https://m.wikitree.co.kr/articles/1133740
27일 오전 문화체육관광부가 불법 콘텐츠 유통 사이트 발견 즉시 긴급차단하는 제도를 시행한다고 공식 선언했다.
뉴토끼, 마나토끼, 북토끼 ' 서비스 종료.;
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.04.27 13:47:12
기업명: 에스티팜(시가총액: 3조 1,412억) A237690
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 670억(예상치 : 698억/ -4%)
영업익 : 115억(예상치 : 87억/ +32%)
순이익 : 151억(예상치 : 82억+/ 84%)
**최근 실적 추이**
2026.1Q 670억/ 115억/ 151억
2025.4Q 1,291억/ 263억/ 310억
2025.3Q 819억/ 147억/ 175억
2025.2Q 683억/ 129억/ 54억
2025.1Q 524억/ 10억/ 7억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260427900327
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=237690
기업명: 에스티팜(시가총액: 3조 1,412억) A237690
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 670억(예상치 : 698억/ -4%)
영업익 : 115억(예상치 : 87억/ +32%)
순이익 : 151억(예상치 : 82억+/ 84%)
**최근 실적 추이**
2026.1Q 670억/ 115억/ 151억
2025.4Q 1,291억/ 263억/ 310억
2025.3Q 819억/ 147억/ 175억
2025.2Q 683억/ 129억/ 54억
2025.1Q 524억/ 10억/ 7억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260427900327
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=237690
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Forwarded from 루팡
모건스탠리, 샌디스크 ( $SNDK) 목표 주가 $690에서 $1,100로 상향
"가격 강세 지속에 따라 목표가 상향"
낸드(NAND)의 단기적 강세는 현재 주가에 충분히 반영되지 않았으며(저평가), 현시점의 논쟁 초점은 이러한 강세의 지속성에 있습니다. 우리는 AI 투자가 최고 수준으로 유지되는 한 가격 강세가 지속될 것으로 예상합니다. 이번 분기 실적만을 노린 단기 트레이딩보다는 '비중 확대(Overweight)' 의견과 상향된 목표가를 유지할 것을 권장합니다.
EPS 추정치 대폭 상향: 2분기 시장 예상치(컨센서스) 대비 37%, 2026년 65%, 2027년 38% 상회하는 수준으로 상향 조정.
실적 발표 후 반응: 이번 주 실적 발표에 대한 기대치(Bar)가 높아 발표 익일(T+1) 주가 반응을 예측하기는 어렵지만, 사이클 정점에서의 잉여현금흐름(FCF)은 여전히 저평가되어 있다고 판단함.
장기 공급 계약(LTA): LTA는 여전히 이번 스토리의 핵심이나, 다른 메모리 업체들의 사례와 마찬가지로 이번 협상 결과에 대해 구체적으로 새로 드러날 정보는 많지 않을 것으로 보임.
밸류에이션 비교: 현재 주가는 자사의 2027년 예상 FCF 대비 6.5배 수준으로, 마이크론($MU)의 10배에 비해 저렴함. 다만, 장기적인 지속성 측면에서는 낸드(NAND)보다 D램(DRAM*을 선호하는 논거가 여전히 우세함.
"가격 강세 지속에 따라 목표가 상향"
낸드(NAND)의 단기적 강세는 현재 주가에 충분히 반영되지 않았으며(저평가), 현시점의 논쟁 초점은 이러한 강세의 지속성에 있습니다. 우리는 AI 투자가 최고 수준으로 유지되는 한 가격 강세가 지속될 것으로 예상합니다. 이번 분기 실적만을 노린 단기 트레이딩보다는 '비중 확대(Overweight)' 의견과 상향된 목표가를 유지할 것을 권장합니다.
EPS 추정치 대폭 상향: 2분기 시장 예상치(컨센서스) 대비 37%, 2026년 65%, 2027년 38% 상회하는 수준으로 상향 조정.
실적 발표 후 반응: 이번 주 실적 발표에 대한 기대치(Bar)가 높아 발표 익일(T+1) 주가 반응을 예측하기는 어렵지만, 사이클 정점에서의 잉여현금흐름(FCF)은 여전히 저평가되어 있다고 판단함.
장기 공급 계약(LTA): LTA는 여전히 이번 스토리의 핵심이나, 다른 메모리 업체들의 사례와 마찬가지로 이번 협상 결과에 대해 구체적으로 새로 드러날 정보는 많지 않을 것으로 보임.
밸류에이션 비교: 현재 주가는 자사의 2027년 예상 FCF 대비 6.5배 수준으로, 마이크론($MU)의 10배에 비해 저렴함. 다만, 장기적인 지속성 측면에서는 낸드(NAND)보다 D램(DRAM*을 선호하는 논거가 여전히 우세함.
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Forwarded from 루팡
Cantor Fitzgerald, 샌디스크( $SNDK)에 대한 목표 주가를 1,000달러에서 1,400달러로 상향, 투자 의견 '비중 확대(Overweight)', 탑픽
"샌디스크는 하이퍼스케일, 소비자 및 클라이언트 최종 시장 전반의 견고한 수요와 품절 상태에 힘입어, 다시 한번 강력한 '어닝 서프라이즈(실적 상회 및 가이던스 상향)'를 기록할 준비가 되어 있습니다. 이 모든 요소는 상당한 가격 상승 모멘텀으로 이어지고 있습니다.
