Утреннее чтиво
💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (22.01.2026), завершив сессию на отметке 505,55 ₸ (-0,20%) за $, при объёме операций 383 млн USD.
🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6,67 ₸ (+1,91%), при этом объём торгов достиг 3 048 млн RUB.
💶 Обменный курс EUR/KZT составил 591,52 ₸ (-0,29%), а объём торгов достиг 2 610 тыс EUR.
🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72,60 ₸ (-0,25%), с проведенным объёмом торгов 19 млн CNY.
#УтреннееЧтиво
🤐 TENGENOMIKA
💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (22.01.2026), завершив сессию на отметке 505,55 ₸ (-0,20%) за $, при объёме операций 383 млн USD.
🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6,67 ₸ (+1,91%), при этом объём торгов достиг 3 048 млн RUB.
💶 Обменный курс EUR/KZT составил 591,52 ₸ (-0,29%), а объём торгов достиг 2 610 тыс EUR.
🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72,60 ₸ (-0,25%), с проведенным объёмом торгов 19 млн CNY.
#УтреннееЧтиво
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инвестиции по регионам: где деньги работают на экономику, а где остаются в бетоне
Важно не столько сколько вложено, сколько во что именно. Один и тот же объем инвестиций может либо обновлять производственную базу и повышать производительность, либо уходить в строительство и расширять “физическую оболочку” экономики без заметного роста отдачи.
В среднем по Казахстану 66% инвестиций приходится на здания и сооружения и только 29% на машины и оборудование, остальные 5% это прочие затраты (геологоразведка, НИОКР, обучение персонала, интеллект. активы).
▪️Топ-5 регионов с наиболее качественной структурой инвестиций
1️⃣ Павлодарская область (рост инвестиций +47%)
Структура ИОК по затратам:
▫️затраты на покупку машин и оборудование - 53%
▫️затраты на строительство зданий и сооружений - 44%
Единственный случай по стране, когда больше половины инвестиций направлены, прежде всего, на обновление активной части основных фондов.
Такая структура напрямую работает на производительность и устойчивый рост экономики региона. Плюс у региона очень высокий темп роста инвестиций (+47%), что делает область лидером по качеству структуры и одним из самых быстрорастущих регионов по ИОК.
2️⃣ Костанайская область (+19%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 46%
▫️Здания и сооружения - 52%.
Костанайская область один из самых инвестиционно активных регионов страны. Инвестиции поддерживаются не только развитием машиностроения и автопрома, но и запуском проектов в черной металлургии, АПК и логистике.
3️⃣ Северо-Казахстанская область (+3,9%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 41%
▫️Здания и сооружения - 55%
Регион много инвестирует в технику и оборудование, что логично для аграрной экономики. При этом строительные затраты выросли более чем на 35%, но ключевая отдача для региона лежит в обновлении парка техники и производственной базы АПК.
4️⃣ город Алматы (+9,2%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 41%
▫️Здания и сооружения – 57%
Алматы лидирует по номинальным вложениям в машины и оборудование - 964 млрд тенге (+37% к 2024). Основной вклад дали крупные предприятия: 542 млрд тенге на техперевооружение (+73%). Рост инвестиций в городе всебольше опирается на обновление производственной базы, а не только на стройку. При этом важно понимать, что городу банально негде масштабно строить, поэтому вероятно инвестиции здесь логично смещаются в оборудование и модернизацию.
5️⃣ Карагандинская область (-8,6%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование – 40%
▫️Здания и сооружения - 58%
Регион занял пятое место в рейтинге. При этом инвестиции больше всего упали именно в затратах на машины и оборудвания (-29%) за счет снижения модернизационных инвестиций у крупных предприятий региона почти в два раза.
Продолжение читайте в следующем материале.
🤐 TENGENOMIKA
Важно не столько сколько вложено, сколько во что именно. Один и тот же объем инвестиций может либо обновлять производственную базу и повышать производительность, либо уходить в строительство и расширять “физическую оболочку” экономики без заметного роста отдачи.
▪️Логика рейтинга
Берутся три показателя:
▫️инвестиции в основной капитал;
▫️доля инвестиций в здания и сооружения;
▫️доля инвестиций в машины и оборудование.
В среднем по Казахстану 66% инвестиций приходится на здания и сооружения и только 29% на машины и оборудование, остальные 5% это прочие затраты (геологоразведка, НИОКР, обучение персонала, интеллект. активы).
▪️Топ-5 регионов с наиболее качественной структурой инвестиций
1️⃣ Павлодарская область (рост инвестиций +47%)
Структура ИОК по затратам:
▫️затраты на покупку машин и оборудование - 53%
▫️затраты на строительство зданий и сооружений - 44%
Единственный случай по стране, когда больше половины инвестиций направлены, прежде всего, на обновление активной части основных фондов.
Такая структура напрямую работает на производительность и устойчивый рост экономики региона. Плюс у региона очень высокий темп роста инвестиций (+47%), что делает область лидером по качеству структуры и одним из самых быстрорастущих регионов по ИОК.
2️⃣ Костанайская область (+19%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 46%
▫️Здания и сооружения - 52%.
Костанайская область один из самых инвестиционно активных регионов страны. Инвестиции поддерживаются не только развитием машиностроения и автопрома, но и запуском проектов в черной металлургии, АПК и логистике.
3️⃣ Северо-Казахстанская область (+3,9%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 41%
▫️Здания и сооружения - 55%
Регион много инвестирует в технику и оборудование, что логично для аграрной экономики. При этом строительные затраты выросли более чем на 35%, но ключевая отдача для региона лежит в обновлении парка техники и производственной базы АПК.
4️⃣ город Алматы (+9,2%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 41%
▫️Здания и сооружения – 57%
Алматы лидирует по номинальным вложениям в машины и оборудование - 964 млрд тенге (+37% к 2024). Основной вклад дали крупные предприятия: 542 млрд тенге на техперевооружение (+73%). Рост инвестиций в городе всебольше опирается на обновление производственной базы, а не только на стройку. При этом важно понимать, что городу банально негде масштабно строить, поэтому вероятно инвестиции здесь логично смещаются в оборудование и модернизацию.
5️⃣ Карагандинская область (-8,6%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование – 40%
▫️Здания и сооружения - 58%
Регион занял пятое место в рейтинге. При этом инвестиции больше всего упали именно в затратах на машины и оборудвания (-29%) за счет снижения модернизационных инвестиций у крупных предприятий региона почти в два раза.
Продолжение читайте в следующем материале.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Продолжение. Начало в предыдущем материале.
▪️Топ-5 регионов с наименее качественной структурой инвестиций
☑️ Западно-Казахстанская область (+13,7%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 22%
▫️Здания и сооружения - 73%
Рост инвестиций в ЗКО обеспечен строительством - затраты на здания и сооружения выросли примерно на 13%, тогда как модернизация (машины и оборудование) лишь на 3,5%. Наибольший прирост ИОК пришелся на отрасли с высокой долей стройки: транспорт и складирование (+52%), образование (+34%), операции с недвижимостью (+17%).
☑️ Жетісу (+12,8%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 21%
▫️Здания и сооружения - 77%
Затраты на оборудование за год выросли на 47%, но это не меняет общую картину - инвестиции по-прежнему сильно “строительные”. В целом перекос объясним, так как область Жетісу относительно новая область и основной упор закономерно уходит в инфраструктуру и базовые объекты.
☑️ город Шымкент (+7,5%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 18%
▫️Здания и сооружения - 81%
Шымкент - абсолютный лидер по “бетонной” структуре инвестиций: 81% ИОК уходит в строительство, причем почти 90% этих затрат обеспечил малый бизнес.
На фоне этого модернизация и обновление оборудования остаются на втором плане - доля машин и оборудования всего 18%, то есть реальное техперевооружение экономики почти не происходит. Создается ощущение, что именно стройка вытягивает общий показатель и вероятно без нее динамика могла бы выглядеть слабее (или даже уйти в минус).
☑️ Кызылординская область (+10,6%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 15%
▫️Здания и сооружения - 76%
Рост инвестиций в регионе формируется за счет строительства, а не модернизации предприятий. Затраты на строительные работы выросли на 25%, тогда как расходы на приобретение машин, оборудования и транспортных средств снизились на 29%. Такая структура делает рост ИОК заметным на бумаге, но слабо работает на повышение производительности.
☑️ Атырауская область (-15,1%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 14%
▫️Здания и сооружения - 68%
Машины и оборудование - 14%, здания и сооружения - 68%, прочие затраты - 18% (в т.ч. нематериальный основной капитал). Такая структура показывает, что инвестиции в регионе остаются капиталоемкими и “тяжелыми”, с низкой долей обновления активной части фондов, поэтому эффект на производительность ограничен. Падение ИОК при этом во многом объяснимо завершением инвестиционной фазы Проекта будущего расширения (ПБР) - после окончания крупных строек статистика закономерно “сдувается”.
📮 Структура инвестиций часто важнее их роста. Там, где деньги идут в машины и оборудование, экономика быстрее обновляет производственную базу и повышает производительность. Там, где инвестиции в основном уходят в здания и сооружения, рост выглядит внушительно на бумаге, но отдача капитала может оставаться низкой. При этом важно понимать, что строительные инвестиции не всегда “плохие”, если речь про инфраструктуру (дороги, сети, логистику, энергетику), тогда они создают основу для будущего роста.
#РеальностьГдеТоРядом
🤐 TENGENOMIKA
▪️Топ-5 регионов с наименее качественной структурой инвестиций
☑️ Западно-Казахстанская область (+13,7%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 22%
▫️Здания и сооружения - 73%
Рост инвестиций в ЗКО обеспечен строительством - затраты на здания и сооружения выросли примерно на 13%, тогда как модернизация (машины и оборудование) лишь на 3,5%. Наибольший прирост ИОК пришелся на отрасли с высокой долей стройки: транспорт и складирование (+52%), образование (+34%), операции с недвижимостью (+17%).
