Вектор торгам задаст макростатистика

Ожидаем релиза крупного блока макроданных за сентябрь, которые не вышли из-за шатдауна. Наибольший интерес представляют статистика розничных продаж и индекс цен производителей (PPI). Реакция рынка на релизы может быть неоднозначной.

📑 Сильные розничные продажи подтвердят устойчивость потребительского спроса, но могут быть восприняты и как проинфляционный фактор, ослабляющий надежды на активное снижение ставок. PPI слабее прогнозов поддержит «голубиные» настроения, а более сильный усилит опасения об инфляции.

🇨🇳 🇯🇵 Трамп провел телефонные переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином и премьер-министром Японии Такаити. Конкретных договоренностей они не достигли. Неопределенность в регионе сохраняется, что создает риски для глобальных цепочек поставок. На этом фоне интерес к рисковым активам, особенно в тех-секторе, может ослабиться.

Баланс рисков – нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6650 до 6770.

🖥 Инвестидея для инвесторов, которые интересуются новейшими технологиями и искусственным интеллектом

Power Solutions (PSIX) — лидер в разработке и производстве энергетических систем для дата-центров и промышленности. Специализируется на генераторах, микросетях, системах когенерации и решениях для управления нагрузкой.

📈 Основные тезисы:

➖ Взрывной рост дата-центров и ИИ создает постоянный спрос на резервные и основные генераторы. Power Solutions фокусируется на высокомаржинальных сегментах и постепенно сокращает участие в традиционных направлениях.

➖ Инициатива ускоренного подключения дата-центров к электросетям в США сокращает сроки реализации проектов, повышает спрос на решения Power Solutions и ускоряет рост компании.

➖ Во II и III кварталах 2025 года выручка выросла на 74% и 62% год к году – до $192 млн и $204 млн, а разводненная прибыль на акцию выросла на 60%. Операционная маржа удерживается на уровне около 14%, что подтверждает эффективность стратегий компании.

➖ P/E компании – 9,9x, EV/EBITDA – 10,8x, что значительно ниже медианы отрасли при сильном росте выручки и прибыли.

🎯 Целевая цена: $83

#инвестидея

Покупатели снова в большинстве

🇺🇸 Фьючерсы умеренно растут на фоне ожиданий смягчения политики ФРС. Рынок поддерживают сообщения СМИ о том, что директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт рассматривается как главный кандидат на пост председателя ФРС. По данным источников, Хассетт разделяет подход Трампа к низким ставкам, что рынки трактуют как вероятность более предсказуемой и мягкой монетарной политики.

📑 В центре внимания еженедельные данные первичных заявок на пособие по безработице. Подтверждение умеренной тенденции к ослаблению рынка труда станет ключевым аргументом в пользу продолжения смягчения ДКП. Это может поддержать акции «роста».

💊 Давление на сектор здравоохранения приобретает среднесрочный характер. Новость о снижении цен на 15 дорогих препаратов, в том числе Ozempic и Wegovy, в рамках Medicare с 2027 года – фактор давления на фармкомпании.

Баланс рисков – нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6710 до 6830.

Торги пройдут в спящем режиме

🇺🇸 Основная сессия после Дня благодарения будет сокращенной и продлится до 13:00 ET, что традиционно подразумевает низкую ликвидность и слабую торговую активность. 

Динамику на фондовых площадках определит доминирующий «голубиный» нарратив в отношении политики ФРС. Фьючерсные рынки оценивают вероятность снижения процентной ставки в декабре выше 85%, что подогревает интерес к рисковым активам.

🎄 У рынка появляются основания начать рождественское ралли, а отмеченный коррекциями ноябрь создает благоприятную низкую базу для старта восходящего движения.

🪫 CME приостановила торговлю фьючерсами и опционами на сырьевые товары из-за проблемы с охлаждением в одном из дата-центров. Сбой затронул операции с фьючерсами на S&P 500. Заявлений о сроках восстановления пока нет.

Баланс рисков – нейтральный при низкой волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6780 до 6850 пунктов.