우리는 샌디스크가 장기 공급 계약(LTA) 발표를 앞두고 있다고 믿습니다(다만 이번 실적 발표 주기에서 소식을 듣게 될지, 아니면 다음 주기가 될지는 불분명합니다). 마이크론을 포함해 SK하이닉스, 삼성 등 다른 기업들도 (DRAM에 대해) 유사한 계약을 체결했다는 점을 강조하고자 합니다.
우리는 낸드(NAND) 가격의 대폭적인 상승과 향후 예상되는 심각한 수급 불균형이 고객들로 하여금 '경제 모델을 변화시키는' 계약을 체결하도록 유도할 가능성이 높다고 보며, 이는 샌디스크와 고객 모두에게 윈-윈(win-win)이 될 것입니다.
지난 모델 업데이트 당시보다 가격 상황이 훨씬 개선됨에 따라, 가격 상승분을 반영하여 추정치를 상향 조정합니다(다만 6월 분기 가격이 우리가 모델링한 것보다 더 좋을 경우, 이 추정치조차 보수적일 수 있음을 인정합니다).
전망치 수정:
2026년(CY26): 매출 293억 달러 / 주당순이익(EPS) 110.00달러 (시장 컨센서스: 260억 달러 / 89.21달러)
2027년(CY27): 매출 340억 달러 / 주당순이익(EPS) 125.00달러 (시장 컨센서스: 297억 달러 / 97.46달러)
상향된 추정치를 바탕으로, 당사의 (더 높은) 2027년 EPS인 125달러에 기존과 유사한 11배의 멀티플을 적용하여 목표 주가를 1,000달러에서 1,400달러로 상향합니다. 샌디스크는 여전히 당사의 최선호주(TOP PICK)입니다.
마지막으로 중요한 점을 상기시켜 드리자면, 현재 DRAM 업계는 적극적으로 클린룸을 증설하고 있으며 기존 낸드 설비를 DRAM으로 전환하고 있기도 합니다. 반면, 최근 삼성의 발표를 제외하면 낸드 클린룸 증설을 계획 중인 업체는 거의 없습니다. 이는 낸드 사이클이 (DRAM처럼) 강력한 생명력을 가지고 있으며, 수급 타이트 현상이 2028년까지 이어질 가능성이 높다는 것을 의미합니다."
"샌디스크는 하이퍼스케일, 소비자 및 클라이언트 최종 시장 전반의 견고한 수요와 품절 상태에 힘입어, 다시 한번 강력한 '어닝 서프라이즈(실적 상회 및 가이던스 상향)'를 기록할 준비가 되어 있습니다. 이 모든 요소는 상당한 가격 상승 모멘텀으로 이어지고 있습니다.
우리는 샌디스크가 장기 공급 계약(LTA) 발표를 앞두고 있다고 믿습니다(다만 이번 실적 발표 주기에서 소식을 듣게 될지, 아니면 다음 주기가 될지는 불분명합니다). 마이크론을 포함해 SK하이닉스, 삼성 등 다른 기업들도 (DRAM에 대해) 유사한 계약을 체결했다는 점을 강조하고자 합니다.
우리는 낸드(NAND) 가격의 대폭적인 상승과 향후 예상되는 심각한 수급 불균형이 고객들로 하여금 '경제 모델을 변화시키는' 계약을 체결하도록 유도할 가능성이 높다고 보며, 이는 샌디스크와 고객 모두에게 윈-윈(win-win)이 될 것입니다.
지난 모델 업데이트 당시보다 가격 상황이 훨씬 개선됨에 따라, 가격 상승분을 반영하여 추정치를 상향 조정합니다(다만 6월 분기 가격이 우리가 모델링한 것보다 더 좋을 경우, 이 추정치조차 보수적일 수 있음을 인정합니다).
전망치 수정:
2026년(CY26): 매출 293억 달러 / 주당순이익(EPS) 110.00달러 (시장 컨센서스: 260억 달러 / 89.21달러)
2027년(CY27): 매출 340억 달러 / 주당순이익(EPS) 125.00달러 (시장 컨센서스: 297억 달러 / 97.46달러)
상향된 추정치를 바탕으로, 당사의 (더 높은) 2027년 EPS인 125달러에 기존과 유사한 11배의 멀티플을 적용하여 목표 주가를 1,000달러에서 1,400달러로 상향합니다. 샌디스크는 여전히 당사의 최선호주(TOP PICK)입니다.
마지막으로 중요한 점을 상기시켜 드리자면, 현재 DRAM 업계는 적극적으로 클린룸을 증설하고 있으며 기존 낸드 설비를 DRAM으로 전환하고 있기도 합니다. 반면, 최근 삼성의 발표를 제외하면 낸드 클린룸 증설을 계획 중인 업체는 거의 없습니다. 이는 낸드 사이클이 (DRAM처럼) 강력한 생명력을 가지고 있으며, 수급 타이트 현상이 2028년까지 이어질 가능성이 높다는 것을 의미합니다."
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Forwarded from ablbio_official
ABL001의 임상 2/3상 데이터 업데이트 내용을 공유드립니다.
기존에 충족했던 1차 평가지표 ORR에 더해 2차 평가지표인 PFS와 OS가 발표되었습니다.
