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스페이스 요약 : QFEX는 RWA 무기한선물의 야간·주말 유동성을 개선하기 위해, 공개 오더북과 비공개 유동성을 결합한 프라이빗 오더를 준비하고 있습니다.
완전히 투명한 오더북은 가격 발견에 유리하지만, 주문 주체와 포지션까지 과도하게 노출되면 대형 거래자의 의도가 읽히거나 다른 참여자가 먼저 가격을 조정할 수 있습니다.
전통 금융에서는 이를 줄이기 위해 아이스버그 오더와 다크 풀 같은 비공개 주문 방식을 사용해 왔습니다. QFEX는 이 구조를 RWA 시장에 맞게 적용하려 합니다.
공개 오더북에는 보이지 않는 지정가 주문입니다.
예를 들어 NVIDIA의 공개 호가가 186.50 / 186.60달러일 때, 마켓메이커가 186.51달러에 비공개 매수 주문을 넣을 수 있습니다. 공개 최우선 매수호가는 여전히 186.50달러로 보이지만, 실제 매도 주문은 숨겨진 186.51달러와 체결될 수 있습니다.
마켓메이커는 경쟁자에게 의도를 노출하지 않고 더 좋은 가격을 제공하고, 일반 사용자는 별도 설정 없이 공개 BBO보다 유리한 가격에 체결될 수 있습니다.
프라이빗 메이커 주문하고만 체결되는 마켓·IOC 주문입니다.
체결 직후 거래 규모와 방향이 공개 오더북 피드나 실시간 거래량 대시보드에 노출되지 않기 때문에, 큰 주문이 시장에 알려져 다른 마켓메이커들이 호가를 빼거나 가격을 조정하는 상황을 줄일 수 있습니다.
다만 이는 거래 기록 자체가 사라진다는 의미가 아니라, 개별 체결 정보의 실시간 공개 범위를 제한하는 구조에 가깝습니다
RWA 무기한선물은 미국 현물시장이 닫힌 야간과 주말에 유동성이 급격히 얇아집니다. 이때는 비교적 작은 거래도 시장에 큰 신호로 작용해 슬리피지와 가격 충격을 키울 수 있습니다.
프라이빗 오더가 도입되면 마켓메이커는 의도를 노출하지 않고 추가 유동성을 공급하고, 트레이더는 시장 전체를 자극하지 않으면서 더 큰 포지션을 나눠 체결할 수 있습니다. 아시아 시간대에서 거래하는 고빈도·대형 트레이더들의 직접적인 요청도 이번 설계에 반영됐습니다.
모든 주문이 비공개로 이동하면 공개 오더북은 실제보다 훨씬 얇고 넓게 보일 수 있습니다.
QFEX는 이를 막기 위해 공개 주문과 프라이빗 주문 사이의 인센티브를 조정하고, 우선 일부 고유동성·저유동성 페어에서 시범 운영할 예정입니다.
개별 프라이빗 체결은 실시간 공개하지 않지만, 주간 단위로 전체 프라이빗 거래량을 집계한 요약 보고서를 제공하는 방안도 준비하고 있습니다.
완전히 투명한 오더북은 가격 발견에 유리하지만, 주문 주체와 포지션까지 과도하게 노출되면 대형 거래자의 의도가 읽히거나 다른 참여자가 먼저 가격을 조정할 수 있습니다.
전통 금융에서는 이를 줄이기 위해 아이스버그 오더와 다크 풀 같은 비공개 주문 방식을 사용해 왔습니다. QFEX는 이 구조를 RWA 시장에 맞게 적용하려 합니다.
프라이빗 메이커 오더
공개 오더북에는 보이지 않는 지정가 주문입니다.
예를 들어 NVIDIA의 공개 호가가 186.50 / 186.60달러일 때, 마켓메이커가 186.51달러에 비공개 매수 주문을 넣을 수 있습니다. 공개 최우선 매수호가는 여전히 186.50달러로 보이지만, 실제 매도 주문은 숨겨진 186.51달러와 체결될 수 있습니다.
