Forwarded from 흔자
판테라가 최근 발간한 State of Tokenization Q1 2026 리포트에 TPI(Tokenization Progress Index)라는 지표가 등장합니다. 토큰화 자산이 얼마나 "블록체인답게" 작동하는지 측정하는 도구인데, 지금 토큰화 시장이 어디까지 왔는지 가늠해볼 수 있어서 흥미로워 정리해봤습니다.
TPI(Tokenization Progress Index)는 발행과 상환이 온체인에서 자동으로 이루어지는지, 양도와 결제가 온체인에서 최종 확정되는지, 온체인 상에서 다양하게 활용할 수 있는지를 각각 1~5점으로 매겨 평균낸 값입니다. 리포트에서는 총 11개 자산 클래스에 걸쳐 593개 토큰화 자산(총 약 $320.6B)을 추적했고, 그중 파일럿이나 발표 단계(51개)를 제외한 542개를 실제로 평가했습니다.
점수에 따라 자산은 세 단계로 나뉩니다.
- Wrapper (≤2.5): 토큰은 영수증 역할만 하고, 실제 소유권 기록은 오프체인에 남아있습니다.
- Hybrid (2.5~3.5): 전송이나 분배 정도만 온체인에서 처리되고, 핵심 운영은 여전히 중개자가 맡습니다.
- Native (≥3.5): 핵심 절차까지 스마트컨트랙트로 처리되면서 오프체인 의존이 거의 사라집니다.
실제 분포를 보면 평가한 542개 중 Wrapper가 460개로 77.6%, Hybrid가 11.1%, Native는 2.7%에 그칩니다. 자산군별로 봐도 스테이블코인이 Native 비중 14%로 그나마 앞서있을 뿐, 국채나 원자재, 사모주식은 거의 전부 Wrapper 단계에 머물러 있습니다.
시장 규모가 $320B를 넘었다는 헤드라인만 보면 토큰화가 한참 진행된 것 같지만, 실제로는 대부분이 아직 오프체인에 의존하고 있습다. 앞으로는 토큰화 자산이 얼마나 늘었는지보다, Wrapper에 갇혀있던 자산들이 Hybrid나 Native로 얼마나 넘어가는지를 지켜보는 게 더 의미있는 관전 포인트가 될 것 같습니다.
판테라에서 만든 데이터 대시보드도 있으니 자산별 점수를 직접 살펴보셔도 좋을 것 같습니다.
https://x.com/0xheun/status/2053732494009356326
TPI(Tokenization Progress Index)는 발행과 상환이 온체인에서 자동으로 이루어지는지, 양도와 결제가 온체인에서 최종 확정되는지, 온체인 상에서 다양하게 활용할 수 있는지를 각각 1~5점으로 매겨 평균낸 값입니다. 리포트에서는 총 11개 자산 클래스에 걸쳐 593개 토큰화 자산(총 약 $320.6B)을 추적했고, 그중 파일럿이나 발표 단계(51개)를 제외한 542개를 실제로 평가했습니다.
점수에 따라 자산은 세 단계로 나뉩니다.
- Wrapper (≤2.5): 토큰은 영수증 역할만 하고, 실제 소유권 기록은 오프체인에 남아있습니다.
- Hybrid (2.5~3.5): 전송이나 분배 정도만 온체인에서 처리되고, 핵심 운영은 여전히 중개자가 맡습니다.
- Native (≥3.5): 핵심 절차까지 스마트컨트랙트로 처리되면서 오프체인 의존이 거의 사라집니다.
실제 분포를 보면 평가한 542개 중 Wrapper가 460개로 77.6%, Hybrid가 11.1%, Native는 2.7%에 그칩니다. 자산군별로 봐도 스테이블코인이 Native 비중 14%로 그나마 앞서있을 뿐, 국채나 원자재, 사모주식은 거의 전부 Wrapper 단계에 머물러 있습니다.
시장 규모가 $320B를 넘었다는 헤드라인만 보면 토큰화가 한참 진행된 것 같지만, 실제로는 대부분이 아직 오프체인에 의존하고 있습다. 앞으로는 토큰화 자산이 얼마나 늘었는지보다, Wrapper에 갇혀있던 자산들이 Hybrid나 Native로 얼마나 넘어가는지를 지켜보는 게 더 의미있는 관전 포인트가 될 것 같습니다.