PFS에서는 대조군 대비 개선된 생존 기간 및 통계적 유의성을 달성하였으며,
OS의 경우 ABL001을 투여 받은 대부분의 환자에서 생존기간 개선 효과를 확인했습니다.
이번 임상에는 대조군 환자들에게도 더욱 나은 치료 기회를 주기 위한 Crossover가 적용되어,
ABL001 + Paclitaxel 병용요법을 투여한 환자들(n=111) 뿐 아니라,
대조군인 Paclitaxel 단독요법 환자들(n=57) 역시 약효가 없을 경우 ABL001 + Paclitaxel 병용요법을 투여할 기회를 얻게 되었습니다.
이에 따라 임상에 참여한 환자의 85%(111명 + 57명 중 31명)가 ABL001 투여 기회를 받게되어 대조군도 긴 생존기간을 보이게 되었습니다.
즉, 강한 Crossover 효과로 인해 OS의 통계적 유의성은 확보되지 않았지만,
오히려 이는 ABL001 치료가 실제 환자 생존에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성을 보여주는 중요한 신호입니다.
[데이터 요약]
1. 객관적 반응률(ORR)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 17.1%
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 5.3%
→ 대조군 대비 3배 이상 효과 및 통계적 유의성 확인 (p=0.031)
2. 무진행 생존기간(PFS)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 4.7개월
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 2.6개월
→ 대조군 대비 약 2배 이상 생존 연장 확인
→ Hazard rate 0.44로 질병 진행 위험 56% 감소 (p=0.0001)
3-1. 전체 생존기간(OS)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 8.9개월
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 9.4개월
→ 표면적으로는 대조군의 생존기간이 더 길지만, 대조군 57명 중 31명(54%)이 Paclitaxel 단독 치료 후 ABL001 치료 요법으로 Crossover하여 생존 연장 효과를 얻었음
3-2. 전체 생존기간(OS) - Crossover 효과
대조군의 Paclitaxel 단독 치료 후 효과를 보지 못해 ABL001+Paclitaxel으로 전환한 환자 (n=31) 12.8개월
vs Paclitaxel 단독만 치료받은 환자 (n=26) 6.1개월
→ ABL001 치료 기회를 얻은 환자들이 2배 이상 더 생존함
[의의]
ORR : 유의성 확보
PFS : 통계적 유의성 확보
OS : Crossover 영향으로 유의성은 충족하지 못했지만, ABL001의 실제 치료 효과를 시사하는 강한 신호 확인
[향후 계획]
BLA 제출 전 FDA 사전 미팅 진행 예정
*기사 링크 : https://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=75666
기존에 충족했던 1차 평가지표 ORR에 더해 2차 평가지표인 PFS와 OS가 발표되었습니다.
PFS에서는 대조군 대비 개선된 생존 기간 및 통계적 유의성을 달성하였으며,
OS의 경우 ABL001을 투여 받은 대부분의 환자에서 생존기간 개선 효과를 확인했습니다.
이번 임상에는 대조군 환자들에게도 더욱 나은 치료 기회를 주기 위한 Crossover가 적용되어,
ABL001 + Paclitaxel 병용요법을 투여한 환자들(n=111) 뿐 아니라,
대조군인 Paclitaxel 단독요법 환자들(n=57) 역시 약효가 없을 경우 ABL001 + Paclitaxel 병용요법을 투여할 기회를 얻게 되었습니다.
이에 따라 임상에 참여한 환자의 85%(111명 + 57명 중 31명)가 ABL001 투여 기회를 받게되어 대조군도 긴 생존기간을 보이게 되었습니다.
즉, 강한 Crossover 효과로 인해 OS의 통계적 유의성은 확보되지 않았지만,
오히려 이는 ABL001 치료가 실제 환자 생존에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성을 보여주는 중요한 신호입니다.
[데이터 요약]
1. 객관적 반응률(ORR)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 17.1%
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 5.3%
→ 대조군 대비 3배 이상 효과 및 통계적 유의성 확인 (p=0.031)
2. 무진행 생존기간(PFS)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 4.7개월
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 2.6개월
→ 대조군 대비 약 2배 이상 생존 연장 확인
→ Hazard rate 0.44로 질병 진행 위험 56% 감소 (p=0.0001)
3-1. 전체 생존기간(OS)
ABL001+Paclitaxel (n=111) 8.9개월
vs Paclitaxel 단독 (n=57) 9.4개월
→ 표면적으로는 대조군의 생존기간이 더 길지만, 대조군 57명 중 31명(54%)이 Paclitaxel 단독 치료 후 ABL001 치료 요법으로 Crossover하여 생존 연장 효과를 얻었음
3-2. 전체 생존기간(OS) - Crossover 효과
대조군의 Paclitaxel 단독 치료 후 효과를 보지 못해 ABL001+Paclitaxel으로 전환한 환자 (n=31) 12.8개월
vs Paclitaxel 단독만 치료받은 환자 (n=26) 6.1개월
→ ABL001 치료 기회를 얻은 환자들이 2배 이상 더 생존함
[의의]
ORR : 유의성 확보
PFS : 통계적 유의성 확보
OS : Crossover 영향으로 유의성은 충족하지 못했지만, ABL001의 실제 치료 효과를 시사하는 강한 신호 확인
[향후 계획]
BLA 제출 전 FDA 사전 미팅 진행 예정
*기사 링크 : https://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=75666
www.press9.kr
에이비엘바이오 토베시미그, 담도암 임상 2/3상서 PFS 약 2배 연장 - PRESS9
[프레스나인] 에이비엘바이오가 미국 컴퍼스 테라퓨틱스에 기술이전한 담도암 치료제 토베시미그(Tovecimig)가 임상 2/3상의 핵심 2차 평가변수인 무진행 생존기간(PFS)을 기존 치료제 대비 두 배가량 연장했다....
