Теңге за 60 секунд

💰 Национальная валюта ослабла по итогам прошедших торгов (09.09.2026), завершив сессию на отметке 454,75 ₸ (+0,16%) за $, при объёме операций 796 млн USD.

🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 5,32 ₸ (+1,18%), при этом объём торгов достиг 3 694 млн RUB.

💶 Обменный курс EUR/KZT составил 529,13 ₸ (+0,28%), а объём торгов достиг 3 024 тыс EUR.

🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 67,74 ₸ (+0,14%), с проведенным объёмом торгов 20 млн CNY.

#ТеңгеЗа60секунд

🤐 TENGENOMIKA

РЫНКИ: НЕФТЬ УЖЕ ВЫШЕ $100, А ФОНДОВЫЙ РЫНОК СПОКОЕН

Brent перешла психологическую отметку. Нефть торгуется по $100,95 за баррель, несмотря на небольшое снижение на 0,25% за день. За месяц она прибавила 13,6%, а за год - уже 52%.

Фондовый рынок реагирует удивительно спокойно. S&P 500 прибавил 0,17%, хотя за месяц остается в минусе. Nasdaq 100 снизился на 0,52%. В Азии слабее: японский Nikkei потерял 0,71%, CSI 300 - 0,43%. KASE идет против общего движения и прибавляет 0,18%.

Крипта тоже не показывает тревоги. Bitcoin держится около $78,4 тыс., Ethereum прибавил 0,34%. Причем за месяц ETH вырос более чем на 31%. Аппетит к риску никуда не исчез.

Уран остается почти неподвижным - $89,65. На фоне нефтяного рывка его спокойствие выглядит особенно заметно.

И здесь главное противоречие утра. Нефть выше $100 обычно сложно назвать нейтральным фоном для мировой экономики. Но акции и крипта пока не торгуются так, будто увидели серьезную проблему.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

📌STEPPE Fair 2026 в Алматы: 35+ спикеров, стартапы и деловая программа

12 сентября в Алматы пройдет STEPPE Fair 2026 — городской ивент от медиа STEPPE, который объединит предпринимателей, представителей технологий, медиа и креативных индустрий Казахстана и Центральной Азии. Тема этого года — Matchmaking.

В деловой программе — пять панельных дискуссий с участием более 35 спикеров. Представители Freedom, Яндекса, Higgsfield AI, Almaty Marathon, BI Group, ФК «Кайрат» и других компаний обсудят маркетинг и PR, искусственный интеллект и технологии, развитие креативных индустрий, стартапы и венчур, а также медиа и креативную экономику.

Гостей ждут практические воркшопы и мастер-классы по ИИ, вайбкодингу, продакшну, современному искусству и созданию контентных проектов.

🖋️Для стартапов пройдет Pizza Pitch STEPPE Fair × Astana Hub с призовым фондом 1 млн тенге.

Вечерняя программа включает музыкальные выступления, DJ-сеты и гастрономическую программу.

📍12 сентября, 14:00–21:00
Алматы, OTZALT, ул. Барибаева, 36

Билеты доступны на Ticketon.kz и в Freedom SuperApp. Для участия в профильных мастер-классах, воркшопах и баттлах требуется предварительная регистрация.

🤐 TENGENOMIKA

Anthropic оценил, как ИИ изменит экономику: три сценария, один общий вывод

Институт Anthropic опубликовал модель, которая пытается посчитать, как трансформационный ИИ изменит экономику США к 2030 году.
Анализ подготовила команда под руководством экономистов Антона Коринека и Чада Джонса, а рецензировали работу, в числе прочих, Дарон Аджемоглу и Дэвид Отор, одни из самых цитируемых в мире исследователей рынка труда.

Модель делит экономику на задачи внутри профессий и смотрит, что происходит, когда ИИ эти задачи улучшает, заменяет, оставляет как есть или создает новые.

▪️Три сценария, разница на порядок
▫️В умеренном сценарии ИИ дает эффект уровня интернета: ВВП США растет на 1,6%, до 34,1 трлн долларов, заработные платы в целом растут.
▫️В существенном сценарии ИИ к 2030 году способен выполнять половину всей интеллектуальной работы, но внедряется медленнее, чем позволяют его возможности: ВВП плюс 8,3%, до 36,3 трлн долларов, при этом зарплаты интеллектуальных профессий практически не растут, тогда как у остальных работников доходы увеличиваются.
▫️В экстремальном сценарии, который требует рекурсивно самоулучшающегося ИИ, экономика удваивается каждые 4,5 года, ВВП плюс 32,4%, до 44,4 трлн долларов, а зарплаты интеллектуальных работников падают больше чем на 10%.