В центре внимания макрофакторы и перспективы ДКП

📑 Рынок сфокусируется на данных деловой активности (PMI) в производственном секторе за ноябрь от ISM Manufacturing и S&P Global. Оба релиза будут важным индикатором состояния экономики в преддверии заседания ФРС. Слабые данные усилят ожидания снижения ставки. Сильные показатели могут давить на рынок, поставив под сомнение необходимость смягчения ДКП.

Сегодня Федрезерв завершает программу количественного ужесточения (QT). Это значимый шаг по смягчению монетарных условий.

🇺🇸 Трамп заявил, что определился с кандидатурой на замену главы ФРС Джерома Пауэлла. По оценке Polymarket, вероятность назначения советника Белого дома Кевина Хассета, выступающего за активное снижение ставок, – 70%. Это усиливает ожидания «голубиного» разворота в политике ФРС.

Фьючерсы торгуются в минусе. Баланс рисков – негативный при высокой волатильности. Ориентируемся S&P 500 от 6770 до 6880.

Инвесторы ожидают макрорелизов и готовятся к заседанию ФРС на следующей неделе

🇺🇸 Подробнее в еженедельном обзоре https://youtu.be/P3jpNnXiZns

🛰 Новая инвестиционная идея — игрок из сектора оборонных и космических технологий

Frequency Electronics (FEIM) разрабатывает и производит высокоточные продукты синхронизации и навигации для космического и наземного рынков США. Работает с Lockheed Martin, BAE Systems, Northrop Grumman, а недавно подписала контракт с Leidos.

📡 Основные продукты: рубидиевые часы, кварцевые генераторы и DC-DC-преобразователи. Они обеспечивают синхронизацию сетей в телекоме, точное время для оборонных систем (навигация, связь, радары) и работу спутников.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ Бюджет Минобороны США на 2026 год увеличивает финансирование систем космического базирования до $34 млрд и систем C4I до $23,2 млрд — это ключевые для компании сегменты.

➖ Компания серийно производит классические атомные часы, готовится к малосерийному выпуску ртутных ионных часов и NV-алмазных магнитометров. Эти продукты востребованы для альтернативной навигации без GPS и оборонных сенсоров.

➖ Сервисы FEIM интегрированы в системы ПРО «Золотой купол» и THAAD, ракетные комплексы Patriot и другие проекты с горизонтом на десятилетие. Это гарантирует долгосрочный спрос на продукты компании.

🎯 Целевая цена: $33

#инвестидея

Фокус на отчетах в отсутствие макродрайверов

📑 Сегодня выйдут сентябрьские данные объема закладки новых домов (консенсус: 1,33 млн), числа разрешений на строительство (консенсус: 1,35 млн) и продаж на первичном рынке (консенсус: 716 тыс.). Из-за задержки влияние этих публикаций на рыночные настроения будет ограниченным.

🇺🇸 В преддверии заседания 9-10 декабря руководство ФРС сохраняет «режим тишины». От выступлений Джерома Пауэлла в Hoover Institution и вице-председателя по надзору Мишель Боумен в комитете по финансовым услугам палаты представителей новых сигналов не ожидается.

Фьючерсы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6770 до 6850.

Активность «быков» определит статистика PMI

📑 Ключевым ориентиром дня станет блок ноябрьских макроданных, в том числе отчет ADP по занятости в частном секторе и индексы деловой активности в сервисах от ISM и S&P Global.

В отсутствие комментариев ФРС из-за «периода тишины» именно показатели занятости и цен позволят оценить, насколько активно остывает рынок труда и замедляется инфляция. Умеренно слабые данные укрепят ожидания в отношении снижения ключевой ставки. Вероятность этого решения превышает 92%.

🪫 CEO Nvidia Дженсен Хуанг сегодня встретится с сенаторами-республиканцами. Ключевой темой обсуждения, вероятно, станет баланс между стремлением компании поставлять чипы в Китай и соображениями национальной безопасности. Итоги встречи могут повлиять на будущую политику экспортного контроля и на производителей полупроводников в целом.