마켓메이커는 경쟁자에게 의도를 노출하지 않고 더 좋은 가격을 제공하고, 일반 사용자는 별도 설정 없이 공개 BBO보다 유리한 가격에 체결될 수 있습니다.
프라이빗 테이커 오더
프라이빗 메이커 주문하고만 체결되는 마켓·IOC 주문입니다.
체결 직후 거래 규모와 방향이 공개 오더북 피드나 실시간 거래량 대시보드에 노출되지 않기 때문에, 큰 주문이 시장에 알려져 다른 마켓메이커들이 호가를 빼거나 가격을 조정하는 상황을 줄일 수 있습니다.
다만 이는 거래 기록 자체가 사라진다는 의미가 아니라, 개별 체결 정보의 실시간 공개 범위를 제한하는 구조에 가깝습니다
RWA 시장에서 특히 중요한 이유
RWA 무기한선물은 미국 현물시장이 닫힌 야간과 주말에 유동성이 급격히 얇아집니다. 이때는 비교적 작은 거래도 시장에 큰 신호로 작용해 슬리피지와 가격 충격을 키울 수 있습니다.
프라이빗 오더가 도입되면 마켓메이커는 의도를 노출하지 않고 추가 유동성을 공급하고, 트레이더는 시장 전체를 자극하지 않으면서 더 큰 포지션을 나눠 체결할 수 있습니다. 아시아 시간대에서 거래하는 고빈도·대형 트레이더들의 직접적인 요청도 이번 설계에 반영됐습니다.
공개 시장과의 균형
모든 주문이 비공개로 이동하면 공개 오더북은 실제보다 훨씬 얇고 넓게 보일 수 있습니다.
QFEX는 이를 막기 위해 공개 주문과 프라이빗 주문 사이의 인센티브를 조정하고, 우선 일부 고유동성·저유동성 페어에서 시범 운영할 예정입니다.
개별 프라이빗 체결은 실시간 공개하지 않지만, 주간 단위로 전체 프라이빗 거래량을 집계한 요약 보고서를 제공하는 방안도 준비하고 있습니다.
QFEX가 지향하는 것은 완전한 비공개 시장이 아닙니다.
가격 발견은 공개 오더북에서 유지하면서, 그 안쪽에 숨겨진 유동성을 추가해 일반 사용자에게 더 좋은 체결을 제공하는 것.
향후 4부에 걸쳐 구체적인 롤아웃 계획이 공개될 예정입니다.
엘리시움 기념 늪 발행한다는듯?
https://x.com/Enter_Elysium/status/2119836859501347066?a=618deZ3MGr9iA4xJc_c&s=20
Eligibility:
- Held a Hypurr NFT.
- Received a HYPE genesis allocation.
- Held more than 10,000 KNTQ equivalent across HyperCore and HyperEVM, including sKNTQ converted at the on-chain rate at the snapshot.
- Former kPoints holders
- Select OpenSea mobile users
- Bought KNTQ on OpenSea
- Had more than $100K in trading volume through Markets.xyz.
- Held more than 1 kHYPE across HyperCore and HyperEVM combined.
https://x.com/Enter_Elysium/status/2119836859501347066?a=618deZ3MGr9iA4xJc_c&s=20
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: : [크립토/리포트] 모든 것을 재정의하다, 수이 스택
작성자: 스티브
- 수이(Sui)는 객체(Object) 기반 모델을 통해 각 트랜잭션이 영향을 미치는 자산을 구분한다. 서로 독립적인 거래는 병렬로 처리하고, 동일한 자산을 변경하는 거래는 의존관계에 따라 실행 순서를 조정한다. Mysticeti V2는 거래 확정까지 걸리는 시간을 단축하고, PTB는 여러 작업을 하나의 트랜잭션으로 묶어 일괄적으로 실행한다. 복잡한 금융 거래를 효율적으로 처리할 수 있는 구조다.
