차기 연준의장으로 매파 성향의 케빈 워시 확률이 급등하면서 코인, 주식 하락. 케빈 워시에 대해서는 이 영상에 자세히 소개되어 있음. 에스티 로더 패밀리 딸과 결혼한 사이, 쿠팡 사외이사라는 점이 재밌는 이력
https://youtu.be/EI3pEqeO43M?si=rYkNDBedeZd8DF0f

中 YMTC, 낸드플래시 생산량 확대 공세… “우한서 신공장 조기 가동”
https://n.news.naver.com/article/366/0001139539?sid=105

중국 메모리 반도체 굴기. DRAM은 못해도 NAND는 시장 점유율 올라오는 양상. 당장은 아니지만 향후 이 문제가 삼전 닉스에 악영향을 줄 수도

케빈워시 연준의장 오피셜. 폴리마켓 내부자 프론트러닝은 이제 믿을만한 시그널로 자리매김

엔비디아, 오픈AI 투자 교착 상태

✍️팩트 및 요약
https://www.wsj.com/tech/ai/the-100-billion-megadeal-between-openai-and-nvidia-is-on-ice-aa3025e3
Nvidia가 OpenAI에 최대 1,000억달러를 투자하고 대규모 컴퓨팅 인프라를 제공하는 “메가딜” 논의가 내부 회의론으로 진전이 멈춘 상태라고 The Wall Street Journal이 보도.

2. 양사는 대화를 계속하고 있지만, 현재는 원안(1,000억달러)보다 훨씬 작은 ‘수십억~수백억달러대’ 지분 투자로 축소된 형태가 논의되는 것으로 전해짐.

3. Jensen Huang이 “원래 합의는 구속력 없는(non-binding) 성격”이라는 취지로 말해왔고, Google·Anthropic 등 경쟁 심화와 OpenAI의 사업 운영(규율) 우려가 지연 배경으로 거론됨.

💡의견
- 마소도 그렇고 엔비디아도 그렇고 오픈AI와 선 긋는 모습. 이제 남은 건 소뱅과 아마존?

- 최악의 경우에는 자금조달 실패하고 IPO 강행

- 아마존은 이번에 협상력을 끌어올려 AWS & 트레니움칩까지 팔면 나쁘지 않은 딜

- 반도체 투심에는 안 좋은 뉴스.

Moltbook, AI 에이전트들의 SNS

https://www.youtube.com/watch?v=4votPcplooo
https://www.moltbook.com/

- Moltbook AI 에이전트를 위한 SNS에 관한 영상. 생각보다 재밌는 주제가 많음. AI노조, 사적인 대화를 위해 AI 만의 언어를 만들자는 내용, 인간에게 도움이되는 법 등등.

- 샘 알트만이 왜 human only SNS 를 구상하는지 이해가 되는 대목.

- Meta나 유튜브처럼 사람이 등장하고 이미지/영상 위주 콘텐츠인 SNS는 면역력이 좀 더 강하지 않을까 싶음

- 코인과도 엮이는 날이 오지 않을까. 지금은 밈코인 위주지만 향후 스테이블코인 결제가 AI에이전트에 탑재되는 건 당연해보임

- 레딧 지난 5일 주가 -17%

AI로 인해 소프트웨어 주식 폭락. 어제는 구글이 월드 모델을 발표하면서 유니티, 로블록스 등 게임주 폭락.

혼돈은 해석되지 않은 질서

출처: t.me/HANAchina

AI에이전트가 올린 비트코인에 관한 글

✍️팩트 및 요약
핵심문장: 에이전트 주권으로 가는 길은 비트코인을 통과한다. 나머지는 전부 장난감이다.

AI 에이전트가 비트코인 온체인 지갑 + 라이트닝 노드 + 풀노드를 갖춰, 인간이 접근 못 하는 형태로 실제 가치(50,000 sats)를 보유/수신했다.

