신용 스프레드와 주식 변동성( VIX ) 의 차이가 최근 들어 가장 큰 수준입니다. 신용 스프레드는 일반적으로 주식 변동성을 선행적으로 움직입니다.

헬창 형님들 계신가요?

저희 동네 헬스장도 보면 벤치 100 치는 사람 손에 꼽던데 🤔

비트코인 2026 vs 약세장 종료 2022

일일 상관관계 97%

큰 하락이 올까?
만약 그렇다면, 아마도 $80,000 이하로 비트코인을 사는 마지막 기회가 될 것입니다.

장기 국채 수익률은 40여 년 만에 처음으로 마이너스를 기록했습니다.

향후 6개월은 48개월의 대통령 선거 주기 중 가장 강세장이 예상되는 시기입니다.

경복궁에서 흡연하는 x국인

한숨만 나오네...

뻔뻔한 것도 레전드 ㅋㅋㅋ

지난 몇 주 동안, 선물거래자 포지션 보고서(Commitment of Traders)에 따르면 나스닥 선물에서 투기꾼들의 포지션은 순매도에서 2017년 이후 최대 규모의 순매수(지난 화요일 기준)로 전환되었습니다.

사상 최대 규모의 신규 채권 발행이 어디로 향하는지 한눈에 볼 수 있는 차트

1975년 이후로 정기적인 저녁 파티, 카드 게임, 그리고 집에서 여는 모임이 모두 -60% 이상 감소했습니다.

52 주 최고가보다 최저가를 10일 연속 기록하며 고가 대비 2% 이내의 수준에 머물러 있습니다.

1990년 이후 이런 현상은 닷컴 버블 정점이었던 1999년 12월과 2000년 1월, 단 두 번밖에 없었습니다.

모건 스탠리의 마이크 윌슨은 "솔직히 말해서, 저는 조정을 환영합니다."라고 말했습니다

그는 " 지수 수준의 최종 조정은 종종 수개월간 지속된 조정이 표면 아래에서 마무리되는 방식입니다. "라고 지적하며, "경기 침체기 저점에서 강력하게 반등했던 업종들이 최근 가장 약세를 보였습니다."라고 반도체와 산업재 업종을 예로 들었습니다.
그는 "경기 사이클이 성숙해지고 연준의 통화정책 기조가 약화될 때 이러한 현상이 나타나는 경향이 있습니다." 라고 말하며, 시장이 안정적인 이익률, 잉여현금흐름, 운영 효율성, 그리고 상향 조정된 실적 전망에 보상하기 시작한다고 설명했습니다.
"그렇기 때문에 저는 대형 우량주, 특히 자산 유사 기업, 서비스 중심 기업, 수수료 기반 기업을 계속 선호합니다."

윌슨은 또한 S&P 500 지수와 200일 이동평균선 이상 종목 비율 간의 큰 격차에 대해서도 언급했는데, 그는 이러한 격차가 금리 인상이나 유가 상승보다는 "추가적인 통화정책 긴축이 이미 반영된 것"이라고 생각한다고 말했습니다. 연초에는 금리 인상이나 유가 상승이 이러한 격차를 유발하지 않았기 때문입니다.
윌슨은 "강세장이 본격적으로 재개되기 전에 그 격차가 해소되어야 한다" 고 말했습니다 .

BofA의 하트넷과 마찬가지로 윌슨 역시 채권 시장의 변동성이 핵심 요인이라고 지적했습니다. 윌슨은 "주식 투자자들에게 단기적인 관건은 최근 시장 폭과 밸류에이션의 하락세 속에서도 놀라울 정도로 안정적인 모습을 보였던 채권 시장의 변동성이 주식 시장의 변동성으로까지 확산될지 여부"라고 말했습니다.

경기 순환 모델은 지금까지 단 한 번도 잘못된 신호를 보낸 적이 없습니다.

일반적으로 NBER 경기 침체 예측보다 1~3개월 일찍 신호를 보내왔습니다. 그 신호는 2026년 7월에 나타났습니다. 이번에는 AI 관련 막대한 자본 지출 때문에 3~5개월 정도 앞당겨질 수 있지만, 그 이상은 아닐 겁니다.

거의 다 왔습니다! 단기적인 경기 침체 징후들이 속속 나타나고 있습니다. 두 가지 징후가 더 필요하며, 그 후에 경기 침체의 시작을 예측하겠습니다. 물론 NBER는 그로부터 9~12개월 후에 이를 공식적으로 발표하겠지만요.

많은 사람들이 우리가 거품 안에 있다고 말하고 있습니다.

다음은 2000년과 2007년 고점의 공통점입니다. 원인은 다르지만, 순서는 같습니다:

1. 수익률이 먼저 정점을 찍음
2. 주식이 두 번째로 정점을 찍음
3. 원자재가 마지막으로 정점을 찍음