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Forwarded from 글로벌 인사이트: Standard Capital
UAE는 지난 10년간 거의 같은 양의 원유를 생산해옴. 찾아보면 아시겠으나 중간중간 부침은 있어도 300만bpd 수준에서 크게 어긋나지 않음.
작년 7월부터 340만bpd로 늘린게 눈에 띄는 변화인데, 이것도 OPEC에 기껏 생산량 늘리려 투자했으니 캡을 올려달라 요구한 결과였음. 당시 에너지 장관은 시장에 필요하면 더 늘릴 수 있다고 세게 말했었음.
작년 7월부터 340만bpd로 늘린게 눈에 띄는 변화인데, 이것도 OPEC에 기껏 생산량 늘리려 투자했으니 캡을 올려달라 요구한 결과였음. 당시 에너지 장관은 시장에 필요하면 더 늘릴 수 있다고 세게 말했었음.
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Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
블룸에너지(BE) 어닝콜에서 놀라운 얘기가 나왔습니다
BE는 프로덕트 판매와 함께 서비스 계약을 고객과 체결하는데요. 데이터센터 고객사의 경우 서비스 계약이 기존 6~7년에 불과했다고 하는데 이게 10~15년으로 대폭 연장됐다고 합니다. 이는 강력한 반복수익원이 될 수밖에 없습니다. 서비스총이익률(Service GPM)은 13.3%로 YoY 1.3%p 개선되며 마진에도 긍정적인 영향을 미치고 있음을 증명했습니다.
생산성 얘기도 했는데요. 지금 블룸의 캐파는 연 200MW 수준인데 이때 필요한 인력을 그대로 유지하면서 향후 캐파를 10배(2GW)로 늘릴 수 있다고 자신했습니다. 자동화 설비 운영과 함께 기존 인력의 숙련도 향상이 주된 요인이라고 합니다.
연료전지의 최대 장점은 레고와 같은 모듈형 설치로 다른 발전원(가스터빈) 대비 설치 속도가 빠르다는 점입니다. 납기에 미쳐버린 BE가 또 이를 끌어올릴 방안을 고안했는데요. 모든 장비를 ’스키드(운반용 판)’ 위에 미리 구성해 배송한다고 합니다. 이를 통해 현장 설치 시간이 1/10 수준으로 단축했다고 하네요.
BE가 구상하는 전력 그리드 없는 완전 독립형 전력 시스템도 구체화되고 있습니다. 디젤엔진 기반 비상발전기와 가스터빈이 일체 필요 없는 ‘연료전지 + 울트라 캐퍼시터’ 기반 프로젝트가 다수 진행 중이라고 합니다. AI 부하의 급격한 변동을 UPS(배터리) 없이 처리할 수 있는 새로운 전력계통 개념도 기술 진보를 이루고 있다고 합니다.
BE는 프로덕트 판매와 함께 서비스 계약을 고객과 체결하는데요. 데이터센터 고객사의 경우 서비스 계약이 기존 6~7년에 불과했다고 하는데 이게 10~15년으로 대폭 연장됐다고 합니다. 이는 강력한 반복수익원이 될 수밖에 없습니다. 서비스총이익률(Service GPM)은 13.3%로 YoY 1.3%p 개선되며 마진에도 긍정적인 영향을 미치고 있음을 증명했습니다.
생산성 얘기도 했는데요. 지금 블룸의 캐파는 연 200MW 수준인데 이때 필요한 인력을 그대로 유지하면서 향후 캐파를 10배(2GW)로 늘릴 수 있다고 자신했습니다. 자동화 설비 운영과 함께 기존 인력의 숙련도 향상이 주된 요인이라고 합니다.
연료전지의 최대 장점은 레고와 같은 모듈형 설치로 다른 발전원(가스터빈) 대비 설치 속도가 빠르다는 점입니다. 납기에 미쳐버린 BE가 또 이를 끌어올릴 방안을 고안했는데요. 모든 장비를 ’스키드(운반용 판)’ 위에 미리 구성해 배송한다고 합니다. 이를 통해 현장 설치 시간이 1/10 수준으로 단축했다고 하네요.
BE가 구상하는 전력 그리드 없는 완전 독립형 전력 시스템도 구체화되고 있습니다. 디젤엔진 기반 비상발전기와 가스터빈이 일체 필요 없는 ‘연료전지 + 울트라 캐퍼시터’ 기반 프로젝트가 다수 진행 중이라고 합니다. AI 부하의 급격한 변동을 UPS(배터리) 없이 처리할 수 있는 새로운 전력계통 개념도 기술 진보를 이루고 있다고 합니다.
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Forwarded from 루팡
블룸에너지 Bloom Energy $BE 26년 1분기 실적 (시간외 +9.6%)
매출: $751M (예상치 $540M )
주당순이익(EPS): $0.44 (예상치 $0.13 )
영업이익: $130M (예상치 $41M )
매출총이익률: 32% (예상치 29% 대비)
현금흐름 흑자 전환: 영업활동현금흐름이 $73.6M로 흑자 전환에 성공
전년 동기 -$110.7M).
