🚀 Это никакой не «Самолет», а настоящая ракета!

Прибыль по акциям «Самолета» в нашем портфеле достигла 50%. Кажется, найдена формула, которая обрекает бумаги на рост:

Низкая ликвидность + Желание менеджмента помочь котировкам

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$SMLT

@twostocks

🤦‍♂️ Рубль падает на фоне растущей нефти — да вы издеваетесь?!

Ранее мы ждали укрепления рубля во втором полугодии на фоне роста цен на российскую Urals. Urals действительно выросла и торгуется по $70 за баррель. А вот экспортная пошлина, рост которой должен привести к увеличению продаж валюты нефтяниками для уплаты налогов, пока нет.

Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 августа 2023 года вырастет на $1,3 — с $15,6 до $16,9 за тонну, отмечается в расчетах Минфина. Таким образом, она по-прежнему остается в три раза меньше, чем в сентябре-ноябре прошлого года, когда она находилась в районе $43 за тонну при аналогичной цене Urals.

Еще один фактор, хоть и является спорным*, тоже доставляет негатива. Значительная часть экспортной выручки теперь идет в валютах дружественных стран. А, например, рупии, которые Россия получает от продажи нефти в Индию так и остаются на зарубежных счетах.

Но мы не грустим и продолжаем держать «Лукойл», который мы купили при первых признаках ослабления рубля. Позиция приносит нам 20% доходности.

* Спорный, потому что глава ЦБ Эльвира Набиуллина на последней пресс-конференции по ДКП опровергала его влияние на курс.

@twostocks

💿 Интересны ли акции «Норникеля»?

ГМК «Норникель» после долгого перерыва опубликовал отчет за I полугодие 2023 года. Основная цифра, необходимая для расчета потенциальных дивидендов — свободный денежный поток.

🧮 Считаем дивиденды

Денежный поток — $1,3 млрд. А сами дивиденды будут завесить от того, какую его часть компания решит выплатить акционерам. В случае 50% — это составит 400 рублей, 75% — 600 рублей, 100% — 800 рублей.

Впрочем, это только предположение. Дивидендная политика у компании отсутствует, что давит на котировки и на мозги инвесторов.

⚖️ Наше мнение

Ослабление рубля немного оживило бизнес «Норникеля», а распродажа запасов повысила свободный денежный поток. Но для покупки хотелось бы увидеть более позитивную динамику на рынке палладия и никеля. А для отыгрывания девальвации мы все же предпочитаем акции «Лукойла».

$GMKN

@twostocks

📉 Российской рынок зашатался. Это начало коррекции?

Рынок выглядит действительно перегретым. В последние пару недель основной рост шел преимущественно за счет девальвации рубля. Форвардные дивиденды по некоторым голубым фишкам с рублевой выручкой, например, в «Сбере» выглядят уже не так привлекательно.

Однако такой мощный тренд не разворачивается за одни день. Да и слабеющий рубль продолжает поддерживать экспортеров. Поэтому говорить, что коррекция начнется отсюда, пока нельзя. Даже не исключаем, что годовой максимум снова будет переписан в ближайшее время. Но это повод зафиксировать прибыль в некоторых бумагах.

🛬 Сегодня мы продали «Самолет» с профитом 50%. Почему мы это сделали?

🔴Ослабление рубля создает проинфляционные риски. Из-за этого ключевая ставка может вырасти до 10%, а вместе с ней и ипотека.

🔴Минимальный первоначальный взнос для ипотеки в следующем году вырастет до 30%.

🔴Последний операционный отчет говорит, что план по продажам в 1,9 млн квадратных метров будет трудно выполнить. За первое полугодие продали 0,55 млн квадратных метров.

Мы не исключаем, что на фоне первых двух факторов и того, что из-за ослабления рубля люди побегут парковать рублевый кеш в бетон, спрос на недвижимость во втором полугодии вырастет. Но соотношение риск/апсайд в этой истории уже недостаточно привлекательно для нас.

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$SMLT

@twostocks

💵📉 Ставка на рубль: выглядит как безумие, но апсайд перевешивает страх

Пришло время начать шортить валюту. Будем делать это через продажу фьючерса на юань.

Наш тезис

Текущий дефицит валюты толкает курс вверх. Но если нефтяные котировки удержатся на текущем уровне достаточно долго, то рост налоговых отчислений со стороны экспортеров должен укрепить рубль.

PS. Сделка опасненькая. Ни в коем случае не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

⚡️Гэп закрыт — настало время прощаться с «Ленэнерго»

Сегодня, как и планировали после отчета, закрывали позу в префах «Ленэнерго», которые набирали под него в начале июля. При покупке около 200 рублей доходность составила 10%.

Почему закрыли?

Согласно отчету, по результатам первого полугодия, компания заработала на префы 15 рублей дивидендов. Учитывая, что четвертый квартал обычно самый слабый из-за списаний, то можно рассчитывать на 25 рублей или 12% дивдоходности.
На фоне ожиданий роста ключевой ставки выглядит не очень привлекательно.

Куда припаркуем кеш?

Пока никуда. Ждем продолжение коррекции по рынку. Хотя слабеющий рубль опять мешает ее ходу 😤

👉 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$LSNGP

@twostocks

📺 Полезное видео для инвесторов в бетон от человека, которому мы сами доверяем. Только недавно делали с ним эфир о том, что будет с рынком недвижимости, когда ипотечный бум сойдет на нет.

Ставьте лайки, жмите на колокольчик и подписывайтесь на Володю Жокова на Boosty. Тогда новостей про недвигу станет больше!

https://youtu.be/ff18JEQLf8M

PS. А все его вебинары — на нашей платформе.

#дружескийрепост

@twostocks

🤷‍♂️ Так куда делась валюта?

Вчера вышел обзор рисков финансовых рынков за июль от Банка России, который еще немного проливает свет на ослабление рубля.

В нем говорится, что продажи валюты крупнейшими экспортерами сократились с $7 млрд до $6,9 млрд, несмотря на то что нефтегазовые налоги выросли с $6,3 млрд до $9 млрд.

🔄 Получаем в рублях, платим в долларах

Расчеты в рублях за экспорт в июне достигли нового максимума 42,4%. А доля расчетов в рублях за импорт составила 29,8%. Т.е. получается, что за импорт мы продолжаем платить в долларах, а за экспорт нам платят в рублях и в нацвалютах.

P.S. ЦБ РФ все же принял решение, слухи о котором ходили ранее, перестать покупать валюту. Вероятно, неприемлемые уровни уже где-то рядом. Рискнем предположить, что триггером для настоящей валютной паники регулятор может считать 100 руб. за доллар. Продолжаем держать шорт валюты в нашем портфеле в «Пульсе» 💪

@twostocks