▪️Главный механизм скрыт не в темпах роста, а в его распределении
Сейчас из каждого доллара, заработанного в экономике США, около 60 центов идет труду и 40 капиталу.

Во всех трех сценариях эта пропорция сдвигается в пользу капитала.
▫️В умеренном сценарии доля капитала растет до 40,6%, плюс 0,6 процентного пункта.
▫️В существенном, до 43,9%, плюс 3,9 пункта.
▫️В экстремальном, до 54,8%, это плюс 14,8 пункта, то есть капитал впервые получает больше половины созданной стоимости.

Рост ВВП присутствует в каждом варианте, но чем сильнее эффект от ИИ, тем быстрее доход перетекает от труда к капиталу.

▪️Рынок труда: не увольнения, а массовая смена профессий
Модель описывает не столько потерю рабочих мест, сколько вынужденный переход интеллектуальных работников в профессии, менее подверженные автоматизации, в первую очередь в физический труд. В экстремальном сценарии безработица может подскочить до уровня выше типичного рецессионного. Авторы отдельно подчеркивают, что модель дает только грубую оценку издержек такого перехода для конкретных людей и прослеживает не отдельных работников, а профессиональные группы в целом.

▪️Что думают сами люди
В рамках работы опросили более 10 тысяч американцев об ожиданиях от возможностей ИИ, скорости его внедрения и сложности смены работы. Типичный респондент ожидает сценарий ближе к существенному, с ростом безработицы примерно на 5%. Экстремальный сценарий как наиболее вероятный выбрали около 10% опрошенных.

Авторы прямо перечисляют, что модель не учитывает: реакцию экономической политики, обычные деловые циклы, шоки совокупного спроса, потрясения на финансовых рынках, катастрофические риски, прорывы в робототехнике и эффект спроса от строительства дата-центров.

📮Модель показывает то, что обычно теряется за разговорами о темпах роста ВВП от ИИ: даже в самом мягком сценарии капитал забирает себе больше, чем раньше, а в самом сильном, забирает больше половины всей создаваемой стоимости. Авторы прямо формулируют настоящий вызов не как задачу ускорить рост, а как задачу распределить его выгоды так, чтобы они не достались исключительно владельцам капитала.

Детально и подробно читайте на EconomyKZ.org - 1, 2, 3, 4 и 5.

#КодЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

LRT сильнее всего повлиял на цены там, где транспорт особенно важен

В свежем Докладе о денежно-кредитной политике Национального Банка есть интересный анализ, который показывает как строительство LRT отражается на стоимости жилья в Астане.
Для расчета использованы объявления о продаже квартир с krisha.kz за 2025 и 2026 годы. Национальный Банк сравнил изменение цен возле станций LRT с квартирами, расположенными в 1,5-2 км от них. При расчетах также учитывались характеристики жилья, район, близость к торговым центрам, паркам и набережной.

Результат получился любопытным. Самый заметный эффект оказался на участке «Аэропорт» - «Мәңгілік ел».

По расчетам НБРК, в 2026 году квартиры в 300-700 метрах от станций здесь выросли в цене на 8% сильнее контрольной группы, а на расстоянии 700-1000 метров - на 10,5% сильнее.

На участке «Жібек жолы» - «Нұрлы жол» дополнительный рост составил 6,5% в зоне 300-700 метров и 5,3% на расстоянии 1000-1500 метров.

На участке «Астана жұлдызы» - «Мыңжылдық аллеясы» - 4,9% в пределах 300 метров и 4,6% в зоне 1000-1500 метров.

▪️Почему самый сильный эффект оказался ближе к аэропорту
Сам доклад допускает интересное объяснение: улучшение транспортной доступности может сильнее влиять на стоимость недвижимости в удаленных районах города.

Логика простая - новая транспортная линия сокращает время и сложность перемещения. Район остается там же, но экономически становится ближе к остальному городу. И часть этой новой доступности постепенно появляется в цене квадратного метра.

При этом исследование не обнаружило простой зависимости: чем ближе квартира к станции, тем выше эффект. Часть оценок менее статистически значима, а выборка по участку «Аэропорт» - «Мәңгілік ел» составляет 566 объявлений. Поэтому 10,5% следует воспринимать именно как оценку возможного эффекта LRT, что подчеркивает и сам анализ.

Но есть важная деталь: положительные оценки получены на всех рассмотренных участках.

📮Расчеты показывают более широкий эффект городской инфраструктуры. Новая транспортная линия меняет доступность районов, а рынок постепенно переводит эту доступность в стоимость недвижимости. В этом смысле LRT начинает менять экономическую географию Астаны еще до того, как его полный эффект проявился в городской экономике.