현금 및 현금성 자산은 $2.49B로 풍부한 유동성을 유지
2026 회계연도(FY26) 가이드라인
2026 회계연도 매출 성장 가이드: 전년 대비 성장률 중간값을 기존 약 60%에서 약 80%로 상향 조정
Non-GAAP 영업이익 가이던스도 $600M~$750M로 높여 잡았습니다.
매출: $3.6B (예상치 $3.2B 대비)
주당순이익(EPS): $2.05 (예상치 $1.40 대비)
영업이익: $675M (예상치 $470M 대비)
매출총이익률: 34% (예상치 31% 대비)
Q1'26 부문별 매출 (Non-GAAP 마진)
Product (제품): $653.3M, YoY +208%, 마진 35.3% — 전체 성장의 핵심 동력
Service (서비스): $61.9M, YoY +16%, 마진 18.0% — 수익성 크게 개선 (전년 4.8%)
Install (설치): $25.9M, YoY -23%, 마진 -29.4% — 적자 부문 (인식 시점 변동성)
Electricity (전력): $9.9M, YoY -63%, 마진 24.5% — 전년 일회성 효과 베이스 부담
→ Product 부문이 +208%로 폭발하며 전체 매출의 87%를 차지. AI 데이터센터향 SOFC(고체산화물 연료전지) 수요가 본격 인식되는 모습.
오라클(Oracle) 대형 계약: Oracle Corporation의 '프로젝트 주피터(Project Jupiter)'를 위해 최대 2.45GW 규모의 연료전지 용량을 공급하는 대규모 데이터센터 전력 계약을 체결했습니다.
글로벌 확장: Brookfield Asset Management와의 합작 사업 투자를 지속하며 글로벌 시장 전개를 가속화하고 있습니다.
경영진 코멘트
CEO (KR Sridhar): "블룸에너지는 디지털 시대의 '디지털 파워' 시대를 열어가고 있습니다. 당사는 온사이트(On-site) 전력의 표준이 되었으며, 고객들이 가장 선호하는 솔루션으로 빠르게 성장하고 있습니다."
CFO (Simon Edwards): "블룸에너지는 차별화된 기술, 설득력 있는 전략, 그리고 규율 있는 실행에 집중하는 사명 중심의 팀을 가진 세대 초월적 기업입니다. 사업 확장과 다음 성장 단계를 지원하게 되어 기쁩니다."
매출: $751M (예상치 $540M )
주당순이익(EPS): $0.44 (예상치 $0.13 )
영업이익: $130M (예상치 $41M )
매출총이익률: 32% (예상치 29% 대비)
현금흐름 흑자 전환: 영업활동현금흐름이 $73.6M로 흑자 전환에 성공
전년 동기 -$110.7M).
현금 및 현금성 자산은 $2.49B로 풍부한 유동성을 유지
2026 회계연도(FY26) 가이드라인
2026 회계연도 매출 성장 가이드: 전년 대비 성장률 중간값을 기존 약 60%에서 약 80%로 상향 조정
Non-GAAP 영업이익 가이던스도 $600M~$750M로 높여 잡았습니다.
매출: $3.6B (예상치 $3.2B 대비)
주당순이익(EPS): $2.05 (예상치 $1.40 대비)
영업이익: $675M (예상치 $470M 대비)
매출총이익률: 34% (예상치 31% 대비)
Q1'26 부문별 매출 (Non-GAAP 마진)
Product (제품): $653.3M, YoY +208%, 마진 35.3% — 전체 성장의 핵심 동력
Service (서비스): $61.9M, YoY +16%, 마진 18.0% — 수익성 크게 개선 (전년 4.8%)
Install (설치): $25.9M, YoY -23%, 마진 -29.4% — 적자 부문 (인식 시점 변동성)
Electricity (전력): $9.9M, YoY -63%, 마진 24.5% — 전년 일회성 효과 베이스 부담
→ Product 부문이 +208%로 폭발하며 전체 매출의 87%를 차지. AI 데이터센터향 SOFC(고체산화물 연료전지) 수요가 본격 인식되는 모습.
오라클(Oracle) 대형 계약: Oracle Corporation의 '프로젝트 주피터(Project Jupiter)'를 위해 최대 2.45GW 규모의 연료전지 용량을 공급하는 대규모 데이터센터 전력 계약을 체결했습니다.
글로벌 확장: Brookfield Asset Management와의 합작 사업 투자를 지속하며 글로벌 시장 전개를 가속화하고 있습니다.
경영진 코멘트
CEO (KR Sridhar): "블룸에너지는 디지털 시대의 '디지털 파워' 시대를 열어가고 있습니다. 당사는 온사이트(On-site) 전력의 표준이 되었으며, 고객들이 가장 선호하는 솔루션으로 빠르게 성장하고 있습니다."
CFO (Simon Edwards): "블룸에너지는 차별화된 기술, 설득력 있는 전략, 그리고 규율 있는 실행에 집중하는 사명 중심의 팀을 가진 세대 초월적 기업입니다. 사업 확장과 다음 성장 단계를 지원하게 되어 기쁩니다."