- 수이는 거래 실행뿐 아니라 애플리케이션 운영에 필요한 인프라도 확장하고 있다. 월루스(Walrus)는 데이터 저장을, Seal은 암호화 기반 접근 제어를 담당한다. 별도의 프라이버시 기술은 연산과 금융 정보의 기밀성을 다루며, zkLogin과 Sponsored Transactions는 로그인과 가스비 부담을 줄인다. 기존에는 여러 외부 서비스를 조합해야 했던 기능들을 수이 생태계 안에서 제공하려는 시도다.
- 금융 인프라에서는 스테이블코인, 딥북(DeepBook), 비트코인 기반 금융 상품이 주요 구성 요소로 자리 잡고 있다. 스테이블코인은 결제와 정산에 활용되고, DeepBook은 여러 서비스가 공유할 수 있는 유동성을 제공한다. 여기에 비트코인 담보 자산이 더해지면서 거래, 대출, 결제 등 다양한 금융 기능을 연결할 수 있는 환경이 만들어지고 있다.
- 이러한 구성은 디파이 외의 영역, 특히 에이전트 생태계에서도 활용할 수 있다. AI 에이전트는 허용된 범위 내에서 데이터에 접근하고 거래나 결제를 실행할 수 있으며, 소셜 애플리케이션은 커뮤니티 활동에 자산 거래와 결제 기능을 결합할 수 있다. 데이터 관리와 금융 기능을 함께 제공한다는 점에서 수이의 인프라는 기존 금융 애플리케이션을 넘어 활용 범위를 넓히고 있다.
- 수이가 지향하는 방향은 단순히 빠른 레이어1에 머무르지 않는다. 거래 실행을 중심으로 데이터 저장, 접근 제어, 금융 인프라까지 하나의 생태계로 묶어가는 것이다. 이는 개별 기술의 성능을 높이는 경쟁에서 벗어나, 실제 애플리케이션을 운영하는 데 필요한 기능을 얼마나 폭넓게 제공할 수 있는지로 경쟁의 범위를 확장하려는 전략이다.
📱 리포트 요약
🌐 리포트 전문
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작성자: 스티브
- 수이(Sui)는 객체(Object) 기반 모델을 통해 각 트랜잭션이 영향을 미치는 자산을 구분한다. 서로 독립적인 거래는 병렬로 처리하고, 동일한 자산을 변경하는 거래는 의존관계에 따라 실행 순서를 조정한다. Mysticeti V2는 거래 확정까지 걸리는 시간을 단축하고, PTB는 여러 작업을 하나의 트랜잭션으로 묶어 일괄적으로 실행한다. 복잡한 금융 거래를 효율적으로 처리할 수 있는 구조다.
- 수이는 거래 실행뿐 아니라 애플리케이션 운영에 필요한 인프라도 확장하고 있다. 월루스(Walrus)는 데이터 저장을, Seal은 암호화 기반 접근 제어를 담당한다. 별도의 프라이버시 기술은 연산과 금융 정보의 기밀성을 다루며, zkLogin과 Sponsored Transactions는 로그인과 가스비 부담을 줄인다. 기존에는 여러 외부 서비스를 조합해야 했던 기능들을 수이 생태계 안에서 제공하려는 시도다.
- 금융 인프라에서는 스테이블코인, 딥북(DeepBook), 비트코인 기반 금융 상품이 주요 구성 요소로 자리 잡고 있다. 스테이블코인은 결제와 정산에 활용되고, DeepBook은 여러 서비스가 공유할 수 있는 유동성을 제공한다. 여기에 비트코인 담보 자산이 더해지면서 거래, 대출, 결제 등 다양한 금융 기능을 연결할 수 있는 환경이 만들어지고 있다.
- 이러한 구성은 디파이 외의 영역, 특히 에이전트 생태계에서도 활용할 수 있다. AI 에이전트는 허용된 범위 내에서 데이터에 접근하고 거래나 결제를 실행할 수 있으며, 소셜 애플리케이션은 커뮤니티 활동에 자산 거래와 결제 기능을 결합할 수 있다. 데이터 관리와 금융 기능을 함께 제공한다는 점에서 수이의 인프라는 기존 금융 애플리케이션을 넘어 활용 범위를 넓히고 있다.