#ОбластьРоста

🤐 TENGENOMIKA

Крупные вклады уходят из доллара: долларизация снизилась с 71% до 38,5%

Один из самых интересных графиков в Докладе о денежно-кредитной политике Национального Банка показывает, как казахстанцы меняют валюту своих сбережений.

Особенно заметно это по крупным деньгам. В конце 2019 года 71,1% вкладов свыше 50 млн теңге были валютными. К июню 2026 года доля снизилась до 38,5%.

Причем движение идет последовательно: 66,2% в 2022 году, 53,6% в 2023-м, 47,3% в 2024-м, 44,7% в 2025-м и 38,5% сейчас.

▪️Теңге выбирают все группы вкладчиков
Общая долларизация депозитов населения за этот период снизилась более чем вдвое: с 45,8% до 22,3%.

Среди вкладов до 10 млн теңге валютная доля сократилась с 25,7% до 12,1%. В категории от 10 до 50 млн - с 43,2% до 15,1%.

Меняется и способ хранения денег. Доля срочных и сберегательных депозитов выросла с 8,4% до 31,3%. Количество теңговых вкладов в сегменте средних и крупных депозитов увеличилось в 6,3 раза. Это уже устойчивое изменение финансового поведения.

Особенно показателен именно крупный вкладчик. Чем больше сумма сбережений, тем выше цена валютного и инфляционного риска. И если валютная доля в депозитах свыше 50 млн теңге за шесть с половиной лет снизилась почти вдвое, это говорит о заметном изменении предпочтений владельцев капитала.

📮Дедолларизация становится структурной, когда ее видно в поведении крупных денег. Снижение валютной доли с 71,1% до 38,5% показывает: теңге заметно усилил позиции как валюта сбережений.

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

🖊️Единый QR был только началом: заместителя председателя Нацбанка рассказал о будущем финансовой системы Казахстана

В преддверии Central Asia Fintech Summit 2026 заместитель председателя Национального Банка РК Бинур Жаленов в эксклюзивном интервью Digital Business рассказал, как меняется финансовая система Казахстана и какие технологии будут определять ее дальнейшее развитие.

Среди главных тем – запуск Единого QR и развитие цифрового тенге, борьба с мошенничеством, рынок цифровых активов, применение искусственного интеллекта и новые правила для финансового рынка.

Бинур Жаленов также объяснил, какие изменения уже ощущают граждане и бизнес, зачем Национальному банку собственная цифровая инфраструктура, как работает Антифрод-центр и чего регулятор ждет от банков и финтех-компаний.

Полное интервью доступно по ссылке

🤐 TENGENOMIKA

По карте «Яндекс Плюс Forte» стало проще получать повышенный кешбэк

С 1 августа ForteBank изменил условия для получения Продвинутого уровня. Теперь не нужно выполнять определенный оборот по карте — достаточно поддерживать среднедневной остаток от 100 000 ₸ в течение календарного месяца.

При этом лимит для Продвинутого уровня баллами Плюса увеличили до 20 000 ₸ в месяц.

🖊️На Продвинутом уровне можно получать до 20% кешбэка баллами Плюса за поездки в Яндекс Go — 10% по карте и еще 10% по подписке. До 5% начисляется за покупки и заказы в сервисах Яндекса, включая Еду и Яндекс Афишу.

Также по карте можно без комиссии переводить на карты других банков до 1 млн ₸ в месяц, а снимать наличными — до 500 000 ₸ по всему миру.

Оформить карту можно онлайн через Яндекс Go или ForteApp.

Универсальная лицензия АРРФР №1.1.965.133 от 14.07.2026

#партнерскийматериал

🤐 TENGENOMIKA

МРТ и теңге: что изменилось, когда связали резервами

Можно ли связать повышение минимальных резервных требований с укреплением теңге? Прямой связи здесь нет.

Национальный Банк не устанавливает через МРТ желаемый курс доллара. Казахстан сохраняет свободное курсообразование, и стоимость теңге определяется спросом и предложением валюты. Но есть другой канал - количество свободных теңге в банковской системе.

Когда у банков есть несколько триллионов свободной ликвидности, эти деньги могут находиться на денежном рынке, идти в кредиты и ценные бумаги. При определенных ожиданиях часть средств может создавать дополнительный спрос на иностранную валюту.

Чем больше свободных теңге и чем дешевле эти деньги, тем проще финансировать валютные позиции. И повышение МРТ частично ограничивает этот канал.

▪️Что происходит с деньгами
Когда несколько триллионов теңге переводятся в обязательные резервы, банки уже не могут свободно ими распоряжаться.

