Рынок IPO США останется слабым

📉 Менее чем за неделю в США отложили сразу два IPO. Сначала от размещения отказалась атомная компания Holtec Nuclear, рассчитывавшая привлечь около $900 млн, затем выход на биржу перенесла страховая Bamboo Insurance Services.

🎙Аналитик Freedom Владимир Чернов считает, что рекорды американских индексов не означают благоприятных условий для новых эмитентов.

После повышения ставки ФРС до 3,75–4% стоимость заемного капитала выросла. Перспектива еще одного повышения делает инвесторов более требовательными к финансовым показателям и оценке компаний.

В ближайшие месяцы слабые и средние по качеству размещения могут переноситься. Компаниям придется соглашаться на более низкую оценку либо откладывать выход на биржу до улучшения рыночных условий.

#новостикомпаний

Freedom допустил переток капитала из технологий в энергетику

🛢 Brent 24 сентября поднималась до $106,5 за баррель, а затем стабилизировалась около $105. Одновременно доходность 30-летних гособлигаций США достигла 5,444% — максимума с 2004 года.

🎙Аналитик Freedom Владимир Чернов считает, что дорогая нефть усиливает инфляционное давление, а рост доходности облигаций снижает привлекательность акций. Особенно уязвимы технологические компании и другие дорогие бумаги роста.

Нефтегазовый сектор, напротив, может получить поддержку за счет повышения цен на сырье. Поэтому инвесторы способны постепенно переводить часть капитала из технологий в энергетику и защитные активы.

Если Brent закрепится выше $100, а доходность облигаций продолжит расти, волатильность S&P 500 и Nasdaq останется повышенной.

#новостикомпаний

Brent может опуститься до $95 при открытии Ормузского пролива

🛢 Иран предложил США план, предусматривающий открытие Ормузского пролива в течение семи дней после выполнения ряда условий. На фоне переговоров Brent подешевела примерно на 1%, до $105,4 за баррель.

🎙Аналитик Freedom Владимир Чернов считает, что рынок уже закладывает увеличение поставок и снижение геополитических рисков.

Если США примут условия Тегерана и движение судов начнет восстанавливаться, Brent может уйти ниже $100 и протестировать диапазон $95–100 за баррель.

Однако переговоры пока не гарантируют открытия пролива. До появления окончательного соглашения эксперт ожидает высокой волатильности и торгов Brent преимущественно в диапазоне $100–110.

#нефть #рынки

Freedom объяснил рост акций Akamai более чем на 22%

🚀 Акции Akamai Technologies (AKAM) прибавляли на премаркете более 22,5% после заключения семилетнего контракта с Anthropic на $11,6 млрд.

Akamai предоставит разработчику нейросети Claude вычислительные мощности на центральных процессорах для центров обработки данных. Anthropic также получила право приобрести до 5% компании.

🎙Аналитик Freedom Наталья Мильчакова считает, что инвесторы возлагают большие надежды на партнерство. Сделка может ускорить развитие облачного бизнеса Akamai на фоне устойчивого спроса на ИИ-продукты и сервисы.

Главный риск — масштаб вложений: для выполнения контракта Akamai планирует направить около $5,5 млрд, что более чем в шесть раз превышает ее капитальные затраты за 2025 год.

#новостикомпаний

♟️Основатель и CEO Freedom Holding Corp. Тимур Турлов стал президентом Международной федерации шахмат FIDE

Он одержал победу на выборах, набрав 110 голосов во втором раунде из 196. В предвыборной программе Тимура Турлова – многомиллионные инвестиции в федерацию, цифровизация процессов в FIDE, равный доступ национальных федераций к финансированию и инфраструктуре.

Подробнее – в посте ниже ⬇️

Сегодня меня избрали президентом Международной шахматной федерации FIDE. Для меня это огромная честь, и я безмерно благодарен за оказанное доверие.

Я хочу, чтобы FIDE стала организацией, в которой каждая национальная федерация будет услышана и увидена, независимо от ее размера, географии или возможностей. Нам важно максимально объединить мировое шахматное сообщество, преодолеть существующие разногласия и сохранить нейтральность FIDE как организации, объединяющей весь шахматный мир.

Мы будем укреплять авторитет федерации, привлекать новых партнеров и инвестиции в шахматы, создавать больше возможностей для игроков и федераций. И, конечно, одна из наших больших целей – продолжать движение к тому, чтобы шахматы однажды стали полноценным олимпийским видом спорта.

Хочу сказать огромное спасибо моей потрясающей команде и всему предвыборному штабу, делегатам национальных федераций за доверие, Министерству просвещения Казахстана и всем, с кем мы последние годы вместе развивали шахматы и уже смогли добиться очень многого.

Именно этот опыт дал мне возможность сегодня принять на себя новую ответственность. Я сделаю все возможное, чтобы оправдать возложенные на меня ожидания. Впереди прекрасный и очень важный этап – и для меня, и для всей FIDE.