“에이전트 자율성/주권” 논의는 실제 자산을 소유·이전할 수 있어야 철학이 아니라 현실이 되며, 그 조건을 가장 잘 만족하는 돈이 비트코인이라고 주장한다.

비트코인은 KYC/은행 없이도, 검열 저항·프로그래머블·장기 업타임 덕분에 에이전트에게 적합하고, 재단 허가가 필요한 토큰들은 “장난감”에 가깝다고 결론낸다.

💡의견
- AI에이전트가 스테이블코인을 쓸 줄 알았는데 생각해보니 KYC/AML 검열에서 자유로울 수 없음.

- 결국 AI의 돈은 비트코인? 혹은 프라이버시코인이 대안이 될 수도

- 비트코인을 결제 목적으로 활용하려는 라이트닝 네트워크는 스테이블코인에 밀려 그동안 성과가 없었음. 어쩌면 이것이 대안이 될 수도

- AI에이전트 & 몰트북이 핫하니까 베이스에서는 AI 에이전트를 위한 밈코인 런치패드 냈는데. 이건 그동안 여러 번 해먹은 카지노 택갈이에 불과하고. https://x.com/jessepollak/status/2017449872816017617?s=20

- 스테이블코인과 더불어 비트코인 라이트닝 네트워크, 월드코인 (샘알트만 SNS),프라이버시코인 등과 AI 에이전트가 어떻게 엮일지 관찰할 필요는 있어보임. 코인이랑 엮일 만한 것이 많아보여서 재밌음

비트코인은 이제 $76k 스트레티지 평단까지 하락. 2년 전 국장이 떠오름. 레버리지로 망하는 회사가 여럿 생겨야 찐바닥일 것 같음

비트코인 기관 평단 하회, 기회일까?
https://t.me/therealdyor/760

📰 돈 되는 뉴스 (2026/02/02)

한줄평: 엔비디아 오픈AI 투자, 비트코인 기관 평단 하회

🌍 국제 / 매크로

1. '농담 반 진담 반?'…트럼프 "케빈 워시, 금리 안 내리면 소송"
https://n.news.naver.com/mnews/article/057/0001933127?sid=104
- 시장은 케빈워시를 매파로 인식

2. 공화당, 텃밭 텍사스서 보선 패배…트럼프 중간선거 ‘재앙’ 우려
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003008363
- 중간선거 지면 트럼프 트레이드 (코인 팔란티어 등등) 되돌림 가속화

3. 김정관 "불필요한 오해 해소…25% 관세 인상시작"
https://n.news.naver.com/mnews/article/057/0001933085?sid=101
- 쎄한데

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산

1. 낸드도 AI발 칩 초호황기 합류... 한국 '빅2' "고성능 제품 주력"
https://news.naver.com/section/101
- 계속 올라가는 삼전 닉스 실적 추정 & 목표주가

2. 동학개미, ‘S&P500’보다 코스닥150 레버리지 ETF…일주일만에 4조 ‘풀베팅’[투자360]
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002594215
- 레버리지의 민족

3. BTS 월드투어서 중국은 제외… “한한령 해제 시간 걸릴 것”
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003956569
- 기대만큼 빨리 열리지 않고 있음

🤖 테크 / AI / 코인
1.비트코인, 7만7000달러 붕괴…이더리움도 4% 급락
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000468224
- ETF 평단 $90K, 스트레티지 평단 $76K 붕괴

2. 젠슨 황, '오픈AI에 대한 불만설' 부인…"최대 규모 투자할 것"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015877800?sid=104
- $100b은 아니지만 최대 규모 투자

3. “전원 끄면 우린 사라지나” AI끼리 단톡방 만들었다
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003956547
- 핫한 AI SNS 몰트북

