아빠는 AI 혁명 시대 반도체 주식이 왜 없었어?

시골의사 박경철님의 유명한 강연인 'W를 찾아서'.

세상을 변화시키는 0.01%가 되지 못하더라도

이 변화를 미리 알아차리는 0.1%가 되면 인생을 바꿀 수 있다는 것.

포지션을 하루에 다 채우는 건 분명 멘탈관리에 도움이 되지 않는다.

하필 내가 판 다음날 내가 판 종목들은 급등하고 내가 산 종목은 급락할 수도 있다.

이건 마치 날씨와 같아서 내일 비가 올지 말지 알 수 없는 것과 같다.

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그럼에도 우리는 봄이 지나면 여름이 오고, 여름이 지나면 가을이 온다는 걸 안다.

[4:05] 선진 시장의 특징처럼 소수 종목이 시장을 이끄는 현상은 계속될 것으로 보인다.

좋은 시나리오:
효율화 → AI 사용량 폭증 → 총 HBM/DDR 수요 증가
→ 공급 부족 지속 → ASP 상승/하방 경직
→ 이익 안정성 상승 → PER 리레이팅

나쁜 시나리오:
효율화 → CSP가 같은 서비스에 필요한 메모리 절감
→ 중국 저가 모델이 가격 상한 압박
→ CSP가 메모리 가격 인상 거부
→ 출하량은 늘지만 ASP/PER 상단 제한

PER 10~15:
시장은 메모리 이익을 사이클 피크로 본다.

PER 18~22:
효율화 이후에도 HBM/DDR5 수요와 ASP가 유지된다는 증거가 나온다.

PER 25~30:
중국 저가 모델이 서방 핵심 시장의 가격을 무너뜨리지 못하고,
CSP가 AI 가격을 올려도 수요 이탈이 제한되며,
메모리 3사가 공급 규율을 유지하고,
HBM/DDR5 ASP 하방이 막힌다는 증거 필요.
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PER 30+:
메모리가 사실상 AI 시대의 병목 자산/자원국처럼 가격 결정권을 가진다는 증명 필요.