⁉️ КРИЗИС НА РЫНКЕ ТРУДА — КАК ЕГО ОТЫГРАТЬ?!
🔖 На следующей неделе, в среду, стартуют торги акциями HeadHunter. Разбираемся, интересны ли акции компании после переезда.
На фоне рекордно низкой безработицы и в целом острой нехватки кадров на рынке труда, о чем постоянно говорит ЦБ, компания неплохо улучшила свои результаты. Еще в 2022 году выручка составляла 18,1 млрд рублей, а по итогам последних четырех кварталов уже 35,3 млрд рублей. Темпы роста год к году на основе LTM выручки 60%.
При этом рентабельность у HH не упала, так что рекордная выручка транслировалась в рекордную EBITDA. По EV/EBITDA бизнес оценивается в 8x.
Чистая прибыль тоже может оказаться рекордной, но пока она под давлением из-за того, что компания хранит почти весь свой кеш в валюте. В то же время если рубль к концу года ослабнет, то этот бумажный убыток уйдет.
CAPEX’а у HH практически нет, с начала текущего года налоговая ставка равна 0% как для IT-компании, а с 2025 года — 5%. Это положительно скажется на денежных потоках. Кстати, соотношение капитализации к FCF может достигнуть 8x по итогам 2024 года — весьма неплохо для IT-компании.
🍒 Вишенка на торте
К концу этого года «кубышка» может достигнуть 40 млрд рублей, долга нет, интересных M&A сделок не предвидится, про CAPEX мы уже писали. На этом фоне компания готова поделиться с акционерами дивидендами. Выплата после начала торгов может превысить 800 рублей на акцию или более 20% дивдоходности. В дальнейшем эмитент готов вернуться к выплате дивидендов на уровне 75% от чистой прибыли. По итогам 2025 года это может быть больше 500 рублей на акцию.
⚖️ Мнение 2Stocks
Куда ни посмотри, у HH одни плюсы, а если после открытия котировки немного просядут после навеса, то это можно считать подарком.
@twostocks
На фоне рекордно низкой безработицы и в целом острой нехватки кадров на рынке труда, о чем постоянно говорит ЦБ, компания неплохо улучшила свои результаты. Еще в 2022 году выручка составляла 18,1 млрд рублей, а по итогам последних четырех кварталов уже 35,3 млрд рублей. Темпы роста год к году на основе LTM выручки 60%.
При этом рентабельность у HH не упала, так что рекордная выручка транслировалась в рекордную EBITDA. По EV/EBITDA бизнес оценивается в 8x.
Чистая прибыль тоже может оказаться рекордной, но пока она под давлением из-за того, что компания хранит почти весь свой кеш в валюте. В то же время если рубль к концу года ослабнет, то этот бумажный убыток уйдет.
CAPEX’а у HH практически нет, с начала текущего года налоговая ставка равна 0% как для IT-компании, а с 2025 года — 5%. Это положительно скажется на денежных потоках. Кстати, соотношение капитализации к FCF может достигнуть 8x по итогам 2024 года — весьма неплохо для IT-компании.
К концу этого года «кубышка» может достигнуть 40 млрд рублей, долга нет, интересных M&A сделок не предвидится, про CAPEX мы уже писали. На этом фоне компания готова поделиться с акционерами дивидендами. Выплата после начала торгов может превысить 800 рублей на акцию или более 20% дивдоходности. В дальнейшем эмитент готов вернуться к выплате дивидендов на уровне 75% от чистой прибыли. По итогам 2025 года это может быть больше 500 рублей на акцию.
⚖️ Мнение 2Stocks
Куда ни посмотри, у HH одни плюсы, а если после открытия котировки немного просядут после навеса, то это можно считать подарком.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤12👍8👌2😁1
Распределение акций «ИКС 5» — бывшей X5 — завершено, но официально торги начнутся не раньше декабря.
Причина задержки — бывшая головная компания, зарегистрированная в Нидерландах, пытается оспорить решение о принудительной редомициляции в суде. Это последняя попытка и в целом бессмысленная, так как ранее она проиграла апелляцию. Тем не менее, суд принял дело к рассмотрению и назначил заседание на конец ноября.
Но так как акции уже распределены, то на внебиржевом рынке ими уже можно торговать. Например, такие сделки доступны у брокера АТОН (см. скрин). Комиссия — 3%, минимальное количество лотов — 500 (около 1,1 млн рублей).
