삼성생명, 삼성전자 지분가치 및 상법개정에 주목

💡의견
- 삼성생명 호재 만발인 것 같아서 검토해 봄. 결론은 삼전 지분가치랑 삼성금융그룹 지주사 지위 고려하면 아직 비싸지 않다.

- 2026 PER 19x, PBR 0.6x, 배당수익률 2.5%. DPS 추정치는 삼성전자 특별배당 확대 가능성은 고려되지 않은 것 같음

- 대충 계산한거라 숫자가 틀릴 수 있고 종목 매수매도 추천 아님. 기록용

1) 삼성전자 지분가치 및 밸류업
- 삼성생명 삼성전자 지분 8.5% 보유. 삼전 시총 1300조, 삼생 삼전 지분가치 110조

- 50% 할인율 적용하면 55조. (SK스퀘어-SK하이닉스의 경우 참고, SK 스퀘어의 하닉 지분가치 대비 시총은 57%)

- 삼생 시총 47조. 본업 제외해도 지금 삼전 시총만 고려해도 저평가

- 삼생 본업가치 23조 (26년 이익 X 10x PER, by 신한) + 삼전 지분 가치 55조 더하면 78조. 현재 주가 대비 65% 이상 업사이드

- 삼전 3월 19일 밸류업 공시: 자사주 소각 and/or 배당 확대. https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1292603&inflow=N

- 삼전 자사주 소각할 경우 -> 삼생은 삼전 지분 매도 및 처분 이익 (삼성생명 & 화재가 삼성전자 지분 10% 초과 보유 금지)

- 삼전 배당 늘릴 경우 -> 배당수익 증가 (2027년 이익의 50% 이상 추정 by 키움)

- 과거 삼생은 삼전관련 이익이 증가할 때 주주 환원을 확대한 사례가 있음. 지금도 경영진은 그렇게 소통하고 있고.

*참고
Sk스퀘어 하닉 지분 보유 20.1%, 하닉 시총 770조, 스퀘어 하닉 지분가치 155조
SK스퀘어 시총 88조 (스퀘어 하닉 지분가치 대비 57%)

2) 상법개정
- 삼생 자사주 10.2% 국회 자사주매각 의무화 상법개정안 통과 https://n.news.naver.com/mnews/article/028/0002793218?sid=101

3) 삼성자산운용 KODEX ETF 흥행
- 삼성운용, "KODEX ETF 개인 순매수 1위" https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2025/12/29/BAOF6KAJNNFMHDRFJJPVRYZND4/
- 증권주와 더불어 메이저 자산운용도 국장 불장의 수혜. 다만 자산운용의 삼생 이익 기여도는 5% 남짓한 수준으로 크지는 않음

4) 삼성금융 그룹 신사업 기대감
- 삼생은 두나무 지분 투자 검토 인수설이 있었으나 부인. (https://m.joseilbo.com/news/view.htm?newsid=560932)
- 이재용 회장은 삼성 그룹사에 AI 디지털 금융 전환 촉구 https://www.hankyung.com/article/2026022527916
- 삼성생명이 사실상 삼성금융 그룹 지주사 역할이라 인수, 구조개편 등 어떤 액션을 해도 엮일 것 같음

*리스크
삼성전자 지분가치 하락 및 디스카운트 확대
삼성전자 관련 이익이 주주환원으로 이어지지 않을 경우. 주주 약속 깬 삼성생명 '기묘한 배당' https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1292604

스탠리 드러켄밀러 인터뷰

✍️팩트 및 요약
"왜 제게 이런 재능이 주어졌는지는 모르겠지만, 저에게는 복리로 돈을 불리는 재능이 있습니다." 연간 한 번도 손실을 낸 적이 없는 레전드 투자자 인터뷰. 무료로 볼 수 있는 것에 감사 https://www.youtube.com/watch?v=z_pk4eBDaLA

1. 투자 원칙: '예측'보다 '대응'과 '사이징'
- 드러켄밀러는 단순히 시장을 맞히는 것보다 수익의 크기를 극대화하는 전략을 강조합니다.
- 사이징(Sizing)의 미학: 조지 소로스에게 배운 가장 큰 교훈은 "맞았을 때 얼마나 벌고, 틀렸을 때 얼마나 잃느냐"입니다. 확신이 있을 때 포지션을 크게 가져가는 '트리거를 당기는 능력'이 그의 핵심 역량입니다.
- 역발상(Contrarianism)에 대한 시각: 역발상 투자가 과대평가되었다고 생각합니다. 대중은 80%의 확률로 옳으며, 나머지 20%의 국면에서만 역발상이 빛을 발합니다. 그는 '극심한 자기 확신이 있는데 아무도 믿지 않을 때' 비로소 강력한 에너지를 얻습니다./
-기술적 분석의 변화: 과거에는 차트나 뉴스 반응(악재에도 안 빠지는 주식)이 잘 통했지만, 지금은 너무 많은 사람이 알게 되어 신뢰도가 20% 수준으로 낮아졌다고 경고합니다.