Экономический механизм: покупать иностранную валюту за свободные теңге становится дороже, а держать деньги в высокодоходных инструментах в национальной валюте привлекательнее.

Поэтому МРТ могут косвенно влиять и на валютный рынок. Но здесь важно не приписывать одному инструменту то, что происходит под воздействием сразу нескольких факторов.

▪️Теңге укреплялся, но дело далеко не только в МРТ
Первый этап повышения резервных требований вступил в силу 2 сентября 2025 года.

К концу 2025 года курс составил 505,73 теңге за доллар, а за год национальная валюта укрепилась на 3,7%. К концу августа 2026 года курс достиг 461,57 теңге за доллар. Связать эту динамику исключительно с МРТ было бы неправильно.

Одновременно на валютный рынок влияли продажи валюты из Национального фонда, операции ЕНПФ, экспортная выручка, мировой доллар, цены на нефть, приток иностранных инвесторов в государственные ценные бумаги и механизм зеркалирования операций Национального Банка с золотом.

Последний фактор особенно важен. Только за первые девять месяцев 2025 года через зеркалирование операций с золотом было стерилизовано около 2,3 трлн теңге. В августе 2026 года еще около 374 млрд теңге.

Причем зеркалирование воздействует на валютный рынок прямее МРТ: Национальный Банк продает иностранную валюту и одновременно нейтрализует теңговую эмиссию, возникшую при покупке золота.

▪️Важнее увидеть всю конструкцию
За 2025-2026 годы фактически сформировалась целая система ограничения избыточной теңговой ликвидности.
1️⃣ МРТ связывают часть структурного профицита банков.
2️⃣ Зеркалирование нейтрализует эмиссию от покупки золота.
3️⃣ Ноты и депозитные операции забирают остаточную ликвидность.
4️⃣ Высокая базовая ставка поддерживает стоимость денег в теңге.

Эффект: в системе остается меньше дешевых и свободных теңге, которые способны одновременно создавать давление на внутренний спрос, цены и валютный рынок.

После заключительного этапа реформы МРТ Национальный Банк ожидает увеличения резервов примерно до 4,3 трлн теңге, а совокупное изъятие свободной ликвидности всеми инструментами достигает порядка 7 трлн теңге.

▪️Что это значит для теңге
Конечно, никакой резервный норматив не способен защитить валюту от внешних шоков. Но внутренний денежный фон изменился. Потенциально свободных теңге, которые при ухудшении ожиданий могут создавать дополнительный спрос на валюту, становится меньше.

Поэтому укрепление теңге последних месяцев корректнее рассматривать как результат сочетания валютных потоков, высокой стоимости денег и более жесткого контроля над банковской ликвидностью.

МРТ здесь лишь один элемент. Но элемент важный.

📮Главное изменение последних двух лет заключается глубже курса 461,57 или 505,73. Казахстан постепенно выстраивает систему, в которой избыточной теңговой ликвидности становится сложнее одновременно давить на инфляцию, внутренний спрос и валютный рынок. МРТ закрывают один из каналов такого давления, не фиксируя курс и не подменяя рыночное курсообразование.

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

Теңге за 60 секунд

💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (10.09.2026), завершив сессию на отметке 450,50 ₸ (-0,93%) за $, при объёме операций 747 млн USD.

🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 5,33 ₸ (+0,31%), при этом объём торгов достиг 5 282 млн RUB.

💶 Обменный курс EUR/KZT составил 523,07 ₸ (-1,15%), а объём торгов достиг 7 980 тыс EUR.

🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 67,14 ₸ (-0,89%), с проведенным объёмом торгов 11 млн CNY.

#ТеңгеЗа60секунд

🤐 TENGENOMIKA

СЫРЬЕ: НЕФТЬ УЖЕ ВЫШЕ $108, НО ОСТАЛЬНОЙ РЫНОК НЕ ИДЕТ ЗА НЕЙ

Brent прибавила еще 0,47%, до $108,13 за баррель. За месяц нефть подорожала на 21,5%, за год - более чем на 61%. Еще несколько дней назад рынок присматривался к $100. Теперь эта отметка позади.

Но металлы нефтяного сигнала не подтверждают. Золото почти не изменилось, серебро потеряло 0,46%, медь - 0,10%. Причем за месяц золото, серебро и медь уже находятся в минусе.

В агротоварах похожая картина. Пшеница снизилась на 0,99%, кукуруза - на 0,38%, подсолнечное масло - на 0,50%. Зато сахар снова ожил - +1,79%, до 18,73. Рис прибавил 0,26%.

Уран наконец вернулся к $90, прибавив 0,39%. Но рядом с движением Brent это по-прежнему выглядит почти штилем.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах

Portal | Facebook | Telegram

ИИ уперся в энергосистему

Главным ограничением для развития искусственного интеллекта может оказаться электрическая сеть.