На самом деле никакого подвоха и цена справедлива. Закрытие было по 2800 рублей. Теперь навскидку отнимем 10%, на которые акции могут упасть из-за навеса, да и индекс Мосбиржи с момента закрытия заметно просел. Торгов не будет еще 2,5-3 месяца, отнимем отсюда стоимость денег за это время (около 5%). Ну и 5% сверху — небольшой дисконт, чтобы побыстрее продать. В итоге дисконтируем цену закрытия на 20% и получаем 2200 рублей, по которым и продают.
☝️ Что с этого инвесторам?
Эта котировка, вероятно, может быть индикатором того, как открылись бы торги X5 на Мосбирже, если бы это происходило в текущей момент времени. Тем лучше для тех инвесторов, кто не успел купить бумаги перед приостановкой торгов по 2800 рублей. И тем хуже для тех, кто брал по 2800. С другой стороны, с учетом того как бодро растет бизнес, кажется, что восстановление до прежних уровней и дальнейший рост не будут большой проблемой.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19🔥6🤔3❤2🐳2
📡 2Stocks-радар: 19 сентября
▪️Индекс Мосбиржи не смог достигнуть сопротивления на 2800 пунктов. Однако рост акций начинает тормозиться из-за возобновившегося роста доходности облигаций, вчера индекс RGBI достиг нового минимума.
▪️ФРС США снизила ставку впервые за 4,5 года. На этом фоне цены на золото обновили исторический максимум, превысив $2620 за тройскую унцию.
▪️Семейная ипотека, самая объемная программа с господдержкой из оставшихся, может остановиться до конца года. У крупных банков почти полностью исчерпаны лимиты выдачи.
▪️ЦБ отметил снижение инфляционных ожиданий россиян в сентябре до 12,5% против 12,9% в августе. Инфляция за неделю с 10 по 16 сентября выросла на 0,1% против 0,09% неделей ранее, следует из данных Росстата. Год к году инфляция замедлилась с 8,97% до 8,94%.
@twostocks
▪️Индекс Мосбиржи не смог достигнуть сопротивления на 2800 пунктов. Однако рост акций начинает тормозиться из-за возобновившегося роста доходности облигаций, вчера индекс RGBI достиг нового минимума.
▪️ФРС США снизила ставку впервые за 4,5 года. На этом фоне цены на золото обновили исторический максимум, превысив $2620 за тройскую унцию.
▪️Семейная ипотека, самая объемная программа с господдержкой из оставшихся, может остановиться до конца года. У крупных банков почти полностью исчерпаны лимиты выдачи.
▪️ЦБ отметил снижение инфляционных ожиданий россиян в сентябре до 12,5% против 12,9% в августе. Инфляция за неделю с 10 по 16 сентября выросла на 0,1% против 0,09% неделей ранее, следует из данных Росстата. Год к году инфляция замедлилась с 8,97% до 8,94%.
@twostocks
👍11🔥1🤝1
Вчера ФРС США перешла к циклу понижения ставок, что обычно позитивно сказывается на золоте, так как падает доходность американских гособлигаций (фактически основной конкурент золота в мире финансов) и снижается доллар (см. график индекса доллара DXY). К тому же в золоте сейчас сильный покупатель — мировые ЦБ, особенно китайский. Они стремятся диверсифицировать свои резервы, скупая драгметалл, и вряд ли этот процесс вскоре завершится.
К сожалению, на российском рынке отыграть рост золота не так уж и просто. По сути, у нас есть две компании для этого: ЮГК и «Полюс». Но в первую после того, как там начали выводить деньги займами через дебиторскую задолженность, лучше не соваться. К тому же у компании есть проблемы с Ростехнадзором, который ограничил добычу.
В то же время «Полюс» имеет хороший свободный денежный поток, поэтому еще год, и долг вернется в норму. Если заложить, что компания в перспективе вернется к выплате дивидендов, то ее акции могут стать неплохой ставкой на золото.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13🔥4🥴3👎1
📡 2Stocks-радар: 20 сентября
▪️Индекс Мосбиржи вчера закрылся в плюсе, аналитики ожидают продолжения роста в краткосрочной перспективе.
▪️С сегодняшнего дня меняется база расчета индекса Мосбиржи — в нее войдут бумаги «Яндекса» и «Астры». Индексные фонды должны будут ребалансировать портфели в соответствии с этим (позитивно для этих бумаг).
▪️Российский долговой рынок остается под давлением на фоне сохраняющейся жесткой ДКП и ожидания повышения регулятором ключевой ставки до 20% в октябре. Всего с начала года индекс гособлигаций RGBI потерял уже 18 пунктов.
▪️Цены на нефть продолжают восстанавливаться на фоне очередного обострения на Ближнем Востоке.