2. 포트폴리오 전략: 자산별 롱/숏 포지션
- 현재 미국 경제는 강력하지만 밸류에이션이 역사적 상단에 있어, **'파괴적 혁신'**이 일어나는 곳에 집중하고 있습니다.
- 주식 (Long): 미국보다는 상대적으로 기회가 있는 한국과 일본 주식에 큰 비중을 두고 있습니다. (일부는 AI 관련, 일부는 비AI)
- 통화 (Short USD): 달러 약세에 베팅합니다. 외국인들이 이미 달러 자산을 너무 많이 보유하고 있어 수급상 하락 압력이 크다고 봅니다.
- 원자재 (Long): * 구리: 데이터 센터와 AI 수요로 공급 부족이 심화될 '컨센서스 트레이드'지만 강력하게 유지합니다.
- 금: 통화 정책보다는 지정학적 리스크 대비용으로 보유 중입니다.
- 채권 (Short): 경제가 강해 인플레이션이 재발할 위험이 있으므로, 다른 위험 자산(주식) 보유에 대한 헤지 수단으로 국채 숏 포지션을 취하고 있습니다.

3. 인생의 조언: 거물도 겪는 '실수와 고통'
- 전설적인 투자자조차 인간적인 고뇌와 실수를 반복하며 성장했음을 고백합니다.
- 심리적 고통: "나도 예전엔 하락장에서 불안감 때문에 일주일에 한두 번씩 토하곤 했다"며, 투자자라면 누구나 겪는 정서적 고통을 언급했습니다.
- 임포스터 증후군: 무려 15년 넘게 자신이 가짜인 것 같은 '사기꾼 증후군'에 시달렸지만, 결국 자신의 기록이 우연이 아님을 믿고 스스로를 고문하는 것을 멈춰야 한다고 조언합니다.
- 실수의 수용: 99년 닷컴 버블 꼭대기에서 매수했던 뼈아픈 실수를 예로 들며, "실수는 계속될 것이고 감정적일 수밖에 없지만, 빨리 털고 다음으로 넘어가는 것(Get over it and move on)이 실력"이라고 강조합니다.

💡의견
"제 추측으로는 연준이 금리를 인상할 가능성은 확실히 없으며, 아마도 인하할 것으로 보입니다." 스탠리 드러켄밀러는 미국 재무부 장관 (스콧 베센트), 미국 차기 연준의장 (케빈 워시) 의 멘토임

프라이빗 크레딧 폭탄 돌리기 (리테일 설거지 - 401k, 코인 RWA)

https://youtu.be/ckNqKOHV6ik?si=o4aox3K6GDjMifN2

프라이빗크레딧 악성자산 문제 심각. 다만, 미국 퇴직연금 401k로 대체자산 투자할 수 있게 되면서 리테일에 설거지할 것이라는 주장. 문제는 심각하지만 당장은 안 터질 것이라는 논리

https://youtu.be/ckNqKOHV6ik?si=o4aox3K6GDjMifN2

프라이빗크레딧 환매중지 사태 분석. 황금기는 끝났고 옥석가리기 진행중. 금융위기때 처럼 시스템 리스크로 전이될 지 여부 모니터링 필요

401k 외 또 다른 프라이빗 크레딧 리테일 설거지 루트는 코인 RWA. 아폴로가 크레딧 펀드를 토큰화. 클래러티 법안 통과되고 RWA 활성화되면, 코인 시장 참여자에 프라이빗 크레딧 리스크 떠넘기기는 가속화 될 것 Securitize | Apollo and Securitize Announce Partnership and Launch Tokenized Access to Credit Fund on Aptos, Avalanche, Ethereum, Ink, Polygon, and Solana Networks

