✍️ 밸류파인더 '유도무기' 산업분석보고서
→ 더 이상 미국의 보호를 바랄 순 없다.
모든 나라가 방공체계를 구축할 시간.

[밸류파인더 전우빈] https://t.me/valuefinder

Part Ⅰ . Investment Summary & Key Chart

Part Ⅱ. 유도무기 산업 개요 - 7p
1) 유도무기의 정의와 분류
2) 유도무기의 구조와 구성품
3) 글로벌 유도무기 시장 규모와 성장률
4) 소모성 자산으로서 유도무기의 산업적 특수성

Part Ⅲ. 유도무기 수요는 왜 구조적일까? - 15p
1) 재고 고갈과 다층 방공망 수요
2) K-방산 2.0: 플랫폼에서 유도무기로
3) 한국 방산 밸류체인과 유도무기 업체 지형
4) 체계업체의 공급망 내재화와 지분투자

Part Ⅳ. 기업분석 - 27p
1) LIG D&A(079550, KS)
2) 디와이씨(310870, KQ)

→ 보고서 전문 PDF 다운로드:
https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=392

✍️ LIG D&A(079550, KS)
: 국내 유일의 유도무기 체계종합업체,
천궁-Ⅱ 중동 양산으로 고성장

발간일자: 2026.10.6
시가총액 : 167,640억원 / 현재주가 : 762,000원

[밸류파인더 전우빈] https://t.me/valuefinder

✅ 국내 유일 유도무기 체계종합업체, 매출 비중 59%가 정밀타격 부문
- 동사는 2007년 LIG넥스원을 거쳐 지난 3월 LIG D&A로 사명을 변경한 국내 유일 유도무기 체계종합업체 코스피 상장사
- 천궁-Ⅱ·현궁·해궁·중어뢰-Ⅱ 등을 개발·양산, 사업은 PGM·AEW·C4I·ISR 4개 부문으로 구성

✅ 자주국방 기조 확산과 요격탄 재고 고갈, 방공 수요는 구조적
- 러-우 전쟁에 이어 올해 美-이란 전쟁 발발로 자주국방 기조가 강화, 유럽 국방비는 2025년 GDP 대비 2.1%(3,810억 유로)로 NATO 기준 2%를 처음 넘어섰고 2035년 5% 이상 증액 목표도 확인
- 미국 패트리어트 재고는 개전 전 2,330발에서 7월 말 약 800발로 3분의 2가 소진돼 회복까지 최소 3년이 예상되며, 소모성 자산인 유도무기 특성상 신규 발주로 이어져 동사 수혜 확대가 전망

✅ 이란 전쟁에서 실전 성능을 입증한 천궁-Ⅱ, 유럽 및 중동 추가 수주 기대
- 1H26 연결 매출은 2.3조원(+22.9%, YoY), 영업이익은 2,768억원(+44.8%, OPM 12.2%)을 기록했으며, UAE향 천궁-Ⅱ 양산 반영으로 PGM 매출비중이 58.9%, 수출비중이 27.9%까지 확대
- 2Q26 말 수주잔고 24.6조원 중 중동 천궁-Ⅱ 관련만 9.9조원(2025년 PGM 연매출의 약 5년치)이며, 지난 3월 UAE에서 실전 성능이 입증된 만큼 유럽·중동향 추가 수주가 기대됨

→ 보고서 전문 PDF 다운로드:
https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=393

✍️ 디와이씨(310870, KQ)
: LIG D&A가 첫 지분 투자한 판단의 함의,
다음 성장축은 소모성 유도무기 부품

컨콜일자: 2026.9.18 / 발간일자 : 2026.10.6
시가총액 : 329억원 / 현재주가 : 1,499원

[밸류파인더 전우빈] https://t.me/valuefinder

✅ 투자 SUMMARY
1. 2000년 설립, 2021년 코스닥 상장한 자동차 파워트레인 정밀가공 기업
2. 2025년 지분 100% 인수한 종속회사 디와이씨다이나믹스를 통해 방산 부품 생산
3. BMW향 샤프트 10종 양산 개시·스텔란티스향 물량 확대로 전사 가동률(71.3%) 상승
4. 이익 개선은 원가 단계에서 발생, 차량용 부품 OPM 6.0%(1H25)→9.6%(1H26)
5. 신관·축추진기 구성품은 소모성 부품, 향후 요격 미사일 양산 발수에 실적 연동
6. 방산 가동률 48%로 증설 없이 물량 2배 대응 가능, 2030년까지 공급 계획 확보

→ 보고서 전문 PDF 다운로드:
https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=394