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Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
반도체 : 데이터센터 Capex 전망 상향 (JPM)
1. 데이터센터 Capex 공격적 상향 조정
• 성장률 가속화: 2026년 데이터센터 지출 성장률 전망치를 기존 52%에서 63%로 대폭 상향
• 역대 최대 증분: 2026년 한 해에만 전년 대비 2,000억 달러 이상의 지출이 늘어나며 사상 최대 연간 증가 폭 기록 예상
• 초기 2027년 전망: 2027년에도 40%의 강력한 성장세를 이어가며 AI 인프라 확장이 단기적 현상이 아님을 시사
2. AI 가시성 및 주요 기업 수주 현황
• 장기 수요 확보: 엔비디아와 브로드컴은 고객들이 용량 선점을 위해 조기 예약에 나서면서 2027년까지의 가시성 확보
• 엔비디아: 차세대 칩인 블랙웰 및 베라 루빈에 대해 2027년까지 1조 달러 이상의 수요 확인
• 브로드컴: 2027 회계연도 기준 AI 관련 매출만 1,000억 달러 이상을 목표로 설정
• 마이크론: HBM 메모리 공급을 위해 업계 최초로 5년 장기 공급 계약 체결
3. 맞춤형 AI ASIC 시장의 성장
• 점유율 전이: 2026~2027년 사이 범용 GPU 대비 하이퍼스케일러들의 맞춤형 AI ASIC 비중이 더욱 확대될 전망
• TCO 우위: 클라우드 기업들이 총소유비용 절감을 위해 자체 맞춤형 칩 프로그램을 확장하는 추세
• 주요 파트너십: 구글/앤스로픽, 메타, 오픈AI, 소프트뱅크/ARM 등과 협력하는 브로드컴 및 마벨의 수혜 지속
4. 인프라 용량 및 비용 구조 분석
• 전력 용량 확대: 북미 데이터센터 설치 용량은 2025년 48GW에서 2026년 62GW, 2027년 75GW 이상으로 급증 전망
• 원가 관리: 2027년 전망은 인플레이션 및 원자재 가격 상승이 제한적일 것이라는 가정하에 수립되어 수익성 면에서 긍정적
• 수요 동인: 추론 중심의 AI 수요 증가, 에이전트 기반 워크로드의 연산 강도 심화가 지속적인 투자 유발
1. 데이터센터 Capex 공격적 상향 조정
• 성장률 가속화: 2026년 데이터센터 지출 성장률 전망치를 기존 52%에서 63%로 대폭 상향
• 역대 최대 증분: 2026년 한 해에만 전년 대비 2,000억 달러 이상의 지출이 늘어나며 사상 최대 연간 증가 폭 기록 예상
• 초기 2027년 전망: 2027년에도 40%의 강력한 성장세를 이어가며 AI 인프라 확장이 단기적 현상이 아님을 시사
2. AI 가시성 및 주요 기업 수주 현황
• 장기 수요 확보: 엔비디아와 브로드컴은 고객들이 용량 선점을 위해 조기 예약에 나서면서 2027년까지의 가시성 확보
• 엔비디아: 차세대 칩인 블랙웰 및 베라 루빈에 대해 2027년까지 1조 달러 이상의 수요 확인
• 브로드컴: 2027 회계연도 기준 AI 관련 매출만 1,000억 달러 이상을 목표로 설정
• 마이크론: HBM 메모리 공급을 위해 업계 최초로 5년 장기 공급 계약 체결
3. 맞춤형 AI ASIC 시장의 성장
• 점유율 전이: 2026~2027년 사이 범용 GPU 대비 하이퍼스케일러들의 맞춤형 AI ASIC 비중이 더욱 확대될 전망
• TCO 우위: 클라우드 기업들이 총소유비용 절감을 위해 자체 맞춤형 칩 프로그램을 확장하는 추세
• 주요 파트너십: 구글/앤스로픽, 메타, 오픈AI, 소프트뱅크/ARM 등과 협력하는 브로드컴 및 마벨의 수혜 지속
4. 인프라 용량 및 비용 구조 분석
• 전력 용량 확대: 북미 데이터센터 설치 용량은 2025년 48GW에서 2026년 62GW, 2027년 75GW 이상으로 급증 전망
• 원가 관리: 2027년 전망은 인플레이션 및 원자재 가격 상승이 제한적일 것이라는 가정하에 수립되어 수익성 면에서 긍정적
• 수요 동인: 추론 중심의 AI 수요 증가, 에이전트 기반 워크로드의 연산 강도 심화가 지속적인 투자 유발
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이제는 케펙스 투자 전체적인 총량을 봐야합니다.
오픈 ai가 최근 부진하다고 도망가자가 아니라 또 다른 엔트로픽이 나올수 있다에 주목하기.
그리고 이러한 기업들의 케펙스 투자는 점점 커질것이고 이를 이를 지켜보는 다른 회사들은 과연 멈출 수 있을지?
오픈 ai가 최근 부진하다고 도망가자가 아니라 또 다른 엔트로픽이 나올수 있다에 주목하기.
그리고 이러한 기업들의 케펙스 투자는 점점 커질것이고 이를 이를 지켜보는 다른 회사들은 과연 멈출 수 있을지?