☑️ Жетісу (+12,8%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 21%
▫️Здания и сооружения - 77%
Затраты на оборудование за год выросли на 47%, но это не меняет общую картину - инвестиции по-прежнему сильно “строительные”. В целом перекос объясним, так как область Жетісу относительно новая область и основной упор закономерно уходит в инфраструктуру и базовые объекты.
☑️ город Шымкент (+7,5%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 18%
▫️Здания и сооружения - 81%
Шымкент - абсолютный лидер по “бетонной” структуре инвестиций: 81% ИОК уходит в строительство, причем почти 90% этих затрат обеспечил малый бизнес.
На фоне этого модернизация и обновление оборудования остаются на втором плане - доля машин и оборудования всего 18%, то есть реальное техперевооружение экономики почти не происходит. Создается ощущение, что именно стройка вытягивает общий показатель и вероятно без нее динамика могла бы выглядеть слабее (или даже уйти в минус).
☑️ Кызылординская область (+10,6%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 15%
▫️Здания и сооружения - 76%
Рост инвестиций в регионе формируется за счет строительства, а не модернизации предприятий. Затраты на строительные работы выросли на 25%, тогда как расходы на приобретение машин, оборудования и транспортных средств снизились на 29%. Такая структура делает рост ИОК заметным на бумаге, но слабо работает на повышение производительности.
☑️ Атырауская область (-15,1%)
Структура ИОК по затратам:
▫️Машины и оборудование - 14%
▫️Здания и сооружения - 68%
Машины и оборудование - 14%, здания и сооружения - 68%, прочие затраты - 18% (в т.ч. нематериальный основной капитал). Такая структура показывает, что инвестиции в регионе остаются капиталоемкими и “тяжелыми”, с низкой долей обновления активной части фондов, поэтому эффект на производительность ограничен. Падение ИОК при этом во многом объяснимо завершением инвестиционной фазы Проекта будущего расширения (ПБР) - после окончания крупных строек статистика закономерно “сдувается”.
📮 Структура инвестиций часто важнее их роста. Там, где деньги идут в машины и оборудование, экономика быстрее обновляет производственную базу и повышает производительность. Там, где инвестиции в основном уходят в здания и сооружения, рост выглядит внушительно на бумаге, но отдача капитала может оставаться низкой. При этом важно понимать, что строительные инвестиции не всегда “плохие”, если речь про инфраструктуру (дороги, сети, логистику, энергетику), тогда они создают основу для будущего роста.
#РеальностьГдеТоРядом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💼 ERG вложит рекордные 560 млрд тенге в развитие предприятий в 2026 году
Компания ERG в 2026 году направит 560 млрд тенге на инвестиции в развитие крупнейших горно-металлургических предприятий Казахстана. Об этом сообщил председатель Совета директоров и CEO Группы Шухрат Ибрагимов, подводя итоги работы за 2025 год на встречах с сотрудниками.
На Актюбинском заводе ферросплавов он ознакомился со строительством утилизационной станции - ключевого экологического проекта. Утилизация ферросплавного газа позволит вырабатывать 80 МВт электроэнергии и обеспечит предприятие собственным экологически чистым источником энергии. Также в обновленном диспетчерском центре была представлена система цифрового двойника 4-го плавильного цеха, которая отображает процессы в режиме реального времени. Шухрат Ибрагимова поручил главам дивизионов обеспечить выполнение производственных планов и потребовал создать безопасные условия труда для сотрудников.
Еще один пунктом посещения было ССГПО, которое 4 года работает на 65% мощности, но продолжает модернизацию производства. Здесь готовятся к реализации двух стратегических проектов, включая строительство завода горячебрикетированного железа (ГБЖ). Проект прошел государственную экспертизу. Планируемая мощность - 2 млн тонн в год, инвестиции - более 650 млрд тенге, запуск - в 2029 году, будет создано более 1 000 рабочих мест.
📌ERG также сохраняет социальные обязательства. В Павлодаре 135 сотрудников получили квартиры по жилищной программе с «Отбасы банк» (за 3 года направлено более 7 млрд тенге). В Аксу компания развивает сеть магазинов MERGEN (уже 17 точек) и открыла аптеки по аналогичному принципу.
Отдельное внимание уделяется безопасности труда, цифровизации и экологии. В том числе идут проекты на Аксуской электростанции: реконструкция энергоблока №7 (около 280 млн долларов) и внедрение гибридных фильтров на энергоблоках №4 и №7 (инвестиции более 13 млрд тенге). До 2030 года ERG планирует направить на экопроекты 282 млрд тенге.
В Павлодаре также начато строительство производства галлия - нового для страны направления. Инвестиции превышают 12,5 млрд тенге, мощность - 15 тонн в год, первую продукцию планируют получить в III квартале 2026 года.
🤐 TENGENOMIKA
Компания ERG в 2026 году направит 560 млрд тенге на инвестиции в развитие крупнейших горно-металлургических предприятий Казахстана. Об этом сообщил председатель Совета директоров и CEO Группы Шухрат Ибрагимов, подводя итоги работы за 2025 год на встречах с сотрудниками.
На Актюбинском заводе ферросплавов он ознакомился со строительством утилизационной станции - ключевого экологического проекта. Утилизация ферросплавного газа позволит вырабатывать 80 МВт электроэнергии и обеспечит предприятие собственным экологически чистым источником энергии. Также в обновленном диспетчерском центре была представлена система цифрового двойника 4-го плавильного цеха, которая отображает процессы в режиме реального времени. Шухрат Ибрагимова поручил главам дивизионов обеспечить выполнение производственных планов и потребовал создать безопасные условия труда для сотрудников.
Еще один пунктом посещения было ССГПО, которое 4 года работает на 65% мощности, но продолжает модернизацию производства. Здесь готовятся к реализации двух стратегических проектов, включая строительство завода горячебрикетированного железа (ГБЖ). Проект прошел государственную экспертизу. Планируемая мощность - 2 млн тонн в год, инвестиции - более 650 млрд тенге, запуск - в 2029 году, будет создано более 1 000 рабочих мест.
📌ERG также сохраняет социальные обязательства. В Павлодаре 135 сотрудников получили квартиры по жилищной программе с «Отбасы банк» (за 3 года направлено более 7 млрд тенге). В Аксу компания развивает сеть магазинов MERGEN (уже 17 точек) и открыла аптеки по аналогичному принципу.
Отдельное внимание уделяется безопасности труда, цифровизации и экологии. В том числе идут проекты на Аксуской электростанции: реконструкция энергоблока №7 (около 280 млн долларов) и внедрение гибридных фильтров на энергоблоках №4 и №7 (инвестиции более 13 млрд тенге). До 2030 года ERG планирует направить на экопроекты 282 млрд тенге.
В Павлодаре также начато строительство производства галлия - нового для страны направления. Инвестиции превышают 12,5 млрд тенге, мощность - 15 тонн в год, первую продукцию планируют получить в III квартале 2026 года.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Базовая ставка 18,0%: сохранение жестких условий
23 января 2026 года Национальный Банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18,0% с коридором +/-1 п.п.
▪️Инфляция: ниже ожиданий, но структура остается инерционной
По итогам декабря 2025 года инфляция составила 12,3% г/г и 0,9% м/м, что соответствует прогнозу Национального Банка. Замедление оказалось более выраженным, чем ожидалось ранее, на фоне принятых антиинфляционных мер и частичной стабилизации ценовой динамики по ряду категорий.
При этом структура инфляции остается широкой и инерционной:
▫️продовольственные товары - 13,5% г/г (вклад 44,2%);
▫️непродовольственные товары - 11,1% г/г (вклад 26,7%);
▫️услуги - 12,0% г/г (вклад 29,1%).
Одновременный рост цен в ключевых сегментах указывает на сохраняющееся внутреннее ценовое давление, которое требует продолжения сдерживающей политики.
▪️Инфляционные ожидания: разнонаправленные сигналы
Инфляционные ожидания населения по-прежнему остаются повышенными (14,7%), что формирует дополнительный проинфляционный фон. В тоже время результаты макроэкономического опроса демонстрируют более умеренную картину: медианные ожидания инфляции у профучастников на 2026 год находятся на уровне около 10,8%. Эти данные важны как индикатор настроений.
▪️Экономика: сильный 2025 год и более сдержанный 2026
По итогам января-декабря 2025 года индекс физического объема ВВП составил 106,5%. Основной вклад в рост внесли транспорт и складирование (120,4), строительство (115,9), торговля (108,9) и промышленность (107,5).
В 2026 году консенсус-прогнозы предполагают более умеренные темпы роста. Экономическая динамика будет в большей степени определяться качеством внутреннего спроса, инвестиционной активностью и ростом производительности.
▪️Денежно-кредитные условия: жесткость продолжает работать
На фоне высокой ставки и макропруденциальных ограничений, потребительское кредитование замедляется, оказывая дезинфляционный эффект. По последним данным, рост потребительского и ипотечного кредитования в годовом выражении заметно замедлился. Это ослабляет импульс спроса и снижает давление на цены.
Индекс монетарных условий остается жестким не только за счет ставки, но и за счет относительно крепкого реального курса тенге, что сдерживает инфляцию по непродовольственным товарам.
▪️Внешняя среда: нейтрально-дезинфляционный фон
Внешние условия в целом не усиливают инфляционное давление. Мировые товарные рынки демонстрируют относительную стабилизацию, а текущая инфляция в Казахстане в большей степени формируется внутренними факторами, нежели импортируемой инфляцией.
▪️Факторы баланса на 2026 год
К дезинфляционным относятся:
▫️инфляция замедлилась на фоне принятых антиинфляционных мер;
▫️жесткие монетарные условия и крепкий реальный курс;
▫️сдержанный рост доходов и отрицательная динамика реальных зарплат, ограничивающая спрос.
К проинфляционным рискам:
▫️продолжающийся рост инфляционных ожиданий;
▫️давление со стороны тарифов и регулируемых цен;
▫️рост цен на зерновые и продовольствие.
▪️Баланс рисков
Список проинфляционных рисков заметно расширился за счет государственных финансов: ▫️неопределенность квазифискального стимулирования: масштабные вливания могут нивелировать эффект от бюджетной консолидации.