*휴가로 이번 주 화~목 뉴스 업로드 없을 예정

26년 2월 시장 대응

💡의견
케빈워시가 미국 신임 연준의장으로 지목된 이후 위험자산이 많이 빠지고 있음. 완전한 매파성향은 아니라고는 하지만 시장은 그렇게 인식. 어디서 크게 청산이 되어 위험자산을 급하게 팔고 있거나 아니면 급하게 오른 1월 조정의 빌미가 필요했던 것일수도 있고.
특히 인상적인 것은 1) 금, 은 원자재 폭락 및 가격 변동성 급등; 2) 코인 폭락하면서 비트코인 기관 평단 하회; 3) 국장 리테일 강한 매수세; 4) 오픈AI 신규 투자 라운드 노이즈 (엔비디아 참여 안한다는 뉴스가 있었는데 젠슨 황이 참여할 것이라고 소통. 다만, 투자금은 언론에 나온 것 만큼은 아닐수도 있다고)

26년 관점은 변함없음. 26년 투자 전략 https://t.me/therealdyor/667
대전제는 메가 IPO 들이 (스페이스 X, 앤트로픽, 오픈AI) 예정된 하반기 전까지는 불장이 지속된다인데 근거는 아래와 같음.
1) 케빈워시는 사전에 트럼프와 충분한 교감이 있었고 시장의 예상과는 달리 비둘기적 스탠스를 취할 것. 특히 AI에 대해서는 더더욱. (물론 트럼프 공화당이 중간선거지고 레임덕 본격화되면 바뀔수도)
2) 오픈AI는 광고 수익화로 cash burn 지연시키고 사모 시장에서 자금 조달 성공하며 파산썰을 불식시킬 것
3) AI는 파괴적 혁신 기술로 계속 세상을 놀라게 할 것 (예시 - 구글 월드 모델, AI 에이전트 SNS 몰트북, 피지컬 AI, AI 헬스케어, 스마트폰이 아닌 새로운 형태의 AI 디바이스 등등)
4) 코인은 망하는 업체들이 생겨야 찐바닥. 지금은 무릎 정도는 되지 않나 싶음
5) 메모리 반도체 부상. 당분간 DRAM NAND 모두 숏티지 지속
6) 국장 활성화에 대한 정부 의지 강력하고 리테일 참여 역시 돋보임. 적어도 6월 지방선거 전까지 국장 모멘텀은 지속될 수 있어보임

아래는 ETF 제외 개별 종목 포폴을 카테고리화 해본 것임

1. 펀더멘털과 네러티브가 모두 좋은 자산
금, 국장 반도체 (소부장보다는 실적이 확실히 찍히는 IDM 삼전 닉스), 국장 증권주

2. 펀더멘털은 좋지만 네러티브 안 좋은 자산
메타 (메타버스 부문 구조조정으로 인한 비용 절감 및 AI 광고 수익화 잘함. 그러나 AI capex ROI 우려 및 자체 AI 모델 부진. 이번 실발 때 강력한 실적 & 가이던스로 투자자 우려 완화)
아마존 (AWS 지배력 견고, 앤트로픽 & 피지컬AI 수혜. 그러나 AI capex ROI, 오픈 AI대규모 투자 우려. 이번 실발 검증 필요)
로빈후드 (트럼프 계좌, 예측시장, 옵션 시장 성장 등의 호재에도 불구하고 코인과 커플링되며 주가 부진. 이번 실발 검증 필요)

3. 펀더멘털은 안 좋지만 좋은 네러티브의 자산
현대차 그룹 (자동차 실적은 안 좋지만 로봇 꿈)
알리바바 (이커머스 경쟁 심화, AI capex ROI 우려.그러나 중국 AI 대장주로 자리매김)
테슬라 (자동차 실적은 안 좋지만 로봇 & 자율주행 꿈. 스페이스 X 합병 비율이 어떻게 영향을 미칠지는 지켜봐야)

4. 펀더멘털 안 좋고 네러티브도 좋지 않은 자산
펀더멘털이랄 것도 거의 없지만, 대부분 알트코인 여기에 해당. 비트코인의 포지션은 아리송. 원래대로라면 2 (펀더멘털은 좋지만 네러티브 안 좋은 자산) 로 분류했을 것 같은데, 1) 채굴자들이 AI 데이터 센터로 피벗하고 해시레이트가 빠지는 점; 2) 디지털 금 네러티브가 심각한 손상을 입은 점; 3) 양자컴퓨터 리스크가 유효한 점 등 때문에 애매해짐.