이번 사이클은 AI capex & 대형 IPO, 인플레 & 금리, 프라이빗 크레딧 이거 3개가 중요

📰 돈 되는 뉴스 (2026/3/3)

한줄평: 호르무즈 해협 폐쇄에도 불구하고 강한 증시

🌍 국제 / 매크로
1. “나는 지상군 울렁증 없다”…트럼프, 이란에 추가 대규모공격 시사
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005644122
- 강하게 나가는 미국

2. "이란, 호르무즈 해협 폐쇄…통과 선박 발포 위협"
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006227111
- 자충수

3. 국제 유가 6% 이상 상승…인플레이션 우려로 美 국채 금리 급등
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003962067
- 에너지 섹터도 급등

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1.“외국인 셀 코리아, 버티면 되겠네”…ETF 시장선 역대급 매수세 유입
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005644120
- 오늘도 국장 말아올릴듯

2. 외국인 투매 받아낸 개미… ‘육천피’ 랠리 주역으로
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004109565
- 동학개미운동 2.0 증시 과열이라는 뜻

3. 노보 노디스크, 위고비 알약 공장에 7400억 투입
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004594940
- 먹는 위고비에 ‘승부수’

🤖 테크 / AI / 코인
1. 엔비디아, 광자공학 루멘텀·코히런트에 투자
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000495286?sid=104
- 광통신. 건재한 엔비디아 생태계

2. ‘모바일 두뇌’ 독립 나선 삼성
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004109634
- 삼성 파운드리 턴어라운드 신호탄

3. “코인 거래소에서 애플 주식 산다” 글로벌 3대장 ‘토큰화 증권’ 확장
https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/014/0005483498?type=series&cid=1087797
- RWA 토큰화. 알트코인 끝났다는 뜻.

블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드, 회사-임직원 돈으로 환매 & 프라이빗 크레딧에 관한 구루들의 생각

✍️팩트 및 요약
BCRED(블랙스톤의 대표 프라이빗 크레딧 펀드)에서 분기 환매요청이 7.9%(약 37억달러)로 통상 한도 5%를 크게 초과했고, 블랙스톤은 환매 허용치를 7%로 올리고 나머지 0.9%는 회사·임직원 4억달러 투입으로 메워 ‘전액 환매’를 성사시켰다.
이는 사모신용 시장 전반의 밸류에이션/투명성·크레딧 퀄리티 우려로 리테일(부유층) 자금 이탈이 커지는 ‘센티먼트 균열’ 신호로 해석되며, 블랙스톤은 “유동성 부족 때문이 아니라 펀드 구조상 조치”라고 강조했다
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-02/blackstone-allows-investors-to-pull-record-7-9-from-bcred-fund?embedded-checkout=true

프라이빗 크레딧이 주요 리스크로 부상하고 있는데, 월가 구루들의 생각을 참고.

Jamie Dimon - JP모건 CEO
https://www.youtube.com/watch?v=yeWNeT8FS9g

1. private credit는 “시스템 리스크의 진원지”로 보지 않는다
- 규모를 “private credit/leveraged lending 1.7T, 은행대출 1.7T, 하이일드 1.7T”로 비교하며, 크레딧 시장의 한 축이지만 금융시스템을 통째로 무너뜨릴 핵심 축은 아니다라는 톤.

2. 하지만 크레딧 사이클은 온다 — 그리고 사람들 예상보다 “더 나쁠 것”
- 이번 사이클은 late stage이고 신규 진입자도 많아 “좋지 않은 크레딧(언더라이팅)”이 섞였을 수 있어, 침체가 오면 피해가 예상보다 커질 수 있다고 경고.

Lloyd Blankfein - 골드만삭스 전 CEO
https://www.youtube.com/watch?v=eTCLJyPjOtI&t=300s

1. 핵심 리스크는 “불투명(opaque) + 비유동(illiquid)”
- 사모신용은 마크-투-마켓이 어렵고(정확한 가격 검증이 불가), 비교사례(analog)로 평가/마크를 잡기 쉬움.

2. “오래 문제 없었던 시장”이 규율을 무너뜨려 late-cycle 위험을 키움
- “우리가 사이클 끝인지 단정은 못하지만, late stage에 가깝고 ‘정리/조정(reckoning)’이 필요해지는 구간”이라는 경고.

