대형 기술기업들의 실적 발표에 대한 높은 기대를 감안할 때, 많은 투자자들이 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다고 덧붙였음
>摩根大通表示，自6月中旬以来，韩国股市经历的大规模去杠杆化显示，杠杆ETF的平仓已基本完成，对冲基金约完成了90%的去杠杆进程，杠杆水平也已回落至更合理的区间。“随着市场回调，这类资金规模目前已降至170亿美元，” 报告称，此前大量资金快速流入杠杆ETF的势头，近几日已明显放缓。 不过，近期股价暴跌仍可能在未来几天引发进一步去杠杆。同时，考虑到美联储公开市场委员会会议存在加息风险，以及市场对超大规模科技公司即将公布的财报寄予厚望，许多投资者仍保持谨慎。
Forwarded from Macro Jungle | micro lens
<7월 FOMC 기자회견 요약>
- 실질 금리에서도 물질적인 긴축을 목격, 여기에 개입하지 않겠다. 우리가 어떻게 반응할지 궁금하겠지만, 우린 금융시장의 반응에 관심이 있다.
- 자본지출과 생산성이 강하며 노동시장은 견조하고 안정적. 채권 시장도 같은 목소리를 내고 있다, 그래서 지난 42일 동안 우리는 아무것도 안 했는데 명목 금리와 실질 금리 모두에서 긴축이 나타났다. 시장이 역할을 해낸거다.
- 3명이 왜 반대했는지는 말하지 않겠다, 집안싸움 긍정적이다 그게 정책에 올바른 방향이다. 이 한 번의 회의로 팀을 측정치 않겠지만 고물가와의 싸움에서 승리할 팀이라는 것에는 확신이 강해졌다.
- 7월 금리 동결에 6월 cpi 서프 기여는 Not much. 데이터 의존성의 역사적 문제는 '데이터'와 '의존성' 그 자체에 있다, 단 하나의 개별 데이터 조각을 방어막이나 핑계, 혹은 정당화의 수단으로 의존하지 않겠다. 데이터의 ‘트렌드’가 중요하다. 하지만 우리가 숨죽여 그 데이터만을 기다리고 있다는 잘못된 인상을 받지는 않았으면 한다.
- 냅뒀더니 명목금리가 올랐다, 그게 시장의 판단인 것이다.
- 지금은 단지 '지켜보며 기다리는(watchful waiting)' 시간이 아니라 '지켜보며 생각하는(watchful thinking)' 기간이라는 것입니다. 그리고 그것에 대한 표결은 만장일치였습니다.
- 일부 저희가 2%보다 높은 인플레이션 목표한 것으로 오해하고 있으나, 아니다. 우리는 2% 인플레이션 목표를 달성할 것이다. 그 이상은 단 1도 허용하지 않을 것
- Q 왜 동결했냐? A 저는 우리가 한 행동을 '동결' 같은 것으로 규정하지 않겠습니다. 저는 이를 경제 상황에 대한 엄격한 검토로 규정하고 싶습니다. 우리가 한 일은 거대하고 어려운 질문들에 대한 검토였으며, 향후 기간 동안 그러한 질문들을 해결하기 위해 우리 스스로 숙제를 확인한 것으로 규정하겠습니다. 만약 이것을 동결이라고 기술하려 하신다면, 금융시장 가격들이 그 반대 편에 설 것이라고 말씀드리겠습니다. 이 중간 기간 동안 금융시장 가격들은 동결되지 않았습니다. 한쪽 방향으로는 인플레이션 데이터에, 다른 쪽 방향으로는 강한 경제 성장세에 반응했습니다. 명목 금리와 실질 금리가 올랐습니다. 오늘 연준이 정책 금리에 명시적인 변화를 주었나요? 아닙니다. 하지만 그것은 이야기의 시작이지 끝이 아니라고 생각합니다.
- Q 잭슨홀 8월 특이사항 있나? A 백지다. 아직 논의 안 했다. "25bp를 올렸냐 말았냐" 하는 근시안적인 사고가 아니라 결국 우리가 물가 안정을 달성하느냐가 중요하다. 빅 픽처를 다루는 연설이 될지, 아니면 9월과 12월 사이에 있을 모든 행동을 위한 전통적인 셋업이 될지 결정하지 않았다. 지금부터 잭슨홀 사이에 제가 하고 있는 일은 그 TF들을 점검하는 것이다.
- 물가 안정과 완전고용이 둘 중 하나만을 선택해야 하는 명제라고 생각하지 않는다. 지나온 수세대에 걸쳐 엄격한 상충 관계(Trade-off)가 있다고 생각했던 정책 입안자들이 있었지만 나는 아니다. 우리의 책무를 다할 때 양쪽 모두를 충족시키게 될 것. 제가 물가 안정에 대해 주로 이야기해 온 이유는 국가적으로나 정책 입안자로서 완전고용 측면에서는 유의미하게 잘하고 있지만, 물가 측면에서는 훨씬 못하고 있기 때문.
