🔗 [주간 암호화폐 보고서] #BTC 마이너의 안도: 해시레이트, 수익, 매도 압력

강세장이 수익을 끌어올리면서 채굴자들은 스트레스 구간을 벗어났습니다.

해시레이트는 2026년 저점에서 회복 중입니다. 네트워크 해시레이트는 7월 31일 899 EH/s에서 현재 962 EH/s로 상승했으며, 최고점 대비 낙폭도 7월 28일의 18%에서 13%로 좁혀졌습니다.

비트코인 가격 상승이 회복을 이끌고 있습니다. 비트코인은 7월 $58K에서 저점을 찍은 후 약 45% 반등해 현재 $83K를 상회하고 있습니다. 같은 기간 블록 보조금과 수수료를 합산한 일일 채굴자 수익은 $2,700만에서 $4,800만으로 78% 증가했습니다.

트랜잭션 수수료도 회복세입니다. 일일 트랜잭션 수수료(7일 평균)는 $195K에서 $275K로 회복됐습니다. 블록 보조금 대비 아직 작은 규모이지만, 채굴자 수익 회복에 기여하고 있습니다.

채굴자 수익성 구간이 전환됐습니다. 5월부터 8월까지 이어진 "극단적 저평가" 구간에서 벗어나, 8월 21일 비트코인이 $76K에 도달한 이후 "적정 보상" 구간으로 전환됐습니다.

채굴자 매도 압력이 완화되고 있습니다. 8월 21일 이후 극단적인 채굴자 대규모 유출은 관찰되지 않으며, 사토시 시대 채굴자들의 최근 유출량(9월 약 600 BTC)은 1월 약 2,000 BTC의 3분의 1 수준에 그쳤습니다.

대형 채굴자들의 잔고가 안정됐습니다. 100~1,000 BTC를 보유한 채굴자 주소들의 총 잔고는 2025년 12월 64,000 BTC에서 20% 감소한 이후, 9월 초부터 약 51,000 BTC 수준에서 안정세를 유지하고 있습니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author MAC.D

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"#BTC 역사적 강세장 낙폭과 현재 가격 수준 비교"

#BTC 가격이 조정을 받는 가운데, 과거 강세 사이클에서의 평균 낙폭과 현재 가격 수준을 비교해보는 것이 유의미합니다. Bitcoin Bull Cycle Drawdowns 지표는 각 강세 사이클에서 형성된 고점으로부터 비트코인 가격이 얼마나 하락했는지를 측정하여 사이클 간 낙폭을 비교할 수 있게 해줍니다.

각 강세 사이클의 고점 대비 평균 낙폭은 다음과 같습니다.

ㆍ2010–2011: -18.41%
ㆍ2011–2013: -21.71%
ㆍ2015–2017: -10.93%
ㆍ2018–2021: -19.39%
ㆍ2022–2025: -7.58%

5개 강세 사이클 전체의 평균 낙폭은 -14.39%입니다. 특정 이벤트 시 더 깊은 조정이 발생하기도 했지만, 가장 최근 사이클은 이전 사이클들에 비해 상대적으로 완만한 낙폭을 기록했습니다.

비트코인은 최근 10월 5일 고점 $87,027에서 10월 9일 저점 $80,404까지 약 7.61% 하락했습니다. 이는 직전 사이클의 평균 낙폭 7.58%와 유사한 수준이지만, 역사적 전체 평균인 14.39%보다는 낮습니다. 이 역사적 평균을 최근 고점에 적용하면 약 $74,500 수준이 산출되며, 추가 하락 시 참고 가격 구간이 될 수 있습니다.

최근 강세 사이클에서 낙폭이 비교적 작았던 점을 감안할 때, $80,000 부근에서 점진적인 비트코인 매수를 시작하고 $74,000~$75,000 구간에서 매수 비중을 보다 적극적으로 확대하는 전략을 고려해볼 수 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 현재 낙폭(~7.6%)은 직전 사이클 평균과 유사하나 역사적 전체 평균(14.39%)보다 얕아 추가 하락 시 $74,500 수준이 핵심 참고 구간으로 작용할 수 있으며, 최근 사이클의 완만한 낙폭 패턴을 고려하면 $80K 부근 점진 매수, $74K~$75K 구간 공격적 매수를 검토할 수 있는 국면입니다.


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