판테라에서 만든 데이터 대시보드도 있으니 자산별 점수를 직접 살펴보셔도 좋을 것 같습니다.
https://x.com/0xheun/status/2053732494009356326
Forwarded from Four Pillars Research (KR)
: : [아시아/리포트] 2026 한국 웹3 시장 리포트: 구조, 규제, 그리고 생태계
작성자: 캘빈
- 한국은 인구 5,200만 명 중 1,100만 명 이상이 암호화폐 거래소 계정을 보유한, 세계 최고 수준의 인구 대비 암호화폐 투자 비중을 가진 시장이다. 그러나 이 거대한 참여 규모와 달리, 한국 시장의 에너지는 대부분 중앙화 거래소에서의 단기 매매에 집중되어 있으며, 온체인 활동이나 빌더 생태계는 시장 규모에 비해 매우 빈약하다.
- 2024년 가상자산이용자보호법(1단계)의 시행과 법인 참여 로드맵 발표, 그리고 2026년 디지털자산기본법(2단계) 입법 추진은 한국 시장의 구조를 근본적으로 재편할 수 있는 기회를 열고 있다. 원화 스테이블코인 제도화, STO 시장 개막, 법인 투자 본격화 등은 그간 '투기의 온상'이라는 편견 아래 묶여 있던 한국 시장이 제도권 금융 인프라와 합류하는 전환점이 될 수 있다.
- 본 리포트는 2026년 4월 현재를 기준으로 한국 웹3 시장의 구조와 규제 환경을 정량적으로 분석하고, 한국 시장 진입을 고려하는 글로벌 프로젝트와 기관에 실질적인 시사점을 제공하는 것을 목표로 한다.
📱 리포트 요약 (포스트)
🌎 리포트 전문 (웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | Twitter (EN / KR)
작성자: 캘빈
- 한국은 인구 5,200만 명 중 1,100만 명 이상이 암호화폐 거래소 계정을 보유한, 세계 최고 수준의 인구 대비 암호화폐 투자 비중을 가진 시장이다. 그러나 이 거대한 참여 규모와 달리, 한국 시장의 에너지는 대부분 중앙화 거래소에서의 단기 매매에 집중되어 있으며, 온체인 활동이나 빌더 생태계는 시장 규모에 비해 매우 빈약하다.
- 2024년 가상자산이용자보호법(1단계)의 시행과 법인 참여 로드맵 발표, 그리고 2026년 디지털자산기본법(2단계) 입법 추진은 한국 시장의 구조를 근본적으로 재편할 수 있는 기회를 열고 있다. 원화 스테이블코인 제도화, STO 시장 개막, 법인 투자 본격화 등은 그간 '투기의 온상'이라는 편견 아래 묶여 있던 한국 시장이 제도권 금융 인프라와 합류하는 전환점이 될 수 있다.
- 본 리포트는 2026년 4월 현재를 기준으로 한국 웹3 시장의 구조와 규제 환경을 정량적으로 분석하고, 한국 시장 진입을 고려하는 글로벌 프로젝트와 기관에 실질적인 시사점을 제공하는 것을 목표로 한다.
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Forwarded from 캘빈의 감금원
포필러스의 이번 리포트 연작 중 저는 한국 시장 동향 리포트를 맡아 작성했습니다.
한국에 어떤 플레이어가 있고 무엇을 하는지의 수준을 넘어서, 현재 한국 리테일과 빌더, 규제기관과 기업 사이에는 어떤 괴리가 있고 그 사이에서 어떤 현상이 발생하고 있는지를 풀어내고자 했습니다. 해외 기관이나 기업이 우리나라 시장에 접근하기 전에 읽으면 좋을 리포트로써 작성되었지만, 그리 어려운 내용은 아닌지라 누가 읽어도 괜찮을 것 같습니다.
다소 주관적이고 냉소적으로 쓰여진 부분들이 있지만, 그것이 다른 리포트들과는 다른 점이라고 생각합니다. 누구에게든 모쪼록 도움이 될 수 있는 리포트이길 바랍니다.
한국에 어떤 플레이어가 있고 무엇을 하는지의 수준을 넘어서, 현재 한국 리테일과 빌더, 규제기관과 기업 사이에는 어떤 괴리가 있고 그 사이에서 어떤 현상이 발생하고 있는지를 풀어내고자 했습니다. 해외 기관이나 기업이 우리나라 시장에 접근하기 전에 읽으면 좋을 리포트로써 작성되었지만, 그리 어려운 내용은 아닌지라 누가 읽어도 괜찮을 것 같습니다.
다소 주관적이고 냉소적으로 쓰여진 부분들이 있지만, 그것이 다른 리포트들과는 다른 점이라고 생각합니다. 누구에게든 모쪼록 도움이 될 수 있는 리포트이길 바랍니다.