- Q 물가에 어떤 지표가 중요한가 A 정석적인 표준 답변을 하자면 연준의 매년 1월 보고서 속 올해는 PCE 인플레이션 지표. 현재도 고수 중. 내년엔 모르겠고 TF가 추가할 내용이 있을 것. 다만 물가 목표 위해 저는 더 넓은 인플레이션 데이터 집합을 보고있다.
- Q 오늘 얘기한건 논의하고 있다 뿐이지 않냐 A (명확한 답변 X)
- 실질 금리에서도 물질적인 긴축을 목격, 여기에 개입하지 않겠다. 우리가 어떻게 반응할지 궁금하겠지만, 우린 금융시장의 반응에 관심이 있다.
- 자본지출과 생산성이 강하며 노동시장은 견조하고 안정적. 채권 시장도 같은 목소리를 내고 있다, 그래서 지난 42일 동안 우리는 아무것도 안 했는데 명목 금리와 실질 금리 모두에서 긴축이 나타났다. 시장이 역할을 해낸거다.
- 3명이 왜 반대했는지는 말하지 않겠다, 집안싸움 긍정적이다 그게 정책에 올바른 방향이다. 이 한 번의 회의로 팀을 측정치 않겠지만 고물가와의 싸움에서 승리할 팀이라는 것에는 확신이 강해졌다.
- 7월 금리 동결에 6월 cpi 서프 기여는 Not much. 데이터 의존성의 역사적 문제는 '데이터'와 '의존성' 그 자체에 있다, 단 하나의 개별 데이터 조각을 방어막이나 핑계, 혹은 정당화의 수단으로 의존하지 않겠다. 데이터의 ‘트렌드’가 중요하다. 하지만 우리가 숨죽여 그 데이터만을 기다리고 있다는 잘못된 인상을 받지는 않았으면 한다.
- 냅뒀더니 명목금리가 올랐다, 그게 시장의 판단인 것이다.
- 지금은 단지 '지켜보며 기다리는(watchful waiting)' 시간이 아니라 '지켜보며 생각하는(watchful thinking)' 기간이라는 것입니다. 그리고 그것에 대한 표결은 만장일치였습니다.
- 일부 저희가 2%보다 높은 인플레이션 목표한 것으로 오해하고 있으나, 아니다. 우리는 2% 인플레이션 목표를 달성할 것이다. 그 이상은 단 1도 허용하지 않을 것
- Q 왜 동결했냐? A 저는 우리가 한 행동을 '동결' 같은 것으로 규정하지 않겠습니다. 저는 이를 경제 상황에 대한 엄격한 검토로 규정하고 싶습니다. 우리가 한 일은 거대하고 어려운 질문들에 대한 검토였으며, 향후 기간 동안 그러한 질문들을 해결하기 위해 우리 스스로 숙제를 확인한 것으로 규정하겠습니다. 만약 이것을 동결이라고 기술하려 하신다면, 금융시장 가격들이 그 반대 편에 설 것이라고 말씀드리겠습니다. 이 중간 기간 동안 금융시장 가격들은 동결되지 않았습니다. 한쪽 방향으로는 인플레이션 데이터에, 다른 쪽 방향으로는 강한 경제 성장세에 반응했습니다. 명목 금리와 실질 금리가 올랐습니다. 오늘 연준이 정책 금리에 명시적인 변화를 주었나요? 아닙니다. 하지만 그것은 이야기의 시작이지 끝이 아니라고 생각합니다.
- Q 잭슨홀 8월 특이사항 있나? A 백지다. 아직 논의 안 했다. "25bp를 올렸냐 말았냐" 하는 근시안적인 사고가 아니라 결국 우리가 물가 안정을 달성하느냐가 중요하다. 빅 픽처를 다루는 연설이 될지, 아니면 9월과 12월 사이에 있을 모든 행동을 위한 전통적인 셋업이 될지 결정하지 않았다. 지금부터 잭슨홀 사이에 제가 하고 있는 일은 그 TF들을 점검하는 것이다.
- 물가 안정과 완전고용이 둘 중 하나만을 선택해야 하는 명제라고 생각하지 않는다. 지나온 수세대에 걸쳐 엄격한 상충 관계(Trade-off)가 있다고 생각했던 정책 입안자들이 있었지만 나는 아니다. 우리의 책무를 다할 때 양쪽 모두를 충족시키게 될 것. 제가 물가 안정에 대해 주로 이야기해 온 이유는 국가적으로나 정책 입안자로서 완전고용 측면에서는 유의미하게 잘하고 있지만, 물가 측면에서는 훨씬 못하고 있기 때문.
- Q 물가에 어떤 지표가 중요한가 A 정석적인 표준 답변을 하자면 연준의 매년 1월 보고서 속 올해는 PCE 인플레이션 지표. 현재도 고수 중. 내년엔 모르겠고 TF가 추가할 내용이 있을 것. 다만 물가 목표 위해 저는 더 넓은 인플레이션 데이터 집합을 보고있다.