▪️США хотят ужесточить санкции против российской нефти. Ограничения затронут теневой флот танкеров для перевозки нефти, а также ее объемы, которые разрешено поставлять на рынок.
@twostocks
▪️Индекс Мосбиржи вчера закрылся в плюсе, аналитики ожидают продолжения роста в краткосрочной перспективе.
▪️С сегодняшнего дня меняется база расчета индекса Мосбиржи — в нее войдут бумаги «Яндекса» и «Астры». Индексные фонды должны будут ребалансировать портфели в соответствии с этим (позитивно для этих бумаг).
▪️Российский долговой рынок остается под давлением на фоне сохраняющейся жесткой ДКП и ожидания повышения регулятором ключевой ставки до 20% в октябре. Всего с начала года индекс гособлигаций RGBI потерял уже 18 пунктов.
▪️Цены на нефть продолжают восстанавливаться на фоне очередного обострения на Ближнем Востоке.
▪️США хотят ужесточить санкции против российской нефти. Ограничения затронут теневой флот танкеров для перевозки нефти, а также ее объемы, которые разрешено поставлять на рынок.
@twostocks
👍10🔥2🐳1🤝1
С сегодняшнего дня меняется база расчета индекса Мосбиржи — в нее войдут бумаги «Яндекса» и «Астры». Событие не является большой новостью, так как о нем было известно заранее.
Надо отметить, что выбор оказался правильным. С того момента (6 августа) котировки «Яндекса» существенно обошли и «Астру», и индекс Мосбиржи (см. график). И это без учета дивгэпа в 1,9%, который «Яндекс» закрыл одним днем.
👉 Наличие драйвера для переоценки — важное условие, так как дешевая компания может оставаться такой очень долго.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥12👍5👏4❤3🥰3
📡 2Stocks-радар: 23 сентября
▪️Индекс Мосбиржи закончил прошлую неделю на позитиве, в то время как RGBI продолжает снижение. Бенчмарк превысил 2800 пунктов на старте торгов впервые с 19 августа.
▪️Bloomberg пишет, что ЦБ может повысить ключевую ставку до 20-22% в IV квартале. Конкретное значение будет зависеть о того, как быстро ужесточение условий кредитования охладит аппетит населения и компаний к заимствованиям.
▪️НОВАТЭК заморозил работы по «Мурманскому СПГ» и «Обскому СПГ» из-за санкций, пишет «Коммерсантъ». Сейчас компания сосредоточена на достройке «Арктик СПГ — 2». У источников издания нет понимания, когда компания вернется к крупнотоннажным проектам.
▪️Нефть Brent поднялась выше $75 за баррель. Рынок опасается эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
▪️ТГК-14 объявила SPO на 20% от капитала. Сбор заявок будет проходить с 23 сентября по 3 октября.
@twostocks
▪️Индекс Мосбиржи закончил прошлую неделю на позитиве, в то время как RGBI продолжает снижение. Бенчмарк превысил 2800 пунктов на старте торгов впервые с 19 августа.
▪️Bloomberg пишет, что ЦБ может повысить ключевую ставку до 20-22% в IV квартале. Конкретное значение будет зависеть о того, как быстро ужесточение условий кредитования охладит аппетит населения и компаний к заимствованиям.
▪️НОВАТЭК заморозил работы по «Мурманскому СПГ» и «Обскому СПГ» из-за санкций, пишет «Коммерсантъ». Сейчас компания сосредоточена на достройке «Арктик СПГ — 2». У источников издания нет понимания, когда компания вернется к крупнотоннажным проектам.
▪️Нефть Brent поднялась выше $75 за баррель. Рынок опасается эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
▪️ТГК-14 объявила SPO на 20% от капитала. Сбор заявок будет проходить с 23 сентября по 3 октября.
@twostocks
👍10🤝2❤1🔥1
Bloomberg со ссылкой на проект бюджета на 2025-2027 годы пишет, что налоговое бремя на «Газпром» может быть ослаблено в 2025 году. Агентство приводит свои подсчеты, сделанные на основе документа, которые говорят о том, что правительство закладывает снижение поступлений в бюджет от производства газа на 30%. В результате этого газовая выручка снизится до 1 трлн рублей в 2025 году.
☝️ Для начала вспомним, а как вообще появилось это бремя? Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для «Газпрома» с 1 января 2023 года был увеличен ежемесячно на 50 млрд рублей на период до 31 декабря 2025 года включительно. Соответствующий закон Госдума приняла осенью 2022 года. Таким образом, государство получает с этих выплат дополнительно 600 млрд рублей в год. Это имело существенное влияние на бизнес в дополнение к тому, что компания фактически потеряла один из основных рынков сбыта — Европу.
