📌 시장의 바이백 트렌드에 대한 개인적인 생각 - 바이백은 좋지만, 다 좋은건 아니다

토큰노믹스 탐험을 늘 좋아하는 사람으로써 바이백 + 토큰과 프로젝트 연결고리

그리고 바이백 등 다양한 것들을 늘 좋아하는 편인데

하이퍼리퀴드 이후에 시장이 바이백 트렌드로 완전히 돌아선건 확실함.

프로젝트들이 너도 나도 자사수 소각, 바이백, 수익 스테이커들에게 분배 등 다양한 방식을 실현하는 중

근데 개인적으로 이게 좋게 보지만, 안좋게 보는 경우도 많은데

1️⃣바이백은 일정 수준 성숙한 프로토콜에게는 이득이다

사실 바이백이라는건 결국 프로젝트에 재투자할 돈을 자사주 매입에 쓰는거임.

근데 이게 어느정도 수익이 다 잡히고 성숙한애들에게는 일정부분 분배하는게 말이됨

수익도 잘나고 있고, 자리도 다 잘잡았고, 확장하는것도 큰 돈을 안들이면서 계속 확장이됨

그럼 당연히 토큰도 성장시켜야하고 주가(?)도 올려야지!!


2️⃣ 근데 뭐 올해 출시한 프로덕트에서 바이백하고 하는건 잘 모르겠다

근데 이게 반대로 완전 초창기 스타트업들에게는 오히려 약점이 될수도 있음

돈도 거의 못벌고, 토큰에 분배안하고 그 Revenue를 시스템 확장, 프로토콜 확장에 써야하는데

바이백 메타에 묻혀서 그냥 강제로 결정하고 토큰 펌핑하고 오히려 프로젝트는 성장 못하고 주금

결론적으로 내가 좋아하는 프로젝트가 바이백을 한다고 좋아해야할때는

그 프로젝트가 어느정도 시장에 자리잡은 애일떄 (ex. AAVE, Ethena, Pendle, MKR, Wormhole 등등)

바이백을 하겠습니다 = 확장에 투자하는것보다 일정부분은 자사주 소각에 옮기는게 이득인 시점입니다

반대로 출시한지 얼마 되지도 않는 녀석이 바이백을 한다~ 레베뉴 다 쓴다~ 하면

오히려 토큰 올려놓고 프로젝트 성장 없이 끝낸다~ 라고 해석도가능함

이라고 이리저리 떠들어보기

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#바이백 #buyback #소각

📌 Lido에서 50만년만에 $LDO 신경써주는 바이백 프로포절

📱 (2025.08.07) Lido 드디어 첫 토큰 홀더 콜..? 뭐가 달라지냐?

이번꺼도 통과못하면 진짜 핵-노-답

Lido도 유니스왑에 이어서 바이백 프로포절이 올라온 상태네요

진짜 Lido에서 $LDO 토큰에 도움되는 프로포절 본게 진짜 몇년만이야

📱 Lido 프로포절 링크

✔️여튼 내용을 간략하게 정리해보자면

- 만약에 라이도가
a) ETH 가격이 3천불 이상
b) Revenue가 40m$ 이상 이라면

- 트레저리로 들어오는 돈의 50%를 바이백으로

- 슬리피지 2% 내로 진행, 1년 기간 분배로 매수

현재 기준으로는 1년에 4m$ 정도 바이백된다고 적혀있네요


✍️

개인적으로는 Lido쪽이 버는돈에 비해서 쓰는돈들이 너무 많아서

이거 고치기만하면 바이백이 의미가 있는 수준이 될 수 있다는 생각인데

📱 Lido Revenue/ Cost 듄대시보드

사실 지금 돈쓰는 수준에서 바이백해봤자 큰 의미가 있을까 싶은 생각이..

그래도 장기적으로 프로젝트들이 다 토큰 신경쓰기 시작한다는 점에서는 박수 쳐주고 싶네요

이제 더 이상 아무 쓸모 없는 거버넌스 Only 코인이라고 코인들을 부르지 말아 DAO

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#Lido #라이도 #바이백

📌 주피터의 바이백 중단 고려 이야기 - 바이백이 효과가 없다? = 개소리

BQ의견:

바이백이 효과가 없는게 아니라. 바이백이 있어서 그나마 여기까지 온거다.