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Forwarded from 루팡
[단독]삼성파운드리 4나노 수율 80% ‘마의 고지’ 넘었다... TSMC와 정면승부
기술적 안정화로 4나노 ‘성숙 공정’ 도달
수율 80% 돌파하며 TSMC와 본격 경쟁
엔비디아·IBM·바이두 등 해외 수주 ‘잭팟’‘
4나노 성숙화, 메모리 사업부와 시너지도
삼성전자(005930) 파운드리(반도체 위탁생산) 사업부의 4나노미터(㎚·10억분의 1ｍ) 공정이 생산 수율 80%를 돌파하며 기술적 정점 단계인 ‘성숙 공정’ 단계로 진입했다. 세계 최대 파운드리 업체인 대만 TSMC와 대등한 수준까지 기술적 완성도가 높아진 삼성전자 4나노로 글로벌 빅테크들의 주문도 쇄도하는 상황이다. 이에 따라 파운드리 사업부의 흑자 전환도 빨라질 것이라는 전망이 나온다.
29일 업계에 따르면 삼성 파운드리의 4나노 공정 수율이 최근 80%를 넘어선 것으로 파악됐다. 2021년 첫 양산을 시작한 이후 생산 노하우가 축적되면서 성숙 공정의 수율이 글로벌 최고 수준까지 올라선 것이다.
4나노 공정이 성숙 공정 반열에 오르면서 글로벌 인공지능(AI) 반도체 기업들도 삼성전자 파운드리로 몰리고 있다. 엔비디아가 지난해 말 인수한 그록은 언어처리장치(LPU) 생산을 전적으로 삼성파운드리 4나노에 위탁했다. 그록은 3년 전 LPU 1세대 제품(LP1)부터 올해 공개한 LP3까지 모두 삼성전자에 맡기며 높은 신뢰를 보내고 있다. 또 △미국 빅테크 IBM △전장 반도체 전문 암바렐라 △중국 대기업 바이두 △중국 채굴기 업체 패러데이 등이 삼성전자의 4나노 공정을 맡기고 있다. 나아가 국내 AI 칩 팹리스 기업인 리벨리온·퓨리오사AI 역시 삼성 4나노를 활용해 제품 개발에 속도를 내고 있다.
파운드리사업부와 메모리 사업부와의 시너지도 확대되고 있다. 파운드리 사업부는 삼성전자가 세계 최초로 양산한 6세대 고대역폭메모리(HBM4)의 ‘베이스다이’의 생산을 도맡고 있다. 파운드리 사업부의 활약이 삼성전자 메모리 사업부의 경쟁력 강화로 이어지고 있는 것이다.
이에 따라 삼성전자의 비메모리 사업부(파운드리·시스템LSI)가 이르면 하반기에 실적이 턴어라운드할 것이라는 전망이 나온다. 업계 관계자는 “HBM4 베이스다이용 12인치 웨이퍼 가격은 기존 가격 대비 50% 이상 급등한 장당 2만 달러(약 3000만 원)를 웃돌고 있다”며 “HBM4 관련 매출이 30조 원이 넘을 수 있다”고 말했다.
https://n.news.naver.com/article/011/0004616015?type=journalists
기술적 안정화로 4나노 ‘성숙 공정’ 도달
수율 80% 돌파하며 TSMC와 본격 경쟁
엔비디아·IBM·바이두 등 해외 수주 ‘잭팟’‘
4나노 성숙화, 메모리 사업부와 시너지도
삼성전자(005930) 파운드리(반도체 위탁생산) 사업부의 4나노미터(㎚·10억분의 1ｍ) 공정이 생산 수율 80%를 돌파하며 기술적 정점 단계인 ‘성숙 공정’ 단계로 진입했다. 세계 최대 파운드리 업체인 대만 TSMC와 대등한 수준까지 기술적 완성도가 높아진 삼성전자 4나노로 글로벌 빅테크들의 주문도 쇄도하는 상황이다. 이에 따라 파운드리 사업부의 흑자 전환도 빨라질 것이라는 전망이 나온다.
29일 업계에 따르면 삼성 파운드리의 4나노 공정 수율이 최근 80%를 넘어선 것으로 파악됐다. 2021년 첫 양산을 시작한 이후 생산 노하우가 축적되면서 성숙 공정의 수율이 글로벌 최고 수준까지 올라선 것이다.
4나노 공정이 성숙 공정 반열에 오르면서 글로벌 인공지능(AI) 반도체 기업들도 삼성전자 파운드리로 몰리고 있다. 엔비디아가 지난해 말 인수한 그록은 언어처리장치(LPU) 생산을 전적으로 삼성파운드리 4나노에 위탁했다. 그록은 3년 전 LPU 1세대 제품(LP1)부터 올해 공개한 LP3까지 모두 삼성전자에 맡기며 높은 신뢰를 보내고 있다. 또 △미국 빅테크 IBM △전장 반도체 전문 암바렐라 △중국 대기업 바이두 △중국 채굴기 업체 패러데이 등이 삼성전자의 4나노 공정을 맡기고 있다. 나아가 국내 AI 칩 팹리스 기업인 리벨리온·퓨리오사AI 역시 삼성 4나노를 활용해 제품 개발에 속도를 내고 있다.
파운드리사업부와 메모리 사업부와의 시너지도 확대되고 있다. 파운드리 사업부는 삼성전자가 세계 최초로 양산한 6세대 고대역폭메모리(HBM4)의 ‘베이스다이’의 생산을 도맡고 있다. 파운드리 사업부의 활약이 삼성전자 메모리 사업부의 경쟁력 강화로 이어지고 있는 것이다.