⚖️ Мнение 2Stocks
Пока сложно говорить о том, как это повлияет на бизнес. Все-таки хотелось бы увидеть официальную версию документа, а не расчеты Bloomberg со ссылкой на анонимный проект. Потому и рост на Мосбирже достаточно скромный — слишком большая неопределенность впереди.
Тем нее менее, возврат к дивидендам по итогам 2025 года абсолютно реален. Т.к. снижая НДПИ, бюджет всегда может вернуть себе недостающее через выплату дивидендов, а по касательной достанется и миноритариям. Заходить сейчас в «Газпром» — довольно рискованная история, по крайней мере для нас. Пока смотрим со стороны.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20🔥2😁2💩1
📡 2Stocks-радар: 24 сентября
▪️Индекс Московской биржи впервые более чем за месяц поднялся выше уровня 2800 пунктов. По мнению экспертов, это связано с тем, что доходность по многим дивидендным бумагам приблизилась к значениям ключевой ставки.
▪️Акции «Газпрома» взлетели почти на 6%. В бумагах начались активные покупки на фоне сообщений о возможном снижении НДПИ для компании в 2025 году. Bloomberg выяснил, что такая мера заложена в проект трехлетнего бюджета на 2025-2027 годы. Сам проект официально пока не опубликован.
▪️Россия прогнозирует сокращение доходов от нефти и газа в течение следующих 3 лет. Это также следует из проекта бюджета, на который ссылается Bloomberg.
▪️Минфин упрекнул крупнейшие компании России в нежелании платить дивиденды. Замглавы ведомства Алексей Моисеев отметил, что есть несколько госкомпаний, которые «инвестируют просто потому, чтобы деньги куда-то потратить» и не хотят платить дивиденды.
▪️Котировки золота на российском рынке впервые с марта 2022 года поднялись выше уровня 7,8 тыс. рублей за грамм, с начала месяца цена поднялась почти на 8%.
@twostocks
▪️Индекс Московской биржи впервые более чем за месяц поднялся выше уровня 2800 пунктов. По мнению экспертов, это связано с тем, что доходность по многим дивидендным бумагам приблизилась к значениям ключевой ставки.
▪️Акции «Газпрома» взлетели почти на 6%. В бумагах начались активные покупки на фоне сообщений о возможном снижении НДПИ для компании в 2025 году. Bloomberg выяснил, что такая мера заложена в проект трехлетнего бюджета на 2025-2027 годы. Сам проект официально пока не опубликован.
▪️Россия прогнозирует сокращение доходов от нефти и газа в течение следующих 3 лет. Это также следует из проекта бюджета, на который ссылается Bloomberg.
▪️Минфин упрекнул крупнейшие компании России в нежелании платить дивиденды. Замглавы ведомства Алексей Моисеев отметил, что есть несколько госкомпаний, которые «инвестируют просто потому, чтобы деньги куда-то потратить» и не хотят платить дивиденды.
▪️Котировки золота на российском рынке впервые с марта 2022 года поднялись выше уровня 7,8 тыс. рублей за грамм, с начала месяца цена поднялась почти на 8%.
@twostocks
👍14🔥2🤝1
2Stocks
Сейчас на рынке мы можем наблюдать давно забытый эффект «Газпрома». Он заключается в том, что спекулянты и инвесторы активно продают другие акции, чтобы освободить ликвидность под покупку «Газпрома».
Во времена, когда «Газпром» впервые заговорил о высоких дивидендах, помимо покупки самого «Газпрома» был популярен следующий трейд:
Покупка ликвидной акции, которая упала без особых причин, с плечом, так как спекулянты, краткосрочно отыграв рост в «Газпроме», на полученную прибыль возвращали себе обратно недавно проданные позиции.
☝️Но помним, что спекуляции — еще более рискованное занятие, чем инвестиции.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14🔥4🐳1
C огромным интересном наблюдаем за редомициляцией HeadHunter. Сегодня компания официально подтвердила планы по выплате «особого» дивиденда. Он составит от 32 до 35 млрд рублей, или от 640 до 700 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность такой выплаты равна 16,4-17,9% (исходя из цены, на которой замерли торги перед приостановкой). Довольно прилично, но все равно ниже ключевой ставки. Тем не менее, не стоит забывать, что HH — это еще и компания роста, единственный эмитент, за счет которого можно отыграть кризис на рынке труда. По-прежнему смотрим позитивно на бумагу. «Кубышка» из кеша стремится к 40 млрд рублей и обязательно должна раскрыться.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21❤4🤡4💯2
📡 2Stocks-радар: 25 сентября
▪️Котировки акций «Газпрома» обновили двухмесячный максимум. За два дня уверенного роста они прибавили в цене почти 15%, при этом объем торгов достиг максимума с сентября 2022 года.
