DYOR 투자 - 아는 것이 힘이다

26년 2월 시장 대응

💡의견
케빈워시가 미국 신임 연준의장으로 지목된 이후 위험자산이 많이 빠지고 있음. 완전한 매파성향은 아니라고는 하지만 시장은 그렇게 인식. 어디서 크게 청산이 되어 위험자산을 급하게 팔고 있거나 아니면 급하게 오른 1월 조정의 빌미가 필요했던 것일수도 있고.
특히 인상적인 것은 1) 금, 은 원자재 폭락 및 가격 변동성 급등; 2) 코인 폭락하면서 비트코인 기관 평단 하회; 3) 국장 리테일 강한 매수세; 4) 오픈AI 신규 투자 라운드 노이즈 (엔비디아 참여 안한다는 뉴스가 있었는데 젠슨 황이 참여할 것이라고 소통. 다만, 투자금은 언론에 나온 것 만큼은 아닐수도 있다고)

26년 관점은 변함없음. 26년 투자 전략 https://t.me/therealdyor/667
대전제는 메가 IPO 들이 (스페이스 X, 앤트로픽, 오픈AI) 예정된 하반기 전까지는 불장이 지속된다인데 근거는 아래와 같음.
1) 케빈워시는 사전에 트럼프와 충분한 교감이 있었고 시장의 예상과는 달리 비둘기적 스탠스를 취할 것. 특히 AI에 대해서는 더더욱. (물론 트럼프 공화당이 중간선거지고 레임덕 본격화되면 바뀔수도)
2) 오픈AI는 광고 수익화로 cash burn 지연시키고 사모 시장에서 자금 조달 성공하며 파산썰을 불식시킬 것
3) AI는 파괴적 혁신 기술로 계속 세상을 놀라게 할 것 (예시 - 구글 월드 모델, AI 에이전트 SNS 몰트북, 피지컬 AI, AI 헬스케어, 스마트폰이 아닌 새로운 형태의 AI 디바이스 등등)
4) 코인은 망하는 업체들이 생겨야 찐바닥. 지금은 무릎 정도는 되지 않나 싶음
5) 메모리 반도체 부상. 당분간 DRAM NAND 모두 숏티지 지속
6) 국장 활성화에 대한 정부 의지 강력하고 리테일 참여 역시 돋보임. 적어도 6월 지방선거 전까지 국장 모멘텀은 지속될 수 있어보임

아래는 ETF 제외 개별 종목 포폴을 카테고리화 해본 것임

1. 펀더멘털과 네러티브가 모두 좋은 자산
금, 국장 반도체 (소부장보다는 실적이 확실히 찍히는 IDM 삼전 닉스), 국장 증권주

2. 펀더멘털은 좋지만 네러티브 안 좋은 자산
메타 (메타버스 부문 구조조정으로 인한 비용 절감 및 AI 광고 수익화 잘함. 그러나 AI capex ROI 우려 및 자체 AI 모델 부진. 이번 실발 때 강력한 실적 & 가이던스로 투자자 우려 완화)
아마존 (AWS 지배력 견고, 앤트로픽 & 피지컬AI 수혜. 그러나 AI capex ROI, 오픈 AI대규모 투자 우려. 이번 실발 검증 필요)
로빈후드 (트럼프 계좌, 예측시장, 옵션 시장 성장 등의 호재에도 불구하고 코인과 커플링되며 주가 부진. 이번 실발 검증 필요)

3. 펀더멘털은 안 좋지만 좋은 네러티브의 자산
현대차 그룹 (자동차 실적은 안 좋지만 로봇 꿈)
알리바바 (이커머스 경쟁 심화, AI capex ROI 우려.그러나 중국 AI 대장주로 자리매김)
테슬라 (자동차 실적은 안 좋지만 로봇 & 자율주행 꿈. 스페이스 X 합병 비율이 어떻게 영향을 미칠지는 지켜봐야)

4. 펀더멘털 안 좋고 네러티브도 좋지 않은 자산
펀더멘털이랄 것도 거의 없지만, 대부분 알트코인 여기에 해당. 비트코인의 포지션은 아리송. 원래대로라면 2 (펀더멘털은 좋지만 네러티브 안 좋은 자산) 로 분류했을 것 같은데, 1) 채굴자들이 AI 데이터 센터로 피벗하고 해시레이트가 빠지는 점; 2) 디지털 금 네러티브가 심각한 손상을 입은 점; 3) 양자컴퓨터 리스크가 유효한 점 등 때문에 애매해짐.

시장이 빠질 때 비중을 확대해야 하는 자산은 1 > 2 > 3> 4 순. 손절 순서는 반대로.
남는 현금으로 금이나 국장 반도체 & 증권주를 줍고 이후에 2,3,4 로 확산하는 것이 좋아보임. 밸류에이션이랑 RSI 체크하면서. 분할매수하는 코인은 장투하지말고 매매 관점으로만 접근하되, 온체인 파밍 & 에어드랍작업에 집중

코인 많이 빠졌는데 자꾸 손이 근질거려서 복기해봄.

결론은 국장 더 사자.

DYOR - 아는 것이 힘이다

26년 투자 전략

26년 투자 전략에 대해 두서 없이 써봄. 상황은 언제든지 바뀔 수 있으니 유연하게 사고하기
"'비관론자는 명성을 얻고 낙관론자는 돈을 번다"

*공통
- 강세장일 것으로 예상하는데 상반기에 승부를 봐야함. 반도체를 비롯한 국장 강세, 트럼프 비둘기 성향 새로운 연준의장 임명, 4월 미중 회담, MSCI 스트레티지 지수 편출 등의 모멘텀을 적극 참고할 필요 있어보임
- 연말까지 AI & 코인 비중을 줄이는 방향으로. 수익실현하면…

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