보통 요즘 역배열 추세의 스몰캡 기업은 주가 급등시 거래량이 동반되며 밀리는 경우들이 많긴 합니다.

손바뀜 현상일텐데 3개월만에 수주 잔고 2배 증가 등은 유의미한 부분이라 판단합니다.

지수가 엄청 크게 상승하는 것은 아니지만, 코스피 시장 외인/기관 양매수

특히 기관 1.3조원 매수 중 4,670억원은 연기금의 매수

다만 아쉬운 점은 삼전닉스의 상승폭이 축소되고 있다는 점

또... 오늘 코스피 고점은 +4%였네요..

[지주회사/거버넌스] SK하이닉스 ADR 상장 이벤트 분석 (Feat. SK스퀘어)

DS투자증권 지주회사 Analyst 김수현

■ TSMC의 ADR과 구조적으로 유사
- 현재 SK하이닉스 ADR은 신주 발행분(전체 주식의 2.5%)로만 구성
- 본주를 ADR로 전환하는 것은 규제 당국의 승인이 필요해 당분간 불가능하나 ADR을 본주로 바꾸는 것은 가능
- 즉 ADR이 본주보다 싸질 경우 전환 매도하는 차익거래가 가능하지만 반대의 경우 불가능하다는 것
- 다만 본주 대비 ADR의 프리미엄은 무한대로 커질 수 없음
- 괴리율이 커지면 양시장에 접근 가능한 글로벌 자금이 상대적으로 싼 본주를 매수할 수 있기 때문

■ 1) ADR이 본주 선행, 2) TSMC의 ADR과 본주 괴리율은 최근 14%로 축소 추세
- GPT-3.5 출시 당시 TSMC의 ADR이 먼저 급등했고 본주가 시차를 두고 따라 올랐음
- 누적 수익률로는 ADR 상승률의 약 3/4 정도가 본주에 반영
- TSMC ADR의 프리미엄은 상장 이래 평균 16%이며 최근에는 14%까지 축소된 상황

■ ADR 상장으로 마이크론과의 갭 축소 ⇒ 업황 효과 제외하고 SK하이닉스 본주 최소 +8~18% 상승
- 지금까지 본주에 접근 불가했던 패시브 자금들이 ADR로 유입되며 SK하이닉스는 마이크론에 준하는 밸류에이션을 받을 전망
- 1) ADR 프리미엄 차감, 2) TSMC 사례의 본주 전이율을 적용해 본주는 최소 8~18%의 상승 효과가 기대

■ SK하이닉스 지속적인 자사주 매입 소각을 통해 SK스퀘어 지분율 유지 병행
- 신주 발행으로 SK스퀘어의 하이닉스 지분율은 20.5%에서 20%까지 감소
- 공정거래법상 20% 이상을 유지해야 하므로 자사주 매입 소각이 뒤따를 전망
- SK하이닉스의 자사주 소각과 본주 재평가로 인해 SK스퀘어의 NAV 할인율 추가 개선이 동시에 기대

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

장 초반 외국인의 매수세가 1천억원 들어오며, ADR 이슈 등으로 인한 매도세가 진정되나 싶었지만 재차 1조원에 가까운 매도세 지속..

이쯤되면 당국 증시안정기금 혹은 펀드 만지작 기사 나올 때 된거 같은데... 쉽지 않네요...

서킷브레이커 일지. 시황맨

역대 총 13회 발동. 그런데 이 중 7회가 올해

서킷 다음날 상승은 12회 중 9회. 하락은 3회.

최근 2회는 모두 다음날 하락.

특히 단일 종목 ETF 등장 이 후에만 5번째 나왔다는 점은 의미가 있어 보이네요.

6월 23일 기준부터면 15영업일간 4번 발동...

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 6월 대만 TSMC 매출액 442,680백만대만달러(+6.2% MoM, +67.9% YoY) 발표

- 2Q26 매출액 1,270,380백만대만달러(+12.0% QoQ, +36.0% YoY) 기록

* 2Q26 매출액 컨센서스: 1,265,844.3백만대만달러(+0.4% 상회)

(자료: TSMC IR)

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (07/13)
삼성전자 4.5X
SK하이닉스 4.7X
* SK증권 추정치 기준

마이크론 6.8X
* Bloomberg consensus 기준

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