▪️Акции «Норникеля» подскочили во вторник на 4,42% на новостях об отмене ограничений на поставки никеля с завода компании в финском городе Харьявалта.
▪️Ставки по краткосрочным ОФЗ превысили 19% годовых, обновив многолетние рекорды.
▪️Ведущие инвестбанки ожидают роста цен на золото и в 2025 году на сильных притоках в ETF и на ожиданиях снижения ставок мировыми ЦБ.
▪️Зарубежные инвесторы подают новые заявки на второй этап обмена заблокированными активами, подтвердил «Известиям» замминистра финансов Иван Чебесков.
@twostocks
▪️Котировки акций «Газпрома» обновили двухмесячный максимум. За два дня уверенного роста они прибавили в цене почти 15%, при этом объем торгов достиг максимума с сентября 2022 года.
▪️Акции «Норникеля» подскочили во вторник на 4,42% на новостях об отмене ограничений на поставки никеля с завода компании в финском городе Харьявалта.
▪️Ставки по краткосрочным ОФЗ превысили 19% годовых, обновив многолетние рекорды.
▪️Ведущие инвестбанки ожидают роста цен на золото и в 2025 году на сильных притоках в ETF и на ожиданиях снижения ставок мировыми ЦБ.
▪️Зарубежные инвесторы подают новые заявки на второй этап обмена заблокированными активами, подтвердил «Известиям» замминистра финансов Иван Чебесков.
@twostocks
👍11🔥3❤1
🤩 Какое забавное совпадение, коллеги: только пошли слухи о снижении НДПИ для «Газпрома», Мосбиржа запускает вечные фьючерсы на его акции и на акции Сбербанка. Торги этими инструментами пойдут 1 октября.
Кстати, если смотреть на традиционные фьючерсы, то судя по контракту с истечением в декабре, участники рынка к концу года ждут роста акций «Газпрома» до 144 рублей за бумагу, а в I квартале 2025 года — до 150 рублей. Сейчас «Газпром» котируется на Мосбирже по 137,5 рублей за бумагу.
@twostocks
Кстати, если смотреть на традиционные фьючерсы, то судя по контракту с истечением в декабре, участники рынка к концу года ждут роста акций «Газпрома» до 144 рублей за бумагу, а в I квартале 2025 года — до 150 рублей. Сейчас «Газпром» котируется на Мосбирже по 137,5 рублей за бумагу.
@twostocks
👍4🐳1
💪 НАША СТАВКА НА БАНКИ ОПРАВДЫВАЕТ СЕБЯ, НО ПОКА РАНО РАДОВАТЬСЯ
«ТКС Холдинг» неплохо прибавлял сегодня — в моменте рост доходил до 5%, правда, потом припал вместе со всем рынком. А за последние пару недель бумага прибавила примерно 20%. Неплохо, не так ли?
Причина: прибыль Т-Банка за 8 месяцев выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 38,52 млрд рублей.
☝️Конечно, когда присоединение Росбанка завершится, показатели упадут, но весь негатив, который с этим связан, уже давно в цене, дальше будет только лучше.
👉 Напомним, что мы набрали акции банковского сектора в наш портфель: «ТКС Холдинг» , ВТБ и Совкомбанк.
Идея состоит в том, что если акции одного банка будут сильно обгонять другие, то их следует продать и переложить средства в отстающие. Т-Банк вырвался в лидеры, но этого недостаточно, чтобы продать его и переложить деньги в другие.
Пока все идет по нашему плану в отношении банковского сектора...
@twostocks
«ТКС Холдинг» неплохо прибавлял сегодня — в моменте рост доходил до 5%, правда, потом припал вместе со всем рынком. А за последние пару недель бумага прибавила примерно 20%. Неплохо, не так ли?
Причина: прибыль Т-Банка за 8 месяцев выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 38,52 млрд рублей.
☝️Конечно, когда присоединение Росбанка завершится, показатели упадут, но весь негатив, который с этим связан, уже давно в цене, дальше будет только лучше.
👉 Напомним, что мы набрали акции банковского сектора в наш портфель: «ТКС Холдинг» , ВТБ и Совкомбанк.
Идея состоит в том, что если акции одного банка будут сильно обгонять другие, то их следует продать и переложить средства в отстающие. Т-Банк вырвался в лидеры, но этого недостаточно, чтобы продать его и переложить деньги в другие.
Пока все идет по нашему плану в отношении банковского сектора...