- 수이가 지향하는 방향은 단순히 빠른 레이어1에 머무르지 않는다. 거래 실행을 중심으로 데이터 저장, 접근 제어, 금융 인프라까지 하나의 생태계로 묶어가는 것이다. 이는 개별 기술의 성능을 높이는 경쟁에서 벗어나, 실제 애플리케이션을 운영하는 데 필요한 기능을 얼마나 폭넓게 제공할 수 있는지로 경쟁의 범위를 확장하려는 전략이다.
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입금 지원 체인 Hyperevm인것도 그렇고 키네틱 메인넷 맞춰서 해준거 보면 흐름 더 보다 $KNTQ도 할까 고민 초식인데 ㅋㅋ
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하이퍼리퀴드가 상장하니까, 포필러스가 GLC와 합작으로 만든 하이퍼리퀴드 리서치 컬렉티브를 자랑하고 싶어지네요.
개인적으로 리서치 회사면 하이퍼리퀴드에 대한 리포트 하나정도는 최소한 있어야 한다고 생각합니다.
앞으로도 GLC와 저희 포필러스가 공동으로 만들어가는 HRC도 많은 사랑 부탁드립니다.
https://hyperliquidresearch.xyz/research
개인적으로 리서치 회사면 하이퍼리퀴드에 대한 리포트 하나정도는 최소한 있어야 한다고 생각합니다.
앞으로도 GLC와 저희 포필러스가 공동으로 만들어가는 HRC도 많은 사랑 부탁드립니다.
https://hyperliquidresearch.xyz/research
Hyperliquid Research Collective
The Research Hub for Hyperliquid.
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크립토 커뮤니티 연합 이벤트
총 6개 프로젝트에서 대규모 리워드를 준비한 연합 커뮤니티 이벤트를 진행합니다
American Fortress, Antseed, Flap
+ Aptos, Morpho, Travala까지 합류
총 500명 보상이 준비된 리워드
🎟 연금복권 교환권 5,000원 × 300명
☕️ 커피 쿠폰 200명
참여 방법
1️⃣ 6개 프로젝트 커뮤니티 모두 입장
2️⃣ Eventree에서 참여 인증하기
이벤트 일정
- 11월 10일(화) ~ 22일(일)
안내사항
기존 가입자분들은 추가 커뮤니티만 입장하시면 된다고 합니다. 6개 프로젝트에서 준비한 500개의 선물과 행운 챙겨가시죠!
총 6개 프로젝트에서 대규모 리워드를 준비한 연합 커뮤니티 이벤트를 진행합니다
American Fortress, Antseed, Flap
+ Aptos, Morpho, Travala까지 합류
총 500명 보상이 준비된 리워드
🎟 연금복권 교환권 5,000원 × 300명
☕️ 커피 쿠폰 200명
참여 방법
1️⃣ 6개 프로젝트 커뮤니티 모두 입장
🔹 Flap 공지방 ㅣ 커뮤니티
🔹 American Fortress 공지방 ㅣ 커뮤니티
🔹 Antseed 공지방 ㅣ 커뮤니티
🔹 Morpho 공지방 ㅣ 커뮤니티
🔹 Travala 공지방 ㅣ 커뮤니티
🔹 Aptos 공지방 ㅣ 커뮤니티
2️⃣ Eventree에서 참여 인증하기
이벤트 일정
- 11월 10일(화) ~ 22일(일)
안내사항
- 지급된 연금복권 교환권의 당첨금은 금액과 관계없이 100% 해당 교환권 수령자에게 귀속되며, 이벤트 주최 측은 당첨금에 대한 어떠한 권리도 주장하지 않습니다.
- 연금복권 교환권은 만 19세 이상에게만 지급 가능합니다.
- 중복 및 부정 참여는 보상 지급 대상에서 제외됩니다.
기존 가입자분들은 추가 커뮤니티만 입장하시면 된다고 합니다. 6개 프로젝트에서 준비한 500개의 선물과 행운 챙겨가시죠!
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1/ 콘텐츠 / 리서치는 결국 선동이다.