3. 리테일(퇴직연금/401k)로의 확장은 ‘확률’보다 ‘결과의 정치적 비용’이 더 큰 문제
- 그는 “상품이 리테일 계좌에 들어간다고 부도가 더 나기 때문이 아니라, 망가졌을 때의 후폭풍(정치·규제·여론) 이 기관 손실과 차원이 다르다”고 강조.
- 특히 late cycle에 리테일에게 이런 비유동 자산을 ‘기회’로 포장해 푸시하는 타이밍 자체를 강하게 경계.


Danny Moses - 영화 <빅 숏> 투자자 중 하나
https://www.youtube.com/watch?si=LBG-Zx4rd6bQTgCu&v=PBpfSM6ZiL8&feature=youtu.be

1. “비시스템 리스크”라는 말은 반만 맞다 — 은행이 직접 들고 있진 않지만, 은행이 ‘연결고리’다
- 은행(및 월가)은 PE/사모대출 기관에 신용공여(크레딧 라인, 파이낸싱)를 제공하고 있고, 이 연결은 과거 사이클에서도 반복됐다(2004~06 모기지 회사에 창고대출→시장 경색 때 라인 회수→재고가 밸런스시트에 ‘붙으며’ 붕괴).

2. 트리거는 “크레딧이 나빠지는 순간의 유동성 후퇴” — 라인 조정(warehouse/크레딧 라인) → 시장 기능 마비 → 레버리지 노출
- 자산의 질이 아니라 ‘유동성’이 먼저 깨지면서 레버리지가 폭발하는 구조를 가장 경계.

3. 리테일 채널로의 ‘민주화’는 경고 신호
- 사모신용이 리테일 채널(브로커/은행 판매, 401k 등)로 내려오는 것 자체가 사이클 후반 신호라고 봄. “리테일이 접근 가능해지는 순간”을 위험 신호로 간주.

💡의견
- 언젠가 터진다는 것과 사이클 막바지라는 것이 컨센서스. 다만, 프라이빗 크레딧이 과거 금융위기때처럼 시스템리스크로 전이 될 가능성에 대해서는 심각하게 생각하지 않는 것 같음

- 리테일 설거지에 대해서도 경고. 만약 401k 리테일 자금이 프라이빗 크레딧을 흡수할 수 있다면 폭탄돌리기는 좀 더 지속될 것. 프라이빗 크레딧 폭탄 돌리기 (리테일 설거지 - 401k, 코인 RWA) https://t.me/therealdyor/835

진성준 “‘윤 어게인’보다 불평등이 더 무섭다…금투세 다시 논의해야”

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005644495

지방선거 3개월 남으니까 슬슬 이런 소리가 나옴. 선거 끝나면 금투세 도입 논의 & 연기금 리밸런싱 국장 투매
단, 삼전 닉스 1분기 실적 & 가이던스 및 반도체 업황이 너무 좋으면 국장 더 갈 수도

코스피 애프터마켓 고려하면 하루에 10% 이상 빠짐. (삼전 -14%, 닉스 -15%, 현대차 18%)

GPT에 따르면 과거 지수가 하루에 10% 이상 빠졌던 적은 딱 세 번. 금융위기 제외하고는 직후 반등

2000년 4월 닷컴버블 붕괴
2001년 9월 911테러
2008년 10월 금융위기 본격화

📰 돈 되는 뉴스 (2026/3/4)

한줄평: 호르무즈 해협 폐쇄에도 불구하고 강한 증시

🌍 국제 / 매크로
1. 트럼프, “호르무즈 유조선 美해군이 호위”…이란 ‘불바다’ 경고 대응
https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003622625
- 유가급등 우려에 군사 조치

2. WSJ "트럼프, 이란체제 전복 위해 쿠르드 무장세력 지원 검토"
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006227111
- 내분 유도

3. 환율 1500원 시대, 장기 이란戰에 달러가 뜬다
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004595439
- 환율 1500원 터치

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1.'검은 화요일'에 코스피·코스닥 동반 하락…6000피 깨졌다
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006227709
- 애프터마켓 고려하면 -10% 이상. 역대 4번째.