@twostocks
👍10🔥3🐳2👏1😁1🤩1
📡 2Stocks-радар: 26 сентября
▪️Вчера индекс Мосбиржи снизился 1,46% до 2830,11 пунктов. Возможно, это произошло на фоне изменения ядерной доктрины России. Но также логично предположить, что просто случилось охлаждение после бодрого роста последних дней.
▪️Сегодня на Мосбирже стартуют торги акциями российской «Хэдхантер». Главный вопрос — насколько большим будет навес.
▪️Правительство скорректировало планы по привязке цены Urals для налогообложения к расчетной стоимости транспортировки нефти по морю до портов Европы, пишет «Коммерсантъ». Таким образом, нефтяники временно избежали повышения налогового бремени.
▪️Аналитики ждут роста цены фьючерса на золото к концу года до $2700–2800. Спрос на драгметалл подогревает снижение ставки ФРС и покупки мировых центробанков.
▪️Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Черкизово». Доходность — 3,1%. Все о дивидендах российских компаний — в специальном календаре 2Stoсks.
@twostocks
▪️Вчера индекс Мосбиржи снизился 1,46% до 2830,11 пунктов. Возможно, это произошло на фоне изменения ядерной доктрины России. Но также логично предположить, что просто случилось охлаждение после бодрого роста последних дней.
▪️Сегодня на Мосбирже стартуют торги акциями российской «Хэдхантер». Главный вопрос — насколько большим будет навес.
▪️Правительство скорректировало планы по привязке цены Urals для налогообложения к расчетной стоимости транспортировки нефти по морю до портов Европы, пишет «Коммерсантъ». Таким образом, нефтяники временно избежали повышения налогового бремени.
▪️Аналитики ждут роста цены фьючерса на золото к концу года до $2700–2800. Спрос на драгметалл подогревает снижение ставки ФРС и покупки мировых центробанков.
▪️Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Черкизово». Доходность — 3,1%. Все о дивидендах российских компаний — в специальном календаре 2Stoсks.
@twostocks
👍8👌1🤝1
HeadHunter стартовал относительно бодро. Если в августе торги перед редомициляцией приостановились на отметке 3908 рублей, то сегодня на открытии котировки доходили до 3720 рублей (-4,8%). Но не расслабляемся, по опыту «ТКС Холдинга» и «Яндекса» знаем, что реализация навеса происходит не сразу, а в течение нескольких дней или даже недель.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏13🔥5
❗️Помните, когда рынок падал, мы развели в нашем канале немного конспирологии. Дескать, его «уронили» продажи бумаг, полученных от нерезов. До сих пор нет четкого ответа, а так ли это? Разве что Эльвира Набиуллина аккуратно заявила, что этот фактор имел незначительное влияние на рынок.
Наш приятель Дмитрий Воронов, завкафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК, оценил эту ситуацию по модели Гордона. И что же он выяснил? А выяснил он то, что санкции и нерезиденты добавили около 3% к этой коррекции.
📺 Сегодня в 19:00 Дима будет в нашем онлайн-клубе и расскажет, как отобрать перспективные бумаги в текущей непростой ситуации. Приходите! Он не только крутой ученый, но и еще и очень опытный практик. Мероприятие открытое, доступ после регистрации на нашем сайте.
🔑 Регистрация на эфир
@twostocks
Наш приятель Дмитрий Воронов, завкафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК, оценил эту ситуацию по модели Гордона. И что же он выяснил? А выяснил он то, что санкции и нерезиденты добавили около 3% к этой коррекции.
📺 Сегодня в 19:00 Дима будет в нашем онлайн-клубе и расскажет, как отобрать перспективные бумаги в текущей непростой ситуации. Приходите! Он не только крутой ученый, но и еще и очень опытный практик. Мероприятие открытое, доступ после регистрации на нашем сайте.
🔑 Регистрация на эфир
@twostocks
👍8🤩1🤝1
📡 2Stocks-радар: 27 сентября
▪️Вчера рынок не показал заметной динамики ни в одну из сторон, индекс Мосбиржи закрылся на уровне 2829,65 пункта. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина еще раз напомнила, что ключевая ставка может быть повышена на октябрьском заседании.
▪️Индекс S&P 500 на позитивных статданных обновил рекорд — 5745,37 пункта. Нефть продолжает оставаться под давление и торгуется в районе $71 за баррель утром 27 сентября.
▪️Суд признал законным решение Ростехнадзора в отношении ЮГК о приостановке добычи золота на Урале. Речь идет о таких объектах, как карьер «Березняковский», карьер «Светлинский», карьер «Курасан», карьер «Южный Курасан». Приостановка действует в течение 90 суток.