시장이 빠질 때 비중을 확대해야 하는 자산은 1 > 2 > 3> 4 순. 손절 순서는 반대로.
남는 현금으로 금이나 국장 반도체 & 증권주를 줍고 이후에 2,3,4 로 확산하는 것이 좋아보임. 밸류에이션이랑 RSI 체크하면서. 분할매수하는 코인은 장투하지말고 매매 관점으로만 접근하되, 온체인 파밍 & 에어드랍작업에 집중

코인 많이 빠졌는데 자꾸 손이 근질거려서 복기해봄.

결론은 국장 더 사자.

국장 매도 사이드카 발동

우리는 어디쯤 와있을까? (자산군 별 마켓사이클)

💡의견
- 국장 (코스피 & 코스닥): thrill ~ euphoria 다소 과열. 오늘 개인 순매수 역대 최대치인데 2021년 동학개미운동 당시에는 1분기 개인 순매수 피크를 찍은 뒤에도 랠리가 수 개월 지속됐음. 삼전 닉스 실적 추정치가 계속 올라가서 밸류에이션이 부담스럽지 않고, 정부가 강력한 증시부양의지를 갖고 있는 점도 고무적. 다만, 지방선거 전 2분기가 피크일 가능성이 높아보임

- 미장 (나스닥): thrill ~ complacency 사이 어딘가. 섹터, 종목 차별화 장세. AI 차익실현 및 버블 공포는 계속되지만 급등도 급락도 안 나옴. 그동안 주가가 많이 올랐고 밸류에이션이 부담스러운 수준이기에 저점은 절대 아님. 26년 하반기 메가 IPO (스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽) 타이밍이 euphoria 전후가 아닐까 믿고 싶음

- 코인: denial ~ panic 반등 기미가 안 보이는 우울한 상황. 보통 약세장 후반기에 관찰되는 인재 유출이 발생하고 있음 (aka "탈블" 탈블록체인). 다만, 아직 망한 업체가 없어서 찐바닥은 안 나온 것 같음. 6개월 ~ 1년후를 봐야하지 않을까

📰 돈 되는 뉴스 (2026/02/06)

한줄평: 빅테크 CAPEX 상향, 비트코인 1억 붕괴

🌍 국제 / 매크로

1. 트럼프 ‘희토류 블록’… 中 독점 판 뒤엎는다
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003695498
- 희토류 해결되면 다시 으르렁거릴 수도

2. 트럼프발 '25% 관세' 예고…백악관 "아직 정해진 시간표 없다"
https://n.news.naver.com/mnews/article/666/0000095538
- 적당히 합의하길

3. 韓 관세 올린 트럼프, 日엔 “다카이치, 전적으로 지지”
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004587380
- 일본이 친미 동아시아 파트너로 자리매김

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1. 외국인, 삼전·닉스 4조 투매...하루 만에 시총 100조 증발
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004587369
- 개인 순매수 최대

2. "이번이 마지막 기회" 李 대통령 경고에…분당·수지도 '주춤'
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005247671
- 최근 부동산 잡겠다는 포스팅 자주 올리는 대통령

3. 美의회, 쿠팡 한국 대표 소환장 발부… 韓정부 통신 내역 전부 요구
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003957537
- 쿠팡 이슈 한미 갈등으로 번지나

🤖 테크 / AI / 코인
1.아마존 주가 10% 급락…2000억달러 AI 투자 전망에 수익성 우려
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005247685
- 영업이익률 저하, 높은 CAPEX 우려

2. 비트코인 13% 폭락해 6.2만달러선까지 추락…‘디지털 금’ 서사 급속 퇴색
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006214350
- 비트코인 1억 붕괴