2. 美사모대출 우려 확산에 투자금 이탈…블랙스톤 5조원대 환매
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015935877
- 우려스러운 사모대출 시장

3. 강남 '불패' 깨졌다…서울 집값 하락 신호탄 되나
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013799505
- 강남3구 집값 2년 만에 하락

🤖 테크 / AI / 코인
1. ‘더이상 장기보유는 없다’…비트코인 팔아 AI사업 뛰어드는 채굴업체들
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006227938
- 비트코인 팔아서 AI 인프라 사업자로 변신

2. 전쟁에 AI 활용, 빅테크 직원들 반발…구글·오픈AI 직원들 공동서한 확산
https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002219425
- 미국의 힘

3. 모건스탠리 "비트코인 거래·수탁 제공…대출 서비스도 검토"
https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/421/0008797408?type=series&cid=2000729
- 스트레티지랑 파트너쉽할 수도. "비트코인 기반 수익·대출 서비스 출시도 긍정적으로 논의 중"

코스피 2거래일 -12%대. 과거 이 정도 폭락은

24년 8월 엔캐리 트레이드 (V자 반등)
08년 10월 글로벌 금융위기 (추세 하락)
01년 9월 911테러 (소폭 반등)
00년 4월 닷컴버블 붕괴 (추세 하락)

AI 펀더멘털은 변한 것 없고. 이란전쟁이 확전/장기화되거나 사모신용이 (요새 제일 쎄한 부분) 터지지 않는다면 삼전닉스 싸게 살 수 있는 기회일수도

역대 코스피 서킷브레이커 사례. 닷컴버블 붕괴를 제외하고는 기술적 반등

트렌드포스, NAND ASP 상향 조정

"2026년 1분기를 전망해 보면, 지속적인 수급 불균형으로 인해 가격을 인상하려는 공급업체들의 의지가 더욱 강해지고 있습니다. 이에 따라 트렌드포스(TrendForce)는 전망치를 상향 조정했으며, 2026년 1분기 전체 낸드 플래시(NAND Flash) 가격이 전 분기 대비 85~90% 폭등하고 업계 매출 또한 더욱 확대될 것으로 예상됩니다."

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260303-12943.html

현 시점, 아무도 관심없는 트렌드포스 NAND 가격 추정치 인상

오늘같은 날 떼돈 버는 증권사. 미래에셋증권 제외하고는 PBR 1배 초반 수준

시장에 대한 생각

💡의견
- 이란 이슈로 인해 그동안 많이 올랐던 아시아 (한국, 일본, 대만) 시장을 중심으로 매도세가 거셈. 미장은 약보합 수준. 역설적이게도 미리 폭락한 코인 시장은 악재에 둔감한 상태로 은근 잘버텨주고 있음

- 이 전쟁의 키는 트럼프가 쥐고 있는데. 중간선거를 고려하면 오래 끌기 어려움. 명분도 없고, 국채 금리가 높게 유지되는 것이나 인플레이션이 우려되기도 하고. 그동안 러우 전쟁 중재하고 서민 물가 내리기 위해 공들였는데, 이 문제를 오래 끌고가지 않을 것 같음

- 이란으로부터 원유 수입해야 하는 중국도 불편한 것은 마찬가지. 미중 정상회담을 레버리지삼아 전쟁을 빨리 끝내는 것을 종용하지 않을까 싶음

- 이란은 어차피 오래 끌어봐야 답이 없는 것을 알고 있고. 적당히 종교, 정치 지도자 체면 세우면서 전쟁을 끝내는 것을 "그 누구보다도" 바랄 것.

- 이스라엘은 잘 몰라서 패스. 전쟁이 확전/장기화 된다면 이스라엘 입김일 가능성이 있음.

- 이란 전쟁은 차치하고, 가장 우려되는 부분은 사모신용 (프라이빗 크레딧) 쪽임. 전쟁이 약세장 트리거를 촉발했고, 사모신용 (프라이빗 크레딧) 쪽에서 큰 문제가 불거지면 시장은 급속도로 공포에 빠질 수 있음. 다만, 사모신용 펀드 환매가 제한적이고 폭탄돌리기가 가능하기에 (지속가능하지는 않지만) 과거 금융위기 부동산 만큼의 파급력은 크지 않을 것 같음. 게다가 문제가 생기면 연준이 나서서 구제금융을 실시할 수도 있어보임.