▪️Ожидается, что ВТБ сегодня опубликует результаты по МСФО за 8 месяцев. Держим бумагу в портфеле, но и не только ее, а еще Совкомбанк и «ТКС Холдинг». Здесь мы писали о нашем плане по финансовому сектору.
▪️Сегодня последний день покупки акций банка «Санкт-Петербург» под дивиденды за II квартал. Выплата составит 27,26 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 — на привилегированную. Дивдоходность — 6,99% и 0,4% соответственно. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks.
@twostocks
▪️Вчера рынок не показал заметной динамики ни в одну из сторон, индекс Мосбиржи закрылся на уровне 2829,65 пункта. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина еще раз напомнила, что ключевая ставка может быть повышена на октябрьском заседании.
▪️Индекс S&P 500 на позитивных статданных обновил рекорд — 5745,37 пункта. Нефть продолжает оставаться под давление и торгуется в районе $71 за баррель утром 27 сентября.
▪️Суд признал законным решение Ростехнадзора в отношении ЮГК о приостановке добычи золота на Урале. Речь идет о таких объектах, как карьер «Березняковский», карьер «Светлинский», карьер «Курасан», карьер «Южный Курасан». Приостановка действует в течение 90 суток.
▪️Ожидается, что ВТБ сегодня опубликует результаты по МСФО за 8 месяцев. Держим бумагу в портфеле, но и не только ее, а еще Совкомбанк и «ТКС Холдинг». Здесь мы писали о нашем плане по финансовому сектору.
▪️Сегодня последний день покупки акций банка «Санкт-Петербург» под дивиденды за II квартал. Выплата составит 27,26 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 — на привилегированную. Дивдоходность — 6,99% и 0,4% соответственно. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks.
@twostocks
👍11🐳1🤝1
🤖 ARENADATA — НАКОНЕЦ-ТО ИНТЕРЕСНОЕ IPO И «НЕЖАДНАЯ» СДЕЛКА
Сбор заявок на IPO Arenadata завершится не позднее 30 сентября. В первый же день, когда была открыта книга заявок, ее подписали по верхней границе ценового диапазона (95 рублей за акцию). Накануне вечером стало известно, что книга переподписана в несколько раз по верхней границе. Давайте посмотрим, что под капотом у Arenadata и может ли это IPO стать хитом. Приводим наши мысли + мысли одного инвестбанкиров, который организовывает эту сделку и с которым нам удалось поговорить.
🖥 Компания является представителем IT-сектора и занимается управлением и обработкой баз данных. По оценке «Т-Инвестиций», следующие пять лет российский рынок ПО для работы с данными будет расти в среднем на 32% в год.
По итогам 2023 года выручка Arenadata составила 3,95 млрд рублей. За I полугодие 2024 уже заработано 2,33 млрд рублей. По прогнозам компании, в 2025 году выручка составит 9 млрд рублей, в 2026 — 13,9 млрд рублей. CAGR около 50% — выше рынка.
Что немаловажно, компания прибыльная. За 2023 год чистая прибыль составила 1,46 млрд рублей. Очень неплохой результат при выручке 3,95 млрд рублей. Причина в том, что основные расходы (80% операционных расходов) — это расходы на персонал, а его количество и зарплаты растут медленнее, чем выручка.
По прогнозам, в 2025 году чистая прибыль составит 2,84 млрд рублей, а в 2026 – 4,65 млрд рублей.
Долга практически нет, что немаловажно в условиях высоких ставок.
Компания планирует разместить около 15% всех акций. Размещение пройдет по схеме cash-out. Вопрос — зачем продавать сейчас такой прекрасный бизнес?!
Уже понятно, что размещение пройдет по верхней границе, тогда капитализация составит 19 млрд рублей. Исходя из этого, можем посчитать форвардные мультипликаторы по итогам 2025 года:
👍 P/S — 2,1x; P/E — 6,8x — очень даже неплохо
❗️Более того, источник 2Stocks в одном из банков-организаторов этого IPO говорит, что если оценивать Arenadata по форвардному мультипликатору EV/EBITDA за 2025 год, дисконт к среднему значению по сектору составит порядка 40%, а дисконт к Positive Technologies, с которой часто сравнивают Arenadata, — порядка 30%. По его словам, это реально «нежадная» сделка.
⚖️ Мнение 2Stocks
Аrenadata выходит на IPO дешевле аналогов из сектора разработки ПО с поправкой на темпы роста. Так что поучаствовать в этом IPO как минимум спекулятивно уже имеет смысл.