주피터에서 70m$이라는돈을 바이백에 썼지만 효과가 없다. 이제 중단 고려한다라는 내용이 나왔는데

개인적으로는 진짜 명치 떄리고 싶은 이야기네요

야 니네 토큰 풀린게 1년동안 1b $JUP이야. 팀물량 다 풀리기 시작했고

바이백 있으니 그나마 여기까지 버틴거지. 풀리는게 바이백보다 훠엉어어어어얼씬 많은데

70m$ 바이백했다고 가격 오르길 바라면 그건 양심이 없는거 아니냐??

한번씩 토큰 분석하는 애널리스트들이 나와서

"바이백은 의미가 없다" 이러는데

바이백은 의미가 있다 = 공급 수요에서 수요가 의미가 없다 = 공급 수요란건 세상에 존재하지 않는다?

막말로 토큰이 하나도 안풀리는데 바이백만 되었으면 가격이 힘을 받았겠지...

풀리는게 10배가 넘는데 바이백한다고 방어 정도지 그게 태세 전환이 되겠냐고;

개인적으로 한번씩 이런거 보고 바이백까지 줄이면서 금액 늘릴려고하는거 보면 너무 보기 시름 😱

늘려도 부족할 바이백들에 그것도 아깝다고 줄일려고하는건 좀..

한번씩 바이백하면 떡상한다 무슨 마법 단어처럼 사용하는 애들이 많은데

그리고 안올라가면 바이백 의미없다~ 이러고

바이백 구조란건 진짜 몇년 이상보고 토큰이 풀리는거 < 바이백이 되는 시점부터는 가격 상승의 요인

그전까지는 복합적이지만 가격 방어의 장치정도에 가까운 "장기적인" 플랜인데

몇달해보고 아~ 우리가 바이백하면 사람들이 다 사줄줄알았는데 안사주네~ 그만하자!

하는거보면 ㄹㅇ 명치떄리고 시픔

이런 케이스들은 애초에 바이백을 토큰 구조를 생각하면서 시작한 팀들이 아니라

걍 바이백 만들어놓고 그거 마켓팅 효과로 되면 좋고 아니면 말고 한 팀들임.

장기적인 토큰 구조 설계라는 바이백을 가지고와서 몇달했다고

심지어 팀하고 VC들 베스팅 풀리는 기간 시작하면서 자기들 토큰 올해만 1b $JUP 풀렸는데

70m$ 써놓고 가격 안올랐다고 그만둔다는건 ㄹㅇ

📱 주피터 팀 트윗

📱 TokenUnlock- $JUP

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#바이백 #주피터 #JUP

📌 마지막으로, 현재 있는 대부분 토큰 모델 분석 글들은 다 무시하면됨

그냥 마지막 뻘 코멘트로

"바이백 의미 없음, 바이백 해도 떨어짐 ㅋ_ㅋ"

이라고 주저리주저리 떠드는 리서쳐들하고 분석가들 많은데

"풀리는걸 1도 고려안하고 바이백만 쳐보니 의미가 없어보이지"

라고 코멘트를 하나만...

뭐 여러 분석모델들이 많고, 뭐 Revenue, P/E, 바이백 구조 등 분석하는 글들은 넘치고 쌨는데

이건 다 수요쪽이고 공급쪽에서 풀리는걸 여기에 넣어서 계산하는 애들은 이 중에 0.1%도 안됨

백날 프로토콜이 얼마 돈 벌고, 시총에 비해서 얼마이고 어쩌구, 바이백이 어쩌구 따지면 뭐함

바이백 100m$치해도 투자자, 팀 등 풀리는게 200m$이면 다 잡아먹히는데


근데 계산하기는 힘든건지, 아니면 풀리는 물량은 이야기하면 프로젝트들이 싫어하니 이야기를 안하는건지

백날 수요쪽에서 어쩌구저쩌구 하고 공급쪽 계산은 1도 안함 ㅋ

백팩($BP)이던 메이커다오 ($SKY)든 하리 ($HYPE)든 계산하기 좋은게

공급량이 일정하거나 / 특정 기간동안은 공급량이 고정이라 계산하기 편하거나 /

자체 인플레이션빼고는 나오는게 없어서 자체 인플레이션 변수만 넣으면됨

개인적으로 애네 제외하고 인플레이션 말고도 팀, VC, 재단 등 물량 풀리는애들은 바이백 어쩌구저쩌구해봤자

제대로 계산해봐야 답이 나오는거지 그거 암만해도 풀리는게 크면 의미 1도 없음

ㄹㅇ로 현재 크립토씬에 있는 토큰 분석모델, 가격 예측 모델 99%는 다 허상이다

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#바이백 #토큰모델 #백팩

📌 LDO 위기감 느끼고 바이백 프로포절

LDO에서 현재 20m$치의 바이백

(현재 시총 265m$ 기준 약 시총 7.5%)