- 결론적으로 이번 폭락은 AI 버블 최후의 피날레를 위한 건전한 조정이라는 것이 나의 생각. 특히 국장 하락폭은 역대급 (닷컴버블, 911테러, 금융위기) 인데, 이게 이 정도로 빠질 이슈인가 싶음. 이 시나리오가 맞을 확률은 80%

- 다만, 전쟁이 확전/장기화되고 사모신용이나 AI CAPEX 쪽에서 문제가 커지면 한 차례 데드캣 바운스 이후에 시장은 추세적인 약세장에 진입할 수도 있어보임. 즉, 시즌 종료. 혹은 미중이 협상을 앞두고 다시 으르렁거릴 수도. 이 확률은 20% 정도

- 해야할 일: 포폴 점검. 잔가지 쳐내고 핵심 포트폴리오로 압축. 현금 비중 체크하기. 지나친 자기 과신, 레버리지 지양. 욕심 부리지 말고, 최악의 시나리오를 생각하고 분할 매수 대응. 트레이딩과 장투할 종목 구분하기

- 쥽쥽할 자산: 지금은 국장 반도체 대형주, 증권주가 제일 손익비 좋아 보임. 주주환원율 높은 은행, 보험주도 장투할거면 편해보이고. 현대차는 로봇 네러티브는 좋지만 숫자가 안 나와서 패스 (2월 자동차 판매량 y-y 하락, 향후 투자 늘리면서 FCF 낮아짐). 정책이나 수급 고려하면 코스닥 150 도 나쁘지 않아보이는데 밸류에이션이 비싼 것은 인지해야.

- 애매한 포지션의 미장 포폴은 전부 현금화하고 국장 예비 총알로 마련. 코인은 뚜드려맞은것 그대로 보유

메모리 호재 정리, 현재 하이닉스 주가는 블랙록 평단 밑

삼성파운드리, 테슬라 AI6 생산 2배 이상 확대 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=53025

삼성전자, 1분기 D램 가격 인상률 '70→100%' 확정…한 달 만에 또 뛰어 https://www.etnews.com/20260304000301

트렌드포스, 26년 1분기 낸드 가격 추정치 상향 https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260303-12943.html

샌디스크, 26년말까지 낸드 공급부족 지속 컨펌 https://x.com/DrNHJ/status/2029082801593827831?s=20

최근 하이닉스 지분 5% 공시한 블랙록 평단가 80만원 후반 추정 https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004591672?sid=101

결론: 하이닉스 지금 사도 블랙록 평단 보다 쌈

📰 돈 되는 뉴스 (2026/3/5)

한줄평: 유가 진정, 코스피 야간선물 상한가

🌍 국제 / 매크로
1. "이란, 美 CIA 물밑 접촉"…실낱 같은 희망, 유가 진정·증시도 반등
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005325523
- 가장 전쟁을 끝나길 원하는 곳이 이란임

2. ‘강경파’ 하메네이 둘째 아들 후계자로...이란 저항 더 독해지나
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004595851
- 차남 모즈타바 하메네이(56)를 차기 최고 지도자로 선출하는 방안을 유력 검토 중

3. 백악관 "트럼프, 쿠르드족과 통화…이란에 지상군투입 계획 없어"
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005258379
- 3월에 끝내자

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1.코스피·코스닥 역대 최대 낙폭…국내 증시에 남긴 검은 수요일 상흔
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005325363
- 하지만 야간선물은 상한가. 오늘 폭등 예정

2. 위고비 넘어서는 비만약 나온다…근육은 지키고 지방만 쏙
https://n.news.naver.com/mnews/article/053/0000056352
- 일라이릴리 & 노보노디스크. 노보노디스크 Fwd PER 11x, 배당 수익률 4.4% 밸류에이션 매력적인 수준

3. 전세가 사라진다? 임대차 아파트 ‘월세 비중’ 절반 넘겼다
https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0012135519
- 월세 가속화

🤖 테크 / AI / 코인
1. "공포 누린 반등 기대"…비트코인 7만3000달러까지 회복
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006228684
- 이번에 반등하면 잘 팔기

2. 현대모비스, 아틀라스 핵심부품 5종 추가수주 가능성…AS 공급도
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015938504
- 현대차 그룹에서 로봇 관련 유의미한 매출을 낼 잠재력이 있는 곳

3. 커지는 ‘AI 전쟁’ 우려…AI 산업 지형도 요동
https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003431286
- AI는 부인할 수 없는 국가 안보 문제

엔비디아 젠슨 황, 오픈AI 추가 투자 없어 (기존에 논의한 투자규모 대비 축소)

✍️팩트 및 요약
https://www.cnbc.com/2026/03/04/nvidia-huang-openai-investment.html
1. 엔비디아의 마지막 대규모 투자 암시
젠슨 황 CEO는 OpenAI에 대한 최근 **300억 달러(약 40조 원) 투자가 "마지막이 될 수 있다"**고 밝혔습니다. 이는 OpenAI가 올해 말 기업공개(IPO)를 준비하고 있기 때문이며, 경쟁사인 앤스로픽(Anthropic)에 대한 100억 달러 투자 역시 마지막이 될 가능성이 높다고 언급했습니다.