이에 따라 삼성전자의 비메모리 사업부(파운드리·시스템LSI)가 이르면 하반기에 실적이 턴어라운드할 것이라는 전망이 나온다. 업계 관계자는 “HBM4 베이스다이용 12인치 웨이퍼 가격은 기존 가격 대비 50% 이상 급등한 장당 2만 달러(약 3000만 원)를 웃돌고 있다”며 “HBM4 관련 매출이 30조 원이 넘을 수 있다”고 말했다.
https://n.news.naver.com/article/011/0004616015?type=journalists
Naver
[단독] 삼성 파운드리, 4나노 수율 ‘마의 80%’ 고지 돌파
삼성전자(005930) 파운드리(반도체 위탁 생산) 사업부의 4㎚(나노미터·10억분의 1m) 공정이 생산 수율 80%를 돌파하며 기술적 정점 단계인 ‘성숙 공정’ 단계로 진입했다. 세계 최대 파운드리 업체인 대만 T
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Forwarded from 카이에 de market
* 알파벳 컨콜 중
(Capex 관련)
앞으로의 전망을 보면, 강력한 실적은 AI 기회를 계속해서 포착하기 위해 필요한 자본을 투자하겠다는 우리의 확신을 강화하며, 그 결과 2026년에 비해 2027년 자본 지출(CapEx)이 "상당히 증가"할 것으로 예상합니다
(Capex 관련)
앞으로의 전망을 보면, 강력한 실적은 AI 기회를 계속해서 포착하기 위해 필요한 자본을 투자하겠다는 우리의 확신을 강화하며, 그 결과 2026년에 비해 2027년 자본 지출(CapEx)이 "상당히 증가"할 것으로 예상합니다
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Forwarded from 루팡
메타 $META
2026 회계연도(FY26) 자본지출(CapEx) 전망치가 1,250억~1,450억 달러로 상향 조정.
부품 가격 상승과 미래 생산 능력(Capacity) 확보를 위한 추가 데이터 센터 비용 발생에 따른 것으로, 시장 예상치(Street estimate)인 1,231억 달러를 상회하는 수준
FY26 CapEx: 1,250억 달러 ~ 1,450억 달러
이전 가이던스(Prior): 1,150억 달러 ~ 1,350억 달러
컨센서스(Consensus): 약 1,250억 달러
2026 회계연도(FY26) 자본지출(CapEx) 전망치가 1,250억~1,450억 달러로 상향 조정.
부품 가격 상승과 미래 생산 능력(Capacity) 확보를 위한 추가 데이터 센터 비용 발생에 따른 것으로, 시장 예상치(Street estimate)인 1,231억 달러를 상회하는 수준
FY26 CapEx: 1,250억 달러 ~ 1,450억 달러
이전 가이던스(Prior): 1,150억 달러 ~ 1,350억 달러
컨센서스(Consensus): 약 1,250억 달러
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Forwarded from 루팡
구글 $GOOGL
2026년 설비 투자(CAPEX) 가이던스를 기존 1,750억~1,850억 달러에서 1,800억~1,900억 달러로 상향 조정
"Google Cloud 분야, 그리고 명백히 Google Cloud 내에서 말이죠. 아시다시피 당사는 기업용 AI 솔루션을 제공하고 있으며, 이번 분기에 해당 분야는 전년 대비 800% 성장이라는 기록적인 수치를 달성했습니다. 따라서 Gemini Enterprise를 비롯한 당사의 AI 솔루션에 대한 강력한 수요를 확인하고 있습니다.
Google Cloud 인프라에 대해서도 강력한 수요가 나타나고 있습니다. 앞서 언급했듯이 특정 사례에서는 TPU 하드웨어와 기타 장비, 그리고 데이터 센터에 대한 수요도 확인됩니다. 현재 당사는 이러한 요인들을 모델링하여 각 영역에 자원을 할당하기 위해 노력 중입니다.
분명한 점은, 당사가 단기적으로 컴퓨팅 자원의 제약(compute constrained)을 겪고 있다는 사실입니다. 일례로, 만약 우리가 그 수요를 모두 충족할 수 있었다면 클라우드 매출은 훨씬 더 높았을 것입니다.
2026년 설비 투자(CAPEX) 가이던스를 기존 1,750억~1,850억 달러에서 1,800억~1,900억 달러로 상향 조정
"Google Cloud 분야, 그리고 명백히 Google Cloud 내에서 말이죠. 아시다시피 당사는 기업용 AI 솔루션을 제공하고 있으며, 이번 분기에 해당 분야는 전년 대비 800% 성장이라는 기록적인 수치를 달성했습니다. 따라서 Gemini Enterprise를 비롯한 당사의 AI 솔루션에 대한 강력한 수요를 확인하고 있습니다.
Google Cloud 인프라에 대해서도 강력한 수요가 나타나고 있습니다. 앞서 언급했듯이 특정 사례에서는 TPU 하드웨어와 기타 장비, 그리고 데이터 센터에 대한 수요도 확인됩니다. 현재 당사는 이러한 요인들을 모델링하여 각 영역에 자원을 할당하기 위해 노력 중입니다.
분명한 점은, 당사가 단기적으로 컴퓨팅 자원의 제약(compute constrained)을 겪고 있다는 사실입니다. 일례로, 만약 우리가 그 수요를 모두 충족할 수 있었다면 클라우드 매출은 훨씬 더 높았을 것입니다.
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