📌ZKX 운영 완전 중단. 다시 한번 느끼는 선물 DEX 시장의 현 상황

스타크넷 위에서 빌딩되고 있던 대형 프로젝트 중 하나인 ZKX가 토큰도 내고 뭐 다했는데

어제 갑작스럽게 프로젝트 자체를 모두 중단한다고 발표를 한 상황입니다

📱 ZKX 파운더 트윗

✔️중단 (aka 망했다)의 이유를 짤막하게 정리하자면

1. 유저가 너무 없다. 그냥 진짜 개인 몇명정도만 채굴용으로 앱에서 거래함

2. 결론적으로 직원 월급 주고 서버비 내고 하는걸 충당하는게 불가능하다

3. 마켓메이커 비용도 충당이 안되는 상태였다

4. TGE도 망했다. 토큰 가격 부양도 실패했음

5. ZKX랑 STRK 토큰도 왕창 뿌렸는데 사람들 안옴

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이건 예전 Lyra 글에서도 열심히 다루었지만

결론적으로 제가 확실히 다시 한번 느끼는건

선물 DEX 시장은 레드 오션이다. 여기서 성공하는거 진짜 확률 낮다. 개인투자도 마찬가지

선물 DEX쪽에 거의 뭐 체인마다 선물 DEX라고 10개씩은 프로젝트가 투자 받고 나오는 것 같은데

한 1년정도면 이 중에서 8개는 다 사라져있지 않을까 싶은 생각입니다.

물론 그 중 1~2개는 분명히 차별점을 가지고 성공하겠지만

여튼 그냥 확률적으로 보면 확신이 없는 이상

안 건드리는게 오히려 이득인 섹터가 되어버렸다! 라는 이야기

체인 별로 한 개 정도는 맥시멈으로 관심을 가져봐도.. 저 역시 앞으로 극소수를 제외하면 선물 DEX 토큰쪽에 돈을 투자할 일은 없을 듯

근데 스타크넷 진짜 사람이 없긴 한가봐?

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#선물DEX #zkx #스타크넷

📌 선물DEX는 레드오션이라구요?!

옵션 프로토콜은 아직은 블루오션이지만 선물 DEX는 진짜 괜찮은 애들제외

성공할 확률이 굉장히 낮다고 이야기를 종종하는데...

요 차트 하나로 설명이 다 될 것 같네요

📱 차트출처: Delphi Digital


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파편화된 선물 DEX 유동성 시장의 현재를 보여주고 있는 차트입니다

과거에야 DYDX나 GMX나 그런 초기 GEM을 찾는 재미가 있었지만

지금은 그야말로 수 많은 프로토콜로 유동성이 완전히 파편화되고 있는 상태

선물 DEX는 장기적으로 진짜 확률 낮은 게임에 들어오기 시작!

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#DEX #선물DEX #FutureDEX

📌 DYDX를 보면서 이야기해보는 DEX들의 여러 볼트들

여러 DEX들을 살펴보시면 각각 자신들의 볼트가 있는걸 알 수 있습니다.

예시로 하이퍼리퀴드는 HLP Vault가 있고

DYDX는 MegaVault가 있고

Drift는 hJLP 가 있고 등등

이 볼트들이 수익을 내는 방식은 생각보다 간단한 종류로 나뉩니다

1. 트레이딩 볼트 (Trading Vault)

그냥 자동화된 전략으로 트레이딩해주고 수익 내는 볼트들임.

사실상 카피 트레이딩 볼트라고 보면됨

2. 마켓메이킹 볼트 (Market Making Vault)

오더북을 채워주는 볼트들입니다. 매수 매도 호가를 채워주면서 수익을 발생시키는 볼트들

3. 청산 프리미엄 볼트 (Liquidiation Vault)

유저의 청산 포지션을 가지고와서 대신 청산시키면서 그 프리미엄을 먹는 볼트입니다.

통상 청산될때 1~10%의 프리미엄 비용을 유저가 지불해야하기에 이를 통해서 수익이 나는 볼트

4. 유동성 공급 볼트 (Liquiditiy Provision Vault)

사실 2,3번을 포함한다고 할 수도 있는데, 유동성 공급을 해주는 형식입니다.

볼트에 넣은 자산이 다양한 자산들 (ex. BTC, ETH, SOL) 등으로 자동 변환되고 이를 유동성 공급을 꾸준히해주는 볼트들

여러 DEX들의 트레이딩 볼트들이 수익율 10%~30%까지를 표기해주면서 유저들의 예치를 권장하지만

솔직한 말로, DYDX의 SuperVault 90일 퍼포먼스를 봐도, 다른 DEX들을 봐도 롱텀으로

꾸준히 표기된 이자율만큼 퍼포먼스를 주는 곳은 거의 없습니다.

그나마 하이퍼리퀴드의 HLP 볼트가 나름 가장 퍼포먼스가 좋은 정도?

뭐 여튼, 개인적으로는 이런 볼트 쓸바에 그냥 숏1배 헷징 펀비 먹기가 훨씬 낫다는 생각

✔️ 왜 이런 선물 DEX 볼트들은 큰 수익을 가져다 주지 못하는걸까?

일단 허점 및 고도화 작업이 너무 부족함.

막말로 마켓메이커들도 엄청 고도화된 경험들 + 전략들로도 수익성을 내는데 실패하는 마켓메이커들도 천지인데,

그냥 DEX만든다고 유동성 공급 볼트 넣은게 퍼포먼스가 좋기가 참 힘듬

추가로 DEX다보니, 이를 오용하는 초고수 트레이더들의 방법등에 계속해서 노출됨 (ex. 하리 HLP 볼트도 꽤나 이자 털렸던 경우 있음)

CEX에서는 고도화 전략들 + 마켓메이커들 + 문제가 생길 경우 그냥 자기들이 롤백하고 조정해버리면되기에 낫지만 PerpDEX는

취약점이 너어무 많다.

✔️ 그럼 어떤 볼트들이 좋을까?

솔직한 의견으로는 DEX 볼트는 안하는게 낫다는 생각임.

CEX에서 감독하면서 조정도 가능한 볼트를 열어주면 당연히하겠지만, CEX가 돈을 나누고 싶어하는 곳도 없고 안해줌.

그냥 차라리 펀비 1배숏이 남는 장사다. DEX 볼트 쳐다보지말자!

라고 주저리주저리.

저도 선물 PERP 볼트들 여기저기 한번씩 시도해봤는데 몇달지나고나니 그냥 안하는게 답이다라는걸 느껴버렸읍니다

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#선물DEX #PerpDEX #볼트 #vault