GS: 잭슨홀 데뷔 무대에서 매파적 입장을 보인 워시(Warsh) 의장, "연준의 현재 최우선 과제는 물가에 맞춰져야 한다"

우리는 8월 근원 CPI 및 PCE 물가상승률이 0.2% 수준을 기록하고, FOMC는 금리를 동결할 것으로 계속해서 전망합니다.

트럼프가 인플레이션 억제론자(매파)인 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것은 전적으로 자신의 책임입니다.

워시는 지명 전부터 과거 경제 및 정책 관련 발언과 연설을 통해 자신의 매파적 성향을 분명히 드러내 왔기 때문입니다.

워시의 잭슨홀 연설 이후, 9월 연준 금리 인상 확률은 35%에서 57%로 상승했고, 연말까지의 금리 인상 확률은 100%에서 146%(1.5회 인상)로 높아졌습니다.

잭슨홀에서의 워시(Warsh)에 대한 BofA 하트넷(Hartnett)의 견해:

시장의 ‘강세(bull) 성공’을 위해서는 워시가 인플레이션 억제 의지를 확실히 보여주는 동시에, 장기 금리 억제를 추진하는 베센트(Bessent)를 뒷받침해야 합니다.

반면 ‘정책 실패’가 발생할 경우, 국채 금리가 자사주 매입 이전 수준을 다시 상회하고 달러 가치에 하방 압력을 가하는 한편, 경기민감주보다는 경기방어주가 선호되는 흐름으로 이어질 수 있습니다.

J.P. 모건: 휴머노이드

미국의 휴머노이드 수요가 매년 생산 능력을 앞지르고 있으며, 그 격차는 계속해서 확대되고 있습니다.

2026년(전망치) 18,886대에서 2030년(전망치) 531,471대로 증가할 것으로 예상됩니다.

약 1조 3,500억 달러 규모의 자금을 운용하는 한국의 국민연금공단(NPS)은 2026년 상반기에 27.2%의 수익률을 기록했습니다. 이는 적어도 2022년 이후 상반기 기준 최고의 성과입니다.

부문별 세부 내역:
국내 주식: +107.4%
해외 주식: +17.8%
대체 투자: +9.6%
국내 채권: -3%

직장인 연봉 티어

트럼프 행정부, 새로운 AI 칩 수출 규정 마련 중

미국 상무부는 중국 AI 기업들이 태국이나 싱가포르 등 해외 데이터센터에 설치된 미국의 고성능 칩을 원격으로 사용하는 것을 차단하기 위한 정책을 수립하고 있습니다.

이 규정이 시행되면 데이터센터 운영업체는 고성능 칩을 공급받는 조건으로 고객 신원 확인(KYC) 절차를 거치고 중국 기업의 접근을 제한해야 할 수도 있습니다.

이는 중국 기업들이 칩을 물리적으로 수입하지 않고도 수출 통제 대상인 컴퓨팅 자원을 사용할 수 있게 했던 허점을 차단하려는 조치입니다.

미국의 저축률이 역대 최저 수준에 근접하고 있습니다

'푸른거탑' 배우 이용주 별세…향년 44세

🔗link

메모리 분야로 돌아와 현재 상황을 살펴보겠습니다.

SK하이닉스 CEO는 "[메모리] 공급 부족 현상이 2030년 말까지 지속될 것"이라고 언급했습니다.

샌디스크(SanDisk)는 "2030년까지 낸드(NAND)에 대한 막대한 구조적 수요가 이어질 것"으로 전망했으며, Non-GAAP 기준 매출총이익률은 80% 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.

엔비디아(Nvidia)는 주로 메모리 조달 확대에 힘입어 공급 약정 규모를 1,190억 달러에서 2,790억 달러로 늘렸다고 발표했습니다. 한편, 메모리 가격은 '극단적인' 수준에 도달해 있으며 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.

윈본드(Winbond)는 현재 여러 고객사와 2029~2030년까지 이어지는 물량 배정 문제를 논의 중입니다.

앞서 언급했듯이 메모리 수요는 구조적인 것으로 보이며, 전통적인 D램(DRAM)부터 HBM에 이르기까지 향후 수년간의 시장 전망이 가시화되고 있습니다.

따라서 메모리 업계 전반에 걸쳐 선행 주가수익비율(Forward P/E)이 추가로 상승할 여지가 있다고 판단합니다.

미국 기업 이익 사상 최대치로 급증, 근로자 몫은 위축

물가는 계속 고공행진

이삿집, 청소업체, 배달원 등등으로 일하는 불체자들

일본은행(BOJ), 다음 달 비트코인 ​​폭락 유발할 수도

🇯🇵 일본은행은 9월 18일 회의에서 25bp(0.25%p) 금리 인상을 단행할 것으로 예상됩니다.

과거 일본은행이 금리를 인상했던 지난 5번의 사례를 보면, 비트코인($BTC) 가격은 즉시 또는 수주 내에 하락세를 보였습니다.

• 2024년 3월: BTC -16% 하락
• 2024년 7월: BTC -26% 하락
• 2025년 1월: BTC -29% 하락
• 2025년 12월: BTC -32% 하락
• 2026년 6월: BTC -15% 하락

호이가 계속되면 둘리인줄 안다구요~

🔗link

$NVDA 는 현재 대략 $30B의 $INTC 와 $21B의 $SPCX 를 소유하고 있습니다

모건스탠리의 마이크 윌슨(MS 윌슨)은 1982~2020년 이어진 디플레이션·저금리 시대가 끝나고 인플레이션과 높은 명목성장이 반복되는 시대에 진입했다고 분석했습니다.

이에 따라 경기·금리 변동성이 커지고 장기 국채수익률은 상승 압력을 받을 가능성이 높으며, 이는 채권 가격에는 부담으로 작용할 수 있습니다.

반면 높은 명목성장은 기업 실적과 주가를 지지할 수 있지만, 금리가 높은 상태가 장기화되면 주식·부동산 등 위험자산의 밸류에이션에는 하락 압력이 커질 수 있어 앞으로 자산시장의 상승과 하락 변동성이 모두 커질 수 있다는 의미입니다.

모건 스탠리: CXMT는 2028년에 HBM4에 도달할 것으로 예상되며, 나머지 3대 메모리 제조업체는 HBM5를 출시할 예정입니다.