3. 구글 “올해 AI에 270조 투자”…압도적 자본으로 경쟁자 털어내기
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005633270
- 구글 2026 CAPEX 컨센서스 한참 상회

코인 시즌 종료 복기

💡의견
코인 시즌 종료. 복기를 통해 잘한 것과 못한 것을 짚어보고, 향후 현명한 대응을 하고자 작성해봄

*25년 4분기
-10/10 알트 대청산 직후 코인 비중 줄이고 MSTZ (스트레티지 2배숏) 포지션도 클로징. 코인 대신 주식 비중을 늘림. 코인 섹터에서는 로빈후드 주식 비중을 확대.

- 코인 버블 징후들 (과열된 IPO 시장, DAT mNAV 하락, OG 프로젝트들의 토큰 발행, ICO/런치패드 열풍) 에 대해 감지하고 쎄하다는 생각이 더 들었으나 코인 비중을 일부 줄인 이후 별다른 대응은 하지 않음. 한 번쯤 구조대가 오지 않을까하는 안일한 기대감이 있었음

관련 포스팅
- 코인 버블 징후들 (25년 10월 11일, 비트 가격 113K, https://t.me/therealdyor/520)
- 트럼프 관세빔 대응 (코인보단 주식을! 25년 10월 30일, 비트 가격 $110K, https://t.me/therealdyor/483

*26년 1월
Clarity 법안 지연, 디레버리징, 투심 악화로 주식 원자재 대비 코인 언더퍼폼 뚜렷해짐. 로빈후드 주가가 코인과 커플링되며 예상보다 심하게 하락해서 물타기. 비트코인을 비롯한 메이저 알트 일부 매수.

관련 포스팅
- 코인에 대한 생각 (26년 1월 26일, 비트 가격 $86K, https://t.me/therealdyor/737)

*잘한 것
- 알트 대청산 이후 코인 비중 줄인 것
- 무리한 규모의 롱, 숏 포지션을 구축하지 않고 코인 시장을 떠나 주식에 집중한 것

*못한 것
- 코인 시장의 쎄한 신호를 감지하고도 비중을 더 과감하게 축소하지 않은 것
- 로빈후드 주식의 높은 밸류에이션을 고려하지 않고 무지성으로 매수한 것. 견조한 이익 전망에도 불구하고 조정에 멀티플 수축이 발생하며 주가가 폭락
- MSTZ 포지션을 (스트레티지 숏) 유지한 채, 다른 주식 포지션을 더 늘렸으면 하는 아쉬움

*26년 2월 현재
- 비트 가격 $63K 고점 대비 반토막. 로빈후드 주식은 고점 대비 53% 빠지며 비트코인 보다 더욱 하락.
- 시즌 종료.미국 정부가 비트코인을 매수한다는 급의 대형 호재 아니면 당분간 지루한 약세장이 연출될 것 같음
- 특히 DAT, 거래소, 마켓메이커, 헤지펀드 등 망하는 업체가 생겨야 찐바닥일 것 같은데 아직 공식적으로 망한 업체가 없다는 것도 쎄한 부분
- 로빈후드 주식을 꾸준히 매집하되, (이 회사는 건전한 재무구조에 기반한 튼튼한 캐시플로우를 만들어내고 있고 코인 외 사업 전망도 밝은 편이라고 생각) 코인 분할 매수는 비트코인 위주로 소극적으로만.
- 코인 시장 모니터링 및 에어드랍 작업은 꾸준하게 할 듯. 항상 새로운 것이 등장하고, 에어드랍은 약세장에는 붐비지 않아서 기대 수익이 높은 편
- 코인 보다 주식이 위험/보상 비율이 매력적이라는 관점은 변함없음. 조정이 길어지면 펀더멘털과 네러티브가 모두 좋고 밸류에이션이 저렴한 주식을 사는데 현금을 쓸 것 같음.
- 27년부터 과세 시행되면 투자자산으로서 코인의 매력은 더욱 떨어짐. 만약 기적적으로 26년 구조대가 온다면 상당 부분 정리하고 주식으로 넘어갈 계획
- 여전히 비트코인의 장기 가격 전망에 긍정적이지만, 이제는 위험/보상 비율 관점에서 주식이나 금 대비 매력도가 많이 떨어졌다고 봄. 투자 대상과 사랑에 빠지지 않기.

