Tiếp tục từ post https://t.me/xomNFT/5615

Cảm nhận chung khi Solana treasury game được làm nóng là đây là phase rất cuối của thị trường (mong là sai nhưng cảm nhận thì vẫn vậy).

- Một tin tức có ý tạo fomo về SOL treasury company ra lúc câu chuyện về ETH treasury company đã nguội (mnav của tất cả các công ty hàng đầu mua vào ETH như Bitmine, SharpLink Gaming đều đã rơi xuống dưới 1). Cảm nhận tin tức rất là fomo kiểu 'Tom Lee mua $ETH mạnh' nhưng lại ra vào thời điểm tiệc tàn?

- Có cố gắng nhưng chưa đáng kể. Nhìn vào board SOL treasury company hàng đầu thì giá trị SOL treasury lớn nhất đang được nắm giữ là khoảng $400M, SOL lên giá thì chắc lên được $500M. Số này vẫn quá nhỏ so với bên Ethereum (Bitmine - 8 tỷ USD, SharpLink - 3.62 tỷ USD). Vốn hoá Ethereum chỉ gấp 4.6 lần vốn hoá Solana, trong khi công ty ETH treasury lớn nhất nắm giá trị gấp 18 lần công ty SOL treasury lớn nhất. Cứ cho là game SOL treasury bây giờ bắt đầu thì tất cả các công ty bên SOL đều đang bắt đầu game với mnav <1. Game của các công ty treasury là liên tục vay thêm để mua vào crypto, nhìn vào mnav tiêu chuẩn của MSTR, kỳ vọng mức mnav này được giữ, qua đó đẩy giá cổ phiếu lên. BMNR, SBET mua được nhiều ETH nhất khi họ vay hoặc pha loãng thêm cổ phiếu được khi mnav vẫn còn >1. Với tình cảnh hiện tại, STSS liệu có thể thực hiện được 'aggresive buying' như Tom Lee và BMNR?

- Theo như Xóm tìm hiểu thì lực mua của SOL treasury sẽ không phản ánh hoàn toàn lên liquid market. Có tin cho rằng ở một vài công ty, nguồn SOL mua được sẽ đến từ bag SOL đang vẫn bị locked của các nhà đầu tư đã vào $SOL từ sớm. Bên Ethereum không có câu chuyện này nên các công ty hoặc mua từ Ethereum Foundation, hoặc mua từ liquid market. $SOL thì vẫn là VC coin và có những bag của VCs vẫn bị khoá chưa được mở từ hồi TGE.

TLDR: Sol will be a good dance but the last dance. Don't expect anything crazy like Ethereum rally in middle term

Mọi con đường đều dẫn đến HyperLiquid

Gainz airdrop cho Mad Lads nhưng nếu không submit ví lần trước ở Discord thì không có:

https://airdrop.gotmlabz.io/airdrop/gotm

Discord: https://discord.com/invite/RKMUnuyRXy

Hiện tại Pumpfun đã tạo ra giao dịch hàng ngày ngang ngửa, có nhưng ngày hơn HyperLiquid

Trong khi đó $PUMP đang được giao dịch ở mức FDV bằng 1/11 FDV của $HYPE. Vốn hoá thì $PUMP bằng 1/7 của $HYPE.

Hoặc là $HYPE đang quá cao, hoặc là $PUMP đang quá thấp, hoặc $HYPE giảm và $PUMP tăng để 2 bên gặp nhau ở một điểm ở giữa mà thị trường định giá đúng các token của dự án đang sản sinh ra hơn $2M doanh thu một ngày và có thực hiện buyback.

Đường nào trong 3 đường trên thì cũng 2 đường là có upsides cho Pumpfun. Tuy nhiên có cần lưu ý rằng độ ổn định về doanh thu của 2 business làm ra tiền này là khác nhau.

HyperLiquid duy trì vị thế là #1 perp - casino về long short. Bây giờ các perp mới chỉ nghĩ đến chuyện làm sao để tap vào tận dụng volume của HyperLiquid chứ không ai dám cạnh tranh với HyperLiquid. Với xu thế CEX chuyển sang DEX, cảm tưởng dường như upside về doanh thu của $HYPE là không có điểm trần.

Trong khi đó Pumpfun như là #1 memepad - casino về memecoin vẫn có thời kỳ bị Bonkfun đe doạ vị thế của mình. Phân khúc tài sản memecoin cũng đã mất đáng kể về thị phần volume hay thị phần về số lượng traders.