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Forwarded from 인생코인
테더 : 개발자 보조금 프로그램을 출시하여 로컬 우선 AI 및 결제 인프라 자금 지원
https://x.com/tether/status/2053807840955977749?s=46
서클 : AI 플랫폼과 경제 운영 시스템이 새로운 인터넷 금융 스택으로 빠르게 융합되고 있다. ARC 토큰 프리세일, Arc 네트워크 성장, Agent Stack 출시를 기반으로 AI 네이티브 경제 활동용 신뢰 인프라를 구축 중
https://x.com/tether/status/2053807840955977749?s=46
서클 : AI 플랫폼과 경제 운영 시스템이 새로운 인터넷 금융 스택으로 빠르게 융합되고 있다. ARC 토큰 프리세일, Arc 네트워크 성장, Agent Stack 출시를 기반으로 AI 네이티브 경제 활동용 신뢰 인프라를 구축 중
X (formerly Twitter)
Tether (@tether) on X
Tether Launches Developer Grants Program to Fund Local-First AI and Payments Infrastructure
Read more:
https://t.co/QdKClU9GEl
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https://t.co/QdKClU9GEl
Forwarded from Shoal Research Hub
Repricing Coinbase For The Agent Economy
“The market is still underwriting Coinbase as a crypto exchange. It should be underwriting it as financial infrastructure for AI-native finance”
> If agents become the next major user of the internet, Coinbase is uniquely positioned to power the financial infrastructure for AI agents through its vertically integrated stack of Coinbase, Circle’s USDC, Base, and x402, giving it exposure to every layer of agentic commerce👇
Source: https://x.com/artemis/status/2053863833488204024
“The market is still underwriting Coinbase as a crypto exchange. It should be underwriting it as financial infrastructure for AI-native finance”
> If agents become the next major user of the internet, Coinbase is uniquely positioned to power the financial infrastructure for AI agents through its vertically integrated stack of Coinbase, Circle’s USDC, Base, and x402, giving it exposure to every layer of agentic commerce👇
Source: https://x.com/artemis/status/2053863833488204024
또 갑자기 x402 stat에서 polygon관련 트랜잭션들이 갑자기 보이네요
https://research.4pillars.io/ko/research/x402-on-polygon-real-or-gamed
예전에 쓴 글인데, 이러한 케이스의 반복으로 보여지긴 합니다
https://research.4pillars.io/ko/research/x402-on-polygon-real-or-gamed
예전에 쓴 글인데, 이러한 케이스의 반복으로 보여지긴 합니다
최근 AI 네러티브에 x402와 mpp가 푸근하게 편승한 감이 없지 않아 있는데, 한번 최근 흐름을 간략하게 정리해봤습니다
솔라나와 구글 클라우드와의 pay.sh발표 직후 파트너사로 발표된 pay.ai와 솔라나의 x402 퍼실리테이터 1위+OG 포지션인 dexter는 발표 직후 큰 가격 상승을 이룬 상황입니다. 두 프로젝트는 5월 5일 마이애미에서 진행한 Accelerate에서도 얼굴을 비춘 프로젝트들이기도합니다. (사실 솔라나가 타 프로토콜들에 비해 생태계 내의 프로젝트들을 잘 챙겨주기도합니다.)
- payai : 2.28M to 12M (~X5)
- dexter : 700K to 2.52M (~X3\)
베이스는 사실상 버츄얼스를 x402 생태계 발전의 동반자로 생각하고 같이 활동하고 있습니다.
(실제로 Base의 x402 트잭 볼륨 중 대부분이 Virtuals 기반 트랜잭션이기도 합니다.)
대표적으로는 Base와 Virtuals가 최근에 개최한, Base Batches 003 Virtuals 로보틱스 트랙이 있습니다.
총 3팀이 수상을 했는데, 오히려 수상받지 못한 두 팀, StrikeRobot(@StrikeRobot_ai)와 Capius(@capius_ai)가 주목을 받았습니다.
특히 StrikeRobot의 가격 변화는 좀 재미있습니다:
- VVV(@askVenice)와 협력 발표 후 3M to 10M
- 로보틱스 트랙 수상 실패 후 10M to 5M
- 뭔가 빌딩 계속 해서 현재 11M까지 올라감.
최근 메타나 베이스-버츄얼스의 관계를 생각해봤을때 해당 프로젝트는 지켜보면 좋을 것 같네유
솔라나가 앞서 언급한, HTTP 402 wrapper인 pay.sh를 발표했습니다. 해당 wrapper는 mpp와 x402 둘 다 지원합니다.
근데 x402 실제 트잭 비율도 솔라나:베이스는 1:9, 거의 베이스 점령시대이며, 파이뺏기가 쉽지 않습니다. 베이스가 가만히 있는것도 아니고요. 그래서 속으로 솔라나는 mpp쪽으로 집중하지 않을까 생각했었는데, 최근에 나온 pay.sh 관련 자료들을 살펴보면
1. 솔라나의 pay repo에서도 mpp예시를 의도적으로 많이 보여주고
2. 두개 병치할때 mpp를 먼저 이야기(mpp and x402)
그리고 앞선 이유들과 솔라나의 기관향 방향성 등등 고려해봤을 때 솔라나는 mpp 위주로 가지 않을까.. 라는 생각입니다
솔라나 계열 x402(밈)코인들의 가격 상승
솔라나와 구글 클라우드와의 pay.sh발표 직후 파트너사로 발표된 pay.ai와 솔라나의 x402 퍼실리테이터 1위+OG 포지션인 dexter는 발표 직후 큰 가격 상승을 이룬 상황입니다. 두 프로젝트는 5월 5일 마이애미에서 진행한 Accelerate에서도 얼굴을 비춘 프로젝트들이기도합니다. (사실 솔라나가 타 프로토콜들에 비해 생태계 내의 프로젝트들을 잘 챙겨주기도합니다.)
- payai : 2.28M to 12M (~X5)
- dexter : 700K to 2.52M (~X3\)
Base X Virtuals
베이스는 사실상 버츄얼스를 x402 생태계 발전의 동반자로 생각하고 같이 활동하고 있습니다.
(실제로 Base의 x402 트잭 볼륨 중 대부분이 Virtuals 기반 트랜잭션이기도 합니다.)
대표적으로는 Base와 Virtuals가 최근에 개최한, Base Batches 003 Virtuals 로보틱스 트랙이 있습니다.
총 3팀이 수상을 했는데, 오히려 수상받지 못한 두 팀, StrikeRobot(@StrikeRobot_ai)와 Capius(@capius_ai)가 주목을 받았습니다.
특히 StrikeRobot의 가격 변화는 좀 재미있습니다:
- VVV(@askVenice)와 협력 발표 후 3M to 10M
- 로보틱스 트랙 수상 실패 후 10M to 5M
- 뭔가 빌딩 계속 해서 현재 11M까지 올라감.
최근 메타나 베이스-버츄얼스의 관계를 생각해봤을때 해당 프로젝트는 지켜보면 좋을 것 같네유
약간 뇌피셜 -- 솔라나는 x402보다는 mpp위주로
솔라나가 앞서 언급한, HTTP 402 wrapper인 pay.sh를 발표했습니다. 해당 wrapper는 mpp와 x402 둘 다 지원합니다.
근데 x402 실제 트잭 비율도 솔라나:베이스는 1:9, 거의 베이스 점령시대이며, 파이뺏기가 쉽지 않습니다. 베이스가 가만히 있는것도 아니고요. 그래서 속으로 솔라나는 mpp쪽으로 집중하지 않을까 생각했었는데, 최근에 나온 pay.sh 관련 자료들을 살펴보면
1. 솔라나의 pay repo에서도 mpp예시를 의도적으로 많이 보여주고
2. 두개 병치할때 mpp를 먼저 이야기(mpp and x402)
그리고 앞선 이유들과 솔라나의 기관향 방향성 등등 고려해봤을 때 솔라나는 mpp 위주로 가지 않을까.. 라는 생각입니다
pay.sh
Agentic payments for API | pay.sh
pay.sh lets AI agents and command-line tools call paid APIs with no sign-up, no account, and pay-as-you-go access.
❤3
참고로 누구보다 x402/mpp에 대해서 깊은 관심을 가졌지만 관련 코인 아무것도 매수하지 않아 상승분은 커녕 FOMO만 잔뜩 가져갔네요
제가 포필러스에서 처음 쓴 글이 $ORE 관련 글이었고, 그냥 구조 자체가 재미있어가지고 가끔씩 가격 확인을 하는데 꾸역꾸역 40M까지 왔네요
TMI : 당시 11월 5일 글 작성(53M) 직후 5배(260M) 갔어가지고 어리둥절
포커 잘알 분들 계신가요 ㅋㅋㅋㅋ 토너먼트 엔트리를 구매하고 해당 선수가 상금을 획득하면 셰어 받아가는 구조를 쥬피터가 방금 발표했습니다. [출처]
Xuan Liu @xxl23
Danny Tang @DannyTang2
선수 리스트
Xuan Liu @xxl23
Danny Tang @DannyTang2