하이퍼스케일러의 모든 것

그럼에도 이들이 멈출 수 없는 이유!!!

바로 경쟁 그리고 이미 벌려놓은게 많음

💬 세미애널리시스의 애널리스트 레이 왕은 메모리 공급이 2027년 하반기까지 개선될 가능성이 낮으며, DRAM은 칩 제조사들이 AI의 HBM 수요와 상품용 RAM의 균형을 맞추는 동안 계속 제약을 받을 것이라 설명
> 2028년에 공급이 더 늘어날 것으로 보이지만, 시장은 여전히 공급 부족 상태를 유지할 수 있으며, 2027년에 비해 부족 현상이 약간 완화될 뿐이라 덧붙임

> 그러니까 돈을 계속 쏟아붙고 있는데 1~2년 내 완성이 안된다는거임
-> 근데 경쟁은 계속해서 하고 하이퍼스케일러들의 AI 기술은 더 빠르게 발전중이니 투자를 안할 수 없는 외통수?

하이퍼스케일러 AI 투자와 메모리 공급망 현황

• 하이퍼스케일러의 자본 지출이 현금 흐름의 100%에 근접

• 모건스탠리는 총 컴퓨트 용량이 2025년 30GW에서 2028년 120GW로 확대될 것으로 전망

• 하이퍼스케일러의 자본 지출 전망치를 2027년 약 1.2조 달러, 2028년 약 1.4조 달러로 상향

• 칩·랙·전력 공급 등 병목으로 데이터센터 건설이 최대 3년 지연될 가능성

• 대규모 투자에도 하이퍼스케일러의 신용 스프레드가 확대되며 채권 위험도 상승

• 메모리 공급 부족은 2027년 하반기까지 지속될 가능성이 높고, 2028년에도 완전한 해소는 어려울 전망

• AI 경쟁 심화와 이미 진행 중인 프로젝트로 인해 하이퍼스케일러들은 투자를 중단하기 어려운 상황

• SK하이닉스의 2028년 신규 메모리 생산 능력이 초기 계획의 6분의 1에 그칠 수 있다는 전망도 제기

📌 핵심: 하이퍼스케일러의 AI 투자는 경쟁 때문에 계속 확대되고 있지만, 현금흐름 악화와 데이터센터·메모리 공급 병목으로 투자 부담과 공급 부족 우려가 동시에 커지고 있다.