최근 Blockworks에서 리서치 인력들이 잇따라 떠나고, 0xResearch 뉴스레터도 종료됐다. 리서치보다 제품 쪽으로 무게중심을 옮기는 모습을 보면서, 결국 회사도 ‘돈이 되는 걸 하겠다’는 방향으로 가는구나 싶었다.
예전에 어떤 리서처분과 AI 시대에 리서처는 무엇을 하는 사람이어야 하느냐는 이야기를 나눈 적이 있다. 그때 나왔던 답이 ‘선동가’였다. 최근 들어 그게 어떤 의미인지 조금씩 구체화되는 중 이다.
결국 상업적으로 만드는 콘텐츠와 리서치는 돈을 버는 데 기여해야 한다. 크게 보면 두 가지다.
1. 콘텐츠 / 리서치 자체를 소비하게 만들고, 구독료나 광고 등으로 돈을 번다.
2. 콘텐츠 / 리서치를 통해 다른 제품이나 서비스를 판다.
겉으로는 다른 모델 같지만, 둘 다 사람의 관심과 판단을 특정 방향으로 움직여야 한다는 점에서는 비슷하다.
리서치를 구독하게 하려면 ‘우리의 해석을 계속 읽을 가치가 있다’고 설득해야 한다. 데이터 서비스를 팔고 싶다면 ‘이런 정보를 아는 게 중요하고, 그걸 얻으려면 우리 서비스가 필요하다’고 느끼게 해야 한다.
그 안에서 파는 건 제품일 수도 있지만, 특정한 투자 테마나 미래에 대한 믿음일 수도 있다.
물론 원래도 그랬다. 다만 앞으로는 그 목적성이 더 노골적으로 요구되지 않을까 싶다.
AI로 정보를 모으고 정리하고 그럴듯한 분석을 만드는 게 쉬워질수록, 읽을 수 있는 리서치는 넘쳐난다. 반면 사람들이 읽는 데 쓰는 시간과 관심, 돈은 한정되어 있다.
그러면 단순히 ‘좋은 내용을 만들었다’는 것만으로는 부족해진다. 왜 수많은 글 중 이걸 읽어야 하는지, 왜 이 사람의 해석을 계속 따라가야 하는지까지 만들어줘야 한다.
실제로 최신 AI 모델들에게 내가 쓴 글의 주장 / 논리를 검토 해달라고 하면 "기본 설정" 자체가 매우 보수적이고 중립적인 주장을 할려고 한다.
즉 애초에 내가 특정 방향 뽀는 편향적이다고 할 정도의 생각 / 의견을 던져주지 못 하고 어떤 지점에서 시장이 반응을 할지에 대한 "감"이 없다면, 앞으로 AI는 계속 그 중간의 어느 지점에 있는 컨텐츠 / 리서치를 만들어 낸다.
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타일러 유튜브에 조셉 루빈 (이더리움 공동 창립자, 컨센시스 창립자 ) 인터뷰가 올라옴
내용 괜찮기도 하고, 익숙한 매체에서 Metamask 만나니 반가워서 공유
근데 제일 재밌는 포인트는 20분짜리 영상에 머리카락이 1초도 안나옴.
https://www.youtube.com/watch?v=95h-Cg7yqFk&t=44s
내용 괜찮기도 하고, 익숙한 매체에서 Metamask 만나니 반가워서 공유
• 03:50 — 월스트리트에서 느낀 기존 금융의 한계
골드만삭스·헤지펀드 경험을 바탕으로, 부채가 계속 쌓이고 통화 확대에 의존하는 시스템의 문제를 설명함. 지금을 장기 부채 슈퍼사이클의 끝자락으로 보는 관점.
• 08:29 — 그래서 왜 블록체인인가
은행이나 중앙기관에 신뢰를 맡기는 대신, 탈중앙화된 시스템으로 자산과 거래를 관리하자는 이야기.
• 10:24 — AI와 웹3의 역할 분담
AI는 지식·생산성을 늘리고, 블록체인은 그 경제활동에 필요한 소유권·교환·신뢰의 기반을 제공한다는 구상.