▫️налоговая реформа: повышение ставки НДС и расширение базы плательщиков создают риски скачка цен в период адаптации бизнеса.
▫️вторичные эффекты: ожидается возобновление роста тарифов ЖКУ и цен на ГСМ со 2 квартала 2026 года.
📮Форвард-гайденс: жесткость до лета - Нацбанк дал четкий сигнал рынку: базовая ставка с высокой вероятностью будет удерживаться на текущем уровне (18,0%) до конца первого полугодия 2026 года. Это связано с необходимостью оценить весенний рост тарифов и влияние налоговых изменений. Задача регулятора сейчас заключается в том, чтобы не допустить раскручивания спирали цен на фоне сильного потребительского спроса и фискальных стимулов.
📅 Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 6 марта 2026 года."
Дополнительно смотрим пресс-брифинг НБРК по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=4Lr602H1TyU
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
23 января 2026 года Национальный Банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18,0% с коридором +/-1 п.п.
▪️Инфляция: ниже ожиданий, но структура остается инерционной
По итогам декабря 2025 года инфляция составила 12,3% г/г и 0,9% м/м, что соответствует прогнозу Национального Банка. Замедление оказалось более выраженным, чем ожидалось ранее, на фоне принятых антиинфляционных мер и частичной стабилизации ценовой динамики по ряду категорий.
При этом структура инфляции остается широкой и инерционной:
▫️продовольственные товары - 13,5% г/г (вклад 44,2%);
▫️непродовольственные товары - 11,1% г/г (вклад 26,7%);
▫️услуги - 12,0% г/г (вклад 29,1%).
Одновременный рост цен в ключевых сегментах указывает на сохраняющееся внутреннее ценовое давление, которое требует продолжения сдерживающей политики.
▪️Инфляционные ожидания: разнонаправленные сигналы
Инфляционные ожидания населения по-прежнему остаются повышенными (14,7%), что формирует дополнительный проинфляционный фон. В тоже время результаты макроэкономического опроса демонстрируют более умеренную картину: медианные ожидания инфляции у профучастников на 2026 год находятся на уровне около 10,8%. Эти данные важны как индикатор настроений.
▪️Экономика: сильный 2025 год и более сдержанный 2026
По итогам января-декабря 2025 года индекс физического объема ВВП составил 106,5%. Основной вклад в рост внесли транспорт и складирование (120,4), строительство (115,9), торговля (108,9) и промышленность (107,5).
В 2026 году консенсус-прогнозы предполагают более умеренные темпы роста. Экономическая динамика будет в большей степени определяться качеством внутреннего спроса, инвестиционной активностью и ростом производительности.
▪️Денежно-кредитные условия: жесткость продолжает работать
На фоне высокой ставки и макропруденциальных ограничений, потребительское кредитование замедляется, оказывая дезинфляционный эффект. По последним данным, рост потребительского и ипотечного кредитования в годовом выражении заметно замедлился. Это ослабляет импульс спроса и снижает давление на цены.
Индекс монетарных условий остается жестким не только за счет ставки, но и за счет относительно крепкого реального курса тенге, что сдерживает инфляцию по непродовольственным товарам.
▪️Внешняя среда: нейтрально-дезинфляционный фон
Внешние условия в целом не усиливают инфляционное давление. Мировые товарные рынки демонстрируют относительную стабилизацию, а текущая инфляция в Казахстане в большей степени формируется внутренними факторами, нежели импортируемой инфляцией.
▪️Факторы баланса на 2026 год
К дезинфляционным относятся:
▫️инфляция замедлилась на фоне принятых антиинфляционных мер;
▫️жесткие монетарные условия и крепкий реальный курс;
▫️сдержанный рост доходов и отрицательная динамика реальных зарплат, ограничивающая спрос.
К проинфляционным рискам:
▫️продолжающийся рост инфляционных ожиданий;
▫️давление со стороны тарифов и регулируемых цен;
▫️рост цен на зерновые и продовольствие.
▪️Баланс рисков
Список проинфляционных рисков заметно расширился за счет государственных финансов: ▫️неопределенность квазифискального стимулирования: масштабные вливания могут нивелировать эффект от бюджетной консолидации.
▫️налоговая реформа: повышение ставки НДС и расширение базы плательщиков создают риски скачка цен в период адаптации бизнеса.
▫️вторичные эффекты: ожидается возобновление роста тарифов ЖКУ и цен на ГСМ со 2 квартала 2026 года.
📮Форвард-гайденс: жесткость до лета - Нацбанк дал четкий сигнал рынку: базовая ставка с высокой вероятностью будет удерживаться на текущем уровне (18,0%) до конца первого полугодия 2026 года. Это связано с необходимостью оценить весенний рост тарифов и влияние налоговых изменений. Задача регулятора сейчас заключается в том, чтобы не допустить раскручивания спирали цен на фоне сильного потребительского спроса и фискальных стимулов.
📅 Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 6 марта 2026 года."
Дополнительно смотрим пресс-брифинг НБРК по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=4Lr602H1TyU
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Итоги валютных торгов за период с 19 января по 23 января 2026 года
▪️Неделя прошла под знаком устойчивого укрепления тенге. Средневзвешенный курс последовательно снижался с 509,6 тенге за доллар США в понедельник до 503,4 тенге за доллар США в пятницу. Максимум недели пришелся на понедельник, минимум – на пятницу, амплитуда составила 6,2 тенге. Средний за неделю курс сложился на уровне 506,5 тенге за доллар США, что отражает заметное преобладание предложения валюты над спросом.
▪️Торговая активность выросла: среднедневной объем составил 294,2 млн долларов США, с минимумом в понедельник (около 191 млн долларов) и пиком в четверг (около 383 млн долларов). По конфигурации заявок видно, что при высоких объемах интерес к покупке валюты сохранялся, однако приток предложения перевешивал, что и тянуло курс вниз.
▪️Внешний фон способствовал укреплению тенге. На ожидания инвесторов влияла и мировая неопределенность вокруг курса политики США: резкие заявления Дональда Трампа усилили колебания на глобальном рынке, что сопровождалось ослаблением DXY и дополнительной поддержкой для тенге на этой неделе.
Индекс доллара США DXY в течение недели снизился с 99,39 до 98,35 пункта, а курс USD/RUB опустился с 77,5 до 76,01 российских рублей за доллар США. Ослабление доллара на глобальном рынке создавало благоприятный бэкграунд для валют развивающихся рынков, включая тенге.
▪️Из внутренних факторов продолжает работать высокая базовая ставка: жесткие денежно-кредитные условия охлаждают спекулятивный спрос и поддерживают приток тенговой ликвидности, что сдерживает внутринедельную волатильность и способствует укреплению нацвалюты.
▪️Сочетание сильного внутреннего предложения валюты при повышенных объемах торгов, жестких ДКУ и мягкого внешнего доллара задало тренд на укрепление тенге. Если высокая активность продавцов валюты сохранится, курс может удерживаться вблизи низов недели, а при ослаблении предложения возможен откат к средним уровням месяца. Продолжаем наблюдать за балансом потоков и глобальным долларовым фоном.
Сегодня средневзвешенный курс по итогам торгов составил 503,35 тенге за доллар США и будет применяться при расчетах с завтрашнего дня и до конца понедельника.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
▪️Неделя прошла под знаком устойчивого укрепления тенге. Средневзвешенный курс последовательно снижался с 509,6 тенге за доллар США в понедельник до 503,4 тенге за доллар США в пятницу. Максимум недели пришелся на понедельник, минимум – на пятницу, амплитуда составила 6,2 тенге. Средний за неделю курс сложился на уровне 506,5 тенге за доллар США, что отражает заметное преобладание предложения валюты над спросом.
▪️Торговая активность выросла: среднедневной объем составил 294,2 млн долларов США, с минимумом в понедельник (около 191 млн долларов) и пиком в четверг (около 383 млн долларов). По конфигурации заявок видно, что при высоких объемах интерес к покупке валюты сохранялся, однако приток предложения перевешивал, что и тянуло курс вниз.
▪️Внешний фон способствовал укреплению тенге. На ожидания инвесторов влияла и мировая неопределенность вокруг курса политики США: резкие заявления Дональда Трампа усилили колебания на глобальном рынке, что сопровождалось ослаблением DXY и дополнительной поддержкой для тенге на этой неделе.
Индекс доллара США DXY в течение недели снизился с 99,39 до 98,35 пункта, а курс USD/RUB опустился с 77,5 до 76,01 российских рублей за доллар США. Ослабление доллара на глобальном рынке создавало благоприятный бэкграунд для валют развивающихся рынков, включая тенге.
▪️Из внутренних факторов продолжает работать высокая базовая ставка: жесткие денежно-кредитные условия охлаждают спекулятивный спрос и поддерживают приток тенговой ликвидности, что сдерживает внутринедельную волатильность и способствует укреплению нацвалюты.
▪️Сочетание сильного внутреннего предложения валюты при повышенных объемах торгов, жестких ДКУ и мягкого внешнего доллара задало тренд на укрепление тенге. Если высокая активность продавцов валюты сохранится, курс может удерживаться вблизи низов недели, а при ослаблении предложения возможен откат к средним уровням месяца. Продолжаем наблюдать за балансом потоков и глобальным долларовым фоном.
Сегодня средневзвешенный курс по итогам торгов составил 503,35 тенге за доллар США и будет применяться при расчетах с завтрашнего дня и до конца понедельника.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ИИ и рынок труда: удар по входу в профессию
Внедрение искусственного интеллекта уже отражается на рынке труда количественно. Наиболее уязвимым оказался сегмент молодых работников и стартовых позиций.
▪️Что происходит с вакансиями для начинающих (Revelio Labs)
По данным Revelio Labs на основе вакансий почти 10 000 компаний в США:
▫️общее количество вакансий для entry-level специалистов сократилось примерно на 35% с января 2023 года;
▫️в профессиях с высоким уровнем воздействия ИИ падение глубже и достигает около 40% к 2024-2025 годам;
▫️позиции для более опытных работников сокращались заметно слабее.