바이백 프로포절이 올라왔네요

📱 원문 프로포절

📱 (2024.12.27) LIDO는 왜 오르지 못했던걸까? 당신이 몰랐던 LIDO에 대한 진실

📱 (2025.12.16) $LDO가 가격이 오르지 못하는 이유

과거부터 꾸준히 LDO같은 토큰들이 프로젝트가 거의 100배 200배 성장했지만 토크 가격은 못오르는 이유에 대해서 예전부터 많이 다뤘는데

이제 하나씩 위기감을 느끼고 시스템적인 NEST 바이백 프로포절,

그리고 이번에는 응급 20m$ 바이백 프로포절등이 올라오고 있네요

✔️ 짧은 내용 요약

- 현재 프로포절은 기존의 NEST 바이백 프로포절과 별개로 1회성 바이백

- 현재 LDO:ETH는 ATL 기록 중

- 10,000 stETH를 소비해서 바이백을 실시하는 프로포절

- 이를 위한 펀딩을 제공하라!!

옛날에 LDO 구매해볼까하면서 뜯어본적이 있엇는데

애네 운영비를 무슨;; 직원비용인지 뭔지 어마무시하게 나가고 있는 상태이고

돈버는거 싹다 운영비로 빠지길래 스킵했었는데 하나씩 위기감을 느끼고 있는듯한 모습.

그래도 통과된다면 시총의 7.5%를 바로 바이백하자는 내용이니 꽤나 유의미할수도

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#LDO #바이백

📱 (2024.12.27) LIDO는 왜 오르지 못했던걸까? 당신이 몰랐던 LIDO에 대한 진실

이때만해도 노답 수준이었는데 노답에서는 하나씩 올라오는 듯한 모습

말도안되는 비용 줄이는데 ~1년 반이나 걸렸구나...

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#LDO #바이백

📌 크립토 바이백 - 어디를 믿어야하오

요즘 나오는 다양한 프로젝트들이 바이백을 기본으로 장착해놓고 나오는 경우가 많다

TGE 이후에도 바이백한다!! 는 늘 있는 뉴스 중 하나

뭐 여튼, 근데 보면서 바이백하면서 효과가 나는 곳들도 있고 아닌 곳들도 있는데

우리가 바이백하는 프로젝트의 진심(?)에 대해서 평가하기 가장 좋은 변수는

"바이백이 시스템적으로/ 혹은 코드적으로 도입되어있는 구조인가

아니면 걍 기분 좋은날에 바이백했다고 수동으로하고 진행하는 애들인가"

시스템적으로 바이백하는 대표적인 애들은 Hyperliquid, Sky (이번에 거버넌스로 바이백이 확 줄어들긴했지만), EtherFi 등이있고

말은 시스템이라고 해놓고 수동으로 하는 애들도 엄청 많다 (예시들은 언급안할께요...)

결론적으로, 자신들의 코드나 시스템적으로 주기적인 바이백이 되는게 아니라

"4월 2일 바이백했어욤!~" 이라고 단순하게 트위터 올리는 애들은 애초에 바이백을 꾸준히 할 생각도, 유지할 생각도 없다고 해석할 수 있다는 이야기

요런 프로젝트들은 바이백을 토큰노믹스에 기용하는게 아니라 걍 마케팅에 잠시 활용한다정도로 보면 되지 않을까...

개인적으로는 바이백하는 컨트랙이든 뭐든 솔직히 만들기 어려운 것도 아니고

그냥 해놓고 컨트랙 공개 해놓으면 얼마나 이쁘고 보기 좋아.

왜 다 수동으로 자기들 지갑으로 3월에 했어욤~ 아 4월은 쉬고 5월에는 좀 더 크게 했어욤~ 등등이라고 하는지...

시간도 더 들고, 믿기도 힘들고, 효과도 줄어들고

걍 시스템적으로 박아놓으면 사람들이 알아서 그런거보면서 컨텐츠도 만들고,

아 컨트랙으로 자동으로 계속되는 구조네 믿어야겠다~

하고 시간이 지날수록 효과가 커질 수 있다 파운더들아!!

하리가 자신들의 시스템, 컨트랙적으로 자동 바이백을 하는게 아니라

걍 자기들 원할때마다 수동으로 한번씩 하고 글 올리고 있다고 생각해보자. 사람들이 이만큼 믿어줄까?

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#바이백 #토큰노믹스