2. 기존 1,000억 달러 인프라 협약의 축소
당초 양사가 추진했던 1,000억 달러 규모의 거대 인프라 딜은 사실상 무산된 것으로 보입니다. 젠슨 황은 해당 규모의 투자가 "고려 대상이 아니다"라고 선을 그었으며, 이번 30억 달러 투자는 특정 배포 마일스톤에 묶이지 않은 순수 투자 성격임을 명시했습니다.

3. 추론(Inference) 중심의 기술 협력 강화
OpenAI는 엔비디아의 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)' 시스템에서 3GW 규모의 추론 용량과 2GW의 학습 용량을 확보했습니다. 최근 AI 시장의 무게중심이 학습에서 추론으로 이동함에 따라, OpenAI는 엔비디아의 추론 전용 칩을 구매하는 동시에 아마존과 구글의 자체 칩도 병용하며 인프라를 다변화하고 있습니다.

💡의견
최후의 유동성은 리테일. 오픈AI, 앤트로픽 IPO 전에 위험자산 비중 많이 줄이기

📰 돈 되는 뉴스 (2026/3/6)

한줄평: 유가 폭등, $EWY 국장 ETF -6.4% 하락 마감

🌍 국제 / 매크로
1. 중동정세 불안 여전·유가는 폭등…뉴욕증시 다시 하락
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015941567
- WTI 80불 돌파했다가 현재는 77불

2. 트럼프 “쿠르드 공세 전적 지지…이란 후계구도 내가 관여해야”
https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0012136402
- 차남 모즈타바 하메네이 후계 인정 안하는 미국

3. "트럼프 새 '대체관세'도 위법"…美 24개주 무효소송 제기
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000496155
- 미국 연방 대법원의 관세 무효 판결 이후 도널드 트럼프 대통령이 새롭게 들고나온 대체 관세도 무효 소송에 직면

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1.전쟁 뒤 숨은 금융시장 뇌관…"고금리 장기화, 사모대출 신용위험"
https://n.news.naver.com/mnews/article/123/0002378922
- 전쟁보다 쎄한 사모신용 문제. "전쟁의 위험이 수그러들더라도 올해 뒤로 갈수록 위험선호 측면에서 관리가 필요한 이슈는 산재해 있다"

2. 12% 폭락 다음날 9.6% 폭등… 대외변수에 허약한 ‘현기증 증시’
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003701848
- 선진국 증시흉내내봐야 한국은 아직 EM이라는 뜻

3. 다주택자 급매물 증가, 강남3구·용산구 아파트값 2주째 하락
https://n.news.naver.com/mnews/article/028/0002794493?sid=101
- 집 값 주춤

🤖 테크 / AI / 코인
1. "美, AI 반도체 수출 4단계 규제…대량 수출 시 美 데이터센터 투자 요구"
https://n.news.naver.com/article/421/0008809715?sid=101
- 미국 정부가 인공지능(AI) 반도체 수출을 국가별로 4단계로 구분해 규제하는 새로운 체계를 검토 중

2. “전쟁 비즈니스 NO” 외치던 구글도 결국 정부 손 잡았다
https://n.news.naver.com/mnews/article/005/0001835528
- 국가안보는 최우선 과제

3. 뉴욕증권거래소 모회사 ICE, 250억달러 평가로 OKX 투자
https://www.tokenpost.kr/news/breaking/336274
- 폴리마켓에 이어 거래소 투자

사모신용 시장의 경고등, 금융위기때와 비교

✍️팩트 및 요약
사모신용 (프라이빗 크레딧) 시장의 경고등을 타임라인순으로 정리해봤는데 금융위기와 유사한 지점이 있음. 자세한 내용은 블로그에
https://blog.naver.com/dyor21/224207924951

💡의견
- 지금 사모신용 시장에서 벌어지는 일은 금융위기 당시 부동산 금융 시장과 매우 비슷해보임. 문제는 사이클 어디쯤인지 모르겠다는 것과, 실제로 크게 터질지 알 수 없다는 것.