Это означает, что именно стартовые роли стали основной зоной адаптации бизнеса к ИИ.
▪️Что происходит с реальным трудоустройством молодежи (Federal Reserve Bank of Dallas, CPS)
Статистика фактического трудоустройства подтверждает эту картину.
Среди молодежи 20-24 лет:
▫️уровень трудоустройства сохраняется стабильным только в профессиях с низким воздействием ИИ;
▫️в профессиях с высоким воздействием ИИ показатель устойчиво снижается с конца 2022 года;
▫️с пика в ноябре 2023 года снижение составило более 3 п.п..
Для возрастной группы 25-55 лет такой резкой деградации не наблюдается, разрыв между ИИ-интенсивными и неинтенсивными профессиями существенно меньше.
▪️Долгосрочный тренд в технологиях (Indeed)
По данным Indeed в технологическом секторе количество вакансий для начинающих специалистов сократилось на 36% в период с 2020 по 2025 год.
▪️Для Казахстана риск структурный. По данным БНС РК, по итогам 2 квартала 2025 года более 40% молодежи занято в трех секторах:
▫️торговля (18,3% или 664,9 тыс. чел.),
▫️образование (12,6%, 457,7 тыс. чел.)
▫️промышленность (10,8%, 391,9 тыс. чел., из них более половины в обрабатывающей (218,5 тыс. чел.).
Рынок труда уже отличается ограниченным числом стартовых позиций и высокими требованиями к опыту. ИИ усиливает этот разрыв, замещая именно те функции, на которых раньше происходило обучение на рабочем месте.
📮 ИИ не сокращает занятость напрямую, но резко сужает вход в профессию. Потери концентрируются на молодежи и стартовых ролях, тогда как опытные работники адаптируются быстрее.
Для Казахстана ключевой вызов - не в темпах внедрения ИИ, а в отсутствии институциональных механизмов входа в экономику. Без стажировок, прикладных треков и связки вузов с бизнесом рост эффективности сегодня обернется дефицитом человеческого капитала завтра.
#Технологии
🤐 TENGENOMIKA
Внедрение искусственного интеллекта уже отражается на рынке труда количественно. Наиболее уязвимым оказался сегмент молодых работников и стартовых позиций.
▪️Что происходит с вакансиями для начинающих (Revelio Labs)
По данным Revelio Labs на основе вакансий почти 10 000 компаний в США:
▫️общее количество вакансий для entry-level специалистов сократилось примерно на 35% с января 2023 года;
▫️в профессиях с высоким уровнем воздействия ИИ падение глубже и достигает около 40% к 2024-2025 годам;
▫️позиции для более опытных работников сокращались заметно слабее.
Это означает, что именно стартовые роли стали основной зоной адаптации бизнеса к ИИ.
▪️Что происходит с реальным трудоустройством молодежи (Federal Reserve Bank of Dallas, CPS)
Статистика фактического трудоустройства подтверждает эту картину.
Среди молодежи 20-24 лет:
▫️уровень трудоустройства сохраняется стабильным только в профессиях с низким воздействием ИИ;
▫️в профессиях с высоким воздействием ИИ показатель устойчиво снижается с конца 2022 года;
▫️с пика в ноябре 2023 года снижение составило более 3 п.п..
Для возрастной группы 25-55 лет такой резкой деградации не наблюдается, разрыв между ИИ-интенсивными и неинтенсивными профессиями существенно меньше.
▪️Долгосрочный тренд в технологиях (Indeed)
По данным Indeed в технологическом секторе количество вакансий для начинающих специалистов сократилось на 36% в период с 2020 по 2025 год.
▪️Для Казахстана риск структурный. По данным БНС РК, по итогам 2 квартала 2025 года более 40% молодежи занято в трех секторах:
▫️торговля (18,3% или 664,9 тыс. чел.),
▫️образование (12,6%, 457,7 тыс. чел.)
▫️промышленность (10,8%, 391,9 тыс. чел., из них более половины в обрабатывающей (218,5 тыс. чел.).
Рынок труда уже отличается ограниченным числом стартовых позиций и высокими требованиями к опыту. ИИ усиливает этот разрыв, замещая именно те функции, на которых раньше происходило обучение на рабочем месте.
📮 ИИ не сокращает занятость напрямую, но резко сужает вход в профессию. Потери концентрируются на молодежи и стартовых ролях, тогда как опытные работники адаптируются быстрее.
Для Казахстана ключевой вызов - не в темпах внедрения ИИ, а в отсутствии институциональных механизмов входа в экономику. Без стажировок, прикладных треков и связки вузов с бизнесом рост эффективности сегодня обернется дефицитом человеческого капитала завтра.
#Технологии
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Календарь недели | 26-30 января
Понедельник, 26.01
🇩🇪 Германия - индекс делового климата Ifo, январь
🇺🇸 США - заказы на товары длительного пользования, ноябрь
🇺🇸 США - индекс национальной активности Chicago Fed, ноябрь
🇺🇸 США - индекс производственной активности ФРБ Далласа, январь
🇰🇿 Казахстан - производительность труда по видам экономической деятельности
🇰🇿 Казахстан - отгрузка и остатки продукции на предприятиях промышленности
🇰🇿 Казахстан - ввод в эксплуатацию мощностей
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты по накопительной пенсионной системе
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели накопительной пенсионной системы
Вторник, 27.01
🇺🇸 США - Комитет Сената по сельскому хозяйству проголосует по законопроекту о цифровых активах
🇨🇳 КНР - прибыль промышленных предприятий, декабрь
🇺🇸 США - занятость ADP
🇺🇸 США - публичные заявления Трампа
🇺🇸 США - индекс цен на жилье Case-Shiller, ноябрь
🇺🇸 США - индекс доверия потребителей CB, январь
🇺🇸 США - индекс производственной активности ФРБ Ричмонда, январь
🛢 Нефть США - запасы API
🇰🇿 Казахстан - депозитный рынок
🇰🇿 Казахстан - кредитный рынок
🇰🇿 Казахстан - покупка и продажа иностранной валюты
🇰🇿 Казахстан - рынок межбанковских кредитов и депозитов
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о прибылях и убытках страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о страховых премиях
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о страховых выплатах
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет по обязательствам страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты страховых организаций, ежеквартальные
🇰🇿 Казахстан - страховые выплаты по регионам
🇰🇿 Казахстан - классификация страховых премий и выплат по видам экономической деятельности
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - поступление страховых премий по отраслям и классам страхования
🇰🇿 Казахстан - страховые выплаты по отраслям и классам страхования
🇰🇿 Казахстан - основные финансовые показатели страхового рынка
🇰🇿 Казахстан - выполнение пруденциальных нормативов
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты страховых брокеров
Среда, 28.01
🇦🇺 Австралия - инфляция CPI, 4 квартал 2025
🇨🇦 Канада - решение по ставке ЦБ
🛢 Нефть США - запасы EIA
🇷🇺 Россия - потребительская инфляция CPI
🇺🇸 США - заседание FOMC
🇺🇸 США - пресс-конференция FOMC
🇰🇿 Казахстан - мониторинг малого и среднего предпринимательства
Четверг, 29.01
🇧🇷 Бразилия - ставка ЦБ
🇪🇺 Еврозона - индекс доверия потребителей, январь
🇪🇺 Еврозона - инфляционные ожидания потребителей, январь
🇿🇦 ЮАР - ставка ЦБ
🇺🇸 США - первичные заявки на пособие по безработице
🇺🇸 США - торговый баланс, ноябрь
🇺🇸 США - заказы в промышленности, ноябрь
🛢 Природный газ США - запасы EIA
🇰🇿 Казахстан - валовой внутренний продукт методом конечного использования
🇰🇿 Казахстан - валовой региональный продукт
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций
Пятница, 30.01
🇺🇸 США - риск наступления шатдауна
🇩🇪 Германия - ВВП, 4 квартал 2025
🇪🇺 Еврозона - ВВП, 4 квартал 2025
🇨🇦 Канада - ВВП, ноябрь
🇺🇸 США - индекс цен производителей PPI, декабрь
🇺🇸 США - Chicago PMI, январь
🇰🇿 Казахстан - валовый сбор сельскохозяйственных культур, 2025
🇰🇿 Казахстан - индекс цен и средние цены на социально значимые продовольственные товары
🇰🇿 Казахстан - платежный баланс и внешний долг
🇰🇿 Казахстан - статистический бюллетень Национального Банка
🇰🇿 Казахстан - международные резервы и валютная ликвидность
🇰🇿 Казахстан - платежные системы и межбанковский клиринг
🇰🇿 Казахстан - платежные карточки и электронные банковские услуги
🇰🇿 Казахстан - статистика по платежным инструментам
🇰🇿 Казахстан - денежные переводы
🇰🇿 Казахстан - международные резервы и валютные активы Национального фонда, уточненные данные
🇰🇿 Казахстан - монетарный обзор Национального Банка
🇰🇿 Казахстан - монетарный обзор по банковской системе, уточненные данные
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели банков второго уровня
#КалендарьНедели
🤐 TENGENOMIKA
Понедельник, 26.01
🇩🇪 Германия - индекс делового климата Ifo, январь
🇺🇸 США - заказы на товары длительного пользования, ноябрь
🇺🇸 США - индекс национальной активности Chicago Fed, ноябрь
🇺🇸 США - индекс производственной активности ФРБ Далласа, январь
🇰🇿 Казахстан - производительность труда по видам экономической деятельности
🇰🇿 Казахстан - отгрузка и остатки продукции на предприятиях промышленности
🇰🇿 Казахстан - ввод в эксплуатацию мощностей
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты по накопительной пенсионной системе
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели накопительной пенсионной системы
Вторник, 27.01
🇺🇸 США - Комитет Сената по сельскому хозяйству проголосует по законопроекту о цифровых активах
🇨🇳 КНР - прибыль промышленных предприятий, декабрь
🇺🇸 США - занятость ADP
🇺🇸 США - публичные заявления Трампа
🇺🇸 США - индекс цен на жилье Case-Shiller, ноябрь
🇺🇸 США - индекс доверия потребителей CB, январь