@twostocks
Сбор заявок на IPO Arenadata завершится не позднее 30 сентября. В первый же день, когда была открыта книга заявок, ее подписали по верхней границе ценового диапазона (95 рублей за акцию). Накануне вечером стало известно, что книга переподписана в несколько раз по верхней границе. Давайте посмотрим, что под капотом у Arenadata и может ли это IPO стать хитом. Приводим наши мысли + мысли одного инвестбанкиров, который организовывает эту сделку и с которым нам удалось поговорить.
🖥 Компания является представителем IT-сектора и занимается управлением и обработкой баз данных. По оценке «Т-Инвестиций», следующие пять лет российский рынок ПО для работы с данными будет расти в среднем на 32% в год.
По итогам 2023 года выручка Arenadata составила 3,95 млрд рублей. За I полугодие 2024 уже заработано 2,33 млрд рублей. По прогнозам компании, в 2025 году выручка составит 9 млрд рублей, в 2026 — 13,9 млрд рублей. CAGR около 50% — выше рынка.
Что немаловажно, компания прибыльная. За 2023 год чистая прибыль составила 1,46 млрд рублей. Очень неплохой результат при выручке 3,95 млрд рублей. Причина в том, что основные расходы (80% операционных расходов) — это расходы на персонал, а его количество и зарплаты растут медленнее, чем выручка.
По прогнозам, в 2025 году чистая прибыль составит 2,84 млрд рублей, а в 2026 – 4,65 млрд рублей.
Долга практически нет, что немаловажно в условиях высоких ставок.
Компания планирует разместить около 15% всех акций. Размещение пройдет по схеме cash-out. Вопрос — зачем продавать сейчас такой прекрасный бизнес?!
Уже понятно, что размещение пройдет по верхней границе, тогда капитализация составит 19 млрд рублей. Исходя из этого, можем посчитать форвардные мультипликаторы по итогам 2025 года:
👍 P/S — 2,1x; P/E — 6,8x — очень даже неплохо
❗️Более того, источник 2Stocks в одном из банков-организаторов этого IPO говорит, что если оценивать Arenadata по форвардному мультипликатору EV/EBITDA за 2025 год, дисконт к среднему значению по сектору составит порядка 40%, а дисконт к Positive Technologies, с которой часто сравнивают Arenadata, — порядка 30%. По его словам, это реально «нежадная» сделка.
⚖️ Мнение 2Stocks
Аrenadata выходит на IPO дешевле аналогов из сектора разработки ПО с поправкой на темпы роста. Так что поучаствовать в этом IPO как минимум спекулятивно уже имеет смысл.
@twostocks
👍15🥴7🤡3❤1🔥1
📡 2Stocks-радар: 30 сентября
▪️Индекс гособлигаций RGBI в пятницу опустился ниже 102 пунктов, что может давить на акции, которые выросли почти на 8% за 4 недели. ЦБ настроен жестко и не раз говорил, что может повысить ставку на заседании в октябре.
▪️С учетом ожидаемого роста долларовых цен и дальнейшего ослабления рубля стоимость золота на российском рынке может достичь 9 тыс. руб./г до конца года.
▪️Книга заявок на IPO «Аренадаты» переподписана в 3-4 раза по верхней границе, эмитент хочет собрать четыре-пять книг. Ранее мы писали, что это, возможно, одно из самых адекватных размещений за последнее время (читайте здесь, сегодня последний день сбора заявок).
▪️Сегодня HeadHunter запускает программу buy back. Ее объем — до 9,6 млрд рублей. Момент выбран очень удачный, т.к. по опыту предыдущих редомициляций навес реализовывался не сразу, а в течение нескольких недель.
@twostocks
▪️Индекс гособлигаций RGBI в пятницу опустился ниже 102 пунктов, что может давить на акции, которые выросли почти на 8% за 4 недели. ЦБ настроен жестко и не раз говорил, что может повысить ставку на заседании в октябре.
▪️С учетом ожидаемого роста долларовых цен и дальнейшего ослабления рубля стоимость золота на российском рынке может достичь 9 тыс. руб./г до конца года.
▪️Книга заявок на IPO «Аренадаты» переподписана в 3-4 раза по верхней границе, эмитент хочет собрать четыре-пять книг. Ранее мы писали, что это, возможно, одно из самых адекватных размещений за последнее время (читайте здесь, сегодня последний день сбора заявок).
▪️Сегодня HeadHunter запускает программу buy back. Ее объем — до 9,6 млрд рублей. Момент выбран очень удачный, т.к. по опыту предыдущих редомициляций навес реализовывался не сразу, а в течение нескольких недель.
@twostocks
👍12🔥1💩1