Forwarded from 오스왈드
AI에 100달러가 투자되면, 엔비디아 GPU에 가는 돈은 생각보다 25달러 정도입니다.
그럼 나머지 75달러는 어디로 갈까요?
칩 50달러
• AI 가속기 25달러: $NVDA $AVGO $AMD
• 메모리 15달러: $MU, 삼성전자, SK하이닉스
• CPU·서버 등 10달러: $AMD $INTC $DELL $HPE
네트워킹 15달러
• 스위치, 네트워크 칩, 광통신: $ANET $CSCO $AVGO $MRVL $LITE $COHR 등
전력 20달러
• 배전, 변압기, 발전, 전기공사: $ETN $VRT $CEG $NEE $PWR 등
냉각 7.5달러
• 액체냉각, 칠러, 열관리: $VRT $NVT $MOD $TT $JCI $CARR
시설 7.5달러
• 데이터센터와 건설: $EQIX $DLR $EME $FIX 등
여기까지만 보면 그냥 “AI 수혜주 지도”처럼 보이는데, 투자자 입장에서 더 재미있는 건 자산의 수명입니다.
100달러 가운데 약 65달러는 GPU, 메모리, 네트워크처럼 3~5년이면 다시 바꿔야 하는 자산입니다.
$NVDA나 HBM, 광통신 업체들은 AI CAPEX가 계속 늘어날 때 엄청난 레버리지를 받지만, 고객이 교체를 1년만 미뤄도 실적에 바로 반영됩니다.
반대로 나머지 약 35달러는 변전소, 송전망, 냉각설비, 데이터센터 건물처럼 15~30년 이상 가는 자산입니다.
$ETN $VRT $PWR 같은 기업들이 여기에 걸쳐 있습니다.
이쪽은 AI 투자가 갑자기 둔화돼도 이미 쌓여 있는 수주잔고 때문에 실적이 바로 꺾이지 않습니다. 대신 한번 설치하면 수십 년 동안 다시 살 필요가 없다는 차이도 있습니다.
한국 증시로 보면 더 재미있습니다.
SK하이닉스와 삼성전자는 AI CAPEX의 ‘짧은 시계’에 있고,
HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC은 ‘긴 시계’에 있습니다.
전부 AI 수혜주라고 묶이지만 사실 전혀 다른 투자를 하고 있는 셈입니다.
그래서 앞으로 AI 인프라 종목을 볼 때는 저는 세 가지만 보면 된다고 생각합니다.
1. AI에 100달러가 들어갈 때 이 회사는 어느 칸에 있는가?
2. 그 회사가 파는 장비는 몇 년마다 다시 사야 하는가?
3. 지금 병목은 수요인가, 공급인가?
특히 재밌는 건 이겁니다.
엔비디아 $NVDA를 지도에서 아예 지워도 75달러가 남습니다.
AI CAPEX 사이클을 꼭 GPU 하나로만 볼 필요가 없는 이유입니다.
https://letter.inlevel9.com/issues/ai-capex-100-dollar-map
그럼 나머지 75달러는 어디로 갈까요?
칩 50달러
• AI 가속기 25달러: $NVDA $AVGO $AMD
• 메모리 15달러: $MU, 삼성전자, SK하이닉스
• CPU·서버 등 10달러: $AMD $INTC $DELL $HPE
네트워킹 15달러
• 스위치, 네트워크 칩, 광통신: $ANET $CSCO $AVGO $MRVL $LITE $COHR 등
전력 20달러
• 배전, 변압기, 발전, 전기공사: $ETN $VRT $CEG $NEE $PWR 등
냉각 7.5달러
• 액체냉각, 칠러, 열관리: $VRT $NVT $MOD $TT $JCI $CARR
시설 7.5달러
• 데이터센터와 건설: $EQIX $DLR $EME $FIX 등
여기까지만 보면 그냥 “AI 수혜주 지도”처럼 보이는데, 투자자 입장에서 더 재미있는 건 자산의 수명입니다.
100달러 가운데 약 65달러는 GPU, 메모리, 네트워크처럼 3~5년이면 다시 바꿔야 하는 자산입니다.
$NVDA나 HBM, 광통신 업체들은 AI CAPEX가 계속 늘어날 때 엄청난 레버리지를 받지만, 고객이 교체를 1년만 미뤄도 실적에 바로 반영됩니다.