🇺🇸 США - индекс производственной активности ФРБ Ричмонда, январь
🛢 Нефть США - запасы API
🇰🇿 Казахстан - депозитный рынок
🇰🇿 Казахстан - кредитный рынок
🇰🇿 Казахстан - покупка и продажа иностранной валюты
🇰🇿 Казахстан - рынок межбанковских кредитов и депозитов
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о прибылях и убытках страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о страховых премиях
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет о страховых выплатах
🇰🇿 Казахстан - сводный отчет по обязательствам страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты страховых организаций, ежеквартальные
🇰🇿 Казахстан - страховые выплаты по регионам
🇰🇿 Казахстан - классификация страховых премий и выплат по видам экономической деятельности
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели страховых организаций
🇰🇿 Казахстан - поступление страховых премий по отраслям и классам страхования
🇰🇿 Казахстан - страховые выплаты по отраслям и классам страхования
🇰🇿 Казахстан - основные финансовые показатели страхового рынка
🇰🇿 Казахстан - выполнение пруденциальных нормативов
🇰🇿 Казахстан - сводные отчеты страховых брокеров
Среда, 28.01
🇦🇺 Австралия - инфляция CPI, 4 квартал 2025
🇨🇦 Канада - решение по ставке ЦБ
🛢 Нефть США - запасы EIA
🇷🇺 Россия - потребительская инфляция CPI
🇺🇸 США - заседание FOMC
🇺🇸 США - пресс-конференция FOMC
🇰🇿 Казахстан - мониторинг малого и среднего предпринимательства
Четверг, 29.01
🇧🇷 Бразилия - ставка ЦБ
🇪🇺 Еврозона - индекс доверия потребителей, январь
🇪🇺 Еврозона - инфляционные ожидания потребителей, январь
🇿🇦 ЮАР - ставка ЦБ
🇺🇸 США - первичные заявки на пособие по безработице
🇺🇸 США - торговый баланс, ноябрь
🇺🇸 США - заказы в промышленности, ноябрь
🛢 Природный газ США - запасы EIA
🇰🇿 Казахстан - валовой внутренний продукт методом конечного использования
🇰🇿 Казахстан - валовой региональный продукт
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций
Пятница, 30.01
🇺🇸 США - риск наступления шатдауна
🇩🇪 Германия - ВВП, 4 квартал 2025
🇪🇺 Еврозона - ВВП, 4 квартал 2025
🇨🇦 Канада - ВВП, ноябрь
🇺🇸 США - индекс цен производителей PPI, декабрь
🇺🇸 США - Chicago PMI, январь
🇰🇿 Казахстан - валовый сбор сельскохозяйственных культур, 2025
🇰🇿 Казахстан - индекс цен и средние цены на социально значимые продовольственные товары
🇰🇿 Казахстан - платежный баланс и внешний долг
🇰🇿 Казахстан - статистический бюллетень Национального Банка
🇰🇿 Казахстан - международные резервы и валютная ликвидность
🇰🇿 Казахстан - платежные системы и межбанковский клиринг
🇰🇿 Казахстан - платежные карточки и электронные банковские услуги
🇰🇿 Казахстан - статистика по платежным инструментам
🇰🇿 Казахстан - денежные переводы
🇰🇿 Казахстан - международные резервы и валютные активы Национального фонда, уточненные данные
🇰🇿 Казахстан - монетарный обзор Национального Банка
🇰🇿 Казахстан - монетарный обзор по банковской системе, уточненные данные
🇰🇿 Казахстан - финансовые показатели банков второго уровня
#КалендарьНедели
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утреннее чтиво
💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (23.01.2026), завершив сессию на отметке 503,50 ₸ (-0,41%) за $, при объёме операций 329 млн USD.
🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6,65 ₸ (-0,30%), при этом объём торгов достиг 2 923 млн RUB.
💶 Обменный курс EUR/KZT составил 591,12 ₸ (-0,07%), а объём торгов достиг 966 тыс EUR.
🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72,36 ₸ (-0,33%), с проведенным объёмом торгов 32 млн CNY.
#УтреннееЧтиво
🤐 TENGENOMIKA
💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (23.01.2026), завершив сессию на отметке 503,50 ₸ (-0,41%) за $, при объёме операций 329 млн USD.
🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6,65 ₸ (-0,30%), при этом объём торгов достиг 2 923 млн RUB.
💶 Обменный курс EUR/KZT составил 591,12 ₸ (-0,07%), а объём торгов достиг 966 тыс EUR.
🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72,36 ₸ (-0,33%), с проведенным объёмом торгов 32 млн CNY.
#УтреннееЧтиво
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🪙Как финтех будет менять рынок труда в 2026 году
Forbes.kz поднимает важный тренд: работодатели все чаще конкурируют уже не только уровнем зарплаты, а тем, насколько быстро и удобно сотрудник может пользоваться заработанными деньгами. Финансовая гибкость становится частью EVP и реальным инструментом удержания.
🤔О чем материал?
1. Почему это стало новой нормой
🔹 К концу 2025 года рынок найма перегрет: в Казахстане 9,33 млн занятых, и 76,7% из них — наемные сотрудники. Рост занятости идёт в основном за счет найма, а значит — усиливается борьба за людей.
🔹 Вакансий стабильно много: hh.kz в 2025 году держал 130 тыс.+ активных вакансий за квартал. Это уже не сезонные всплески, а устойчивая конкуренция за кадры.
🔹 Финансовое напряжение сотрудников — это не «личные проблемы», а фактор, который влияет на бизнес. В Global Financial Wellbeing Report 2025 уровень оптимизма по поводу финансового будущего упал до 29% (против 60% годом ранее). Исследования показывают: финансовый стресс напрямую бьет по концентрации и результативности на работе.
2. Как бизнес на это отвечает
Финтех начинает встраиваться прямо в рабочие процессы — в логику выплат и управления персоналом.
🔹 On-demand выплаты перестают быть «приятным бонусом» и становятся ожиданием. 83% сотрудников 18–44 лет считают важным иметь доступ к заработанному доходу в конце рабочего дня. Prosper Pay закрывает этот запрос в сценариях массовых отраслей.
🔹 Для работодателя это не просто расход, а управляемый инструмент: меньше финансового стресса у сотрудников, стабильнее выходы в смены, ниже риск импульсивных увольнений, сильнее бренд работодателя — особенно там, где текучесть и сменная занятость являются нормой.
3. Что это значит для бизнеса
🔹 Финансовая гибкость становится частью конкурентного предложения работодателя — на одном уровне с графиком и условиями труда. Речь уже не о «выплатить пораньше», а о предсказуемости и ощущении контроля у сотрудника, что снижает стресс и повышает вовлеченность.
🔹 Prosper Pay — это не «фича», а инфраструктурный инструмент, который помогает бизнесу удерживать людей и превращать заботу о сотрудниках в системный управленческий процесс.
Читать полный материал
#партнерскийматериал
🤐 TENGENOMIKA
Forbes.kz поднимает важный тренд: работодатели все чаще конкурируют уже не только уровнем зарплаты, а тем, насколько быстро и удобно сотрудник может пользоваться заработанными деньгами. Финансовая гибкость становится частью EVP и реальным инструментом удержания.
🤔О чем материал?
1. Почему это стало новой нормой
🔹 К концу 2025 года рынок найма перегрет: в Казахстане 9,33 млн занятых, и 76,7% из них — наемные сотрудники. Рост занятости идёт в основном за счет найма, а значит — усиливается борьба за людей.
🔹 Вакансий стабильно много: hh.kz в 2025 году держал 130 тыс.+ активных вакансий за квартал. Это уже не сезонные всплески, а устойчивая конкуренция за кадры.
🔹 Финансовое напряжение сотрудников — это не «личные проблемы», а фактор, который влияет на бизнес. В Global Financial Wellbeing Report 2025 уровень оптимизма по поводу финансового будущего упал до 29% (против 60% годом ранее). Исследования показывают: финансовый стресс напрямую бьет по концентрации и результативности на работе.
2. Как бизнес на это отвечает
Финтех начинает встраиваться прямо в рабочие процессы — в логику выплат и управления персоналом.
🔹 On-demand выплаты перестают быть «приятным бонусом» и становятся ожиданием. 83% сотрудников 18–44 лет считают важным иметь доступ к заработанному доходу в конце рабочего дня. Prosper Pay закрывает этот запрос в сценариях массовых отраслей.
🔹 Для работодателя это не просто расход, а управляемый инструмент: меньше финансового стресса у сотрудников, стабильнее выходы в смены, ниже риск импульсивных увольнений, сильнее бренд работодателя — особенно там, где текучесть и сменная занятость являются нормой.
3. Что это значит для бизнеса
🔹 Финансовая гибкость становится частью конкурентного предложения работодателя — на одном уровне с графиком и условиями труда. Речь уже не о «выплатить пораньше», а о предсказуемости и ощущении контроля у сотрудника, что снижает стресс и повышает вовлеченность.
🔹 Prosper Pay — это не «фича», а инфраструктурный инструмент, который помогает бизнесу удерживать людей и превращать заботу о сотрудниках в системный управленческий процесс.
Читать полный материал
#партнерскийматериал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Экономика доверия: почему цифры из опросов важнее громких лозунгов
Доверие определяет, будет ли экономика работать по правилам или через издержки, страх и обходные пути.
Поэтому результаты обследования доверия населения к правоохранительным органам и судебной системе дают редкую возможность посмотреть на доверие не как на абстрактную категорию, а как на реальный экономический фактор.
▪️Две трети населения доверяют ключевым институтам. Прокуратуре доверяют 66,2%, полиции - 65,3%, судебной системе - 63,2%. Это означает одно простое, но важное обстоятельство: базовая легитимность институтов принуждения и разрешения споров в стране существует. А без нее не работают ни контракты, ни инвестиции, ни защита собственности.