Фьючерсы торгуются в плюсе. Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6780 до 6885.

Инвесторы сохраняют нейтралитет

📑 Ключевое событие дня – релиз статистики личных доходов и расходов, а также дефлятора потребительских трат (PCE) за сентябрь. Данные дополнят картину, сформированную индексами деловой активности, и станут очередной проверкой сценария «мягкой посадки» экономики США.

📈 Мы предполагаем повышение потребительских расходов на 0,3% месяц к месяцу за счет роста в секторе услуг. В ориентир по доходам домохозяйств закладываем увеличение 0,4% месяц к месяцу. Ожидаем, что общий и базовый дефляторы PCE вырастут на 0,21% и 0,18%. Такой сценарий укажет на ослабление инфляционного давления.

Еще сегодня выйдут декабрьские данные индекса потребительских настроений от Университета Мичигана.

❕Вся эта статистика повлияет на решение ФРС по ставке 10 декабря. Вероятность снижения на 25 пунктов, по данным CME FedWatch, – 90%.

Фьючерсы демонстрируют слабую позитивную динамику. Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6820 до 6900.

Статистика занятости задаст вектор торгам

В центре внимания – данные числа открытых вакансий (JOLTS) за октябрь. Они могут скорректировать ожидания по завтрашнему решению ФРС по ставке.

Трамп намерен разрешить Nvidia поставлять чипы H200 «одобренным» клиентам в КНР при условии, что 25% выручки с продаж будет перечисляться в бюджет США. Это частично снимает неопределенность для полупроводниковых компаний, но одновременно они сталкиваются с фактическим введением целевой пошлины на свои товары. Кроме того, остается неизвестным, устроят ли Китай предложенные Вашингтоном условия.

Поддержку сектору возобновляемой энергетики может оказать решение федерального суда, который признал незаконным указ Трампа о запрете новых проектов в сфере ветрогенерации. Это стимулирует приток инвестиций в отрасль.

Фьючерсы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков – нейтральный при низкой волатильности. Ориентируемся на S&P 500 от 6810 до 6880.

⛏️ Инвестиционная идея для тех, кто хочет заработать на росте золота

Orla Mining (ORLA) – канадский производитель золота. В портфель входят два действующих рудника: Camino Rojo в Мексике и Musselwhite в Канаде, а также проект South Railroad на стадии технико-экономического обоснования в Неваде.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ Позитивная макросреда для золота. Ожидается сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара, геополитической нестабильности и высокого спроса со стороны центробанков. Компании с низкими издержками вроде Orla Mining получат рост маржинальности.

➖ Сильные финансовые результаты. В 3 квартале 2025 года выручка прибавила 177% к прошлому году, продажи золота составили +106%, скорректированная чистая прибыль +280%.

➖ Привлекательная оценка и дивиденды. EV/EBITDA компании – 5,1x, первый квартальный дивиденд $0,015 (годовой $0,06), что отражает стабильность денежного потока и финансовую устойчивость.

🎯 Целевая цена: $15

Инвесторы ждут сдержанных шагов от ФРС

🇺🇸 Сегодня подведут итоги двухдневного заседания комитета по открытым рынкам (FOMC), в частности обновленные макропрогнозы и комментарии Джерома Пауэлла о курсе денежно-кредитной политики на 2026 год. В консенсус закладывается снижение ставки до 3,5–3,75% с вероятностью почти в 100%.

📊 Макростатистика после шатдауна продолжает выходить в усеченном объеме. Данные BLS и неофициальных исследований по-прежнему свидетельствует об отсутствии активного найма и масштабных увольнений. Инфляция по PCE за сентябрь (2,8% к прошлому году) остается выше цели ФРС.

📑 Сегодня квартальные результаты представят Chewy, Oracle, Adobe и Synopsys, чьи показатели станут важным тестом для ИИ-нарратива. На фоне этих трех релизов не исключены резкие колебания всего рынка.

Фьючерсы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков – нейтральный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 от 6780 до 6910.