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선물은 포지션 X

9월은 현금 비중 늘리고 관망하기

#비트코인 #이더리움

이거 영상 토스증권 유튜브에도 올라왔네요

켄 피셔랑 모건 하우절 영상은 시간 내서 봐도 좋을 거 같아요

#좋은영상

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#코인원

도널드 J. 트럼프

"대한민국에서 무슨 일이 일어나고 있는 겁니까? 숙청이나 혁명 같은 상황으로 보입니다. 그런 상황에서는 우리가 거기서 사업을 할 수 없습니다. 오늘 백악관에서 신임 대통령을 만납니다. 이 문제에 대한 관심에 감사드립니다!!!"

와 세다;;

트럼프 특유의 선제 공격

블레어하우스 미초대, 항공기 도착 시 의전 홀대도 다 트럼프의 계산된 포석

정상회담은 상당한 난관이 예상됨

Dan Musk님

美언론 "우려된 긴장 피했다…이재명 대통령 노력 성과"

미국 백악관에서 현지시간 25일 열린 이재명 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령의 한미정상회담에 대해 미국 언론들은 "우려됐던 긴장은 피했다"고 평가했습니다.

미국 주요 매체들은 트럼프 대통령이 이날 회담에 앞서 소셜미디어(SNS)를 통해 한국 특검의 수사를 겨냥한 발언으로 인해 이 대통령이 회담에서 곤혹스러운 순간을 맞을 가능성이 예견됐으나, 실제로는 회담이 우호적인 분위기에서 이뤄졌다고 전했습니다.

블룸버그 통신은 "트럼프 대통령과 이 대통령은 북한, 국가 안보, 조선업 분야에서의 긴밀한 협력을 위한 낙관적인 입장을 표명했다"고 보도했습니다.

이어 "트럼프 대통령은 이 대통령의 당선을 축하하고 '우리는 당신과 100% 함께한다'"고 말하기도 했다"면서 "이는 그(트럼프 대통령)가 이날 오전 한국의 정치적 안정성에 의문을 제기하고 수십 년 된 동맹국과의 긴장을 악화시켰던 발언과는 대조적"이라고 짚었습니다.

블룸버그는 이날 트럼프 대통령이 회담에 앞서 가진 행정명령 서명식에서 기자들에게 "최근 며칠간 한국에서 교회에 대한 압수수색, 한국 새 정부에 의한 매우 공격적인 압수수색이 있었다고 들었다"며 앞선 SNS 언급을 자세히 설명하느라 예정된 회담 시작 시각을 넘겨 이 대통령을 기다리게 하기도 했다고 전했습니다.

하지만 막상 오벌 오피스(백악관 집무실)에서 열린 두 정상 간 회담에서는 환담이 오갔으며, 해당 사안에 대한 이 대통령의 설명에 트럼프 대통령이 "교회 압수수색에 관한 소문이 있었는데, 오해라고 확신한다"고 말을 바꿨다면서 "트럼프 대통령의 환심을 사기 위한 이 대통령의 노력이 성과를 거뒀다는 신호"라고 블룸버그는 평가했습니다.


미 일간 워싱턴포스트(WP)도 한미정상회담 소식을 보도하며 "트럼프 대통령은 소셜 미디어에서 한국의 정치적인 여건을 비판했지만, 회담에서는 긴장을 피했다"고 전했습니다.

WP는 이날 오전 트럼프 대통령이 "한국에서 무슨 일이 일어나고 있는 것인가. 숙청 또는 혁명같이 보인다"라고 트루스소셜에 쓴 뒤 관련 사안에 대해 거듭 불만을 표시한 점을 지적하면서 이 대통령이 지난 2월 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 겪은 것과 비슷하게 "궁지에 몰릴 수도 있었다"고 짚었습니다.

하지만 트럼프 대통령이 결국 이 대통령과의 회담에서 자신의 앞선 발언을 "오해"로 결론 내리고 "한국에 대해 매우 따뜻하게 느낀다"고 언급했다고 WP는 전했습니다.

이 신문은 이 대통령이 회담 서두에 오벌 오피스 리모델링과 세계 평화를 위한 노력, 다우존스산업평균지수 최고치 기록 등을 언급하며 트럼프 대통령에게 찬사를 건넸고, 북한과의 대화를 요청하면서 "북한에 트럼프월드도 지을 수 있게 해달라"고 농담해 트럼프 대통령의 미소를 자아냈다고 짚었습니다.

아울러 WP는 "트럼프와 한국의 새 대통령은 피살 위험에서 살아남는 등 여러 공통된 경험을 갖고 있다"면서 "이번 정상회담은 두 지도자가 첫 만남으로 친밀한 관계(rapport)를 형성하는 기회가 됐다"고 평가했습니다.

트럼프 대통령은 이날 이재명 대통령과 회담을 마친 뒤 진행한 포고문 서명식에서 이 대통령에 대해 "그(이 대통령)는 매우 좋은 남자(guy)이며 매우 좋은 한국 대표다"라고 칭찬했습니다.

https://n.news.naver.com/article/422/0000774466?sid=100

조선주,방산주,원전주 (소위말하는 조방원)

미국 투자 → 설비 확충 필요 → 초기 자금 투입으로 단기 이익 감소
다만, 조선주는 이미 2025-2027년 수주 물량이 확보된 상태라 중장기 전망은 여전히 긍정적

단기적으로는 주가 기대감이 선반영되어있다고 보고

글로벌 LNG 공급 과잉 우려도 있음(미국, 카타르 등 증산)
한국은 주로 장기계약(10-20년)으로 수입하므로 단기 가격 변동 혜택은 제한적

원전 또한 체코수주 이후 추가적인 수주는 없고, 별얘기는 없었고,

방산 또한 미국이 우리 무기를 사주는것이 아니기때문에 별다른 호재는 없어보이고


오히려 조선주보다 조선기자재(성광벤드,태광)에 관심가지는게 맞다고 볼수있음.


저는 개인적으로 조.방.원 많이 오르기도했고 인기도 많은데

그것보다 엔터,바이오,로봇 엔.바.로 가 더 괜찮읈듯합니다...ㅎ

[스트래티지, S&P500 편입 실패]
비트코인을 가장 많이 보유한 상장사 스트래티지(MSTR)가 S&P500 지수 편입에 실패하면서 시간외 거래에서 주가가 하락하고 있다고 코인텔레그래프가 전했다. 앞서 스트래티지가 S&P500 지수 편입 요건을 충족하면서 월가에서는 스트래티지의 편입 기대감이 커진 바 있다. 한편 스트래티지와 더불어 S&P500 지수 편입 유력 후보로 지목된 로빈후드도 편입에 실패했다.
https://coinness.com/news/1136904

AMA는 종료할게요

개별적으로 질문 주신 분들까지 해서 질문 20개 정도 해주셨는데

저도 답변하면서 생각 정리되어서 좋았네요

질문 주신 분들 감사드리고 기회되면 또 해볼게요

감사합니다!

#이벤트

정말 인상적인 영상. 요약하면 아래와 같다.

1. '일 안해도 들어오는 돈' > '쓰는 돈' 인 상태가 경제적 자유다. 아무리 연봉 높아도, 나가는 돈이 많아서 계속 일해야 하면 자유 아니다.
2. 돈 별러면 '하나' 집중하는 게 좋다. 사이드 잡 하는 것보다, 될 것 같은 일에 100% 집중해서 결과 만들어내는 게 좋다.
3. 시장 통제할수 없다. 하지만 지출은 통제할 수 있다. 쓸데없는데에 돈 쓰지 마라.
4. 복리가 중요하다. 인간이 35살 이상 살 수 있게 된 지 얼마 안됐다. 그래서 길게 생각하는 것 자체가 어렵다. 복리는 쌓인다. 지금 백만원이 몇십년 뒤에 몇억이다.
5. '분산'해라. 하나 회사에 몰빵하지는 마라. 너는 영웅이 아니다. 시장에 투자하고, 복리를 누려라. 그게 제일 쉽다.

https://youtu.be/2_owzZFLxp8

비트코인 월별 수익률 다시 체크

1. 반감기 다음 해 9월은 모두 하락장
2. 반감기 다음 해 10월은 모두 급등장
3. 2013, 2017, 2021이 그랬는데, 2025는?