• 11:36 — “은행에 있는 돈은 진짜 내 돈인가?”
은행 예금은 은행에 대한 청구권이라는 점과, 직접 자산을 보관하고 사용할 수 있는 자기수탁의 차이를 설명하는 부분.
• 14:51 — 메타마스크를 개인 금융 계좌로
단순 코인지갑을 넘어 수익 발생·카드 결제·금융상품 접근을 연결하는 MetaMask Money Account 소개. 이어서 미국 규제기관의 태도 변화도 다룸.
근데 제일 재밌는 포인트는 20분짜리 영상에 머리카락이 1초도 안나옴.
https://www.youtube.com/watch?v=95h-Cg7yqFk&t=44s
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예전에 어떤 리서처분과 AI 시대에 리서처는 무엇을 하는 사람이어야 하느냐는 이야기를 나눈 적이 있다. 그때 나왔던 답이 ‘선동가’였다. 최근 들어 그게 어떤 의미인지 조금씩 구체화되는 중 이다.
선동가라는 말은, 제가 오래전부터 사용했던 말입니다. PR이나 회사에 대해서 설명할 때 "중립성"을 내세우지 않았던 이유도, 그렇지 않기 때문이고. 특히 AI 시대에는 그게 그닥 가치가 없기 때문이기도 합니다.
개인적으로 프로토콜한테 돈 받고 리서치 쓰면서 중립적이라고 PR하는게 엄청난 위선이라고 생각하기도 했구요.
이제는 리서치 자체의 본질은 컨텐츠가 되어야하고, 얼마나 내 "편향적 관점"이 남들에게 도움이 되고 재미있고 흥미로운가의 싸움이라고 생각합니다.
그래서 포뇨님은 investment 글을 작성하고, 그래서 저는 face를 시작했고요.
당연히 그 가운데에서 악의적인 행위자들을 비판하는 것도 필요합니다. 그게 가장 큰 챌린지라고 생각해요. 단순히 돈이 엮여있어서가 아니라, 관계의 이슈도 있습니다.
그래서 컨텐츠 회사를 하는 것도 여간 어려운 일이 아닙니다.
그럼에도 전 제 자신에게 항상 이야기 하는 말이 논란거리를 던져줄 수 있는 사람이 되어야 한다는 부분입니다. 분란을 일으키라는 것이 아니라, 명확한 색깔을 가지고, 반대되는 의견도 언제든지 나올 수 있는 이야기를 하라는거죠.
그게 포필러스가 됐던, 페이스가 됐던, 아니면 또 다른 창구가 됐던 제 목표는 입발린말 안하면서, 제가 하고 싶은 말들을 최대한 하면서, 회사도 잘 운영하는 겁니다.
개인적으로 프로토콜한테 돈 받고 리서치 쓰면서 중립적이라고 PR하는게 엄청난 위선이라고 생각하기도 했구요.
이제는 리서치 자체의 본질은 컨텐츠가 되어야하고, 얼마나 내 "편향적 관점"이 남들에게 도움이 되고 재미있고 흥미로운가의 싸움이라고 생각합니다.
그래서 포뇨님은 investment 글을 작성하고, 그래서 저는 face를 시작했고요.
당연히 그 가운데에서 악의적인 행위자들을 비판하는 것도 필요합니다. 그게 가장 큰 챌린지라고 생각해요. 단순히 돈이 엮여있어서가 아니라, 관계의 이슈도 있습니다.
그래서 컨텐츠 회사를 하는 것도 여간 어려운 일이 아닙니다.
그럼에도 전 제 자신에게 항상 이야기 하는 말이 논란거리를 던져줄 수 있는 사람이 되어야 한다는 부분입니다. 분란을 일으키라는 것이 아니라, 명확한 색깔을 가지고, 반대되는 의견도 언제든지 나올 수 있는 이야기를 하라는거죠.
그게 포필러스가 됐던, 페이스가 됐던, 아니면 또 다른 창구가 됐던 제 목표는 입발린말 안하면서, 제가 하고 싶은 말들을 최대한 하면서, 회사도 잘 운영하는 겁니다.