반대로 나머지 약 35달러는 변전소, 송전망, 냉각설비, 데이터센터 건물처럼 15~30년 이상 가는 자산입니다.
$ETN $VRT $PWR 같은 기업들이 여기에 걸쳐 있습니다.
이쪽은 AI 투자가 갑자기 둔화돼도 이미 쌓여 있는 수주잔고 때문에 실적이 바로 꺾이지 않습니다. 대신 한번 설치하면 수십 년 동안 다시 살 필요가 없다는 차이도 있습니다.
한국 증시로 보면 더 재미있습니다.
SK하이닉스와 삼성전자는 AI CAPEX의 ‘짧은 시계’에 있고,
HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC은 ‘긴 시계’에 있습니다.
전부 AI 수혜주라고 묶이지만 사실 전혀 다른 투자를 하고 있는 셈입니다.
그래서 앞으로 AI 인프라 종목을 볼 때는 저는 세 가지만 보면 된다고 생각합니다.
1. AI에 100달러가 들어갈 때 이 회사는 어느 칸에 있는가?
2. 그 회사가 파는 장비는 몇 년마다 다시 사야 하는가?
3. 지금 병목은 수요인가, 공급인가?
특히 재밌는 건 이겁니다.
엔비디아 $NVDA를 지도에서 아예 지워도 75달러가 남습니다.
AI CAPEX 사이클을 꼭 GPU 하나로만 볼 필요가 없는 이유입니다.
https://letter.inlevel9.com/issues/ai-capex-100-dollar-map
INLEVEL9
AI 데이터센터에 드는 비용과 장비별 교체 주기 · 제236호 · INLEVEL9
BNP 파리바의 투자 배분 도표를 바탕으로 반도체·네트워크·전력·냉각·시설 비용과 사업의 차이를 살펴봤어요.
Uksang's trash can
BSC쪽에서는 https://tapeout.net 이게 핫한듯? 토큰은 $BEM https://x.com/blonskr 파운더? 프로필 보면 8학년 coder라는데 ㄷㄷ; 근데 마이닝이고 무조건 먼저 곡괭이들고 캔놈이 이득이라 폰지폰지 폰폰지 느낌 NFA
초반에 LP대다가 뚜드르맞고 채굴되는것만 받아서 팔고있었는데 레전드부구니발생
팔로업 안했는데 봉가묻었나 그런걸로 봄
팔로업 안했는데 봉가묻었나 그런걸로 봄
Uksang's trash can
X 들어가면 온통 Jev로 뭐 했어요 얘기뿐이라 궁금해서 웨잇리스트 바로 걸어놨는데 승인 언제해줘 현기증난단말이에요
모나드 데브가 Jev로 만든 자동 트레이딩 어쩌구
는 페이퍼 거래 37시간동안 -800% 찍고 지금 뻗은듯 ㅋㅋ
는 페이퍼 거래 37시간동안 -800% 찍고 지금 뻗은듯 ㅋㅋ
Uksang's trash can
https://x.com/tamarajtran/status/2100694549362553153?s=20 이건 얼른 써보고싶긴함. /compact 기다리기 싫어요 깃허브
X (formerly Twitter)
Theo - t3.gg (@theo) on X
This is a terrible compaction strategy that fundamentally doesn't understand how compaction and context management work.
Seems like a lot of people are confused so let's break this down.
1. Comp…
Seems like a lot of people are confused so let's break this down.
1. Comp…
https://x.com/Rarma_/status/2102365834861748678?s=20
다쳐망한 IBC라 아무도 관심이 없는데 뉴트론의 Astroport가 털렸습니다($9m 정도)
레전드인게 체인 거버넌스를 털어서 컨트랙트 관리자 권한을 탈취함
레전드인게 체인 거버넌스를 털어서 컨트랙트 관리자 권한을 탈취함
CRC-20이란 게 나왔네요 X 게시물
아직 크게 관심은 없는듯? 팔로워 거의 아무도 없음 ㄹㅇ
ORDI 생각나서 조금 묻어둠
원조집 https://x.com/leaf_btc
체인점 https://x.com/BONSonBTC
NFA DYOR
아직 크게 관심은 없는듯? 팔로워 거의 아무도 없음 ㄹㅇ
ORDI 생각나서 조금 묻어둠
원조집 https://x.com/leaf_btc
체인점 https://x.com/BONSonBTC
NFA DYOR