22 июля в американском Ашберне, крупнейшем кластере дата-центров мира, сбой линии электропередачи за секунды отключил более 3 ГВт нагрузки. Двумя годами ранее один отказ оборудования там же отключил около 60 объектов общей нагрузкой 1,5 ГВт.

❗️Причина глубже обычного дефицита электричества.
AI-дата-центры создают новый класс потребителей энергии. Современный вычислительный кампус может менять нагрузку на 70% за миллисекунды. При этом электросети проектировались в эпоху, когда нагрузка в 50 МВт уже считалась крупной. Новые AI-кампусы выходят на гигаваттный масштаб.

▪️Проблема теперь в самой сети
Можно построить новую генерацию и получить дополнительные мегаватты. Но их еще нужно надежно доставить дата-центру, выдержать резкие скачки потребления и не создавать риски для остальной энергосистемы.

Отсюда меняется и экономика AI-гонки. Доступ к электроэнергии остается важным, но все большую цену получают сети, подстанции, накопители и скорость подключения новых мощностей.

Для Казахстана это важный сигнал. Если страна хочет привлекать крупные дата-центры, наличие электроэнергии будет только первым условием. Второе - способность энергосистемы принять гигаваттные цифровые производства.

📮Конкуренция за AI-инфраструктуру постепенно становится конкуренцией энергосистем. Капитал пойдет туда, где дата-центру смогут дать мощность, надежность и быстрое подключение одновременно.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КодЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

Рынок ГЦБ в августе 2026 года: активность растет сразу на двух рынках
 
Август заметно отличался от июля: активность одновременно усилилась и на первичном, и на вторичном рынке. При этом рост происходил не только за счет краткосрочных инструментов Национального Банка. На вторичном рынке основной оборот вновь сформировали бумаги Министерства финансов, а на первичном заметно расширился объем новых размещений.
 
▪️Первичный рынок
Объем размещений государственных ценных бумаг в августе достиг 1,8 трлн теңге, увеличившись на 24,8% к июлю и на 56,8% к августу прошлого года. Это один из наиболее высоких месячных объемов за последниепериоды.

Главным источником роста вновь стали ноты Национального Банка. За месяц было размещено нот на 942,1 млрд теңге против 640,5 млрд теңге в июле. В результате на них пришлось чуть больше половины всего первичного рынка, то есть около 51,3%.

При этом размещения не ограничивались короткими инструментами.
▫️На бумаги МЕУКАМ пришлось около 320 млрд теңге, причем наиболее крупными стали выпуски со сроками 72 и 156 месяцев, или 114,2 млрд и 110,7 млрд теңге соответственно.
▫️Еще 193,5 млрд теңге пришлось на MEOKAM, включая 60-месячные бумаги на 113,2 млрд теңге.
▫️Отдельно выделяются индексируемые МЕТИСКАМ –203,0 млрд теңге, а объем муниципальных облигаций составил 114,7 млрд теңге.

Таким образом, августовское ускорение первичного рынка было достаточно широким. Ноты НБК обеспечили основную часть прироста, однако одновременно сохранялся спрос на средне- и долгосрочные бумаги, а также на инструменты с индексируемой стоимостью.
 
▪️Вторичный рынок
Еще заметнее активность выросла на вторичном рынке. Объем торгов достиг 1,7 трлн теңге, увеличившись сразу на 48,5% к июлю. По сравнению с августом прошлого года оборот вырос более чем вдвое, то есть на 132,0%.
▫️Центром вторичного рынка остались МЕУКАМ. Оборот по ним составил около 1,0 трлн теңге, или почти 62% всех торгов ГЦБ. Особенно активно торговались 84- и 120-месячные выпуски: их оборот достиг 369,3 млрд и 307,6 млрд теңге соответственно. Существенный объем пришелся также на 156-месячные бумаги, около 129,0 млрд теңге.
▫️Заметную роль сыграли и MEOKAM, объем сделок с которыми достиг 464,0 млрд теңге, или почти 28% всего вторичного рынка.

В результате только на MEOKAM и МЕУКАМ пришлось около 90% оборота. На этом фоне операции с нотами НБК были значительно скромнее – 104,5 млрд теңге, или около 6% рынка.
 
📮Август показал уже не перераспределение активности между первичным и вторичным сегментами, как это наблюдалось месяцем ранее, а одновременное расширение обоих рынков. Государство и Национальный Банк увеличили предложение новых бумаг, однако это не вытеснило торговлю уже обращающимися выпусками.

Особенно показательна структура вторичного рынка. Основная ликвидность сосредоточилась не в краткосрочных нотах, а в средне- и долгосрочных бумагах Минфина. Это указывает на то, что инвесторы активно работают с процентным риском и готовы фиксировать текущие уровни доходности на более продолжительный срок. При сохранении ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий такие бумаги становятся особенно интересными: снижение рыночных ставок в дальнейшем способно повышать их стоимость.

В итоге август можно назвать одним из наиболее активных месяцев для рынка ГЦБ в 2026 году. Рост первичных размещений сопровождался не снижением, а резким увеличением вторичного оборота. Это говорит о том, что дополнительное предложение государственных бумаг пока успешно поглощается рынком, а ликвидность не концентрируется исключительно в коротком конце кривой.

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

Август 2026: $721 млн покупок ЕНПФ не остановили укрепление теңге
 
Август 2026 года продолжил июльский тренд, но сделал его еще убедительнее. Теңге укрепился сразу к доллару, евро, рублю и юаню, а биржевой и внебиржевой рынки практически сошлись в оценке стоимости основных валют.

▪️Доллар: рынок сошелся в районе 461-462 теңге
На KASE курс USD/KZT снизился с 473,59 до 462,31 теңге за доллар, то есть еще примерно на 2,4% за месяц. Официально НБРК оценивает укрепление теңге по итогам августа в 2,6%, до 461,57 теңге за доллар. При этом валютные интервенции регулятор не проводил.

Внебиржевой рынок : средневзвешенный курс опустился с 471,4 теңге в июле до 461,0 теңге, а объемы, наоборот, выросли: покупки достигли $38,6 млрд, продажи $38,4 млрд. Это примерно на 12% больше совокупного оборота июля. Около 86% операций вновь пришлось на банки-нерезиденты. Доллар: внебиржевая активность росла, а на KASE объем торгов остался очень высоким, $9,4 млрд, лишь немного уступив июлю. НБРК купил для поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ $721 млн, что соответствовало примерно 8,3% биржевого рынка. Одновременно из Нацфонда было продано лишь $200 млн, в рамках зеркалирования стерилизовано около 374 млрд теңге, а валютных интервенций не проводилось.

Несмотря на столь крупный дополнительный спрос на доллар, теңге все равно укрепился. Предложение валюты оказалось способно не просто компенсировать крупные покупки ЕНПФ, но и сохранить движение курса в пользу теңге.
 
▪️Евро: без ажиотажа, но тоже вниз
Евро также подешевел. На KASE курс снизился с 546,34 до 536,25 теңге, или примерно на 1,8%. Объем биржевых торгов при этом сократился на 22%, до €60,7 млн. На внебиржевом рынке: средневзвешенный курс снизился примерно с 539,2 до 537,6 теңге, а объем составил около €3,27 млрд по покупке и €3,29 млрд по продаже. Почти весь внебиржевой оборот вновь сформирован резидентами. Поэтому евро продолжает выглядеть скорее рабочей валютой корпоративных расчетов.
 
▪️Рубль: самое сильное движение месяца
Рубль показал наиболее резкое изменение курса. На KASE RUB/KZT снизился с 5,97 до 5,35 теңге, то есть более чем на 10% всего за месяц. Внебиржевой курс опустился примерно до 5,47-5,51 теңге. Объем операций по покупке рубля вырос до 28,7 млрд, тогда как по продаже снизился до 7,8 млрд рублей. Причем основная часть этого разрыва сформирована операциями с нерезидентами.
 
▪️Юань: обороты снова ускорились
Вторая заметная история августа – это юань. На KASE объем торгов вырос сразу на 52,6%, до 2,95 млрд юаней, приблизившись к апрельскому максимуму. Курс при этом снизился с 70,15 до 68,80 теңге за юань. Еще сильнее выросла активность вне биржи. Покупки и продажи достигли по 548,5 млн юаней, что примерно на 75% больше июльских значений. Причем весь этот объем пришелся на операции между резидентами.
Юань одновременно наращивает обороты и на KASE, и на межбанковском рынке.
 
📮Август выглядит сильнее июля не столько из-за еще одного снижения курса доллара, сколько из-за качества этого укрепления. Биржа и внебиржевой рынок снова дали практически одинаковый сигнал, долларовые обороты остались высокими, а валютные интервенции НБРК не потребовались. Причем рынок выдержал $721 млн покупок валюты для ЕНПФ и все равно завершил месяц более сильным теңге. Это показывает, что текущий баланс предложения валюты пока заметно сильнее отдельных источников спроса.