- Q 오늘 얘기한건 논의하고 있다 뿐이지 않냐 A (명확한 답변 X)
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
삼성전자는 주주환원 정책을 곧 업데이트 드릴 수 있도록 하겠답니다.
2026년까지 3년간 주주환원 정책에 따른 배당 총액은 9.8조, 매분기 평균 배당액 2.45조
2026년까지 3년간 주주환원 정책에 따른 배당 총액은 9.8조, 매분기 평균 배당액 2.45조
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Forwarded from 라오니() (Raoni)
갑자기 반등한게 주주환원 FCF 50%를 하는거 때문인듯
만약 FCF 50%를 주주환원으로 하면,
증권가 예상기준으로 평균 100조 정도 보는듯.
그러면 주당 평균 15000원정도 특별배당 더 나온다고 보면될듯.
현주가 기준 약 7%정도.
만약 FCF 50%를 주주환원으로 하면,
증권가 예상기준으로 평균 100조 정도 보는듯.
그러면 주당 평균 15000원정도 특별배당 더 나온다고 보면될듯.
현주가 기준 약 7%정도.
Forwarded from DS Tech 이수림
2분기 B/G와 ASP 모두 잠정실적 발표 당시 추정했던 것보다도 더 좋았고, 3분기 빗 가이던스도 예상보다 더 높아서 하반기 추정치 올라가야 될 거 같은데요
파운드리도 충당금 반영 제외하면 큰 폭으로 개선됐고, 하반기 매출 두 자릿수 이상 확대…. 좋은데 너무 좋은데!!!
파운드리도 충당금 반영 제외하면 큰 폭으로 개선됐고, 하반기 매출 두 자릿수 이상 확대…. 좋은데 너무 좋은데!!!
Forwarded from 루팡
트럼프: “이란이 직접 나서서 ‘우리는 대화 중이다’라고 밝혔다.”
지금이 이란이 협상을 할 좋은 시기입니다
이란의 다리와 발전소를 공격하는 것은 피하고 싶습니다.
이란은 사실상 핵무기를 보유하지 않기로 합의했습니다
이란은 핵무기를 갖지 않겠다는 것을 공식화해야 합니다
지금이 이란이 협상을 할 좋은 시기입니다
이란의 다리와 발전소를 공격하는 것은 피하고 싶습니다.
이란은 사실상 핵무기를 보유하지 않기로 합의했습니다
이란은 핵무기를 갖지 않겠다는 것을 공식화해야 합니다
최근 국장에 대한 생각 (ft. 손실 계좌 인증)
번 걸로 꺼드럭댔으면 잃은 것도 까야겠죠.
최근 국장 투자에서 잘한 점과 아쉬운 점을 복기해보겠습니다.
#투자생각
https://blog.naver.com/amor0625/224362769352
번 걸로 꺼드럭댔으면 잃은 것도 까야겠죠.
최근 국장 투자에서 잘한 점과 아쉬운 점을 복기해보겠습니다.
#투자생각
https://blog.naver.com/amor0625/224362769352
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최근 국장에 대한 생각 (ft. 손실 계좌 인증)
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[라이트Q] 포모도 조모도 아니다…이젠 '로모(ROMO)'다
얼탱이가 없네 ㅋㅋ
그러나 지금 시장을 지배하는 심리는 포모도, 조모도 아니다. 바로 '로모(ROMO·Relief of Missing Out on Lee's Policy)'다. 이재명 정부의 시장 개입 흐름에 휘말리지 않아 다행이었다는 안도감이다.
물론 ROMO는 아직 널리 쓰이는 용어는 아니다. 기자가 최근 투자자들이 느끼는 불안과 냉소를 설명하기 위해 만들어본 말이다. 하지만 지금 시장의 분위기를 이보다 더 적절하게 설명하는 단어도 찾기 어렵다.
얼탱이가 없네 ㅋㅋ
슬라브 인사이트 💡
[라이트Q] 포모도 조모도 아니다…이젠 '로모(ROMO)'다 그러나 지금 시장을 지배하는 심리는 포모도, 조모도 아니다. 바로 '로모(ROMO·Relief of Missing Out on Lee's Policy)'다. 이재명 정부의 시장 개입 흐름에 휘말리지 않아 다행이었다는 안도감이다. 물론 ROMO는 아직 널리 쓰이는 용어는 아니다. 기자가 최근 투자자들이 느끼는 불안과 냉소를 설명하기 위해 만들어본 말이다. 하지만 지금 시장의 분위기를 이보다 더…
저 용어의 옳고 그름을 떠나서
기자가 저런 억지 유행어 만들려는게 맘에 안 듦
조회수 높이려고 별짓을 다 함
기자가 저런 억지 유행어 만들려는게 맘에 안 듦
조회수 높이려고 별짓을 다 함
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