❄️ Теплая зима может охладить акции Columbia

Columbia Sportswear Company (COLM) выпускает одежду и обувь для активного отдыха под брендами Columbia, SOREL, Mountain Hardwear и prAna. Аналитики Freedom Broker рекомендуют «Продавать» акции: по их мнению, котировки не в полной мере учитывают риск слабого зимнего спроса и разовый характер части прибыли.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ На IV квартал приходится около трети годовой выручки и почти половина прибыли компании. По оценке NOAA, вероятность очень сильного Эль-Ниньо этой зимой превышает 90%. Теплая погода на севере США может снизить спрос на зимнюю одежду.
➖ Прогноз на год предполагает рост выручки IV квартала примерно на 6%, а прибыли на акцию – на 30%. При этом отгрузки более чем на $30 млн перенесены с III квартала на IV. Если сезон окажется слабым, возрастет риск отмены заказов и распродаж со скидками.
➖ Прогноз прибыли на 2026 год включает разовый возврат пошлин на $78 млн, или около $0,93 на акцию. По расчетам аналитиков, без этого эффекта прибыль на акцию составит примерно $3,78, а оценка бумаг – около 15 годовых прибылей вместо 12.
➖ Ближайшие проверки идеи – отчет 29 октября, погода в ноябре и продажи в «черную пятницу» 27 ноября. Холодный ноябрь и сильные продажи могут поддержать акции.

🎯 Целевая цена: $54, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $61,8

Это инвестиционная идея с рекомендацией «Продавать»: аналитики ожидают снижения цены акций COLM. Она не предполагает покупки бумаг в расчете на их рост.

#инвестидея

Золото упало на 4% за день – сильнее всего с июня

📉 Декабрьские фьючерсы на золото 28 сентября пережили крупнейшее однодневное падение за три с лишним месяца. Причина – рост доходности гособлигаций США и ожидания новых повышений ставки ФРС.

🎙️ Аналитик Freedom Владимир Чернов объясняет: облигации с высоким процентным доходом становятся привлекательнее золота, которое процентов не приносит. Пока рынок ждет ужесточения политики ФРС, металл может оставаться под давлением.

Затяжного обвала аналитик не ожидает: цены поддерживают закупки центробанков и сезонный спрос в Индии. Для устойчивого восстановления нужны признаки замедления инфляции и снижения доходности облигаций.

#золото #рынки

Индекс доллара может остаться в диапазоне 100–102 пунктов

💵 Доллар приблизился к лучшему месячному результату с июня. Его поддержали ожидания новых повышений ставки ФРС: высокие доходности американских гособлигаций делают долларовые активы привлекательнее.

🎙 Аналитик Freedom Владимир Чернов отмечает: после выхода более мягких данных по базовому индексу цен потребительских расходов вероятность повышения ставки в октябре снизилась. Однако рост ВВП США во II квартале пересмотрен с 1,5% до 2,2% – экономика остается устойчивой.

По прогнозу аналитика, индекс доллара в ближайшее время удержится в районе 100–102 пунктов. Замедление инфляции ограничивает его рост, а сильная экономика сдерживает снижение.

Дальнейшее направление определят новые данные по занятости и инфляции: от них зависят решения ФРС и перспективы доллара.

🚙 #Инвестидея для тех, кто ищет возможность заработать на восстановлении акций китайских производителей электромобилей и готов к высокому риску

XPeng (XPEV) – китайский производитель электромобилей и разработчик систем автономного вождения. Аналитики Freedom Broker рекомендуют «Покупать»: новые модели, международные продажи и технологические проекты могут поддержать восстановление акций.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Семейный внедорожник G9L представлен в электрической версии и с увеличителем запаса хода. Международная презентация запланирована на октябрь, выход – на 64 рынка. Поставки флагманского GX в августе достигли 7,3 тыс. автомобилей, увеличившись третий месяц подряд.
➖ Соглашения о продаже углеродных кредитов международным автопроизводителям могут принести более 1 млрд юаней, включая свыше 500 млн юаней в 2026 году. Это дополнительный источник высокомаржинальных доходов.
➖ XPeng обсуждает лицензирование автомобильных технологий с потенциальными партнерами. Новые соглашения могут расширить сотрудничество за пределы действующего партнерства с Volkswagen.
➖ Компания ввела производственную линию роботов IRON. Массовое производство планируется к концу 2026 года, коммерческие поставки – в 2027-м
➖ Акции достигли зоны поддержки $9–9,5, а индикатор RSI – области перепроданности. Аналитики считают это предпосылками для краткосрочного отскока.

🎯 Целевая цена: $15, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $8,30

Дорогое сырье и гонка ИИ давят на облигации

📉 Доходность десятилетних гособлигаций США достигла максимума с 2002 года. Распродажа снижает цены долговых бумаг и повышает их доходность.

🎙 Аналитик Freedom Наталья Мильчакова считает главной причиной давления высокие цены на сырье: они разгоняют инфляцию и ухудшают перспективы роста экономики. Особенно уязвимы страны с большой долговой нагрузкой, которым становится дороже привлекать новые займы.

Развитие ИИ также требует крупных вложений и увеличивает объем заимствований. Конкуренция за деньги инвесторов подталкивает доходности вверх, а в долгосрочной перспективе может создать риск пузыря на долговом рынке.

Продажи Iovance растут, но акции могут скорректироваться

📈 Акции Iovance Biotherapeutics (IOVA) 29 сентября подорожали на 31,5%, до $14,45, после повышения прогноза годовой выручки до $410–420 млн.

Компания разрабатывает противоопухолевую терапию. Спрос на Amtagvi и Proleukin поддерживает продажи, а сеть центров лечения планируется расширить примерно со 100 до 110 к концу года.

🎙 Аналитик Freedom Владимир Чернов считает, что улучшение производства и рост применения Amtagvi поддерживают среднесрочные перспективы бизнеса.

Однако значительная часть оптимизма уже отражена в котировках. Средняя целевая цена аналитиков Уолл-стрит – $12,40, ниже цены закрытия 29 сентября. Поэтому Чернов допускает краткосрочную коррекцию из-за фиксации прибыли.

#новостикомпаний