▪️Но куда интереснее не сами лидеры рейтинга, а разрывы. К антикоррупционной службе доверяют 51,2%, к службе экономических расследований - 47,2%.
При этом именно здесь максимальная доля тех, кто не смог дать однозначный ответ. До 13% респондентов находятся в режиме «не понимаю, доверяю или нет».
Для экономики это тревожный сигнал, связанный с тем, что неопределенность всегда хуже открытого недоверия. Она замедляет решения, увеличивает издержки и формирует выжидательную модель поведения бизнеса.
▪️Доверие напрямую связано с ощущением безопасности. Почти 65% опрошенных чувствуют себя в районе проживания в полной безопасности, еще 27,6% - достаточно безопасно.
Это более 90% населения, которое не живет в логике постоянного риска. Это означает готовность выходить из тени, открывать бизнес, менять работу, инвестировать в образование и жилье.
▪️Почему это важно?
▫️доверие снижает стоимость экономики. Чем выше доверие, тем меньше расходов на контроль, охрану, дублирование процедур и юридические войны.
▫️доверие ускоряет деньги. Судебная система, которой доверяют, быстрее возвращает капитал в оборот и снижает замороженные активы.
▫️доверие формирует добровольное соблюдение правил. Там, где институтам верят, нормы работают без постоянного давления и ручного управления.
Именно поэтому главный риск сегодня не в низких процентах доверия, а в его неравномерности. Когда одни институты воспринимаются как понятные и предсказуемые, а другие как туманные, экономика начинает фрагментироваться. Кто-то играет по правилам, кто-то уходит в ожидание, а кто-то в неформальный сектор.
📮 Если перевести эти цифры на язык управленческого консалтинга, картина выглядит так. Доверие в системе есть, но оно распределено неэффективно. Одни институты работают как актив с положительной доходностью, другие как актив с высокой волатильностью и непонятным рисковым профилем. Экономика при этом вынуждена платить премию за неопределенность в виде лишних проверок, осторожных инвестиций и решений «подождем до лучших времен». Стратегия «само как-нибудь рассосется» здесь не работает: доверие не растет от пресс-релизов и лозунгов, оно растет от предсказуемости и понятных правил. Пока же система напоминает портфель, где часть активов дает стабильный кэшфлоу, а часть держат просто потому, что списать неловко. В итоге платит экономика и общество, а не отчеты с красивыми процентами.
#РеальностьГдеТоРядом
🤐 TENGENOMIKA
Доверие определяет, будет ли экономика работать по правилам или через издержки, страх и обходные пути.
Поэтому результаты обследования доверия населения к правоохранительным органам и судебной системе дают редкую возможность посмотреть на доверие не как на абстрактную категорию, а как на реальный экономический фактор.
▪️Две трети населения доверяют ключевым институтам. Прокуратуре доверяют 66,2%, полиции - 65,3%, судебной системе - 63,2%. Это означает одно простое, но важное обстоятельство: базовая легитимность институтов принуждения и разрешения споров в стране существует. А без нее не работают ни контракты, ни инвестиции, ни защита собственности.
▪️Но куда интереснее не сами лидеры рейтинга, а разрывы. К антикоррупционной службе доверяют 51,2%, к службе экономических расследований - 47,2%.
При этом именно здесь максимальная доля тех, кто не смог дать однозначный ответ. До 13% респондентов находятся в режиме «не понимаю, доверяю или нет».
Для экономики это тревожный сигнал, связанный с тем, что неопределенность всегда хуже открытого недоверия. Она замедляет решения, увеличивает издержки и формирует выжидательную модель поведения бизнеса.
▪️Доверие напрямую связано с ощущением безопасности. Почти 65% опрошенных чувствуют себя в районе проживания в полной безопасности, еще 27,6% - достаточно безопасно.
Это более 90% населения, которое не живет в логике постоянного риска. Это означает готовность выходить из тени, открывать бизнес, менять работу, инвестировать в образование и жилье.
▪️Почему это важно?
▫️доверие снижает стоимость экономики. Чем выше доверие, тем меньше расходов на контроль, охрану, дублирование процедур и юридические войны.
▫️доверие ускоряет деньги. Судебная система, которой доверяют, быстрее возвращает капитал в оборот и снижает замороженные активы.
▫️доверие формирует добровольное соблюдение правил. Там, где институтам верят, нормы работают без постоянного давления и ручного управления.
Именно поэтому главный риск сегодня не в низких процентах доверия, а в его неравномерности. Когда одни институты воспринимаются как понятные и предсказуемые, а другие как туманные, экономика начинает фрагментироваться. Кто-то играет по правилам, кто-то уходит в ожидание, а кто-то в неформальный сектор.
📮 Если перевести эти цифры на язык управленческого консалтинга, картина выглядит так. Доверие в системе есть, но оно распределено неэффективно. Одни институты работают как актив с положительной доходностью, другие как актив с высокой волатильностью и непонятным рисковым профилем. Экономика при этом вынуждена платить премию за неопределенность в виде лишних проверок, осторожных инвестиций и решений «подождем до лучших времен». Стратегия «само как-нибудь рассосется» здесь не работает: доверие не растет от пресс-релизов и лозунгов, оно растет от предсказуемости и понятных правил. Пока же система напоминает портфель, где часть активов дает стабильный кэшфлоу, а часть держат просто потому, что списать неловко. В итоге платит экономика и общество, а не отчеты с красивыми процентами.
#РеальностьГдеТоРядом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Монетарный обзор БВУ, декабрь: быстрый прирост денег на депозитах и рознице
▪️Финальный месяц года прошел на «широком газу». Пассивы банков подскочили до 50,6 трлн тенге(рост составил 2,2 трлн тенге, или 4,6% м/м), причем сразу по двум линиям: ▫️переводимые депозиты выросли до 9,1 трлн (резкий рывок на 1,1 трлн тенге, или на 13,7% м/м), а
▫️другие депозиты выросли до 36,2 трлнтенге (рост на 1,8 трлн тенге, или на 5,3% м/м).
Высокая ставка по-прежнему привлекает сбережения на срок, но декабрь показал и всплеск денег на текущих счетах – это эффект годовых выплат (или премий) и активных бюджетных расходов.
▪️Внутренние активы подросли до 50,1 трлн тенге(рост на 3,0 трлн тенге, или на 6,4% м/м). Банковские резервы заметно укрепились до 9,7 трлн тенге (выросли на 1,6 трлн тенге, или на 19,1%), прежде всего за счет роста депозитов БВУ в НБК до 9,2 трлн тенге (+1,5 трлн тенге, или 19,5% м/м).
Требования к домохозяйствам увеличились до 27,8 трлн тенге(+215,7 млрд тенге, или 0,8% м/м), к частному корпсектору до 13,5 трлн тенге (+463,7 млрд тенге, или 3,6% м/м), к НБФО до 3,5 трлн тенге (+244,3 млрд тенге, или 7,5% м/м).
Чистые требования к центральному правительству слегка прибавили – 7,5 трлн тенге, то есть бюджетный канал в декабре расширял ликвидность, но драйвером все равно остается розница и частный бизнес. «Прочие чистые активы» стали менее отрицательными (-12,9 трлн тенге против -13,1 трлн тенге месяцем ранее) – часть денежного прироста перестала «съедаться» техническими позициями.
▪️Внешняя подушка была волатильной: после ноябрьского всплеска чистые внешние активы снизились до 487,5 трлн тенге (на 781,4 трлн тенге, или на 61,6% м/м), а компонент в СКВ упал до 1,8 трлн тенге (на 584,7 млрд тенге, или на 24,4% м/м).
Это не критично на фоне сильного внутреннего притока, но делает систему чувствительнее к кратковременным внешним шокам и колебаниям потоков квазигоссектора.
📮Что это значит на более простом языке? Мы видим экономику, которая все сильнее подпирается внутренними деньгами: зарплатные и социальные выплаты оседают на депозитах, а домохозяйства продолжают брать кредит даже при ставках около 20% годовых – то ли догоняя цены, то ли фиксируя крупные покупки до пересмотра условий. Такой микс поддерживает потребление и закрывает кассовые разрывы бизнеса, но увеличивает риск долговой усталости в 2026-м году, если реальные доходы не ускорятся (индекс реальной заработной платы за 9 месяцев 2025 года составил -0,4%). На ближайший квартал ключевой развилкой будет, сколько из декабрьского всплеска ликвидности останется в системе после праздников и как быстро банки переложат дорогой пассив в цену новых кредитных продуктов.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
▪️Финальный месяц года прошел на «широком газу». Пассивы банков подскочили до 50,6 трлн тенге(рост составил 2,2 трлн тенге, или 4,6% м/м), причем сразу по двум линиям: ▫️переводимые депозиты выросли до 9,1 трлн (резкий рывок на 1,1 трлн тенге, или на 13,7% м/м), а
▫️другие депозиты выросли до 36,2 трлнтенге (рост на 1,8 трлн тенге, или на 5,3% м/м).
Высокая ставка по-прежнему привлекает сбережения на срок, но декабрь показал и всплеск денег на текущих счетах – это эффект годовых выплат (или премий) и активных бюджетных расходов.
▪️Внутренние активы подросли до 50,1 трлн тенге(рост на 3,0 трлн тенге, или на 6,4% м/м). Банковские резервы заметно укрепились до 9,7 трлн тенге (выросли на 1,6 трлн тенге, или на 19,1%), прежде всего за счет роста депозитов БВУ в НБК до 9,2 трлн тенге (+1,5 трлн тенге, или 19,5% м/м).
Требования к домохозяйствам увеличились до 27,8 трлн тенге(+215,7 млрд тенге, или 0,8% м/м), к частному корпсектору до 13,5 трлн тенге (+463,7 млрд тенге, или 3,6% м/м), к НБФО до 3,5 трлн тенге (+244,3 млрд тенге, или 7,5% м/м).