При этом внутри рынка уже появляются новые интересные процессы. Рубль пережил резкую переоценку, а юань одновременно увеличил обороты сразу на двух площадках.
Если июнь был месяцем спора о справедливом курсе, а июль – месяцем примирения биржи и внебиржи, то август дал следующий сигнал: рынок не просто согласился с более сильным теңге и он смог удержать его даже при крупном дополнительном спросе на доллар.

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA

Главная проблема медицинского ИИ оказалась гораздо проще самого ИИ

Прочитал интересный материал Ensemble на MIT Technology Review о следующем этапе использования искусственного интеллекта в здравоохранении.

ИИ уже научился работать с медицинскими данными. Проблема в том, что самые ценные данные часто еще не готовы для работы с ИИ.

Современные модели могут читать истории болезни, разбирать медицинские документы, находить связи и анализировать огромные массивы информации. Но в указанной статье обращают внимание на другой уровень данных.

Почему в одном случае лечение или услуга были согласованы, а в другом возник отказ? Какие документы ускорили процесс? Где появилась ошибка? Какое решение в похожей ситуации сработало раньше?

Именно такая история реальных действий и результатов становится особенно ценной для ИИ. Она накапливается годами внутри больниц, страховых и медицинских систем. В интернете этих данных нет.

Поэтому следующий этап медицинского ИИ связан уже с интеграцией. Нужно собрать разрозненные данные, связать их между собой и дать алгоритму возможность видеть весь процесс.

И здесь, читая материал, сложно не подумать о Казахстане. Мы много лет цифровизируем здравоохранение. Теперь для полноценного ИИ мало иметь медицинские информационные системы. Нужно еще, чтобы данные в них были качественными, совместимыми и могли работать вместе.

Мировая медицина уже обсуждает, как научить ИИ использовать накопленный опыт системы. Нам, похоже, сначала предстоит научить сами медицинские системы нормально разговаривать друг с другом.

Так что до медицинского ИИ мы обязательно дойдем. Вопрос только в том, сколько этапов цифровизации понадобится, чтобы сначала найти для него все данные.

📮В эпоху ИИ главным цифровым активом здравоохранения становится накопленная история реальных решений и результатов. Страны, которые смогут собрать ее в работающую систему, получат преимущество. Остальным сначала придется закончить цифровизацию.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КодЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

Казахстанский финтех вышел из банковского приложения

Сегодня в Алматы проходит Central Asia Fintech Summit 2026. В программе: искусственный интеллект, токенизация, цифровые активы, новые платежные системы.

▪️Если убрать технологическую оболочку, видно, что в Казахстане постепенно перестраивается сама инфраструктура движения денег. Безнал уже занимает более 90% платежей. За десять лет объем безналичных операций населения вырос в 116 раз.

Этим летом заработала Межбанковская система мобильных платежей с Единым QR и переводами по номеру телефона между разными банками. С 19 июля через нее прошло уже более 20 млн транзакций примерно на 400 млрд теңге.

Это важнее очередного удобного способа оплаты. Чем легче деньги переходят между банками и платежными сервисами, тем меньше клиент зависит от инфраструктуры одного банка.

Следующий этап - конкуренция.
С октября на рынке появятся платежные организации первой категории. Они смогут сочетать переводы с отдельными банковскими операциями и работать с юридическими лицами.

Для рынка это означает расширение круга игроков, которые смогут конкурировать за ежедневные финансовые операции бизнеса и населения. И здесь главный вопрос в том, что произойдет с комиссиями, качеством сервисов и скоростью появления новых продуктов.

На самом саммите конкуренцию видно - только на Fintech Battle поступило более 50 заявок, до финала дошли шесть проектов. Победитель получит $100 тыс. прямых инвестиций и 6 млн теңге облачных грантов.

▪️Есть и обратная сторона этой скорости. Одна из центральных тем саммита - финансовое мошенничество. Национальный Антифрод-центр объединяет финансовые организации для выявления и предотвращения мошеннических операций.

По представленным данным, совместная работа Антифрод-центра и банков позволила предотвратить операции и сохранить средства граждан на 127 млрд теңге. В Национальном Банке также внедрен ИИ-аналитик, который ускоряет расследование случаев финансового мошенничества до 80 раз.

На саммите впервые прошла и церемония National Antifraud Awards 2026, где отметили полицейских и банки за возврат похищенных средств и профилактику мошенничества.

❗️Получается довольно точная картина следующего этапа казахстанского финтеха. Платежи становятся быстрее, инфраструктура открытее, игроков больше. Вместе с этим безопасность превращается из вспомогательной функции в часть самой финансовой инфраструктуры.

📮Казахстан уже прошел этап массового перехода к безналичным платежам. Следующая конкуренция будет идти за инфраструктуру, данные, скорость и доверие. Именно способность совместить эти четыре элемента определит, кто будет контролировать финансовый интерфейс следующего десятилетия.

#КодЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

Теңге завершает неделю у 451 за доллар

Неделя на валютном рынке получилась насыщенной. В среду доллар поднимался до 456,9 теңге, а уже в четверг курс снизился до 450,8. В пятницу рынок закрылся практически на этом же уровне - 450,91 теңге за доллар.

За неделю средневзвешенный курс на KASE снизился с 454,3 до 450,9 теңге. Амплитуда составила 6,1 теңге, средний курс - 453,5 теңге за доллар.

▪️Большие обороты и сильное предложение валюты
Среднедневной объем торгов достиг $528,6 млн. В среду оборот составил $796 млн, в четверг - еще $747,1 млн.

Особенно показателен четверг. Теңге укрепился почти на 6 теңге при одном из крупнейших оборотов недели. Это указывает на существенное предложение иностранной валюты на внутреннем рынке.

Внешняя конъюнктура тоже складывалась в пользу национальной валюты.

DXY всю неделю оставался ниже 100 пунктов и завершил пятницу около 99,18. Российский рубль к концу недели укрепился с 86,6 до 84,4 рубля за доллар.

▪️Нефть добавила поддержки
Brent начала неделю около $97 за баррель, а завершает ее на уровне $104,2. В четверг цена доходила до $107,63.

Рост сопровождался ограничениями движения через Ормузский пролив, захватом хуситами порта Моха и усилением угроз энергетической инфраструктуре региона.

В пятницу нефть несколько скорректировалась после сообщений о попытках договориться о временном режиме судоходства. Но даже после коррекции Brent остается существенно выше уровня начала недели.

Для теңге комбинация получилась благоприятной: дорогая нефть, относительно слабый мировой доллар и высокое предложение валюты внутри страны.

▪️Сентябрь пока идет лучше базового сценария
Средний курс USD/KZT с начала сентября составляет 455,1 теңге.

Это на 10 теңге, или 2,2%, ниже базового сценария Национального Бюро Экономических Исследований в 465,1 теңге.

Оптимистичный сценарий составляет 447,6 теңге. Расстояние до него сейчас всего 7,5 теңге, или 1,7%.

Получается любопытная картина: после второй недели сентября фактическая траектория курса уже ближе к оптимистичному сценарию, чем к базовому.

При этом нефть выше $100 работает сразу в двух направлениях. Для Казахстана она поддерживает экспортный валютный поток. Для мировой экономики дорогая энергия может усиливать инфляционное давление и влиять на ожидания по ставкам в США.

Сегодня средневзвешенный курс на KASE составил 450,91 теңге за доллар. Он будет применяться при расчетах с завтрашнего дня до конца понедельника.

📮Теңге завершает неделю в сильной позиции: высокий объем торгов совпал с благоприятной внешней конъюнктурой и существенным предложением валюты. Сентябрь пока складывается для национальной валюты лучше базового сценария, а текущий внешний фон сохраняет для нее поддержку.

#ТеңгеЗа60секунд

🤐 TENGENOMIKA

Доходность важнее бренда: как вкладчики выбирают управляющего пенсионными деньгами

Продолжаю смотреть на результаты опросов о пенсионных накоплениях. И здесь получился довольно рациональный портрет будущего клиента УИП.

Для 55% главное при выборе управляющего - доходность выше инфляции. То есть базовый запрос предельно практичный: пенсионные деньги должны сохранять и увеличивать реальную покупательную способность.

На втором месте надежность компании - 45%. Еще 35% смотрят на результат управляющего за несколько лет, а 31% интересует состав инвестиционного портфеля.

И вот цифра, которая мне особенно понравилась: известность бренда важна только для 5%.

Для финансового рынка это хороший сигнал. Люди хотят смотреть прежде всего на результат, надежность и то, куда инвестированы их деньги. Громкое имя само по себе становится слабым аргументом.

❗️Есть и другая сторона. 9% вообще не знают, как выбирать управляющего. А если вспомнить предыдущий опрос, где 28% хотели сначала получить больше информации, становится понятна одна из главных точек роста этого рынка: финансовое объяснение продукта.

УИП здесь есть над чем работать. Потенциальному вкладчику нужны понятные ответы на четыре вопроса: какую реальную доходность вы показываете, как работали несколько лет, куда инвестируете деньги и как управляете риском.

Пожалуй, именно вокруг этого и стоит строить разговор с будущими клиентами.

📮Рынок пенсионного управления будет выигрываться не узнаваемостью логотипа. Конкуренция постепенно смещается туда, где ей и положено быть: в долгосрочный результат, надежность и качество управления капиталом.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA