장 초반 5천억원 가까이 코스피 시장에서 매도하던 외국인은 매수 전환

>>SK하이닉스: AI 투자 둔화 조짐 없어… 2027년 이후에도 AI 인프라 투자 견조 전망

•SK하이닉스는 현재 AI 투자 둔화의 징후는 전혀 관찰되지 않고 있다고 밝혔음.

•또한 AI 인프라 투자는 2027년 이후에도 견조한 성장세를 유지할 것으로 전망

•회사는 장기 공급 계약이 공급 과잉으로 이어질 가능성은 낮다고 평가

•장기 계약의 세부 조건은 고객마다 다르지만, 통상 계약 기간은 5년

>SK海力士：人工智能基础设施投资在2027年以后仍将保持稳健。预计长期协议不会导致供应过剩。长期协议条款各不相同，但通常为5年。 （来自华尔街见闻）

※ KOSPI 사이드카..........

※ KOSDAQ 사이드카..........

SK하이닉스는 시총 1,000조원이 깨졌네요

삼성전자 정규장 -5.2%, 현재 NXT -2.7%
SK하이닉스 정규장 -9.6%, 현재 NXT -8.7%

미국도 낙폭 지속 축소.. 이런거면 장 중 급락은 투매에 의한 투매로 해석할 수 있을런지..

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

[반도체] SK하이닉스 - 2Q26 Re: 귀에 걸면 귀걸이 코에 걸면 코걸이

1) 2Q26 영업이익 60.3조원 기록
- 당사 추정치 61조원 수준에 부합했으나 영업이익률은 당사 추정치 75%를 상회
- DRAM ASP는 전분기 대비 30% 상승하고 NAND ASP는 57% 상승
- B/G는 DRAM 8%로 가이던스와 예상치 부합했고 NAND 18%로 예상치 상회
- 영업이익률은 DRAM 81%, NAND 65%를 기록

2) 하반기 ASP는 2분기 대비 견조할 것
- 동사가 하반기 범용 DRAM 생산 비중을 본격적으로 늘리고 있는 만큼 하반기 ASP는 2분기 대비 견조할 것
- 우호적인 환율과 출하량 증가를 반영하여 3분기 예상 영업이익을 78조원(+29% QoQ, OPM 79%)으로 상향 조정
- 2026년 영업이익 267조원(+467% YoY, OPM 78%), 2027년 영업이익 415조원(+55% YoY, OPM 80%) 전망

3) 투자의견 매수, 목표주가 310만원 유지
- 최근 AI 인프라 투자 지속에 대한 시장의 의심과 함께 고통스러운 하락이 지속되고 있지만 아직 반도체 주가는 끝나지 않았다는 판단
- 2027년 4분기까지 SK하이닉스의 분기별 영업이익 증가가 지속될 것으로 전망
- 과거 업사이클의 주가 공식을 대입할 경우 2027년 상반기까지 재차 신고가를 시도할 수 있음
- 공급 과잉의 시그널이 아직까지 전혀 포착되지 않고 있으며 3분기 DRAM ASP 상승률 역시 기존 추정치보다 높을 것

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.

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오늘 오후 6시네요

[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (07/29)
삼성전자 3.6X
SK하이닉스 3.5X
* SK증권 추정치 기준

마이크론 5.7X
CXMT 21.7X
* Bloomberg consensus 기준

2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 30.5%

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국장 마감 후 양전..