- 금융위기 경고등은 07년 초반부터 본격화됐으나 주가 피크는 07년 10월. 왜냐하면, 은행 관계자들이 모기지 이슈를 시스템 리스크가 아닌 개별 사안으로 치부했고, 시장이 과도하게 낙관적이었으며, 신용경색을 우려한 FED가 금리인하를 단행했기 때문.

- 하지만 부동산 문제는 금융 시스템 리스크로 전이됐고 08년 9월 리먼브라더스가 망하면서 주가는 대폭락.

- 주가가 피크를 찍고 리먼브라더스가 파산하기 전, 07년 10월 ~ 08년 8월 (약 11개월) 사이에도 FED는 지속적으로 금리인하를 단행했으나 약발이 먹히지 않았음. 나스닥 기준 주가는 07년 10월 대비 10~20% 하락한 상태에서 횡보.

- 역사를 현재에 대입해본다면, 신용 경색 리스크가 본격화되고 케빈워시가 새로운 FED 의장으로 등극해서 금리인하를 하는 시점이 마지막 피날레가 아닐까 싶다. 그때 다 털고 나가야 함

- 메가 IPO (스페이스 X, 오픈AI, 앤트로픽) 일정과 사모신용 리스크를 고려하면 2026년은 엑싯의 해. 원래 하반기로 생각했는데 생각보다 타이밍이 빨리 올수도 있을 것 같음

- 이번주 국장처럼 과도한 급락으로 인해 매력적인 매매 손익비가 나오지 않는 이상, 지금은 공격적으로 살 때는 아닌 것 같다. 오히려 잘 파는 것을 고민해야 할 때

리스크관리에 대한 생각 by 워뇨띠

✍️팩트 및 요약
레전드 코인트레이더 워뇨띠. 최근 매매 성과기 안 좋았는데 솔직한 자기고백이 인상적
https://m.dcinside.com/board/chartanalysis/4613004

”최근 들어서는 인생에서 경험해 보지 못했던 10연속 손절도 해본 것 같습니다.

누구나 자기 자신의 매매법중에 하나 꽂히는 것이 있어서 거기에 집착하기 마련인데,

저는 운이 좋게도 그 많은 것 중 리스크 관리에 꽂혀 온갖 실책에도 자산이 드라마틱하게 줄어드는 일은 없었습니다.


제가 보았을 때 저보다도 잘한다 느껴 눈여겨보았던 사람들은 결국 90%가 전재산 청산으로 끝났습니다.

100승을 해도 1패에 모든 것이 없어지는 리스크 관리법을 썼기 때문입니다.“

💡의견
고레버리지, 잦은 매매는 가장 확실하게 실패하는 방법

📰 돈 되는 뉴스 (2026/3/9)

한줄평: 이란 강경파 하메네이 차남 후계자 지정, WTI 100불 돌파

🌍 국제 / 매크로
1. “이란 하메네이 후계자로 차남 모즈타바 선출”
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003702349
- 강경파, WTI 100불 돌파

2. 유가 폭등·고용 충격까지…스태그플레이션 공포 커지나?
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000496516
- 엎친데 덮친 격

3. 전쟁 비판하면서도 美 저격은 자제…中 ‘줄타기’ 속내는
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004596993
- 美 중동에 묶여 대만 지원 줄어들 수도

📈 주식 / 산업 / 기업 / 부동산
1. 코스피 널뛰는데, 역대 최대 ‘빚투’
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003507617
- 증권사 하우스만 신남

2. “반도체 호황 최대 리스크, 버블론 아닌 이것”…노조 리스크 커진 삼성전자
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005647004
- 18일까지 파업 찬반투표

3. 이란 전쟁으로 현대차 '직격탄'…번스타인의 경고
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000496490
- 중동 지역에서 도요타의 시장점유율이 17%로 가장 높고, 현대차가 10%

🤖 테크 / AI / 코인
1. 오픈AI·오라클, 텍사스 스타게이트 데이터센터 확장 철회
https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003405318
- 반도체 투심에 타격

2. 거래소 대주주 지분 20% 확정 수순… 업계는 “시장 왜곡”
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003014470
- 국내 가상자산 거래소 대주주들이 이르면 3년 안에 보유 지분을 20% 이하로 낮춰야 하는 고강도 규제가 가시화되고 있다

3. 몸값 뛴 엔비디아 '구형 GPU'…삼성이 만든다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005259589
- 삼성파운드리 흑자 전환 견인