Чистые требования к центральному правительству слегка прибавили – 7,5 трлн тенге, то есть бюджетный канал в декабре расширял ликвидность, но драйвером все равно остается розница и частный бизнес. «Прочие чистые активы» стали менее отрицательными (-12,9 трлн тенге против -13,1 трлн тенге месяцем ранее) – часть денежного прироста перестала «съедаться» техническими позициями.
▪️Внешняя подушка была волатильной: после ноябрьского всплеска чистые внешние активы снизились до 487,5 трлн тенге (на 781,4 трлн тенге, или на 61,6% м/м), а компонент в СКВ упал до 1,8 трлн тенге (на 584,7 млрд тенге, или на 24,4% м/м).
Это не критично на фоне сильного внутреннего притока, но делает систему чувствительнее к кратковременным внешним шокам и колебаниям потоков квазигоссектора.
📮Что это значит на более простом языке? Мы видим экономику, которая все сильнее подпирается внутренними деньгами: зарплатные и социальные выплаты оседают на депозитах, а домохозяйства продолжают брать кредит даже при ставках около 20% годовых – то ли догоняя цены, то ли фиксируя крупные покупки до пересмотра условий. Такой микс поддерживает потребление и закрывает кассовые разрывы бизнеса, но увеличивает риск долговой усталости в 2026-м году, если реальные доходы не ускорятся (индекс реальной заработной платы за 9 месяцев 2025 года составил -0,4%). На ближайший квартал ключевой развилкой будет, сколько из декабрьского всплеска ликвидности останется в системе после праздников и как быстро банки переложат дорогой пассив в цену новых кредитных продуктов.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Экономика недоверия: когда проблема не в процентах, а в опыте и ожиданиях
Недоверие к правоохранительным органам в Казахстане формируется не одномоментно и не одинаково. Общереспубликанские данные показывают базовый контур проблемы, а региональные максимумы - точки институционального перегрева, где издержки для экономики выше всего.
▪️Прокуратура: отсутствие контакта как источник недоверия
В целом по стране среди тех, кто не доверяет прокуратуре или оценивает доверие как низкое:
▫️37,5% никогда не сталкивались с данным органом;
▫️19% считают прокуратуру коррумпированной;
▫️17,4% указывают на закрытость;
▫️15,7% относятся с опасением и считают, что лучше не связываться.
Это важно: значительная часть недоверия формируется не через негативный опыт, а через его отсутствие. Экономически это означает, что институт не встроен в повседневные решения граждан и бизнеса как рабочий механизм защиты.
На этом фоне региональные пики показывают, где именно система «ломается» сильнее всего:
▫️волокита и бюрократия достигают максимума в Кызылординской области (65,1%) и ЗКО (47,5%);
▫️коррумпированность как доминирующая причина фиксируется в Костанайской области (54,7%);
▫️опасение обращаться чаще всего отмечают в Павлодарской (28,2%) и Актюбинской (27,1%) областях.
▪️Полиция: разрыв между функцией защиты и восприятием
По Республике Казахстан основные причины недоверия к полиции распределяются следующим образом:
▫️25,2% считают полицию коррумпированной;
▫️20,3% полагают, что ее деятельность чаще связана с мерами наказания, чем с защитой прав граждан;
▫️20,1% сталкивались ранее и не получили положительного результата.
Именно здесь региональные максимумы усиливают общую картину:
- в Жетысу 57,5% считают, что полиция защищает государственные органы, а не граждан;
- в Кызылординской области 65,7% воспринимают полицию, прежде всего, как карательный институт;
- в Костанайской области 66,7% имели опыт обращения без результата.
Экономический эффект прямой: когда полиция не воспринимается как защитник, растет склонность к неформальным способам разрешения конфликтов и снижению деловой активности.
▪️Судебная система: неопределенность как ключевой риск
В целом по стране среди респондентов с низким уровнем доверия к судам:
▫️35,5% не сталкивались с судебной системой;
▫️19,8% считают ее коррумпированной;
▫️16,7% полагают, что судьи зависимы от исполнительной власти и правоохранительных органов.
Региональные максимумы вновь показывают разные источники недоверия:
▫️в Алматинской области зафиксирован 100%уровень оценки низкого профессионализма судей;
▫️в Костанайской области 74% указывают на отсутствие единообразной судебной практики;
▫️в Жетысу 72,8% формируют недоверие на основе информации СМИ.
Для экономики это критично: непредсказуемость судов превращает долгосрочные контракты и инвестиции в высокорисковые решения.
📮 Общереспубликанские цифры показывают, что недоверие в Казахстане часто формируется до контакта с институтами, а региональные пики - где именно этот разрыв становится экономически болезненным.
Проблема не в одном органе и не в одном регионе, а в неоднородности институционального опыта. И пока доверие распределено так неравномерно, экономика будет работать с повышенными издержками - медленнее, осторожнее и фрагментированнее.
#РеальностьГдеТоРядом
🤐 TENGENOMIKA
Недоверие к правоохранительным органам в Казахстане формируется не одномоментно и не одинаково. Общереспубликанские данные показывают базовый контур проблемы, а региональные максимумы - точки институционального перегрева, где издержки для экономики выше всего.
▪️Прокуратура: отсутствие контакта как источник недоверия
В целом по стране среди тех, кто не доверяет прокуратуре или оценивает доверие как низкое:
▫️37,5% никогда не сталкивались с данным органом;
▫️19% считают прокуратуру коррумпированной;
▫️17,4% указывают на закрытость;
▫️15,7% относятся с опасением и считают, что лучше не связываться.
Это важно: значительная часть недоверия формируется не через негативный опыт, а через его отсутствие. Экономически это означает, что институт не встроен в повседневные решения граждан и бизнеса как рабочий механизм защиты.
На этом фоне региональные пики показывают, где именно система «ломается» сильнее всего:
▫️волокита и бюрократия достигают максимума в Кызылординской области (65,1%) и ЗКО (47,5%);
▫️коррумпированность как доминирующая причина фиксируется в Костанайской области (54,7%);
▫️опасение обращаться чаще всего отмечают в Павлодарской (28,2%) и Актюбинской (27,1%) областях.
▪️Полиция: разрыв между функцией защиты и восприятием
По Республике Казахстан основные причины недоверия к полиции распределяются следующим образом:
▫️25,2% считают полицию коррумпированной;
▫️20,3% полагают, что ее деятельность чаще связана с мерами наказания, чем с защитой прав граждан;
▫️20,1% сталкивались ранее и не получили положительного результата.
Именно здесь региональные максимумы усиливают общую картину:
- в Жетысу 57,5% считают, что полиция защищает государственные органы, а не граждан;
- в Кызылординской области 65,7% воспринимают полицию, прежде всего, как карательный институт;
- в Костанайской области 66,7% имели опыт обращения без результата.
Экономический эффект прямой: когда полиция не воспринимается как защитник, растет склонность к неформальным способам разрешения конфликтов и снижению деловой активности.
▪️Судебная система: неопределенность как ключевой риск
В целом по стране среди респондентов с низким уровнем доверия к судам:
▫️35,5% не сталкивались с судебной системой;
▫️19,8% считают ее коррумпированной;
▫️16,7% полагают, что судьи зависимы от исполнительной власти и правоохранительных органов.
Региональные максимумы вновь показывают разные источники недоверия:
▫️в Алматинской области зафиксирован 100%уровень оценки низкого профессионализма судей;
▫️в Костанайской области 74% указывают на отсутствие единообразной судебной практики;
▫️в Жетысу 72,8% формируют недоверие на основе информации СМИ.
Для экономики это критично: непредсказуемость судов превращает долгосрочные контракты и инвестиции в высокорисковые решения.
📮 Общереспубликанские цифры показывают, что недоверие в Казахстане часто формируется до контакта с институтами, а региональные пики - где именно этот разрыв становится экономически болезненным.
Проблема не в одном органе и не в одном регионе, а в неоднородности институционального опыта. И пока доверие распределено так неравномерно, экономика будет работать с повышенными издержками - медленнее, осторожнее и фрагментированнее.
#РеальностьГдеТоРядом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Национальный Банк опубликовал розничную статистику обменных пунктов за декабрь 2025 года
Несмотря на то, что в декабре курс USD/KZT за месяц укрепился примерно на 1,5% (с 513,45 до 505,53 тенге за доллар), розничный спрос на валюту резко ускорился.
▪️Чистые продажи наличных долларов США в обменных пунктах составили 322,8 млрд тенге – это ощутимо выше ноября (234,7 млрд тенге) и выглядит как классический «годовой финал» спроса: население активно добирает валюту на фоне относительной стабильности курса и традиционного роста потребностей в сбережениях и расчетах в конце года.
▪️Параллельно сохраняется высокий спрос на евро – 14,7 млрд тенге, то есть диверсификация валютной корзины не исчезает даже в месяцы доминирования доллара.
▪️Отдельная линия – это российский рубль. В декабре чистая распродажа наличных RUB продолжилась, но стала еще мягче: -11,8 млрд тенге против -18,6 млрд тенге в ноябре.
Это похоже на постепенное затухание тренда выхода из рубля: после нескольких месяцев активной распродажи рынок переходит в более фоновый режим, где рубль используется скорее транзакционно и регионально, чем как сберегательная валюта.
▪️География потоков показывает сильнейшую концентрацию спроса в мегаполисах.
Главный двигатель чистого оттока тенге:
▫️город Алматы: 159,3 млрд тенге, далее идут
▫️Астана: 31,6 млрд тенге и
▫️Шымкент: 31,4 млрд тенге.
Среди регионов выделяются ▫️Мангистауская область: 13,8 млрд тенге,
▫️Атырауская: 11,4 млрд тенге,
▫️Карагандинская: 10,2млрд тенге,
▫️Костанайская: 9,9 млрд тенге
▫️и Актюбинская: 9,5 млрд тенге.
В сумме картина означает простую вещь: в декабре именно крупные экономические центры и сырьевые регионы были основными покупателями иностранной наличности, а средний региональный спрос оставался заметно скромнее.
📮 Почему это важно Декабрьские данные показывают, что укрепление тенге само по себе не снижает потребность населения в валютных сбережениях – наоборот, сильный тенге часто воспринимается как возможность докупить валюту без переплаты. Поэтому всплеск спроса в декабре –это не столько сигнал паники, сколько проявление устойчивой модели поведения домохозяйств: при любой передышке по курсу валютная корзина пополняется, а структура спроса все больше смещается в сторону USD и EUR.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
Несмотря на то, что в декабре курс USD/KZT за месяц укрепился примерно на 1,5% (с 513,45 до 505,53 тенге за доллар), розничный спрос на валюту резко ускорился.
▪️Чистые продажи наличных долларов США в обменных пунктах составили 322,8 млрд тенге – это ощутимо выше ноября (234,7 млрд тенге) и выглядит как классический «годовой финал» спроса: население активно добирает валюту на фоне относительной стабильности курса и традиционного роста потребностей в сбережениях и расчетах в конце года.
▪️Параллельно сохраняется высокий спрос на евро – 14,7 млрд тенге, то есть диверсификация валютной корзины не исчезает даже в месяцы доминирования доллара.
▪️Отдельная линия – это российский рубль. В декабре чистая распродажа наличных RUB продолжилась, но стала еще мягче: -11,8 млрд тенге против -18,6 млрд тенге в ноябре.
Это похоже на постепенное затухание тренда выхода из рубля: после нескольких месяцев активной распродажи рынок переходит в более фоновый режим, где рубль используется скорее транзакционно и регионально, чем как сберегательная валюта.
▪️География потоков показывает сильнейшую концентрацию спроса в мегаполисах.
Главный двигатель чистого оттока тенге:
▫️город Алматы: 159,3 млрд тенге, далее идут
▫️Астана: 31,6 млрд тенге и
▫️Шымкент: 31,4 млрд тенге.
Среди регионов выделяются ▫️Мангистауская область: 13,8 млрд тенге,
▫️Атырауская: 11,4 млрд тенге,
▫️Карагандинская: 10,2млрд тенге,
▫️Костанайская: 9,9 млрд тенге
▫️и Актюбинская: 9,5 млрд тенге.
В сумме картина означает простую вещь: в декабре именно крупные экономические центры и сырьевые регионы были основными покупателями иностранной наличности, а средний региональный спрос оставался заметно скромнее.
📮 Почему это важно Декабрьские данные показывают, что укрепление тенге само по себе не снижает потребность населения в валютных сбережениях – наоборот, сильный тенге часто воспринимается как возможность докупить валюту без переплаты. Поэтому всплеск спроса в декабре –это не столько сигнал паники, сколько проявление устойчивой модели поведения домохозяйств: при любой передышке по курсу валютная корзина пополняется, а структура спроса все больше смещается в сторону USD и EUR.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Города новые драйверы экономики Казахстана? (начало)
Инвестиции в основной капитал в городские местности с 2019 года по 2025 год выросли в 2,8 раза в номинальном выражении с 5,0 до 13,7 трлн тенге. В то же время в сельские местности рост составил 1,2 раза с 7,6 до 9,0 трлн тенге. За это время доля городов в инвестициях в основной капитал выросла с 40% до 60%. То есть практически 6 из 10 тенге, вкладываемых в страну, осваиваются в городах страны.
Топ-10 городов, куда больше всего инвестируют
1️⃣ Город Астана: 2,5 трлн тенге инвестиций
По итогам 2025 года в столицу вложено 888 млрд тенге государственных денег, что эквивалентно более трети всех инвестиций в город. Соответственно, среди основных отраслей, куда идут инвестиции, это сектора, связанные с недвижимостью - 847 млрд тенге, транспортом и логистикой (ремонт и строительство дорог) - 785 млрд тенге и образованием (школы, садики) - 165 млрд тенге.
В эти три отрасли, больше связанные с госфинансированием, идет более 70% инвестиций в столицу.
2️⃣ Город Алматы:2,3 трлн тенге
В южную столицу вложено почти в 2 раза меньше госденег, чем в Астану - 475 млрд тенге, что составляет 20% совокупного ИОК города.
Инвестиционные потоки Алматы более диверсифицированы по сравнению с Астаной. Главными отраслями Алматы, куда идут инвестиции, являются также операции с недвижимостью - 720 млрд тенге, транспорт и складирование - 309 млрд тенге и энергетика - 257 млрд тенге. Также много вкладываются в отрасли информации и связи (218 млрд тенге), образование (197 млрд тенге) и финсектор (158 млрд тенге).
3️⃣ Город Шымкент: 859 млрд тенге
Объемы инвестиций Шымкента в номинале значительно меньше, чем у Астаны и Алматы. Но с 2019 года капвложения в новоиспеченный город республиканского значения выросли практически в 4,4 раза - с 195 млрд тенге. Почти половину инвестпотоков города идет в сектор операции с недвижимостью – 398 млрд тенге, также значительные средства вкладываются в обработку – 94 млрд тенге и транспорт и складирование – 90 млрд тенге. Чуть меньше капложений в сектор образования (73 млрд тенге) и здравоохранение (33 млрд тенге).
4️⃣ Город Атырау: 605 млрд тенге
На 4-ом месте крепко стоит нефтяная столица Атырау, куда в 2025 году вложено порядка 605 млрд тенге. Но с 2019 года рост составил всего 1,4 раза в номинальном выражении. Вследствие чего с 2022 года Атырау уступил третье место по инвестициям Шымкенту.
В отличие от городов республиканского значения, основным драйвером Атырау является обрабатывающая промышленность за счет нефтехимической отрасли, куда в 2025 году вложено 228 млрд тенге инвестиций. Только после обработки со значительным отставанием идут операции с недвижимостью (76 млрд тенге) и транспорт и складирование (83 млрд тенге).
5️⃣ Город Туркестан: 503 млрд тенге
Все знают о росте внимания к духовной столице тюркского мира и новому областному центру Туркестанской области, куда с 2019 года инвестпоток вырос в 5,2 раза в основном за счет стройки и туристических объектов.
В 2025 году главными секторами, куда идут инвестиции, являются операции с недвижимым имуществом - 176 млрд тенге, обрабатывающая промышленность - 54 млрд тенге и предоставление услуг по проживанию и питанию (рестораны, отели) - 60 млрд тенге.
Читайте продолжение в следующем материале.
#РеальностьГдеТоРядом
🤐 TENGENOMIKA
Инвестиции в основной капитал в городские местности с 2019 года по 2025 год выросли в 2,8 раза в номинальном выражении с 5,0 до 13,7 трлн тенге. В то же время в сельские местности рост составил 1,2 раза с 7,6 до 9,0 трлн тенге. За это время доля городов в инвестициях в основной капитал выросла с 40% до 60%. То есть практически 6 из 10 тенге, вкладываемых в страну, осваиваются в городах страны.
Топ-10 городов, куда больше всего инвестируют
В топ-3 города, куда больше всего идут инвестиции, конечно же входят Астана, Алматы и Шымкент, совокупная доля которых в инвестициях страны выросла с 15% до 25%, обеспечив практически половину весового прироста городов.
1️⃣ Город Астана: 2,5 трлн тенге инвестиций
По итогам 2025 года в столицу вложено 888 млрд тенге государственных денег, что эквивалентно более трети всех инвестиций в город. Соответственно, среди основных отраслей, куда идут инвестиции, это сектора, связанные с недвижимостью - 847 млрд тенге, транспортом и логистикой (ремонт и строительство дорог) - 785 млрд тенге и образованием (школы, садики) - 165 млрд тенге.
В эти три отрасли, больше связанные с госфинансированием, идет более 70% инвестиций в столицу.
2️⃣ Город Алматы:2,3 трлн тенге
В южную столицу вложено почти в 2 раза меньше госденег, чем в Астану - 475 млрд тенге, что составляет 20% совокупного ИОК города.
Инвестиционные потоки Алматы более диверсифицированы по сравнению с Астаной. Главными отраслями Алматы, куда идут инвестиции, являются также операции с недвижимостью - 720 млрд тенге, транспорт и складирование - 309 млрд тенге и энергетика - 257 млрд тенге. Также много вкладываются в отрасли информации и связи (218 млрд тенге), образование (197 млрд тенге) и финсектор (158 млрд тенге).
3️⃣ Город Шымкент: 859 млрд тенге
Объемы инвестиций Шымкента в номинале значительно меньше, чем у Астаны и Алматы. Но с 2019 года капвложения в новоиспеченный город республиканского значения выросли практически в 4,4 раза - с 195 млрд тенге. Почти половину инвестпотоков города идет в сектор операции с недвижимостью – 398 млрд тенге, также значительные средства вкладываются в обработку – 94 млрд тенге и транспорт и складирование – 90 млрд тенге. Чуть меньше капложений в сектор образования (73 млрд тенге) и здравоохранение (33 млрд тенге).
4️⃣ Город Атырау: 605 млрд тенге
На 4-ом месте крепко стоит нефтяная столица Атырау, куда в 2025 году вложено порядка 605 млрд тенге. Но с 2019 года рост составил всего 1,4 раза в номинальном выражении. Вследствие чего с 2022 года Атырау уступил третье место по инвестициям Шымкенту.
В отличие от городов республиканского значения, основным драйвером Атырау является обрабатывающая промышленность за счет нефтехимической отрасли, куда в 2025 году вложено 228 млрд тенге инвестиций. Только после обработки со значительным отставанием идут операции с недвижимостью (76 млрд тенге) и транспорт и складирование (83 млрд тенге).
5️⃣ Город Туркестан: 503 млрд тенге
Все знают о росте внимания к духовной столице тюркского мира и новому областному центру Туркестанской области, куда с 2019 года инвестпоток вырос в 5,2 раза в основном за счет стройки и туристических объектов.
В 2025 году главными секторами, куда идут инвестиции, являются операции с недвижимым имуществом - 176 млрд тенге, обрабатывающая промышленность - 54 млрд тенге и предоставление услуг по проживанию и питанию (рестораны, отели) - 60 млрд тенге.
Читайте продолжение в следующем материале.
#РеальностьГдеТоРядом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM