🏦-таргет: мнение аналитиков

Независимые аналитики крупнейших инвестдомов обновили таргеты и оценку акций Т с учетом результатов по МСФО за 2025 год. Делимся обновленным консенсус-прогнозом.

✔️ В Совкомбанке видят потенциал в акциях Т:

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т ввиду диверсифицированной бизнес-модели, устойчивой к макроэкомическим изменениям, и уверенной стратегии роста, в т. ч. за счет синергетических эффектов.

✔️ В Атоне включили акции Т в число основных фаворитов на российском рынке:

По нашим оценкам, акции Т-Технологий торгуются на уровне 1,1х по мультипликатору P/BV 2026П и 4,1х по P/E 2026П — на наш взгляд, это привлекательные уровни.

✔️ Газпромбанк Инвестиции называют акции Т интересными для долгосрочных инвесторов:

Компания демонстрирует устойчивый рост клиентской базы, комиссионных и процентных доходов при контролируемом качестве кредитного портфеля. Прогноз на 2026 год выглядит достижимым с учетом сохранения высокой операционной эффективности и стратегических инициатив.

✔️ Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Т недооценены: мультипликатор P/E 2026П на уровне 3,8х не учитывает высокий ROE и темпы роста бизнеса Т:

Среди позитивных факторов для инвестиционного кейса Т-Технологий мы отмечаем по-прежнему сравнительно низкий уровень конкуренции в розничном кредитовании и тренд на снижение стоимости риска в сегменте, а также существенный запас Т-Технологий по капиталу. Долгосрочный взгляд на акции — позитивный, Т-Технологии — наш фаворит в финансовом секторе.

✔️ Позитивно оценивают отчетность Т в БКС:

Оцениваем отчет как позитивный: показатели превзошли ожидания за счет более высокой маржи и снижения стоимости риска.

✔️ В SberCIB называют акции Т фаворитами в финансовом секторе:

Умеренно позитивно оцениваем вышедшую отчетность и продолжаем считать акции Т-Технологий фаворитами в финансовом секторе благодаря сочетанию высоких темпов роста бизнеса и низкой оценки.

Делимся результатами 🏦 за март:

✔️ 34,2 млн — активных пользователей экосистемы Т на конец марта (+1,2 млн за год);
✔️ 2,5+ трлн ₽ — объем покупок клиентов Т за январь-март;
✔️ +24% год к году — кредитный портфель, приблизился к 3,3 трлн ₽ (+2,1% к февралю);
✔️ 6,4 трлн ₽ — средства клиентов и активы под управлением (+23% год к году);
✔️ +44% год к году — инвестиционный портфель клиентов, до 2,3 трлн ₽.

Дмитрий Панченко, директор Т-Инвестиций:
«Мы стремимся быть надёжным финансовым партнёром на каждом этапе жизни клиента, развивая наше продуктовое предложение вокруг потребностей людей в формате «Сфер». В апреле в рамках этого подхода мы запустили Сферу «Накопления» — единую платформу, которая объединяет инструменты накоплений и управления капиталом, от вкладов до ЦФА и ПДС, и помогает клиенту подбирать подходящий инструмент для достижения цели. Миллионы людей и компаний уже доверили Т более 6,3 трлн рублей — и благодаря нашей стратегии этот показатель будет продолжать расти в долгосрочной перспективе».

Подробнее о результатах в инфографике и по ссылке.

Плюс 40% по прибыли, дивиденды и новые сегменты — в этом весь 🏦

Т-Технологии отчитались по МСФО за 1 квартал 2026 года. Делимся основными цифрами:

🪙 46,5 млрд ₽ — операционная чистая прибыль (+40% год к году). За весь 2026 год ждем рост на 20% и выше, это позволит нам увеличить совокупные годовые дивиденды на акцию Т более чем на 20%

💫 Рентабельность капитала —26,7% (на 2,2 п.п. выше, чем год назад). Причем в розничном финансировании ROE вырос до 40%, а в B2B-сегменте составил 36%

✨ Экосистема Т растет за счет диверсифицированных источников дохода: чистая выручка составила 197,5 млрд ₽ (+25% год к году)

✔️ 4,6 ₽ на акцию — дивиденд за 1-й квартал 2026, рекомендованный советом директоров

Чтобы сделать наш бизнес еще прозрачнее для инвесторов, мы начинаем раскрывать финансовые результаты в разрезе новых сегментов, которые максимально соответствуют логике развития Т.

Президент Т-Технологий Станислав Близнюк

Еще одна важная новость — мы укрепляем команду Т: финансовым директором Т-Технологий назначен Игорь Герасимов из Ozon. Илья Писемский сфокусируется на развитии новых стратегических проектов.

Подробнее о результатах рассказываем в карточках и по ссылке.

Уже в 12:30 мск расскажем о наших результатах инвесторам, трансляция звонка будет в нашем телеграм-канале. Если хотите задать вопрос, зарегистрируйтесь.

🍋 x 55

Главное из операционных результатов за апрель — у 🏦 больше 55 млн клиентов. Другие важные цифры:

✨+1,1 млн активных пользователей экосистемы Т за год
✨3,4 трлн ₽ — объем покупок клиентов за январь-апрель
✨6,4 трлн ₽ — средства клиентов и активы под управлением
✨+24% год к году — кредитный портфель достиг 3,3 трлн ₽
✨+40% год к году — инвестиционный портфель, составил 2,3 трлн ₽

«Т-Бизнес в 2026 году прошел важный рубеж: с нами работает уже более 1 млн активных B2B-клиентов — на 11% больше, чем годом ранее. Сегодня каждый четвертый малый и средний бизнес в России обслуживается в Т, а каждый пятый — открывается вместе с нами. Одновременно мы продолжаем усиливать позиции и в сегменте крупного бизнеса: более половины компаний из топ-400 крупнейших в России выбрали Т-Бизнес. Активно растут и ключевые финансовые направления — на конец апреля 2026 года портфель бизнес-кредитования увеличился на 58% год к году, поддержав общий рост Т-Технологий»

Игорь Иванов, директор Т-Бизнеса

Подробнее — в инфографике и по ссылке.