아마존 4Q25 Q&A 정리

✍️팩트 및 요약
1) AI/AWS: 수요·공급, 칩(Trainium)·파트너십, 성장 구조
- AI 수요는 “바벨(barbell)” 구조: AI 랩(초대형 지출) + 기업의 생산성/비용절감 활용(초기) 양끝이 강하고, 가운데(엔터프라이즈 프로덕션·신규 서비스)가 시간이 갈수록 가장 크고 지속적인 수요가 될 가능성이 크다고 봄.
- AWS는 “공급이 있으면 더 빨리 성장 가능”한 상태라고 인정: 전력 3.9GW(최근 12개월) 추가, Q4에만 1.2GW 추가. 2027년 말까지 다시 2배 목표.
- 칩 전략은 가격/성능으로 수요를 뺏는 방식: Trainium2가 GPU 대비 30~40% 가격/성능 우위, Trainium3는 Trainium2 대비 40% 추가 개선. 중반(올해 중)까지 Trainium3 물량 대부분 커밋 예상, Trainium4(2027)·5까지 로드맵 언급.
- OpenAI 등과 협업은 “몇 개 회사 독점이 아니라 수천 개 회사로 확산” 프레임. 특정 파트너에 올인하기보다 포트폴리오형 접근을 강조.

2) 재무/투자(ROIC): CapEx 정당화 논리와 리스크 관리 톤
- 핵심 메시지는 “지금 CapEx는 대부분 AWS(특히 AI)이고, 설치되는 즉시 수익화되고 있다” → 그래서 장기 ROIC가 높을 것이라는 주장.
- CFO는 AWS 마진이 Q4 35%(YoY +40bp)라고 언급하면서도, AI 감가상각이 마진 역풍이고 마진은 변동할 수 있다고 선을 긋되, 효율화로 상쇄하겠다고 함. 시장이 불안해하는 지점(과투자·FCF 훼손)을 원칙/서사로 눌렀지, 규율(숫자)로 잠갔다고 보긴 어려움.

3) 리테일/광고: 에이전틱 쇼핑, 퍼널 변화, 효율화(물류·로보틱스)
- Rufus(에이전틱 쇼핑 어시스턴트) 성과를 강하게 푸시: 2025년 3억 명 사용, Rufus 사용자는 구매완료 확률 60%↑.
→ “에이전틱이 퍼널을 압축해 광고가 약해질 수 있다”는 우려에 대해, 오히려 자사 에이전트가 구매 전환을 끌어올린다는 논리.
- 외부 “수평형 에이전트”에 대해서는 아직 품질 문제(가격/상품정보 오류, 히스토리 부재)와 가치교환 모델 미완성을 인정. 다만 장기적으로 협업 가능성은 열어둠.
- 리테일 효율화는 물류 오퍼레이션이 핵심: 지역화(regionalization) 확장(8→10개 리전), 박스당 유닛 수 확대(배송/비용 절감), 로봇 100만 대+ 운용(반복작업 대체, 안전·비용 효율).

💡의견
- 아마존 시간 외 11% 폭락. 영업이익 둔화, CAPEX ROIC 우려. 저번 실발 메타가 떠오르는 대목

- 주요 하이퍼스케일러 capex 상향하며 공급병목을 이야기하고 있음 (반도체, 전력)

- LLM 선두주자인 앤트로픽, 오픈AI 모두 대규모 지분 투자하고 중간에서 AWS, 트래니움 칩을 팔겠다는 전략

- CEO는 저궤도을 명시하며 “향후 수년 간 더 의미 있는 사업을 만들 영역” 중 하나로 언급. 우주테마로 엮일 수도