9월에 시원하게 빠져주면 DCA 하기 좋은 기회일 거 같네요

#비트코인

이더리움 분기별 수익률

지나고 보니 이때 풀매수했어야..

이더리움 월별 수익률

역시나 9월에 빠지고 10월에 반등하는 패턴

이거만 가지고 오른다내린다 말하는 건 아니고 참고로만

#이더리움

NVIDIA(NVDA) 실적 프리뷰

🟢 공통된 시각
• 7월 분기(2QFY26): 컨센서스 및 가이던스 대비 소폭 상회 예상 (~$46–47B, 가이던스 $45B).
• 10월 분기(3QFY26): $53–55B 수준의 가이던스 예상. 일부 하우스는 중국 매출 포함 시 $56–57B까지 가능성 언급.
• 수요 환경: Hyperscaler Capex 상향, AI 추론(inference) 수요 급증, Blackwell(GB200/GB300) 램프가 주요 동력.
• 중국(H20 GPU): 라이선스 재개에도 불확실성 지속. 대부분의 하우스가 가이던스에 중국 매출을 보수적으로 제외.
• 마진: 공급망 효율화와 HBM 가격 하락에 힘입어 73~74%대 gross margin 전망.
• 리스크: 공급망 병목(ODM 랙 조립, HBM, 테스트 장비 등), 중국 규제/정책 불확실성, Rubin GPU 타이밍 지연 가능성.

🏦 증권사별 주요 견해 비교
🔵 Morgan Stanley
• 관점: “2026년이 본게임.”
• 7월 분기 매출 $46.6B, 10월 분기 $53.5B 전망.
• Hyperscaler 수요는 “remarkable, insatiable” 수준.
• Blackwell 랙 출하 가속화(연간 34k 예상, 대부분 하반기에 집중).
• 2026년 Capex 성장률, inference workload 급증 → 장기 성장 자신감.
• 투자의견: Overweight, PT $206 (기존 $200).

🔵 JPMorgan
• 관점: 단기 모멘텀 긍정적.
• 7월 $46–47B, 10월 $53–54B+ 전망.
• GB200 출하가 전분기 대비 $6.5–7.5B incremental 매출 기여.
• 중국 H20 매출은 제외. 그러나 재고·라이선스 승인 시 $3–4B/분기 upside 가능.
• Gross margin 가이던스 73% 예상.
• 투자의견: Overweight 유지.

🔵 Citi
• 관점: “AI 수요 inflection, 중국은 관망.”
• 7월 분기 약 $1.5B beat 예상 (매출 ~46.5B).
• 10월 분기 $54B 예상.
• 미국 hyperscaler 4곳 모두 Capex 증액 예정 → AI 수요 유지 확인.
• 중국 매출은 보수적으로 모델에 반영하지 않음.
• 투자의견: Buy, PT $190.

🔵 UBS
• 관점: “Tailwinds remain strong.”
• 7월 분기 매출 ~$46B, EPS $0.99.
• 10월 분기 $54–55B, 중국 포함 시 $57B 가능성.
• Compute +20~25% Q/Q, Networking ~$6B(800G 제약에도 가능).
• H20 라이선스 재개 → 몇 B$/분기 upside 가능. 다만 15% 라이선스 fee는 gross margin 50–60bps 하락 요인.
• EPS 상향: FY27 $6.85 (Street $5.96).
• 투자의견: Buy, PT $205 (기존 $175).

🔵 HSBC
• 관점: “확장된 GPU TAM, 그러나 중국 불확실성 여전.”
• 7월 $46.7B (컨센서스 $46.3B), 10월 $53.9B 예상.
• ODM NVL 랙 출하 목표(26k) vs Nvidia 가이던스(50k) 간 괴리 → 공급망 불일치.
• Rubin GPU 지연 리스크.
• FY27 datacenter revenue $253B (컨센서스 $240B).
• 투자의견: Hold, PT $200 (기존 $125).

📊 투자자 관점 종합 정리
• 강세 하우스 (MS, JPM, Citi, UBS)
→ 공통적으로 단기 실적 beat + 장기 AI 수요 견조 강조.
→ PT는 $190~206 사이, Buy/OW 의견 유지.
• 중립 (HSBC)
→ GPU TAM 확대에는 동의하나, 중국 리스크·공급망 불확실성을 이유로 보수적. Hold 유지.
• 핵심 논점
1. Blackwell 램프와 Hyperscaler Capex → 단기 매출 + 장기 성장 신뢰 강화.
2. 중국 H20 매출 → upside 포텐셜은 크지만, 여전히 불확실성.
3. Gross margin → mid-70%대 회복 전망으로 수익성 견조.

👉 정리하면, 대부분 증권사는 NVDA 실적을 긍정적으로 보며 강세 의견(Buy/OW)을 유지합니다. 단, HSBC는 중국 불확실성과 공급망 이슈를 강조하며 Hold 의견으로 차별화됩니다.

9월 금리 인하 시 2024년 12월 이후 9개월만의 인하

금리를 5~12개월 텀을 두고 인하했을 경우 11번 중 10번은 다음 해 주가가 더 좋았다는 내용

#데이터

뱅크오브아메리카(BofA), OKLO ENERGY($OKLO)에 대해 가 신규 커버리지를 시작, 투자의견 ‘Buy’(매수)를 제시, 목표주가 92달러

“Oklo의 Build-Own-Operate(BOO) 모델은 동종업계 대비 초기 자본 집약도가 높지만, 자체 재무제표를 활용해 리스크를 부담함으로써 완전한 금융 조달 가능한 전력구매계약(PPA)을 제공하고, 독립발전사업자(IPP) 수준의 전체 수익성을 확보할 수 있습니다.

첫 번째 상용 프로젝트(FOAK, First-of-a-kind)인 75MW급 원자로 단위는 비용이 높고 효율이 낮은 특성을 고려했을 때 레버리지 전 IRR 약 13%, 투자비 대비 약 2.5배 수준의 수익성을 기대합니다.

그러나 이후 디자인 반복, 공급망 규모 확대, 단가 하락 효과를 반영한 Nth-of-a-kind(후속 상용 프로젝트)에서는 IRR 약 26%, 투자비 대비 약 6배 수준의 수익성 달성이 가능할 것으로 예상됩니다.

대규모 상업화 단계에 도달하면 EBITDA 마진이 60% 이상에 이를 수 있으며, 이는 동종업계 중간 수준인 10%대 중반 마진을 크게 상회합니다.

당사의 92달러 목표주가는 동종업계 기업 밸류에이션과 DCF(현금흐름할인법)를 80:20 비율로 혼합 적용한 것이며, 이는 NuScale 평가 접근법과 동일하게 설정했습니다.

2032년 및 2033년 예상 EV/EBITDA 멀티플: 각각 14.1배 및 11.1배 적용

DCF 할인율: 15.5%

당사 추정치 기준 2033년 예상 매출은 약 15억 달러(연간 약 1.1GW 규모 프로젝트 배치)로, 이는 컨센서스 대비 상향된 수준

현재 주가는 EV/EBITDA 6.6배 수준으로, 이는

소형모듈원자로(SMR) 개발사 및 연료 공급사 평균 12.1배,

독립발전사업자(IPP) 평균 7.0배,

데이터센터 기업 평균 14.2배와 비교해 상대적으로 저평가 상태입니다.

리스크 요인:

원자력 규제위원회(NRC) 인허가 지연 가능성

PPA 전환 속도 둔화

HALEU(고농축 저농도 우라늄) 공급 제약

프로젝트 실행력 문제

종합적으로 볼 때, Oklo는 초기에는 높은 자본 집약도가 부담이 될 수 있으나, 장기적으로는 높은 IRR·높은 EBITDA 마진·상대적 저평가 매력을 모두 갖춘 성장주로 평가됩니다.”