Điều kiện cần để $PUMP rally như $HYPE cuối năm ngoái là chúng ta có một Q4 của Solana, Solana memecoins và Solana trenches giống như Q4 năm ngoái

Việc làm tháng 8 thê thảm. Forecast 75K actual 22K

Cut rate tháng 9 là 100%

sẵn sàng tinh thần cho tương lai nhé ae

https://x.com/whitehouse/status/1964064230828613834?s=46&t=_NBC5wKdD9M50EKzmYiTLg

Xác suất có 3 lần cut trong năm 2025 tăng vọt từ 19% lên 36%

Xác suất có 2 lần cut và 1 lần cut đều giảm

Alon đang rất cố đẩy Solana trenches

Welcome $HYPE $50

Nhớ ngày nào vẫn còn stacking quanh $13-$14

https://t.me/xomNFT/5205

Khi ai nói với bạn tháng 9 này thị trường sẽ rất tệ

Tuần này về mặt vĩ mô cả thị trường sẽ nhìn vào rủi ro về stagflation

9PM (VN) 9/9, báo cáo chỉnh sửa việc làm theo năm của Cục Thống Kê Lao Động Mỹ sẽ được ra mắt. Đây là báo cáo ra hàng năm, năm ngoái cũng ra vào Q3 nhưng sớm hơn thời điểm hiện tại vài tuần (21/8/24)

Thống kê việc làm quá khứ thường xuyên được chỉnh sửa. Năm ngoái báo cáo này ra đã thể hiện nước Mỹ mất đi hơn 800K việc làm trong giai đoạn 2023-2024 mặc dù mỗi tháng NFP ra vẫn tốt.

Nên nhớ rằng năm ngoái bối cảnh lạm phát đang không gay go như hiện tại (không có thuế quan, FED đã thắt chặt suốt vài năm và lạm phát đã về được 2.5%).

Năm nay, tác động từ thuế quan chưa rõ, PPI tháng gần nhất thì tăng vọt vượt dự đoán. Nếu việc làm chỉnh sửa nhìn lại một năm qua là tệ thì suy nghĩ về 'thất nghiệp + lạm phát cao' có thể sẽ bắt đầu phổ biến hơn. Cộng thêm thứ 4 và thứ 5, 2 báo cáo về PPI và CPI ra mắt làm tuần này có vẻ sẽ đầy biến động.

Đây là những gì có thể dự đoán về những gì diễn trong the last inning nơi spotlight dành cho Solana

1. (Nếu lạm phát cho phép), FED thực hiện ít là 2, nhiều là 3 lần cắt lãi suất từ giờ đến cuối năm.

2. Thuyết âm mưu: Bầu cử mid term sắp đến gần và Trump muốn các thị trường có một đợt tăng vui vẻ (tăng ở đây là đảm bảo altcoin cap outperform tất cả các majors - một altss thực sự ít nhất là diễn ra trên chart)

2 điều trên làm cho bối cảnh vĩ mô có set up đẹp giống như Q4 năm ngoái, tuy nhiên vẫn là nếu lạm phát cho phép

3. SOL DAT ($3B inflow và nghe có vẻ sẽ đẩy vào open market nhiều hơn vào locked bags của VCs) + revenue meta với $PUMP ($PUMP tăng và tuần trước đã trả $12M cho creators thông qua chương trình Project Ascend) + kỳ vọng về SOL ETF trong Q4 là những chất xúc tác của riêng Solana

4. Có thể kỳ vọng Solana trenches, hay sóng memecoin trên Solana trở lại và mạnh mẽ như Q4 năm ngoái

Lưu ý: Tất cả những dự đoán trên đều là 'đi trên dây', tức với điều kiện rủi ro về stagflation nhỏ hoặc ít ra ít được nhận ra và phản ánh vào thị trường.

Một khi rủi ro này đã có, đó là rủi ro không thể priced in. Không gì bearish bằng giảm lãi suất để cứu thất nghiệp rồi lạm phát lại lên rồi phải tìm cách tăng lại lãi suất.

Tuy nhiên nhiều CTs vẫn đang cho rằng 'no sleep season' đang trở lại.

Những kèo bet trên các prediction markets ít ra đang thể hiện điều tích cực

- Xác suất FED giảm 50pbs trong FOMC tháng 9 đã x3 từ 5.7% lên 18%
- Xác suất FED có 3 lần cắt lãi suất đã x2 từ 19% lên 38%
- Xác suất SOL trở về ATH trước 2026 tăng x2 từ 24% lên 49%

Update table này hôm nay 9/9

Dù rằng rủi ro thị trường sập vẫn còn nhưng có vẻ chúng ta đã sang Phase 2 rotation từ 24/8 (rally thực sự từ 1/9)?

https://t.me/xomNFT/5521

Anh em dùng Aave - ông hàng DeFi mảng lending - với volume lớn check xem có được Merit Rewards không nhé

https://app.aave.com/ (nhìn sang ngay cạnh phần Health Factor)